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1、云南省有色金属行业信贷风险预警报告2016年4季度风险因素主要风险点风险级别宏观经济风险国际局势动荡加剧 国内经济减速压力依然存在B-产能过剩风险有色金属产能仍在不断释放 加剧了市场供大于求的局面B-需求风险行业内生产增长动力不强 新动能尚不足以形成稳定的支撑力量B价格风险国际政治格局动荡 影响市场的不确定因素增加B-贸易风险美欧等国家或地区一直未停止针对中国部分有色产品的贸易指责或制裁B风险综合评价中高风险B-摘 要2016年，面对错综复杂的国内外经济环境，云南省有色金属工业生产总体呈现稳定的运行态势，十种有色金属冶炼产品产量稳中有升，精铜、铜材、电解铝、铝材、铅锌产量均保持增长。2016年
2、，除铜维持紧平衡之外，其余品种2016年均转入实质性的供不应求。供需结构好转，以及有色金属价格反弹支撑有色金属行业经营情况改善。2016年，有色金属行业规模以上企业实现利润总额达1947亿元，同比增长42.9%，增速较2015年同期上升53.92个百分点。展望2017年，有色金属工业发展形势依然错综复杂，不确定性因素仍然很多。一方面，随着中国经济发展进入“新常态”，对有色金属需求的增长速度已经明显放缓。就2017年1季度来看，有色金属行业迎来明显回升，有色金属工业生产的动力加大，十种有色金属产量增幅有望超过10%，供大于求的矛盾可能再现；有色行业固定资产投资及出口难有起色；企业经济效益持续回升
3、的基础仍不稳固。2017年1季度，云南省有色金属行业总体信贷原则是“审慎介入、区别对待、防范风险”，重点关注供给短缺的锌行业，适度关注铜、以及受供给侧改革影响较大的铝行业，关注具备产业新经济发展趋势、下游需求旺盛的交通运输新材料，如锂行业。50目 录第一章 2016年4季度云南省有色金属行业运行环境分析1第一节 有色金属行业外部环境分析1一、宏观经济运行对行业的影响1二、货币政策对行业的影响7三、产业政策对行业的影响8四、行业重大事件及影响分析10第二节 外部环境综合评价及风险预警11第二章 2016年4季度云南省有色金属行业发展情况分析12第一节 行业运行分析12一、行业供给分析12二、行业
4、需求分析19三、价格分析19四、行业进出口分析20第二节 行业投资与建设情况21一、总体投资情况21二、细分行业投资情况22第三节 行业经营情况分析23一、行业规模分析23二、行业经营情况23三、行业财务指标24第四节 细分行业经营情况24一、铜24二、铝25三、铅锌25第五节 行业发展综合评价25第三章 2016年4季度云南省有色金属行业产业链分析26第一节 有色金属行业产业链26第二节 上游行业运行及对本行业的影响26一、有色金属矿采选行业利润下滑速度放缓26二、煤电行业27第三节 下游行业运行及对本行业的影响28一、建筑和房地产行业28二、汽车行业29三、家电行业30第四节 产业链风险综
5、合评价31第四章 2016年4季度云南省有色金属行业区域竞争分析33第一节 有色金属行业区域分析33第二节 有色金属行业区域动态分析34一、云南省2020年十种有色金属就地深加工率提高到60%以上34二、云南发文加强矿业权涉及各类保护区的管理34第五章 2016年4季度云南省有色金属行业企业竞争力分析36第一节 行业上市企业分析36第二节 重点企业竞争力分析36一、云铜集团36二、云南铝业股份有限公司37第三节 企业动态分析38一、盛屯矿业收购恒源鑫茂保山地区优质铅锌资源38二、紫金矿业多宝山铜矿实现矿山大规模开发39三、云铜集团成立赤峰云铜搬迁扩建项目建设指挥部39四、五矿有色控股铜铅锌基地
6、项目拟于2017年7月开工40五、云铝股份对子公司云南云铝泽鑫铝业增资2亿元40第六章 2017年1季度云南省有色金属行业金融需求分析41第一节 行业资金占用情况分析41第二节 行业金融需求分析41第七章 2017年1季度云南省有色金属行业金融解决方案42第一节 行业金融解决方案42第二节 行业信贷政策指引42一、总体信贷原则42二、细分信贷建议42第八章 2017年1季度云南省有色金属行业展望与风险预警44第一节 下一报告期展望44一、宏观经济形势预测44二、行业运行指标趋势预测44第二节 行业风险预警45一、宏观经济风险45二、产能过剩风险45三、需求风险46四、价格风险46五、贸易风险4
7、6第三节 行业风险评级46表 录表1云南省有色金属行业外部环境及风险预警评级体系11表22015年12月-2016年12月全国十种有色金属产量情况12表32015年12月-2016年12月云南省十种有色金属产量情况12表42015年12月-2016年12月全国精铜及铜材产量情况13表52016年1-11月云南省精炼铜产量情况14表62015年12月-2016年12月云南省铜材产量情况14表72016年电解铝新投产产能情况16表82015年12月-2016年12月全国氧化铝及电解铝产量情况16表92015年12月-2016年12月全国铝材产量情况16表102016年1-11月云南省原铝产量情况1
