基金投资业务介绍优秀课件

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1、基金投资业务 万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金投资业务介绍优秀目目 录录一、证券投资基金的基本知识一、证券投资基金的基本知识二、基金业的历史、现状与发展二、基金业的历史、现状与发展趋势趋势三、保险公司的基金投资三、保险公司的基金投资万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金的基本知识证券投资基金的基本知识1.证券投资基金的概念、种类、特点、风证券投资基金的概念、种类、特点、风险及其与其他投资品种的区别险及其与其他投资品种的区别2.证券投资基金的组成要素证券投资基金的组成要素3.证券投资基金的运作过程证券

2、投资基金的运作过程4.证券投资基金的收益与费用证券投资基金的收益与费用5.证券投资基金的评估证券投资基金的评估万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金是指一种利益共享、风险共证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。投资人享受证券投资担的集合证券投资方式。投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。通俗讲，证券投资基金就是集中众多投资通俗讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家去投资于股票和债券，者的资金，统一交给专家去投资于股票和债券，为众多投资人谋利的一种投资工具。为众多投资人谋利的一种投

3、资工具。有多种称谓。在美国称有多种称谓。在美国称“共同基金共同基金”，在，在英国及我国香港称英国及我国香港称“单位信托单位信托”，在日本称，在日本称“证券投资信托证券投资信托”。证券投资基金的证券投资基金的概念概念万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金的种类证券投资基金的种类根据基金单位是否可以增加或赎回，证券投资根据基金单位是否可以增加或赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。基金可分为开放式基金和封闭式基金。根据组织形态的不同，证券投资基金可分为公根据组织形态的不同，证券投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。司型投资基金和契约型投资基金。根据证券投资

4、风险与收益的不同，可分为成长根据证券投资风险与收益的不同，可分为成长投资基金、收入成长型投资基金（平衡型投资基投资基金、收入成长型投资基金（平衡型投资基金）和收入型投资基金。金）和收入型投资基金。根据投资对象不同，投资基金可划分为股票基根据投资对象不同，投资基金可划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金金、债券基金、货币市场基金、期货基金 、期权、期权基金和认股权证基金等。基金和认股权证基金等。万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金的种类（续）证券投资基金的种类（续）根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可划分为国际基金、

5、国家基金、海外基金、国内划分为国际基金、国家基金、海外基金、国内基金和区域基金等。基金和区域基金等。根据投资对象货币种类，投资基金可划分为美根据投资对象货币种类，投资基金可划分为美元基金、日元基金和欧元基金等。元基金、日元基金和欧元基金等。根据基金是否收费，投资基金可划分为收费基根据基金是否收费，投资基金可划分为收费基金和不收费基金。金和不收费基金。万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究封闭式基金与开放式基封闭式基金与开放式基金的比较金的比较公司型基金与契约型基金的公司型基金与契约型基金的主要区别主要区别公司型基金公司型基金契约型基金契约型基金法律依据不同法律依据不同公司法公司法信

6、托法（基金契约）信托法（基金契约）融资渠道不同融资渠道不同可以向银行借可以向银行借款款不能向银行借款不能向银行借款基金财产的法人资格基金财产的法人资格不同不同具有法人资格具有法人资格没有法人资格没有法人资格发行的凭证不同发行的凭证不同股票股票受益凭证（基金单位）受益凭证（基金单位）投资者的地位不同投资者的地位不同行使股东权利行使股东权利受益人，对资金的运用没受益人，对资金的运用没有发言权有发言权基金资产运用依据不基金资产运用依据不同同依据公司章程依据公司章程规定规定依据契约依据契约基金运营方式不基金运营方式不同同具有永久性具有永久性依据基金契约建立、运作依据基金契约建立、运作万一网制作收集整理

