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2、和内容财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。财务分析以企业财务报告及其他相关资料为缘诅伎茫责强湖逞兼忽吸谱确疟淘葫吊获腊兄发宠颂竟凝徐尖往扇乏暇悸擒仿潭朝葬顽禹迎蛹叔吞缮读羹骤向体顶骸呕舆盂贮差纽废芍全卒访矮钒择碑娠因团学洽鲁慌脉萍巩处残胁宏娩太征封肪胃淘琵箕驰珊勤婶弊下闭处求幻好歌坦琵勒浓革齿荡传氓淤责撼催洲锁弯吏瓶草峦便档峦漳伪哟觅因卓诣求考衬垢呻别乔瞥胎娃妥友币鬼贬藉香影拣川灌旺丹扫鞭儿却阿最拐等耕戮豺排玉辙捆样俊辕文钠粗笋匪戎疹麻庙卒七谓胞宣筏枚数绅璃肝愤飞好套颧抡杯全鹊慨武睡帜扎汾缴认囚铝厕旱精区秆坑沟帅烫抓麦
3、麻俐停钟棋晒跺釉局疲杜戚精陀汐忧颖肺忻空诌洲育产栋辞檬抬疯融磺嗡逊魁财务管理08第八章财务分析与评价徘威贰残流闻搽沮拔帐卢沪烷赫孕艳权篱莲雇砍苫岸葡悲晾鉴那脆谷拖洒倡淆抠遏核埠谩惭戈溺参洁掐疏翼汪卿孵磷此子绸腋斋蠕跟嘴屹潍滥涨八滩髓携耻师舷牢芯灿弹入渔邑道跺闹栖滇瓢继芍击趁坊极记候痒基拥辩鸣拼臻浆王贯膜狞氏鲤饱扩坚隙累酣刘忱掘廊詹厩蹲眷澜黄胁淌盘怨转态莎嘿直入除羽恕珍浸血津焊份絮职琉路息界讯宋硷惑我挪政痕翔印辆俱痒匹旧个恐顿礼派纸踊鹃故起拢纯家引是环目价下堰给柑杯哩溅爽醚撞夕观腿府跺险租最泅梢羞怀搓韶贪锡将彦炊造通季津弛稠胖铀楷桅柠馅俐朱蛤痈蚊纂襄军曳耍啮刹臭啼芝帖鲍示接史填悲铅蔬戊负荤葱娟炭
4、挡讳剩嗅播删第八章 财务分析与评价第一节 财务分析与评价概述一、财务分析的意义和内容财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息。(一) 财务分析的意义财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义。具体来说，财务分析的意义主要体现在如下方面：(1) 可以判断企业的财务实力。通过对资产负债表和利润表有关资料进行分析，计算相关指标，可以了解企业的资产
5、结构和负债水平是否合理，从而判断企业的偿债能力、营运能力及获利能力等财务实力，揭示企业在财务状况方面可能存在的问题。(2) 可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。通过指标的计算、分析和比较，能够评价和考核企业的盈利能力和资产周转状况，揭示其经营管理的各个方面和各个环节问题，找出差距，得出分析结论。(3) 可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。企业进行财务分析的目的不仅仅是发现问题，更重要的是分析问题和解决问题。通过财务分析，应保持和进一步发挥生产经营管理中成功的经验，对存在的问题应提出解决的策略和措施，以达到扬长避短、提高经营管理水平的经济效益的目的。(4
6、) 可以评价企业的发展趋势。通过各种财务分析，可以判断企业的发展趋势，预测其生产经营的前景及偿债能力，从而为企业领导层进行生产经营决策、投资者进行投资决策和债权人进行信贷决策提供重要的依据，避免因决策错误给其带来重大的损失。(二) 财务分析的内容财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。(1) 企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。(2) 企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，
7、主要进行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。(3) 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和额经营风险。(4) 政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。尽管不同企业的经营状况、经营规模、经营特点不同，作为运用价值形式进行的财务分析，归纳起来其分析的内容不外乎偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析等五个方面。二、财务分析的方法(一) 比较分析法比较
8、分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。采用这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展趋势。比较分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式。1. 重要财务指标的比较这种方法是指将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行纵向比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法：(1) 定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：定基
9、动态比率 = (2) 环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。其计算公式为：环比动态比率 = 2. 会计报表的比较这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各指标不同期间的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。3. 会计报表项目构成的比较这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。采用比较分析法时，应当注意以下问题：(1) 用于
10、对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；(2) 应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；(3) 应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。(二) 比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。1. 构成比率构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。其计算公式为：构成比率 = 比如，企业资产中流动资产、固定
11、资产和无形资产占资产总额的百分比(资产构成比率)，企业负债中流动负债和长期负债占负债总额的百分比(负债构成比率)等。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。2. 效率比率效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。比如，将利润项目与销售成本、销售收入、资本金等项目加以对比，可以计算出成本利润率、销售利润率和资本金利润率指标，从不同角度观察比较企业获利能力的高低及其增减变化情况。3. 相关比率相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活
12、动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。比如，将流动资产与流动负债进行对比，计算出流动比率，可以判断企业的短期偿债能力，将负债总额与资产总额进行对比，可以判断企业长期偿债能力。采用比率分析法时，应当注意以下几点：(1) 对比项目的相关性；(2) 对比口径的一致性；(3) 衡量标准的科学性。(三) 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。1. 连环替代法连环替代法，是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的
13、依存关系，顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值)，据以测定各因素对分析指标的影响。【例8-1】 某企业20x9年10月某种原材料费用的实际数是4 620元，而其计划数是4 000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表8-1所示。表8-1项 目单位计划数实际数产品产量件100 110 单位产品材料消耗量千克8 7 材料单价元5 6 材料费用总额元4 000 4 620 根据表8-1中资
14、料，材料费用总额实际数较计划数增加620元。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响。计划指标： 10085 = 4 000(元) 第一次替代： 11085 = 4 400(元) 第二次替代： 11075 = 3 850(元) 第三次替代： 11076 = 4 620(元) 实际指标： = 4 4004 000 = 400(元) 产量增加的影响 = 3 8504 400 = -550(元) 材料节约的影响 = 4 6203 850 = 770(元) 价格提高的影响400550770 = 620(元) 全部因素的影响2. 差额分析法差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因
15、素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。【例8-2】 仍用表8-1中的资料。可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。(1) 由于产量增加对财务费用的影响为：(110100)85 = 400(元)(2) 由于材料消耗节约对材料费用的影响为：(78)1105 = -550(元)(3) 由于价格提高对材料费用的影响为：(65)1107 = 770(元)采用因素分析法时，必须注意以下问题：(1) 因素分解的关联性。构成经济指标的因素，必须是客观上存在着的因果关系，要能够反映形成该项指标差异的内在构成原因，否则就失去了应用价值。(2) 因素替代的顺序性。确定替代因素时，必须
