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1、精选优质文档-倾情为你奉上长安汽车财务分析一.背景分析长安汽车（股票代码：）源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属于中国兵器装备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。现有资产633亿元，员工近5万人。长安汽车拥有重庆、江西、江苏、河北、北京、云南6大基地，15个整车和发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台的能力。多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强之列，重庆市工业企业50强之首。长安汽车始终坚持“科技创新，关爱永恒”的核心价值，以“美誉天下，创造价值”为品牌理念，致力于用科技创新引领汽车文明，努力为客户提供令人惊喜和感动的产品
2、和服务。经过多年发展，现已形成微车、轿车、客车、卡车、SUV、MPV等低中高档、宽系列、多品种的产品谱系，拥有排量从0.8L到2.5L的发动机平台。2013年(第19届)中国最有价值品牌百强榜在法国巴黎揭晓，中国品牌汽车企业长安汽车继续稳居排行榜前十位，品牌价值攀升至382.02亿元，增幅高达10.3%，位居汽车行业第二位。长安汽车坚持以“绿色、科技、责任”为已任，大力发展新能源汽车。率先推出中国第一辆产业化的混合动力轿车，并成为国务院机关事务局唯一示范运行车。在新能源汽车的研发、产业化、示范运行方面，走在了全国前列。长安汽车先后与铃木、福特、马自达建立战略合作关系，成立长安铃木、长安福特马自
3、达汽车、长安福特马自达发动机等中外合资企业，拥有蒙迪欧、福克斯、嘉年华、马自达、天语、雨燕、新奥拓等多款产品。长安汽车正以“引领汽车文明，造福人类生活”为使命，以“打造世界一流汽车企业”为愿景，高举自主大旗，勇担社会责任，坚定不移推进事业领先计划，力争到2020年，产销汽车600万辆，收入4000亿元，努力向世界一流企业迈进！二.行业对比分析近几年来，长安汽车发展总体趋势较好，2013年度的市盈率，每股收益，主营业务收入，净利润等财务指标水平居于行业前几名（如上汽集团，华域汽车，等）。1，除市盈率外，财务指标均高于行业平均水平。市盈率=每股市价|每股收益。2，对于长安汽车的净资产收益率（税后利
4、润除以净资产）明显高于其他企业，我觉得主要是长安汽车的利润比较大，而净资产偏少导致的。对于资产负债率是比较正常的。所属行业： 上市公司： 94家 所属地域： 估值水平 市盈率 上汽集团7.10潍柴动力7.58长 安10.30江 铃10.74华域汽车8.11长安汽车11.49排名： 7 / 94 行业平均市盈率排名名称17.101.399.460.3227.581.266.950.6538.111.674.790.45410.302.8230.071.43510.742.147.110.88711.493.1533.561.60行业平均20.392.3319.311.03市场表现 一周涨跌 长春
5、一东26.29联明股份21.87跃岭股份14.53北特科技14.34登云股份11.10长安汽车7.30财务指标 每股收益 潍柴动力1.88江铃汽车1.35江 铃1.35长城汽车1.30上汽集团1.23长安汽车0.78排名： 11 / 94 行业平均每股收益排名名称11.8811.0311.9268.381.4221.359.4812.0545.801.4531.359.4812.0545.801.4541.3013.8613.4242.021.4351.234.269.8457.231.23110.7814.9816.8264.610.87行业平均0.260.020.0961.261.15公司
6、规模 主营收入 上汽集团5633亿华域汽车693.2亿潍柴动力583.1亿一周涨跌 长春一东26.29联明股份21.87跃岭股份14.53北特科技14.34登云股份11.10长安汽车7.30三.资产负债状况分析（一）资产结构分析长安汽车资产负债结构表长安汽车2011年2012年2013年资产（万元）所有者权益（万元）负债（万元）资产负债率0.600.670.65产权比率1.492.001.68 由表可知，从2011年到13年长安汽车的资产规模在扩大，同时负债也在上升，但企业在13年资产结构开始得到优化，所有者权益增加明显，因此在13年产权比率和资产负债率都有所下降，企业的资产结构是向好的方向发
7、展的。（二）资产和负债变动分析资产负债增减变动表企业项目2012年比2011年2013年比2012年增减额（万元）百分比（%）增减额（万元）百分比（%）长安汽车流动资产24.86%10.33%固定资产54.16%18.18%资产总计26.24%15.71%负债40.41%13.01%股东权益742305.07%21.11%1资产总计长安汽车的资产规模在这两年里得到了很大的提升，2012年流动资产和固定资产都有增加，而在2012年企业投了巨资在固定资产上，企业的生产能力能否满足销售是企业需要考虑的，因此固定资产达到了54.16%的增幅，由于企业应收票据金额的减少，流动资产出现小幅降低。从资产中看
