项目融资概述

《项目融资概述》由会员分享，可在线阅读，更多相关《项目融资概述（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、第一章项目融资概述1、有限追索权发起人只承担有限的责任和义务，表现为时间、金额和对象上的有限性。2、无追索权贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息 的唯一来源。3、项且融资项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限 追索权的融资或贷款。4、公司融资公司融资是指一个公司利用本身的资信能力对外进行的融资，包括发行公司股 票、公司债券、取得银行贷款等。5、项目公司项目公司是直接参与项目投资和项目管理，承担项目债务责任和项目风险的法律 实体.1、比较项目融资与公司融资的区别。答:项目融资与公司融资的主要区别是：（1）、贷款对象不同.项目融资的贷款

2、人融资的对象是项目公司；传统的公司融资贷款人融 资的对象是项目的发起人。（2）、筹资渠道不同.项目融资需要多元化的资金融资渠道;传统意义上的公司融资一般是较 为单一的筹资渠道。（3）、追索性质不同。项目融资的突出特点就是融资的有限追索权或无追索权；在传统意 义的公司融资中,银行提供的是有完全追索权的资金。（4）、还款来源不同。项目融资的资金偿还是以项目投产后的收益及项目本身的资产作为 还款来源；传统的公司融资中,作为资金偿还保证的是项目发起人的所有资产及其收益。（5）、担保结构不同.项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系;而在传统的公司融资 中,一般只需结构单一的担保结构.2、项目融资中有

3、哪些基本当事人？他们的职责与目的是什么？ 答：在项目融资中基本的当事人有：项目的发起人、项目公司、项目的贷款银行、项目产品 的购买者或项目设施的使用者、项目建设的工程公司或承包公司、项目设备或能源或原材料 的供应者等。项目发起人投资者,提供一部分股本资金；提供一定的信用支持项目公司项目直接主办人，直接参与项目投资和项目管理,承担项目债务责任和项目风 险的法律实体.贷款银行-为项目提供资金.产品的购买者或设施的使用者承担着购买产品或使用设施的合同义务，通过与项目公司 签订长期购买合同来保证项目未来稳定的市场和经济效益,为项目贷款提供重要的还款保 证。项目建设的工程公司-要有较为有利的合同安排，可

4、以帮助项目投资者减少在项目建设期 间所承担的义务和责任,可以在建设期就将项目融资安排成有限追索的形式。项目设备或原材料的供应者-以长期的优惠价格条件为项目供应能源和原材料，有助于减 少项目建设初期以至项目经营期间的许多不确定的因素,为项目公司融资提供了便利条件。3、项目融资的整体结构由哪几部分组成？4、答：投资结构、信用保证结构、资金结构、融资结构。4、项目融资的适用范围有哪些特征，具体有哪些领域？答：由于这种融资方式对贷款人风险较大，对借款人成本较高，所以，不在迫不得已时， 般很少采用。项目融资一般使用于竞争性不强的行业，即凡是能取得可靠的现金流量并且对 贷款人有吸引力的项目，都可以通过项目

5、融资方式筹集资金。具体有以下领域:1、能源开发项目2、石油管道、炼油厂项目3、矿藏资源开采项目4、收费 公路项目5、污水处理项目6、通讯设施项目7、其他项目。5、简述项目融资的阶段与步骤。答：（一）第一阶段：投资决策分析1、工业部门（技术、市场）分析2、项目可行性研究3、投 资决策4、初步确定项目投资结构（二） 第二阶段：融资决策分析1、选择项目的融资方式, 决定项目是否采用项目融资。2、任命项目融资顾问，明确融资的任务和具体目标要求（三） 第三阶段：融资结构分析1、评价项目风险因素2、设计项目的融资结构和资金结构3、修正 项目的投资结构（四）第四阶段：融资谈判1、选择银行、发出项目融资建议书