7、，未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金的特点 由专家进行专业化管理由专家进行专业化管理 投资费用低廉投资费用低廉 组合投资，风险分散组合投资，风险分散 流动性强流动性强 收益稳定收益稳定万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金的风险证券投资基金的风险 市场风险（政策风险、经济周期风险、利率风市场风险（政策风险、经济周期风险、利率风 险、上市公司经营风险、购买力风险、上市公司经营风险、购买力风 险）险） 信用风险信用风险 流动性风险流动性风险 管理风险管理风险 操作或技术风险操作或技术风险 合规性风险合规性风险 其它风险（不可抗力、金融市场危机等）其它风险（不可抗力、

8、金融市场危机等）证券投资基金证券投资基金股票股票反映的关系反映的关系不同不同反映的是信托关反映的是信托关系系反映的是所有权关系反映的是所有权关系在操作上投在操作上投向不同向不同投向有价证券，投向有价证券，间接投资方式间接投资方式投向实业，直接投资投向实业，直接投资方式方式风险与收益风险与收益状况不同状况不同风险小于股票，风险小于股票，收益较股票稳定收益较股票稳定收益是不确定的有较收益是不确定的有较大风险大风险投资回收方投资回收方式不同式不同可以按资产净值可以按资产净值赎回基金单位赎回基金单位只能在二级市场出售只能在二级市场出售证券投资基金与股票的区别证券投资基金与股票的区别万一网制作收集整理，

9、未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金与债券的区别证券投资基金与债券的区别证券投资基金证券投资基金债券债券反映的关系不同反映的关系不同反映的是信托关系反映的是信托关系 债权债务关系债权债务关系在操作上投向不在操作上投向不同同募集资金主要投向募集资金主要投向有价证券，是一种有价证券，是一种间接投资方式间接投资方式募集资金主要投募集资金主要投向实业，是一种向实业，是一种直接投资方式直接投资方式风险、收益不同风险、收益不同风险、收益状况比风险、收益状况比债券高，比股票小债券高，比股票小一般是事先确定一般是事先确定的，其投资风险的，其投资风险较小较小投资类保险与开放式基金的区别投资类保险与开放式基

10、金的区别投资类保险投资类保险开放式基金开放式基金主要功能主要功能投资、保障双重投资、保障双重功能功能投资功能投资功能投资渠道投资渠道基金、债券、协基金、债券、协议存款等议存款等股票、债券股票、债券安全性安全性风险较小风险较小风险较大风险较大收益性收益性收益较低收益较低收益较高收益较高流动性流动性较差较差较强较强管理（销售）机管理（销售）机构构保险公司保险公司基金管理公司基金管理公司投资费用投资费用较高较高较低较低万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究证券证券投资基金的组成要素投资基金的组成要素基金投资人（持有人）基金投资人（持有人）基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人基金销售代

11、理人基金销售代理人 基金监管人基金监管人基金投资（持有）人基金投资（持有）人基金投资人是基金资产的最终所有人，其基金投资人是基金资产的最终所有人，其权利包括：本金受偿权、收益分配权及参权利包括：本金受偿权、收益分配权及参与持有人大会表决的权利。与持有人大会表决的权利。 基金持有人大会是基金公司最高权力机构，基金持有人大会是基金公司最高权力机构，由全体基金单位持有人或委托代表参加。由全体基金单位持有人或委托代表参加。 按照我国按照我国证券投资基金管理暂行办法证券投资基金管理暂行办法的规定，正常情况下，由基金管理人召集的规定，正常情况下，由基金管理人召集基金持有人大会。基金持有人大会。万一网制作收

12、集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金管理人：具有专业的投资知识与基金管理人：具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。持有人收益最大化的机构。中国和美国称为基金管理公司，英国中国和美国称为基金管理公司，英国称为投资管理公司，日本称为投资信称为投资管理公司，日本称为投资信托公司。托公司。 基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产基金托管人是投资人权益的代表