8、出企业对未来的发展是乐观的，企业仍在持续扩张中。2.负债项目长安汽车的负债总计在2012年度增长了40.41%，高于资产的增长比例，说明企业在利用财务杠杆进行扩张，长安汽车对企业未来的发展是比较有信心的，2013年负债比率增长开始低于资产的增长，扩张速度开始放缓。3.权益项目长安汽车三年内的股东权益都有所增长，但2012年股东权益的增长明显低于资产增长，甚至低于负债总计的增长，企业的效益没体现出来。到了2013年，股东权益21.11%的增加率，高于负债接近10个百分点，2013年企业的效率得到了较大提升。（三）成长能力分析1.主营业务增长率 长安汽车主营业务增长率2011年2012年2013年
9、增长率（%）-19.7210.9630.61 主营业务增长率是衡量产品生命周期的重要指标，从图表中明显看出，长安汽车在在2011年出现了负增长，因此在巩固市场占有率上还得下功夫。但是在2013年企业的主营业务收入高达30.61%增长率是很可观的，市场占有率有提高。 2.总资产增长率 长安汽车总资产增长率2011年2012年2013年增长率（%）19.9526.2415.71 总资产增长率是用来考核企业投入增长幅度的财务指标，资产增长率为正数，说明企业本期资产规模增加，资产增长率越大，说明企业规模增加幅度越大。从图表看出，长安汽车2011年到2012年增长态势呈上升趋势，2012年增长幅度最大，
10、为26.24%，之后增长放缓，但仍保持在15%左右，汽车仍在扩大规模中。 评价企业的发展能力还有净利润增长率、每股收益增长率等指标来综合考评，只有在销售收入增长高于资产增长的情况下，企业的资产规模增长才是属于高效益型的。从上面的分析来看，2011年长安汽车吃了“老本”，主营业务增长低于了资产的增长，企业可持续发展能力还值得考究。在经历长期自主创新积累后，长安汽车已经进入产品研发的收获期。2012年长安汽车共有五大新品轮番亮相，2013年又成功推出了睿骋、致尚XT、欧力威等多款全新产品，2013年长安汽车前三季度的销售销量数据显示，1-9月，长安汽车累计销售153.23万辆，较去年同期增长22.
11、8%。9月单月，长安汽车销量达20.02万辆，较之去年同期增长39.05%。，所以在2013年企业表现出高效益的规模增长。四.盈利能力分析以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析1 销售利润率分析 销售毛利率=销售毛利/销售收入=（营业收入-营业成本）/营业收入 营业利润率=营业利润/营业收入 销售净利润率=净利润/营业收入项目201120122013营业收入营业成本营业利润7527592248利润总额94863净利润92565销售毛利率0.150.180.18营业毛利率0.030.030.08销售利润率0.030.050.09 由表可知，公司近3年的销售毛利率基本维持，2011年和201
12、2年营业毛利率也基本控制在3%左右，2013年增长至8%。2 成本费用利润率分析 营业成本利润率=营业利润/营业成本 全部支出总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出） 全部支出净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）项目201120122013营业收入营业成本营业利润7527592248营业外支出452415653958净利润92565营业成本利润率4.18%2.97%3.82%全部支出总利润率3.62%2.34%3.46%全部支出净利润率3.23%2.14%2.95%由表可知，公司2013年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所上升，说明公司的利润增
13、长速度快于成本费用的增长速度，2012年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所下降，说明公司的利润增长速度比不上成本费用的增长速度。五.财务报表分析现金流量表的分析（一.）现金流量及其结构分析企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。（A）经营活动产生的现金流量分析。1.销售商品、提供劳务收到的现金：购进商品、接受劳务付出的现金= ：=1.39在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强，而长安汽车该比率为1.39，说明销售回款良好。2.销售商品、提供劳务收到的现金：经营活动流入的现金总额=：=0.97可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。长安汽车该比率为0.97，说明企业营销状况良好。3. 本期经营活动现金净流量：上期经营活动现金净流量=（-）/（-）=3.58增长率越高，说明企业成长性越好，长安汽车经营活动现金净流量为3.
