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1、上市公司财务报表及案例分析摘 要随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化，企业财务报表分析在企业财务管理中占有者越来越重要的地位。财务报表分析是以企业的财务报表和其他相关资料为依据，采用专门的分析工具和方法，寻找企业经营过程中的不足之处，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合评价。本文以徐州恩华药业集团有限公司为例，从偿债能力、盈利能力、营运能力这三个方面来具体分析，采用杜邦分析法对徐州恩华药业集团有限公司的财务状况和经营状况进行了综合分析。通过分析，展示了徐州恩华药业集团有限公司的财务状况和经营成果，提出该公司所存在的问题，并提供解决问题的方案及措施。关键词：报表分析、偿债能力、盈
2、利能力、营运能力目录摘 要1第一章 报表分析概述21.1 报表分析的含义31.2 报表分析的徐州恩华药业集团有限责任公司意义与内容41.2.1报表分析的意义41.2.2报表分析的内容41.3报表分析的方法4第二章 徐州口子公司财务报表分析52.1徐州口子公司简介52.2徐州口子公司财务报表分析52.2.1偿债能力分析52.2.2营运能力分析72.2.3 盈利能力分析9第三章 徐州口子公司财务综合分析103.1综合分析103.1.1方法：杜邦分析法103.1.2杜邦分析数据103.2徐州口子公司数据分析及结论10第四章 结论114.1徐州口子公司存在的问题114.2建议及对策11参考文献11附录
3、12第一章 报表分析概述1.1 报表分析的含义财务报表分析的含义有狭义和广义之分。狭义的财务报表分析主要以企业财务报表为依据，对其有关的项目和质量进行有重点、有针对的分析和调查，对企业的财务状况质量、经营成果进行评价和剖析，借此来反映在运营过程中企业的财务状况、利弊得失及发展趋势，为报表分析的使用者提供经济信息并帮助使用者进行经济决策的一种分析活动。广义的财务报表分析是在狭义的分析基础上对公司的概况、优势以及企业发展前景进行分析。1.2 报表分析的意义与内容1.2.1报表分析的意义1、可以判断企业的财务实力。2、可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。3、可以挖掘企业潜力，寻求提
4、高企业经营管理水平和经济效益的途径。4、可以评价企业的发展趋势。1.2.2报表分析的内容表一信息需求者企业所有者关心资本保值增值获利能力指标、分折企业债权人最关心的是企业的偿债能力主要分析偿债能力，同时关注盈利能力企业经营决策者运营能力、偿债能力、获利能力、发展能力等全方位综合分析，并关注财务、经营风险政府具有多重身份，因所具身份不同对企业财务分析的关注点也不同基本内容偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析等五个方面1.3报表分析的方法财务报表分析按照对象不同可以分为多种分析方法。在实际生活中，进行财务报表分析主要用两种方法，一是比较分析法，二是因素分析法。（1）
5、比较分析法比较分析法是一种基本的分析方法，是通过不同的数据，发现规律性的东西，是多样性与统一性的辩证结合。共同性使它们有了可比的基础，差异性使它们有了不同的特征。在实际分析时，共同性与差异性会结合使用。（2）因素分析法因素分析法，又称指数因素分析法，是通过指标与其影响间的关系，按照一定的程序和方法来分析现象中各变动因素的影响程度的分析方法，包括差额分析、法连环替代法、定基替代法、指标分解法。 因素分析法是现代统计学中的一种重要的方法。通过这种方法能够让研究者把一组能够反映事物形态、特点等的变量简化为少数几个能够反映出事物的内在联系的、固有的能够决定事物本质特征的因素。第二章 徐州恩华药业集团有
6、限公司财务报表分析2.1徐州恩华药业集团有限公司简介徐州恩华药业集团有限公司成立于2008年10月，于2010年12月27日取得按中外合资股份有限公司注册的企业法人营业执照。该公司的经营范围包括啤酒制造、技术研究、开发、转让、咨询服务、自营进出口等。其中,主要酒类经营为主。该公司的扩张模式为“独资建厂、自我复制、小步快跑”。该公司坚持走高质量、高效益型发展路线技术力量雄厚，采用国内先进技术与传统酿酒工艺相结合的方法，以优质高粱、大米、糯米、小麦、玉米灯为原料。产品质量过硬、口感好，凭借其“窖香浓郁，香味谐调，浓中带陈，绵柔爽净”的独特风格和优秀品质深受消费者的喜爱。某某公司多年来始终坚持“以顾
7、客需求为先导、持续改进”的发展方针。该公司领导带领员工大力弘扬“认真务实、责任到位、学习奋进、创造价值”的企业精神，以一流的质量、一流的管理、一流的至诚为市场和消费者服务，不断开拓进取，积极实施名牌战略，以期早日实现“面向全国、走向世界”的战略目标。2.2徐州恩华药业集团有限公司财务报表分析2.2.1偿债能力分析企业偿还债务的能力不仅仅关系到企业自身是否能够持续经营，而且也会影响投资者、债权人等的利益和相关者的潜在利益，所以企业非常重视偿债能力的分析，主要审计为了揭示企业资产与负债之间的关系。一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债能够及时足额偿还的保证程度，可以作为衡量企业