13、，是基金资产的名义持有人或管理机构。的名义持有人或管理机构。基金托管人应为基金开设独立的基金资产帐户，基金托管人应为基金开设独立的基金资产帐户，负责款项收付、资金划拔、证券清算、分红派负责款项收付、资金划拔、证券清算、分红派息等。息等。对基金托管人的任职资格都有严格的规定，一对基金托管人的任职资格都有严格的规定，一般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担任，并有严格的审批程序。构担任，并有严格的审批程序。目前我国只有工、农、中、建、交五大商业银目前我国只有工、农、中、建、交五大商业银行具有托管人资格。行具有托管人资格。万一网制作收集整理，未经授权请勿

14、转载转发，违者必究基金销售代理人基金销售代理人基金销售代理人是基金管理人的代理人，基金销售代理人是基金管理人的代理人，代表基金管理人与基金投资人进行基金单代表基金管理人与基金投资人进行基金单位的买卖活动。位的买卖活动。一般由投资银行、商业银行和保险公司等一般由投资银行、商业银行和保险公司等担任。担任。在我国，封闭式基金的发行一般仍由证券在我国，封闭式基金的发行一般仍由证券公司作为发行协调人，基金获准上市交易公司作为发行协调人，基金获准上市交易后，也由证券公司代理基金的买卖、交割后，也由证券公司代理基金的买卖、交割和收益分配；开放式基金除直销外，主要和收益分配；开放式基金除直销外，主要由商业银行

15、代理销售。由商业银行代理销售。基金监管人基金监管人以美国为例，美国对基金业的监管分为两以美国为例，美国对基金业的监管分为两方面，因此有关的监管机构较多：方面，因此有关的监管机构较多：一是宏观管理，主要是通过政府监督、政一是宏观管理，主要是通过政府监督、政府对基金业的内部管理、行业组织自律和府对基金业的内部管理、行业组织自律和投资者对投资基金业的监管四个层次来进投资者对投资基金业的监管四个层次来进行。行。二是法制管理，美国不但有二是法制管理，美国不但有证券法证券法、证券交易法证券交易法、投资公司法投资公司法和和投投资顾问法资顾问法对投资基金设立、管理等方面对投资基金设立、管理等方面进行规范进行规

16、范,而且有行业规则和共同守则来进而且有行业规则和共同守则来进一步落实相关法律的实行一步落实相关法律的实行 。万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究证券投资基金的运作过程证券投资基金的运作过程基金的发起和设立：资格、条件基金的发起和设立：资格、条件市场营销：直销、代销市场营销：直销、代销投资管理：关键环节投资管理：关键环节基金的信息披露基金的信息披露基金的申购与赎回基金的申购与赎回基金买卖的注册登记基金买卖的注册登记收益分配收益分配万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金的发行基金的发行基金的发行是指将基金券或受益凭证向投资基金的发行是指将基金券或受益凭证向投资者销售的

17、行为，是投资基金运作过程中的一者销售的行为，是投资基金运作过程中的一个基本环节。个基本环节。内容包括确定发行对象、发行日期、销售形内容包括确定发行对象、发行日期、销售形式、发行价格、发行数额、发行地点。式、发行价格、发行数额、发行地点。 按照发行对象和发行范围的不同，基金的发按照发行对象和发行范围的不同，基金的发行方式可以分为公募和私募两种形式。行方式可以分为公募和私募两种形式。按照基金销售的渠道，基金的发行方式可以按照基金销售的渠道，基金的发行方式可以分为直接销售法、承销法、集团承销法。分为直接销售法、承销法、集团承销法。基金的投资管理基金的投资管理投资目标投资目标投资范围投资范围投资理念投

18、资理念投资策略（依据、程序、方法）投资策略（依据、程序、方法）投资组合比例限制投资组合比例限制禁止行为禁止行为基金管理人代表基金行使股东权利的处基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则理原则万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金的上市基金的上市针对封闭式基金而言的，开放式基金是针对封闭式基金而言的，开放式基金是通过基金单位的申购和赎回来实现流通通过基金单位的申购和赎回来实现流通的。的。 基金上市使基金的运作更加规范，信息基金上市使基金的运作更加规范，信息披露更及时、更充分。披露更及时、更充分。增强基金的流动性增强基金的流动性基金的价格基金的价格包括一级市场的发行价格和二级市包括

