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1、财务管理课程主要知识点及公式第一部分基础知识1、一次性收付款的现值和终值计算单禾U终值：F= P+ px i x n= px( 1 + i x n)单利现值：P= F/ (1 + i x n)复利终值：F= Px( 1 + i ) n用符号(F/P , i , n)表示复利现值：P= Fx( 1 + i ) n 用符号(P/F , i , n)表示 *复利现值系数(P/F,i,n )与复利终值系数(F/P,i,n )互倒2、年金的终值与现值普通年金普通年金终值:M尝债基金：J用符号(F/A ,n)表示A = ff 记作(A/F,i , n)2jr普通年金现值:匚资本回收额:n 1 一 O +
2、i)用符号(P/A, i , n)表示A=P11 一(1甘厂 记作(A/P,i , n)预付年金-预付年金终值：方法一：F=A ( F/A , i , n+ 1) 1即预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数+1，系数-1 -F=0Qbe =第二部分筹资管理缺点i权益筹资方式掷亦高乍散控制权借息沟通与按露成本大2、负债筹资方式警资数额有限3、外部融资需求 销售百分比法：4BxdSx AS -P xE x5$二外部融资需求量=增加的营运资金-增加的留存收益=增加的资产一增加的负债一增加的留存收益*要注意固定资产的利用是否饱和4、资本成本年资金占用赛年赍金占用费籌资总额-證熒费用=壽怪总额-
3、筹蛊费用率）年禾学 川所得税率）银行借款资金成本率手銀费率）年利息X（1 -所潯税率）债莠幕熒总琉池-手续訥率）融资租赁资本成本：求解内含报酬率的方法解答现金流入现值（租赁设备原值）=现金流出现值（各期租金现值+残值现值）C=R*（P/A,i, n）+ S*（P/F,i, n）采用插值法求出 i负债类筹资成本，要考虑所得税的影响厂固定股利增长率模型，普通股资本成本：f q 疋（14 g）纠J 匕=十 = 1+ PV 5环1g用（1门g留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用综合资本成本：权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数5、杠杠系数当企业不存在优先股时:(
4、1) 迦际融DTL= (1 I (3)减固定成本CM息税前車嗣利息(3)税前科0当企业存在优先股时计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据6、资本结构优化综合资本成本比较法：通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的综合资本成本,选择综合资本成本率最低的方案。(醐T_ Q_T)每股收益比较法：每股收益(每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平， 无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的计算公式：（EBIT ii）（i T） =（EBIT_i2）（i_T）NN2【决策原则】如果 预期的息税前利润 大于 每股收益无差别点的息税前利润，则运用 负债筹资方式
5、，小于时则采用股权筹资方式第三部分投资管理1、项目投资项目计算期（n）=建设期（s） +运营期 （p）现金流量-建设期投资在相关年度的年初发生，流动资金的投资在经营期开始时发生，项目终结时回收流动资金和固定资产投资的残值；经营期的现金净流量发生在年末。经营期的营业NCF税后净利润+年折旧及摊销=（收入-经营成本-年折旧及摊销-营业税金及附加）* （1-所得税率）+年折旧及摊销 经营成本指的是经营期内为满足正常生产经营而需要用现金支付的成本。营业税金二应交 应査城市维护教育费圧附加二营业税-消费税+理设税亠 m2、投资决策评价指标静态评价指标（投资利润率、静态投资回收期）动态评价指标（净现值、净
6、现值率、内含报酬率）净现值NPV=未来现金流入的现值一未来现金流出的现值内含报酬率，令净现值=0,采用逐步测试法或年金法计算内含报酬率IRR当NPVS 0时，NPV矗0, IRR 基准收益率；-当NPV= 0时，NPVR= 0, IRR =基准收益率；当NPW 0时，NPV卍0, IRR V基准收益率3、项目投资决策的方法互斥项目决策比较净理值墓同年限迭等颔年金法年等额年金法：适用原始投资 不同，特别是项目 计算期不同 为优。某方案年等额净回收额=该方案净现值X回收系数4、证券的价值债券价值计算的基本模型PV- + (1诃3沪假设按熒项目可以在终止 时琏行重直#通过重直使 两个顶目达到相同的年
7、限. 然洽比较其浄现值口诙方 法也複称为重直价值陡法.L计算两顼的昂现值；2.计算净现值的等颔年 金甑工假设项目可以无限重苴 开且毎氏都在诔项目的 终止期，等甑年金的瓷本 化就杲顼目的净现值.的多方案比较决策，最大的方案=骸方案净现值X年金现值蔡数零增长股票的价值:固定增长股票的价值:F二%二皿询 g & - 证券收益率的计算，令证券的价值=证券购买的价格，求折现率5、证券投资组合组合的风险:，不能直接加权平均得出，而是引入了相关系数相关系数(1) K r wi(2) 相关系数=-1，表示一种证券报酬的增长与另一种证券报酬的减少成比例(3) 相关系数=1,表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证
8、券报酬率的增长成比例 组合的报酬：可以加权平均资本资产定价模型：: -口 COV(Ki，KJ 也6兀-6PZ3-血二-单项证券的盂%投资组合的3系数计算，可以采用加权平均, 第四部分营运资金管理1现金管理最佳现金持有量成本分析模式最佳现金持有量=min （管理成本+机会成本+短缺成本）存货模式机会成不二平均现金持有養机会成本率=x K2T 交易成本玄易次数工每决玄易成本=-x FC(72、应收账款管理(1)收入增加2)变动感丰増加收益增就3应收趾就用计利息増加(4J崔赏姿金应计利息轴駅$)应忖雖款操少应计利息坏库损失增加收益的增加=增加的销售收入一增加的变动成本=增加的边际贡献=销售量的增加x
9、单位边际贡献/360机会成本：应收账款应计利息=销售额X变动成本率X资本成本X平均收账期 平均收账期=刀折扣期*权重折扣成本：销售额X折扣率管理成本：收账费用等 坏账成本：坏账损失3、存货管理变动订货成本=年订货次数x每次订货成本=(D/Q)xk变动储存成本=年平均库存X单位储存成本=(Q/2) XKc基本公式的演变形式：经济订货量(Q*)基本公式:最佳订贯次数二号存货总成本=j2KDKc 最佳订货周期r = -L经济订贷量占有资金=Mu2第五部分收益分配管理如R股利 虢異般利股东因素固走股I反忖率叹策礙声告日關日第六部分财务分析1短期偿债能力比率流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-（存货+预付账款+1年内到期的非流动资产 + 其他流动资产+待摊费用） 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债2、长期偿债能力比率资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/股东权益权益乘数=总资产/股东权益总赘产权益乘f者权益总颔总強产競总额+所有者权益总J+产权比率所有者权益总颔权益乘數 = 工+亠 ；工工 =总资产一负债总颔总资产一负债总颔1-盜产负债率总资产现金流量债务总额比率=经营活动现金净流量/债务总额 利息保障倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净利润+利息费用+