8、目前的财务能力，还有流动资产的变现能力的重要标志。短期偿债能力的分析指标包括流动比率、现金比率和速动比率这三项。（1）流动比率所谓流动比率是指在某一个特定的时点上的流动资产与流动负债的比率，反映的是企业可能在短期内变现的流动资产能够偿还到期流动负债的能力，此外还具有一定的局限性。 流动比率=流动资产/流动负债流动比率计算表 表二 单位：万元项目2012-12-312013-12-312014-12-31流动资产3,211,4385,625,1985,631,791流动负债2,260,1755,155,8214,656,545流动比率1.421.091.21徐州恩华药业集团有限公司三年来的流动比
9、率呈现先下降后上升的趋势，显示出该公司的短期偿债能力趋于比较稳定的形式，结合同行业情况看，该公司的流动比率仍好于行业平均值。（2）速动比率速动比率是指流动资产扣除存货之后的差额与流动负债的比率。因为存货可能存在流动性的问题，既缺乏正常的变现能力，所以在流动比率之外在意速冻比率来说明企业的短期偿债能力。速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货徐州恩华药业集团有限公司速动比率计算表 表三 单位：万元项目2012-12-312013-12-312014-12-31流动资产3,211,4385,625,1985,631,791存货901,9942,548,3822,559,836速动资产2
10、,309,4443,076,8163,071,955流动负债2,260,1755,155,8214,656,545速动比率1.020.600.66徐州恩华药业集团有限公司的速动比率呈现现下降后上升的趋势，表明该公司的短期偿债能力明显下降，但考虑到该公司为商业企业，虽然这一值低于1较多，但仍可承受，因此不可轻易断言该企业再走下坡路。只要管理层通过适当的管理手段来优化这一指标也并不是难事。综上所述：通过分析，发现徐州恩华药业集团有限公司速动比率与流动比率有较大的差额，造成这个结果的原因是公司存货过多，如不尽快清空存货，企业的短期偿债能力将会变得很弱，也使得企业盈利能力受阻。二、长期偿债能力分析分析
11、企业的长期偿债能力主要是为了保证企业偿还债务的本金和支付债务的利息能力，长期偿债能力的强弱，反映企业财务状况的稳定与安全程度的重要标志，主要衡量的指标有资产负债率、利息保障倍数和产权比率。（1）资产负债率资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，企业长期偿债能力越强。资产负债率=负债总额 / 资产总额 * 100%资产负债率计算表 表四 单位：万元 项目2012-12-312013-12-312014-12-31资产总额3,882,4888,586,7145,451,161负债总额4,756,5455,255,8212,460,
12、175资产负债率1.230.610.45徐州恩华药业集团有限公司资产负债率呈逐年下降趋势，说明该公司的负债风险较小，表明公司的长期偿债能力逐步增强，有助于增强债权人对企业的出借资金的信心。三年的资产负债率都有所下降，总体表明该企业的资产对于负债有较强的保障能力。（2）产权比率产权比率是资产负债率的变形，是负债与权益的直接比较。反映由债权人提供的资本的相对比率关系和企业基本的财务结构是否稳定。产权比率=负债总额/所有者权益总额产权比率计算表 表五 单位：万元 项目2012-12-312013-12-312014-12-31负债总额4,756,5455,255,8212,460,175所有者权益总
13、额4,125,9433,330,8922,990,986产权比率1.151.580.82徐州恩华药业集团有限公司所有者权益总额呈现下降趋势，负债总额先上升后下降，产权比率先上升后下降，表明企业长期偿债能力逐步增强。（3）利息保障倍数利息保障倍数又称已获利息倍数，企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。它即使企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志，若要保持正常的偿债能力，一般来说利息保障倍数比值至少要大于1，比值越高，企业长期偿债能力越强，反之，企业将面临亏损。利息保障倍数=利润总额/财务费用利息保障倍数计算表 表六 单位：万元 项目2013-12-312014-12-31利润总额1,033,813.00632,824.00财务费用88,005.0052,871.00利息保障倍数11.7511.97徐州恩华药业集团有限公司2014年利息保障倍数比2013年有所提高，表明该公司偿还利息的能力逐步增强，这两年的利息保障倍数表明企业偿付其利息债务的能力为优秀。综合分析；综上所述