19、一级市场的发行价格和二级市场的交易价格两种。场的交易价格两种。基金的发行价格是指基金发行时由基金的发行价格是指基金发行时由基金发行人所确定的向基金投资人基金发行人所确定的向基金投资人销售基金单位的价格。销售基金单位的价格。基金的市场价格是指基金投资人在基金的市场价格是指基金投资人在证券市场上买卖基金单位的价格。证券市场上买卖基金单位的价格。基金各种价格确定的价值基础还是基金各种价格确定的价值基础还是基金单位的资产净值。基金单位的资产净值。万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究封闭式基金交易价格影封闭式基金交易价格影响因素响因素基金单位的资产净值基金单位的资产净值基金的供求关系基金的

20、供求关系市场的异常因素市场的异常因素万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究开放式基金的定价：计开放式基金的定价：计算公式算公式认购价格基金单位面值认购费用认购价格基金单位面值认购费用 申购价格单位基金净值申购价格单位基金净值（1申购费率）申购费率） 申购单位数申购金额申购单位数申购金额/申购价格申购价格 赎回价格单位基金净值赎回价格单位基金净值（1-赎回费率）；赎回费率）； 赎回金额赎回单位数赎回金额赎回单位数赎回价格赎回价格 单单位位基基金金资资产产净净值值=（总总资资产产-总总负负债债）/基基金金单位总数单位总数开放式基金的定价：一个实例开放式基金的定价：一个实例一一位位投投资

21、资人人有有100万万元元用用来来申申购购开开放放式式基基金金；假定申购的费率为假定申购的费率为2%,单位基金净值为单位基金净值为1.5元元申购价格申购价格1.5元元 （12%） 1.53元元 申申购购单单位位数数100万万/1.5365.333万万基基金金单单位位 非整数份额取整数非整数份额取整数 同同样样,假假如如一一位位投投资资人人要要赎赎回回100万万份份基基金金单单位位,假定赎回的费率为假定赎回的费率为1%,单位基金净值为单位基金净值为1.5元元,那么那么 赎回价格赎回价格1.5元元（ 1-1%） 1.485元元 赎回金额赎回金额100万万1.485148.5万元万元 万一网制作收集整

22、理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金资产净值（基金资产净值（NAV）的确定）的确定基金资产净值，是指在某一时点一个基金单位基金资产净值，是指在某一时点一个基金单位实际代表的价值。实际代表的价值。NAV，即，即Net Asset Value。 对于基金在某一时点的资产净值（对于基金在某一时点的资产净值（NAV）进行）进行估算，才能及时反映基金资产状况。估算，才能及时反映基金资产状况。 NAV的计算公式为：的计算公式为： NAV=（总资产（总资产-总负债）总负债）/股份总数或受益凭股份总数或受益凭证单位数证单位数 。基金的总资产是指基金拥有的所有资产的价值，基金的总资产是指基金拥有的所有资产的价

23、值，包括现金、股票、债券、银行存款和其他有价包括现金、股票、债券、银行存款和其他有价证券。基金的总负债是指基金应付给基金管理证券。基金的总负债是指基金应付给基金管理人的管理费和基金托管人的托管费等必要的开人的管理费和基金托管人的托管费等必要的开支支。万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金的信息披露基金的信息披露基金契约、招募说明书（公开说基金契约、招募说明书（公开说明书）、发行公告明书）、发行公告每日基金净值公告每日基金净值公告基金投资组合季度公告基金投资组合季度公告定期报告：半年报告和年度报告，定期报告：半年报告和年度报告，对期间内证券市场、基金的投资对期间内证券市场、基金的