8、7表112015年12月-2016年12月云南省铝材产量情况17表122015年12月-2016年12月全国铅锌产量情况18表132016年1-11月云南省铅和锌产量情况18表142015年12月-2016年12月有色金属行业固定资产投资情况21表152016年1-11月铜行业固定资产投资情况22表162016年1-11月铝行业固定资产投资情况22表172016年1-11月铅锌行业固定资产投资情况22表182015年12月-2016年12月全国有色金属行业规模分析23表192015年12月-2016年12月全国有色金属行业经营效益23表202015年12月-2016年12月全国有色金属行业财务
9、分析24表21云南省有色金属冶炼及压延加工行业运行综合评价体系25表222016年1-12月有色金属矿采选行业经营情况26表232016年1-12月全国主要家电产品产量31表24有色金属行业上游行业风险评价体系31表25有色金属行业下游行业风险评价体系32表262016年1-12月全国十种有色金属产量区域分布情况33表272016年1-12月全国有色金属行业利息支出及贷款占用资金情况41表282017年1季度云南省有色金属行业风险评级46表29世经未来行业风险级别划分标准47图 录图1SHFE基本金属价格走势20图2LME基本金属价格走势20图3有色金属产业链26图4全国主要煤种价格变动趋势2
10、8图5全国房地产主要指标变化情况29图6全国汽车产销量及增速走势30第一章 2016年4季度云南省有色金属行业运行环境分析第一节 有色金属行业外部环境分析一、宏观经济运行对行业的影响（一）欧美经济复苏态势总体强劲1.特朗普正式就任新任总统北京时间2017年1月21日凌晨1：00，美国候任总统特朗普在首都华盛顿国会大厦举行就职典礼并宣誓就任美国第45任总统。国家统计局发言人在谈及美国新总统上任时指出，两国的领导人对两国的经济都有引领的作用，中美两国长期以来经贸合作关系不断发展，两国的经贸2016年是5000多亿美元，两国的投资往来，累计一千多亿美元，这都是世界上最大规模的经贸投资，而且两国人民都
11、从经贸投资合作中受益，所以说是互利双赢的关系。2.美国经济数据强劲美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，2017年1月制造业采购经理人指数（PMI）为56.0，为2014年11月来最高，预估为55.0，2016年12月为54.5。ISM调查主席HOLCOMB表示，2017年开局美国制造业数据表现十分良好；制造业表现良好的主要驱动因素是特朗普上台后投资者信心增加。美国劳工部公布数据显示，美国2016年12月末季调CPI年率上升2.1%，升幅创两年半最高水平，因汽油价格和房租价格上升，暗示美国通胀压力正在积聚。3.欧元区经济增长复苏态势持续增强欧元区2016年12月末季调CPI年率初值上升1.1
12、%，升幅创2013年以来最高水平，且高于预期值1.0%，受能源、食物、酒、烟草和服务成本上升提振。其中能源价格上升2.5%，升幅创逾一年最高水平；食物、烟草和服务价格均上升1.2%。欧洲央行2017年1月宣布的最新货币政策决议中，一如市场预期维稳三大利率：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变，并将量化宽松（QE）规模维持在800亿欧元不变，但自4月起QE规模由每月800亿欧元降至600亿欧元。欧洲央行的目标是旨在将通胀保持在接近2.0%的水平，并为达到该目标实施了超级宽松的货币政策。目前通胀虽然仍远低于欧洲央行的目标水平，不过也正在朝着其目
13、标水平迈进，这或会让欧洲央行感到欣慰，并降低其进一步放松政策的压力。（二）国内经济指标好坏不一1.制造业PMI回落国家统计局、中国物流与采购联合会2017年2月1日联合发布数据，中国1月官方制造业PMI报51.3，略高于调查预估中值51.2，但仍为连续两个月走低；1月官方非制造业商务活动指数微升至54.6，2016年12月为54.5。财新2017年1月份中国制造业PMI为51，较上月大幅回落0.9，数据显示年初制造业运行放缓。两大制造业指数依然背离，官方制造业数据样本多为央企大型企业，财新制造业数据样本多为中小私企，这表明我国中小型制造业企业运营依然面临较大困难。事实上，1月份总体来看中国经济
14、继续平稳增长，但制造业各分项指数显示出当前的惯性增长难以持续，2017年经济下行压力依然不容小觑。2.进出口总值微降2016年，我国货物进出口总值24.33万亿元人民币，比2015年下降0.9%。其中，出口13.84万亿元，下降2%；进口10.49万亿元，增长0.6%；贸易顺差3.35万亿元，收窄9.1%。进出口逐季回稳，第四季度进、出口均实现正增长。2016年，我国进出口呈现前低后高、逐季回稳向好态势。其中，第一季度，我国进出口、出口和进口值分别下降8.2%、7.9%和8.6%；第二季度，进出口、出口、进口值分别下降1.1%、0.8%和1.5%；第三季度，进出口和进口值分别增长0.8%和2.3%，出口值下降0.3%；第四季度，进出口、出口、进口值分别增长3.8%、0.3%和8.7%。另外，一般贸易进出口增长，比重提升。对部分一带一路沿线国家出口增长。民营企业出口占比继续保持首位。机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主力。铁矿石、原油、铜等大宗商品进口量保持增长，主要进口商品价格仍处于低位但跌幅收窄。总体来看，中国2017年经济仍面临大的下行压力，外贸仍面临较大的不确定性。中国2016年进出口逐季回稳，四季度进出口均实现正增长。中国传统外贸优势因成本上升而减弱，中国在美