6、2、组织贷款银 团3、起草融资法律文件4、融资谈判 （五）第五阶段：项目融资的执行1、签署项目融 资文件2、执行项目投资计划3、贷款银团经理人监督并参与项目决策4、项目风险的控制与 管理。6、简述项目融资的功能。1、为超过项目投资者自身筹资能力的大型项目提供融资；2、为国家和政府建设醒目提供形式灵活多样的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需求；3、为跨国公司安排在海外投资项目中的债务追索权；4、为实现公司的目标收益率第二章 项目可行性研究1、排他性条款：用来确定项目发起人的数目,以利于彼此间进行竞争性要价；防止一个发起 人可能同时参与一个以上的财团而对该项目不能全心投入。2、保证参与条款：项目

7、发起人保证具体参与项目的前期开发工作.3、投票权条款：规定有关项目的重要决定如何产生的问题。4、投资利润率：是项目投资后在运营正常时期获得的年净收益与项目总投资之比。5、投资利税率:是指建设项目投产后,在运营正常时期获得的年净收益及当年税金之和与项 目总投资之比。6、投资回收期：亦称投资返本期是指项目投产后用所获得的净收益偿还全部投资（包括固 定资产投资和流动资金）所需要的时间.1。如何利用内部收益率法判断项目的财务可行性？答：内部收益率,是项目在寿命期内，使各年净现金流量的现值和为零时的折现率。当项目 的内部收益率高于行业的平均收益率时，该项目在财务上可行；如果项目的内部收益率低于 行业的平

8、均收益率,则项目在财务上不可行。2。什么是项目的债务覆盖率？如何利用它来进行项目可行性的判断？答：是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量于债务偿还责任的比值。项目债务覆盖率是贷款银行对项目风险的基本评价指标。公认的DCRt取值在1。01.5之间，而通常的DCRt 的取值范围在1。52.0之间。只有满足累计债务覆盖率以上的资金才被允许作为利润返还 给项目投资者，从而保证了项目经常性地满足债务覆盖率的要求。第三章 项目融资中的投资结构1、合伙制投资结构是指至少两个以上合伙人之间以获取利润为目的的共同从事某项商业活 动而建立起来的一种法律关系。2、契约型投资结构项目发起人为实现共同的目的根据合作经营

9、协议所建立的一种契约合作 关系。3、公司型投资结构是一个按照公司法成立的与其投资者分离的独立法律实体.1、影响项目投资结构的主要因素有哪些？答:影响项目投资结构的合租要因素有：1 、项目资产的拥有形式2、项目产品的分配形式3、 项目管理的决策方式与程序4、项目风险和债务责任5、项目现金流量的控制6、税务结构7、 会计处理8、资产的可转让性。2、契约型投资结构的项目管理有何特点？答：1 、每一个投资者直接拥有全部项目资产的一个不可分割的部分，直接拥有并有权独自 处理其投资比例的醒目最终产品;2、每个发起人派出一个代表成立项目管理委员会作为项目 的决策机构；3、投资者之间是一种合作性质关系，表现为

10、合作生产“产品”,或“为取得产品 而合作;4、可以有效地分配和利用税务优惠；5、融资安排的灵活性。3、如何将信托基金投资方式应用于项目融资，有何特点?答：一般地,信托基金参与项目融资的方式主要有:同银行等机构一样为项目提供贷款；购买 项目的股权、可转换债券等。而且，信托基金结构在项目融资中的应用，主要是作为一种被 动投资形式，或者是为实现投资者特殊融资需求而采用的一种措施。特点：易于转让,在不需要时可以很容易地将信托基金中的一切资产资金返还给信托单位持 有人。优点:有限责任;融资安排比较容易；项目先进流量的控制相对比较容易缺点：税务结构灵活性差;投资结构比较复杂。4、公司型投资结构的特点有哪些

11、？答：优点：1、公司股东承担有限责任；2、融资安排比较灵活；3、投资转让比较容易；4、 股东之间关系清晰；5、可以安排非公司负债型融资结构弊端：1、对项目的现金流量缺乏直接的控制；2、税务结构灵活性差；3、存在着“双重征 税”的现象.5、项目合资协议主要条款包括哪些？答:主要条款包括：1合资项目的经营范围2初始资本注入形式3不确定性的资本补充条 款4优先认股权5项目的管理与控制6违约行为的处理.6、有限合伙制结构优点是什么？弊端是什么？答：优点：1、税务安排比较灵活；2、每个一般合伙人有权直接参加企业的管理，有利于 发挥合伙人的业务专长和管理能力，做到资源的充分利用;3、成立的手续简单;4、在

