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1、第五章第五章第五章第五章 财务激励与约束机制财务激励与约束机制财务激励与约束机制财务激励与约束机制1课程目标课程目标n财务激励与约束机制概述财务激励与约束机制概述n激励与约束机制理论基础激励与约束机制理论基础n财务激励机制的运行模式财务激励机制的运行模式n财务约束机制的运行模式财务约束机制的运行模式2课程目标课程目标n激励与约束机制理论基础激励与约束机制理论基础n财务激励机制的运行模式财务激励机制的运行模式n财务约束机制的运行模式财务约束机制的运行模式财务激励与约束机制概述财务激励与约束机制概述3 概概 念念激励激励 调动人的积极性的问题。调动人的积极性的问题。 在组织系统中，激励主体系统运用
2、多种激在组织系统中，激励主体系统运用多种激励手段并使之规范化和相对固定化，而与激励励手段并使之规范化和相对固定化，而与激励客体相互作用、相互制约的结构、方式、关系客体相互作用、相互制约的结构、方式、关系及演变规律的总和。及演变规律的总和。激励机制激励机制4 概概 念念约束约束 指不允许某种行为发生，一旦发生则对行为指不允许某种行为发生，一旦发生则对行为主体进行惩罚，这些惩罚就是主体进行惩罚，这些惩罚就是“约束因素约束因素”。 根据经营业绩及对经营客体各种行为的监根据经营业绩及对经营客体各种行为的监察结果，约束主体（企业所有者或市场）对约察结果，约束主体（企业所有者或市场）对约束客体（企业经营者
3、或内部控制人）做出适时、束客体（企业经营者或内部控制人）做出适时、公允的奖惩决定。公允的奖惩决定。约束机制约束机制5激激励励与与约约束束的的关关系系激励与约束以绩效为基础协调发激励与约束以绩效为基础协调发生作用，不可分割。生作用，不可分割。激励与约束都只有在公平的条件激励与约束都只有在公平的条件才能对经营者产生最大的积极作才能对经营者产生最大的积极作用。用。激励与约束在充分竞争的市场中激励与约束在充分竞争的市场中可以转化。可以转化。财务激励与约束的关系财务激励与约束的关系6设设 计计 原原 则则综综合合性性原原则则风风险险对对称称原原则则绩绩效效原原则则公公平平原原则则市市场场原原则则财务激励
4、与约束机制的设计原则财务激励与约束机制的设计原则7课程目标课程目标n财务激励与约束机制概述财务激励与约束机制概述n激励与约束机制理论基础激励与约束机制理论基础n财务激励机制的运行模式财务激励机制的运行模式n财务约束机制的运行模式财务约束机制的运行模式激励与约束机制理论基础激励与约束机制理论基础8经济学的研究经济学的研究管理学的研究管理学的研究内容型激励理论内容型激励理论过程型激励理论过程型激励理论行为改造理论行为改造理论综合激励模式理论综合激励模式理论企业契约理论企业契约理论委托委托- -代理理论代理理论代理成本理论代理成本理论证券设计理论证券设计理论内部人控制理论内部人控制理论 激励与约束机
5、制理论基础激励与约束机制理论基础9课程目标课程目标n财务激励与约束机制概述财务激励与约束机制概述n激励与约束机制理论基础激励与约束机制理论基础n财务约束机制的运行模式财务约束机制的运行模式财务激励机制的运行模式财务激励机制的运行模式10内容形式内容形式主体与客体主体与客体主体：相关主体：相关利益理论利益理论客体：企业客体：企业中所有的中所有的人。人。内部激励内部激励形式形式外部激励外部激励形式形式财务激励机制的设计原理财务激励机制的设计原理保证财权在相保证财权在相关治理主体关治理主体间的合理配间的合理配置和有效运置和有效运行，并且要行，并且要形成全面与形成全面与制衡关系。制衡关系。目标体系目标
6、体系111.1.物质激励机制物质激励机制2.2.精神激励机制精神激励机制3.3.市场激励机制市场激励机制独立董事独立董事经营者经营者员工员工财务激励的实现途径财务激励的实现途径实现途径实现途径1.1.经营者的报酬激励机制经营者的报酬激励机制2.2.权利与地们的激励机制权利与地们的激励机制3.3.企业文化方面的激励企业文化方面的激励1.1.报酬激励机制报酬激励机制2.2.权利激励机制权利激励机制债权人债权人对银行的对银行的权利激励机制权利激励机制12课程目标课程目标n财务激励与约束机制概述财务激励与约束机制概述n激励与约束机制理论基础激励与约束机制理论基础n财务激励机制的运行模式财务激励机制的运
7、行模式财务约束机制的运行模式财务约束机制的运行模式13外部约束外部约束内部约束内部约束企业治理结构和企业章程企业治理结构和企业章程的约束的约束董事会约束董事会约束股东的直接监督与约束股东的直接监督与约束上级管理人员对下级管理上级管理人员对下级管理人员的约束人员的约束资本结构安排约束资本结构安排约束市场约束市场约束法律约束法律约束可靠的会计与可靠的会计与独立的审计独立的审计财务约束机制的分类财务约束机制的分类141.1.报酬激励机制报酬激励机制中体现的约束中体现的约束2.2.市场约束市场约束3.3.法律约束法律约束独立董事独立董事员工员工财务约束的实现途径财务约束的实现途径实现途径实现途径章程约束章程约束合同约束合同约束法律约束法律约束经营者经营者1.1.行政约束机制行政约束机制2.2.合同约束合同约束3.3.道德约束道德约束4.4.市场约束机制市场约束机制1516
