科创板企业股权激励政策解析

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1、中国资本市场具有里程碑意义的重要事件万众瞩 目的科创板正式开板，也正式启动了申报注册流程。伴 随着科创板 诞生的是，更加高效的审核周期、更具包容 性的上市标准， 更加创新灵活的激励制度在过去一年里，科创板共上市 117 家企业，成交额超 1.亿。与此同时，科创板开创了多个第一：第一家 红筹企业、 第一家特殊表决权公司、第一家尚未盈利企 业，A股首单 CDR （中国存托凭证）企业。2018年 11月5EJ习主底于上海中31 SI乐进d淳览会正丈梶出走上海诳券交易所设立科创饭异试点注册创。k，主总主持召开中夬全面滦化玫姜姿员会第六次会议，会议审议逸过了在上海迂券文易餅设）201W另23日立斜创绘并

2、试点注诱的总休实珑方棗、关千左上海辽卷交易所设立科创板并试点逹舲制討 实袍意见02019T月28日证监会公布关于左上海证券交易所设文科创换并试点注曲柯的实竝意无证监合公布关于友上潯证券交易斥设立科创板并试点注册勿询实旄意见。怎监合公為科 创檢首次公开发2019A-1刃30日行收黑注朋管理办法（式行）及科创板上市公司持牍鉴習莎法（试行：同日，上支所发布设立科创板 幷返点注知谢相关紀舍业务規用公开征求直见稿.科创扳规刘正式落地.科创扳兢刖体系荃体采用“2+6+N架徇，包含证生舍看个盟管办法、上 交所6项主.矣业务 规则及 4项配套若 31 a201943月22日科创板甘蕊党弦企业出炉2019人6月

3、13日科创板正犬开换科创板股权激励政策同股不同权，允许申报前制定的股权激励计划在上市后实 施， 提高股权激励总额等，上海证券交易所科创板股票 上市规 则及上海证券交易所科创板股票发行上市审核 问答给科 创板上市公司明确的指导。相比 A 股，科创板 股权激励计划 具有众多优势：1 股权激励总额更高A 股：上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的 标的 股票总数累计不得超过公司股本总额的 1 0%。科创板：上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市 公司 全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总 数,累计 不得超过公司股本总额的 20%。2. 激励对象范围更大A 股：单独或合计持有上市公

4、司 5% 以上股份的股东或实 际控制 人及其配偶、父母、子女，不得成为激励对象。科创板：单独或合计持有科创公司 5%以上股份的股东或实 际控 制人及其配偶、父母、子女，担任董事、高级管理人 员、核心 技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对 象。但科创公 司应当充分说明上述人员成为激励对象的必 要性、合理性。3. 授予价格更加灵活A 股：上市公司在授予激励对象限制性股票时，授予价格 不得 低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高 者： 股权激励计划草案公布前 1 个交易日的公司股票交易均 价的 50% ；股权激励计划草案公布前 20 个交易日、60 个交易日或 者 120 个交易日的公

5、司股票交易均价之一的 50%。科创板：科创公司授予激励对象限制性股票的价格，低于 市场 参考价 50%的，应符合交易所有关规定，并应说明定 价依据及 定价方式。出现前款规走情形的，科创公司应当 聘请独立财务 顾问。I4 锁走期可适当延长A 股：在限制性股票有效期内，当期解除限售的条件未成 就 的，限制性股票不得解除限售或递延至下期解除限售。科创板：以下两类激励对象激励股票锁定期需适当延长: 上市 时未盈利的科创公司，其控股股东、实际控制人、 董事、监 事、高级管5. 股份登记机制更便捷灵活A 股：股权激励计划经股东大会审议通过后，上市公司应 当在60 日内授予权益并完成公告、登记； 有获授权益

6、条件 的，应 当在条件成就后 60 日内授出权益并完成公告、登 记。科创板：上市公司授予激励对象限制性股票，应当就激励 对象 分次获益设立条件，并在满足各次获益条件时分批进 行股份登 记。当次获益条件不满足的，不得进行股份登 记。6. 闭环原则可突破人数限制闭环原则提出，在满足相应条件时，在计算公司股东人数 时， 按一名股东计算。间接放宽持股人数限制，科创板拟 上市企业 实质持股人数可突破 200 人限制。具体条件及要 求如下: 员 工持股计划不在公司首次公开发行股票时转让股份；承诺自上 市之日起至少 36 个月的锁定期； 发行人上市前及上市后的锁定期内：员工所持相关权益 拟转让 退出的，只能

7、向员工持股计划内员工或其他符合条 件的员工转 让； 锁走期后：员工所持相关权益拟转让退出的，按照员工 持 股计划章程或有关协议的约走处理。7. 申报前制定的股权激励计划可以在上市后实施 科创板允许在满足条件的情况下在上市后实施股权激励计 划， 但应当符合相应的要求：行权价格：期权的行权价格由股东自行商定确定，但原则 上不 应低于最近一年经审计的净资产或评估值（对期权行 权价格的 限制）。激励总额：发行人全部在有效期内的期权激励计划所对应 股票 数量占上市前总股本的比例原则上不得超过 15%，且 不得设置 预留权益。行权限制：在审期间，发行人不应新增期权激励计划，相 关激 励对象不得行权。减持限

8、制：激励对象在发行人上市后行权认购的股票，应 承诺 自行权日起三年内不减持，同时承诺上述期限届满后 比照堇 事、监事及高级管理人员的相关减持规定执行。除此之外，在制定期权激励计划时应充分考虑实际控制人 稳 定，避免上市后期权行权导致实际控制人发生变化。（ END - 公司主要为拟上市公司及上市公司提供专业的 IPO 咨询 服务、 再融资咨询服务及并购咨询服务。具体内容包括A股IPO细分 市场研究、IPO募投项目可行性研究、再融 资募投项目可行性 研究、并购标的可行性研究。基于自身 强大的市场研究能力， 我们同时也为拟赴香港及美国上市 企业提供独立的第三方行业 研究与分析服务。截至目前公司已服务上千家优质中国企业，包括公牛集 团、欧信、精测电子、创业惠康、香港珠宝、卓 越教育等在内的 500 多家优秀企业成功在境内外资本市 场上市，全面覆盖 TMT、 装备制造、医疗健康、消费 品、能源化工、节能环保、汽车及 零部件、文化娱乐等主 要行业。公司先后荣获国务院发展研究院年鉴指定行业研究机构、 年度 最佳 IPO 咨询服务机构、金融咨询服务最佳供应商 等多项殊 荣，同时也是深圳市上市公司协会、浙江省上市 公司协会等协 会的上市公司发展白皮书指定编著单 位。