12、一定程 度上避免了一般合伙制的责任连带问题弊端：1、一般合伙人仍然要承担无限的债权连带责任；2、每个一般合伙人对合伙制结构 都具有约束力,而不受投资份额大小的影响;3、融资安排比较复杂；4、在法律处理上的复杂 性。第四章 项目融资的主要模式1、设施使用协议：是指在某种工业设施或服务性设施的提供者和使用者之间达成的一种具有无论使用与否均需付款性质的协议。2、产品支付法：是一种无追索权或有限追索权的融资方法，它完全以产品和这部分产品销售收益的所有权座位担保品而不是采用转让或抵押方式进行融资。3、杠杆租赁：是指在融资租赁中，设备购置成本的小部分由出租人提供，大部分由银行等 金融机构提供贷款补足的租赁

13、业务.1。设计项目融资模式的基本影响因素有哪些？答：1。争取适当条件下的有限追索融资；2.实现项目风险的合理分担； 3。最大限度地降低融资成本； 4。实现发起人对项目较少的股本投入;5.处理好融资与市场之间的关系；6. 争取实现资产负债表外融资。2简述通过项目公司安排项目融资的特点。答：这种融资模式的特点是项目子公司将代表发起人承担项目中全部的或主要经济责任；项 目的融资风险和经营风险大部分限制在项目公司，容易将融资安排成非公司负债型融资，便 于把项目资产的所有权集中在项目公司,而不是分散在各个发起人所拥有的公司，便于管理。3。什么是产品支付融资？这种操作方式的主要特点有哪些答：产品支付融资是

14、以产品支付为基础组织起来的项目融资.特点（1）独特的信用保证结构。（2）贷款银行的融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式。（3）产品支付的融资期限一般应短于项目预期的经济生命期。（4）产品支付中的贷款银行一般只为项目的建设和资本费用提供融资。（5）产品支付融资结构中，一般成立一个“融资中介机构”。4试分析杠杆租赁在项目融资中的作用。答：（1）项目公司仍拥有对项目的控制权;（2）可实现百分百的融资；（3）较低的融资成本;（4） 可享受税前偿租的好处.在项目投资者的要求和安排下,由杠杆租赁结构中的资产出租人融 资购买项目的资产（资产购置成本的小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构提供贷 款补

15、足），然后租赁给承租人的一种融资结构。项目资产和设备能享受到诸如投资减免税、 加速折旧、低息贷款等多种优惠待遇，使双方都有好处，是一般租赁所不能获得的更多经济效益。答：（1）项目公司签订项目资产购置或是项目投资协议（2）由愿意参与到该项目融资中的两 个或是两个以上的专业租赁公司、银行以及其他金融机构等以合伙者（3）由合伙制金融租赁 公司寻找项目的债务参与者为金融租赁公司提供贷款购买资产或是项目所以权（4）合伙制金 融租赁公司根据项目公司转让过来的资产购置合同购买相应的厂房和设备或是项目投资协 议购买项目法律所有权,然后把它租赁给项目公司（5）在项目的开发阶段，项目公司合伙制 金融租赁公司手中取得项目资产的使用权，并有监督,支付租金和利息。（6）生产经营阶段 时,项目公司要向租赁公司补缴在建设期内没有付清的租金。（7）成本收回并得到相应的回 报后，杠杆租赁进入下一个阶段，项目公司只需缴纳很少的租金（8）在租赁期满时，项目 发起人的一个相关公司可以将项目资产以事先商定的价格购买回去,或是由项目公司以代理 身份代理租赁公司卖出资产。第五章 项目融资的资金选择1、准股本资金：指在偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的次级债务。2、新加迪贷款:由一家或几家银行牵头多家国际商业银行参加，共同向一国政府