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1、精选优质文档-倾情为你奉上目 录第一篇 公司简介2第二篇 财务报告分析4一、资产负债表分析41、资产负债表水平分析42、资产负债表垂直分析83、资产负债表变动原因分析104、资产负债表的对称结构分析11二、利润表分析131、利润表综合分析132、利润表分部分析17三、现金流量表分析221、现金流量表水平分析221、现金流量表垂直分析24第三篇 财务效率分析28一、企业盈利能力分析281、资本经营能力因素分析282、盈利能力历史分析293、盈利能力同行业分析31二、营运能力分析1、总资产周转率分析322、营运能力历史分析333、营运能力同行业分析34三、偿债能力分析351、偿债能力历史分析352
2、、偿债能力同行业分析37四、发展能力分析381、发展能力趋势分析382、发展能力同行业分析38第四篇 杜邦分析模型 39第五篇 财务报告综合分析 43第一篇公司简介万科企业股份有限公司（证券简称：G万科A、证券代码：，曾用简称：万科、深万科）成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在广东深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。2010年公司完成新开工面积1248万平方米，实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元。营业收入507.1亿元，净利润72.8亿元。万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公
3、平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号，2008年入选华尔街日报（亚洲版）“中国十大最受尊敬企业”。万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江
4、、鞍山9个城市排名首位。万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选福布斯“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得投资者关系等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。万科2010年正式进入商业地产，多地成立商业管理公司，2011年正式宣布三大产品线，近两年，万科虽然一直强调以住宅开发为主，但其在商业地产领域却是动作频频。截止目前，万科已经形成万
5、科广场、万科红、万科大厦、万科2049四大商业产品线，在全国在建、规划18个购物中心项目，商业面积达150 万平方米。2013年3月4日，全球三大顶级评级机构标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级有限公司发布评级报告，分别给予万科企业股份有限公司以“BBB+”，“Baa2”和“BBB+”的长期企业信用评级。这是万科首次参与国际权威信用机构评级，而“BBB+”的信用等级也使得万科成为境内房地产行业中信用最好的企业。此外，标准普尔还给予了万科企业股份有限公司大中华区“cnA+”的评级。这也是迄今以来，中国境内房地产企业所获得的最高信用等级第二篇财务报告分析 一 资产负债表分析1资产负债
6、表水平分析(表1) 单位：万元资产期初余额 期末余额 变动额变动率最总资产的影响货币资金0.53 0.06应收账款371740.25 0.001预付款项0.66 0.044其他应收款0.09 0.0055存货-18.35-0.158流动资产合计0.28 0.27发放贷款及垫款525336047879450.15 0.可供出售金融资产44126476-43650-0.99 -0.00147长期股权投资613820.10 0.002投资性房地产1.11 0.0042固定资产原值95850.05 0.0003累计折旧525336047879450.15 0.固定资产净值16400.01 固定资产16
7、400.01 在建工程70555345570.49 0.0012无形资产4354742685-862-0.02 商誉020169201690.00068长期待摊费用410042321320.03 递延所得税资产728620.31 0.00246其他非流动资产4637921849-24530-0.53 -0.00083非流动资产合计0.18 0.0083资产总计0.28 0.2788负债和所有者权益短期借款4.76 0.036交易性金融负债170425768720.51 应付票据3125158.27 0.0217应付账款0.51 0.22预收账款0.18 0.087应付职工薪酬487400.29
8、 0.0021应交税费436970.11 0.00191应付利息2723064969377391.39 0.00165其他应付款0.19 0.0255一年内到期的非流动负债0.17 0.0165流动负债合计0.29 0.2588长期借款0.72 0.066应付债券0-1.00 -0.0256预计非流动负债386844295610.15 递延所得税负债7789173381-4510-0.06 -0.其他非流动负债118015683880.33 非流动负债合计0.33 0.0401负债合计0.30 0.299实收资本(或股本)340.00 资本公积-15960-0.02 -0.00235盈余公积0
9、.25 0.0497未分配利润0.41 0.1143外币报表折算差额5457844099-10479-0.19 -0.归属于母公司股东权益合计0.20 0.16少数股东权益0.23 0.05所有者权益合计0.21 0.21负债和所有者权益总计0.28 0.27881资产负债表水平分析 单位：万元根据表1，可以对万达集团2012年总资产变动做出以下分析评价：该公司总资产本期增加万元，增长幅度为28%，说明格力本年资产规模有了较大幅度的增长。进一步分析可以发现：1、流动资产本期增加万元，使总资产规模增长了27%。非流动资产本期增长了，使总资产规模增长了0.83%，两者合计使总资产增加了元，增长幅度
10、为27.88%。2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面：一是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长万元，增长幅度为53%，对总资产的影响为6%。货币资金虽然是流动性最强的资产，但同时又是赢利能力最低的资产，过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的机会成本，将会导致风险和赢利能力同时下降。货币资金的持有量并非越多越好。二是存货的大规模减少。存货本期增加了万元，减少幅度为18.35%，对总资产的影响为15.8%。房地产企业的土地储备类似于一般公司存货中的原材
11、料，但土地储备不同于原材料的地方在于，土地是稀缺品，其价格往往呈上涨趋势，而原材料放久了会发生贬值。三是预付款项的增长。预付款项本期增加了万元，增长幅度为66%，对总资产的影响为4.4%。预付账款过多会占用企业的大量资金，造成浪费。四是应收账款的增加。应收账款本期增加了37174万 元，增长幅度为25%，对总资产影响为0.1%。这说明万科公司的资产质量较好，流动资产的管理能力较强，现金保障能力与企业的持续发展能力都较好。3、非流动资产的增长主要体现在以下几个方面：一是可供出售的金融资产的减少，减少幅度99%，对总资产影响为0.147%。可供出售金融资产是企业金融资产的一种，其总额下降可说明企业
12、大部分资金用于公司运营，有利于稳定发展。二是投资性房地产的增加，增加了万元，增幅为111%，最总资产的影响为0.42%。投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权及已出租的建筑物。作为房地产企业的重要资产，投资性房地产数额的大幅增长，说明企业的价值是增长的三是长期股权投资的增加，增加了61382万元，增长幅度为10%，对总资产的影响是0.2%，四是递延所得税资产的增加，增加了72862万元，增加幅度为31%，对总资产的影响为0.246%。二、从筹资或权益角度进行分析评价根据表1，可以对万达集团2012年权益变动做出以下分析评价： 该公司权益总额较上年同期增加万元，增长幅度为28%，对总资产的影响为27.88%。