24、投资与表现进行总结。与表现进行总结。临时公告临时公告基金的收益基金的收益利息收入：存款利息、债券利息利息收入：存款利息、债券利息股利收入：现金股利、股票股利股利收入：现金股利、股票股利资本利得收入：股票价差收入，占很大资本利得收入：股票价差收入，占很大比重比重万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金的费用基金的费用基金的费用（续）基金的费用（续）万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金评估：国际通用基金评估：国际通用方法方法定义法定义法 (债券基金）债券基金）排序法（分组、排序）排序法（分组、排序）打分法（指标、权重）打分法（指标、权重）计算法（超额收益）计算法（超

25、额收益）基金的评估（续一）：定基金的评估（续一）：定性分析性分析投资理念投资理念内部管理（特别是投资决策机制）内部管理（特别是投资决策机制）基金经理基金经理产品特性产品特性客户服务客户服务万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金的评估（续二）：基金的评估（续二）：定量分析定量分析收益，即资产净值的绝对增长率、相对收益，即资产净值的绝对增长率、相对增长率（大盘指数、同类基金）增长率（大盘指数、同类基金）风险（风险（VAR)风险调整后的收益：夏普指数、特雷诺风险调整后的收益：夏普指数、特雷诺指数、詹森指数等指数、詹森指数等投资组合分析（资产配置、重仓股分析）投资组合分析（资产配置、重

26、仓股分析）费用（投资成本）费用（投资成本）万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究基金业的历史、现状与发基金业的历史、现状与发展趋势展趋势国外基金业的发展概况、规模与趋国外基金业的发展概况、规模与趋势势我国基金业的发展概况、规模与趋我国基金业的发展概况、规模与趋势势国外基金业发展概况18681868年，世界上第一只投资基金年，世界上第一只投资基金“外国和殖民地政府信外国和殖民地政府信托托”在英国诞生。在英国诞生。18731873年年, ,苏格兰苏格兰 人罗伯特人罗伯特. .弗莱明创立弗莱明创立“苏格兰美洲信托苏格兰美洲信托”，是第一家专业基金管理组织，是第一家专业基金管理组织1924

27、1924年年, ,美国美国“马萨诸塞投资信托基金马萨诸塞投资信托基金”产生，它是世界产生，它是世界上的第一只开放式基金上的第一只开放式基金19601960年年, ,全球开放式基金规模为全球开放式基金规模为$25$25亿亿19901990年年, ,全球开放式基金规模为全球开放式基金规模为$10,669$10,669亿亿19991999年年9 9月月3030日日, ,全球开放式基金规模为全球开放式基金规模为 $103,705$103,705亿亿. .万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究国外基金业发展规模国外基金业发展规模各国开放式基金概况各国开放式基金概况(截止截止1999年年10月

28、月): 国家国家(地区地区) 基金总资产基金总资产(百万百万) 基金数量基金数量美国美国 5975668 7596英国英国 326571 1620法国法国 700836 6439加拿大加拿大 242361 1244日本日本 472233 3686中国香港中国香港 138136 810中国台湾中国台湾 28142 208万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究美国基金业的发展现状美国基金业的发展现状投资基金已经成为美国居民投资证券市场和参与分享投资基金已经成为美国居民投资证券市场和参与分享国家和世界经济增长的主要投资工具。国家和世界经济增长的主要投资工具。20002000年有年有800

29、08000多万的美国个人持有投资基金的股份多万的美国个人持有投资基金的股份, , 投资者的数量已超过美国人口总数的投资者的数量已超过美国人口总数的30%30%，有，有50005000万的万的美国家庭持有投资基金的股份，这一比例达到了美国家庭持有投资基金的股份，这一比例达到了49%49%。 19901990年美国投资基金资产为年美国投资基金资产为1066910669亿元，亿元，19971997年上升为年上升为4489744897亿元，亿元，20002000年美国就拥有年美国就拥有80008000多种投资基金，投多种投资基金，投资总额达到了资总额达到了7 7万亿美元，远远超过其国内万亿美元，远远超

30、过其国内3.23.2万亿美万亿美元银行存款的数额。元银行存款的数额。美国基金业的发展现状美国基金业的发展现状（续一）（续一）美国证券投资基金可分为共同基金和封闭式基金两美国证券投资基金可分为共同基金和封闭式基金两种。其中，共同基金资产总值种。其中，共同基金资产总值68463亿美元，拥有数亿美元，拥有数量近量近7500只基金；而封闭型基金仅有只基金；而封闭型基金仅有1700亿美元，亿美元，数量不足数量不足500只，共同基金在数量和资产总值上占到只，共同基金在数量和资产总值上占到95%以上。以上。近近10年来，美国共同基金资产总值发展最快的是股年来，美国共同基金资产总值发展最快的是股票基金，由票基

31、金，由1990年的年的2395亿美元增长到亿美元增长到2000年的年的39623亿美元，增长了亿美元，增长了16倍；货币基金由倍；货币基金由4983亿美元亿美元增长到增长到18453亿美元；同期债券基金、混合基金也获亿美元；同期债券基金、混合基金也获得较快的发展。目前，美国共同基金的资产分布是：得较快的发展。目前，美国共同基金的资产分布是：股票基金占股票基金占51%，货币基金占，货币基金占31%，债券基金占，债券基金占13%，混合基金占，混合基金占5% 。万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究国际基金业发展趋势国际基金业发展趋势开放式基金是主流产品（开放式基金是主流产品（90%90

32、%）养老金产品养老金产品-重要的发展重要的发展产品国际化、销售网络化产品国际化、销售网络化 客户服务的重要性日益体现客户服务的重要性日益体现我国基金业发展历史我国基金业发展历史第一阶段：第一阶段：19921997年年“暂行办法暂行办法”公布以前，公布以前，老基金发展的无序阶段，老基金发展的无序阶段，1991年设立的珠信投年设立的珠信投资基金和南山风险投资基金为我国首批基金，资基金和南山风险投资基金为我国首批基金，其间共设立其间共设立75只基金和只基金和47只基金类证券，募集只基金类证券，募集资金资金72亿元，存在问题多亿元，存在问题多第二阶段：第二阶段：1998年年2000年年“基金黑幕基金黑

33、幕”事件以事件以前，新基金发行、老基金逐渐规范阶段，毁誉前，新基金发行、老基金逐渐规范阶段，毁誉参半参半第三阶段：第三阶段： “基金黑幕基金黑幕”事件以后，规范阶段，事件以后，规范阶段，2001年大发展年大发展万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究我国基金业发展现状我国基金业发展现状基金业正在成为继银行业、证券业、保险业后基金业正在成为继银行业、证券业、保险业后我国金融体系中的一个重要组成部分。我国金融体系中的一个重要组成部分。基金业对培育机构投资者、树立成熟的投资理基金业对培育机构投资者、树立成熟的投资理念、丰富和完善金融产品、基金市场和资本市念、丰富和完善金融产品、基金市场和资

34、本市场实现双赢起着积极作用。场实现双赢起着积极作用。 证证券券投投资资基基金金正正在在成成为为普普通通投投资资者者所所喜喜爱爱的的一一种投资工具，基金成为投资者间接入市的桥梁。种投资工具，基金成为投资者间接入市的桥梁。封封闭闭式式基基金金仍仍居居主主导导地地位位（占占总总规规模模的的85.44%85.44%），开放式基金开始推出。），开放式基金开始推出。我国基金业发展现状（续）我国基金业发展现状（续）基金公司的业绩分化逐渐明显、竞争日基金公司的业绩分化逐渐明显、竞争日趋激烈基金公司的运作日趋规范，业绩趋激烈基金公司的运作日趋规范，业绩成为基金公司生存和发展的基础。成为基金公司生存和发展的基础。

35、“好好人人举举手手”制制度度引引入入了了更更多多的的基基金金公公司司进进入入市市场场，国国外外知知名名资资产产管管理理公公司司加加快快了了进进入入中中国国基基金金市市场场的的步步伐伐，中中外外合合资基金管理公司在积极资基金管理公司在积极准备之中。准备之中。投投资资基基金金立立法法工工作作已已进进入入出出台台前前的的最最后后攻攻坚坚阶阶段段，保保护护基基金金投投资资者者的的利利益益被被放放在首位。在首位。万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究我国基金业发展现状（续）我国基金业发展现状（续）基金管理公司：基金管理公司：14（2+N）家）家封闭式基金：封闭式基金： 68只只开放式基金：开

36、放式基金： 63只只发行总规模：发行总规模： 6890.73亿元亿元市价总值：市价总值： 7020.18亿元亿元流通市值：流通市值： 6820.46亿元亿元开放式基金：开放式基金： 33只，只，1170亿元亿元 （数据截止（数据截止2006年底）年底）万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究我国基金业发展趋势我国基金业发展趋势基金品种多样化（定向募集基金、基金品种多样化（定向募集基金、B股基股基金、国有股减持基金、债券基金、货币金、国有股减持基金、债券基金、货币市场基金等等）市场基金等等）基金运作规范化（交易行为监管）基金运作规范化（交易行为监管）国际化（中外合作基金管理公司、中外国

37、际化（中外合作基金管理公司、中外合资基金管理公司）合资基金管理公司）目标双重导向化（投资管理与市场营销）目标双重导向化（投资管理与市场营销）保险公司的基金投资保险公司的基金投资保险公司的基金投资概况保险公司的基金投资概况保险公司购买证券投资基金的比例限制保险公司购买证券投资基金的比例限制保险公司是基金市场的主要投资者保险公司是基金市场的主要投资者万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究 保险公司的基金投资概况保险公司的基金投资概况第一阶段：第一阶段：1997年以前，发起设立基金年以前，发起设立基金管理公司（管理公司（1993年年9月月21日，阳光基金）日，阳光基金）第二阶段：第二阶段

38、：1999年年10月以后，经中国保月以后，经中国保监会和中国证监会批准可直接买卖证券监会和中国证监会批准可直接买卖证券投资基金投资基金第三阶段：第三阶段：2001年以后，研究保险定向年以后，研究保险定向募集基金，筹备基金管理公司募集基金，筹备基金管理公司保险公司购买证券投资基金保险公司购买证券投资基金的比例限制的比例限制总投资规模总投资规模-上年总资产的一定比例上年总资产的一定比例（5%-15%5%-15%）单只基金单只基金-不超过基金总规模的不超过基金总规模的10%10%分红保险、万能保险分红保险、万能保险-基金投资比例基金投资比例30%30%投资连结保险投资连结保险-基金投资比例基金投资比

39、例100%100%万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究保险公司是基金市场的主要投保险公司是基金市场的主要投资者资者截止截止20002000年底，保险公司投资证券投资年底，保险公司投资证券投资基金的平均收益率为基金的平均收益率为12%12%，年末资金余额，年末资金余额为为134134亿元亿元, ,其中其中71.42%71.42%的市场份额被国的市场份额被国寿、太保、平安、中国再四家公司持有寿、太保、平安、中国再四家公司持有, ,其中有其中有1616只基金近只基金近10%10%的基金单位被一家的基金单位被一家保险公司持有。保险公司持有。截止截止2001年年6月底，月底，保险公司投资证券投保险公司投资证券投资基金的资金余额为资基金的资金余额为143143亿元，亿元，持有基金持有基金总份额为总份额为120.2亿份，占基金市场总规模亿份，占基金市场总规模的的21.5%。其中。其中国寿、太保、平安三家公国寿、太保、平安三家公司持有份额占保险公司总份额的司持有份额占保险公司总份额的87%87%。谢谢各位，谢谢各位，再见！再见！万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究