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1、习题1 纽约外汇市场英镑与美元的汇率是1英镑=1.9345美元，美元年利息率为5%，而英镑年利率是8%，问在其他条件不变的情况下，英镑与美元的远期汇率会发生什么变化？为什么？六个月英镑/美元远期汇率是多少？升贴水数字及年率是多少？英镑贴水根据利率平价理论,利率高的货币远期贴水英镑贴水数值=1.9345(8%-5%)6/12=0.0290六个月英镑/美元远期汇率=1.9345-0.0290=1.9055贴水年率=0.0290/1.934512/6=3%2 纽约外汇市场美元与英镑的汇率是1英镑=1.4567-1.4577美元，伦敦外汇市场美元与英镑的汇率是1英镑=1.4789-1.4799美元，能
2、否套汇？若用100万美元套汇可盈利多少? 能!100/1.45771.4789-100=1.4543(万美元)3 如果某英商持有英镑120万, 当时纽约市场上年利率为6%, 伦敦市场上年利率为10%。伦敦市场上即期汇率为1英镑=1.7500-1.7530美元, 3个月的远期汇率为1英镑=1.7160-1.7200美元, 试问该英商应将120万英镑投放在哪个市场上? 利润是多少? 这种操作过程如何? 这种行为称什么? 投放于本国:120(1+10%3/12)=123(万英镑)投放于纽约:1201.7500(1+6%3/12)/1.72=123.9244(万英镑)投放于纽约市场套利利润=123.9
3、244-123=0.9244(万英镑)操作过程:在市场买进即期美元(投资纽约市场3个月)同时卖出3个月远期美元这种行为称抵补套利4 已知：美元/日元是115.45-115.98, 美元/瑞士法郎是1.2067-1.2089, 求瑞士法郎/日元1瑞士法郎=95.500-96.113日元5 已知条件同第4题, 若一客户买入10万瑞士法郎，应向银行支付多少日元，若买入10万日元，应向银行支付多少瑞士法郎？支付1096.113万日元支付10/95.500万瑞郎6.纽约外汇市场欧元与美元的汇率是1欧元=1.3245/76美元，法兰福外汇市场欧元与英镑的汇率是1欧元=0.6755/87英镑，伦敦外汇市场英
4、镑与美元的汇率是1英镑=1.8568/86美元，问：1）能否套汇？ 2）若用100万美元套汇可盈利多少？3）如何操作？1）能，两地的交叉汇率与第三地汇率存在差异。2）100/1.8586/0.67871.3245-100=5万美元3）伦敦外汇市场美元兑换英镑-法兰福外汇市场英镑兑换欧元-纽约外汇市场欧元兑换美元7.某日伦敦外汇市场上即期汇率为1英镑等于1.8955/1.8984美元，3个月远期贴水50/90点，如果顾客买入三个月远期100万英镑需要支付多少美元?3个月远期汇率：1英镑=1.9005/1.9074美元支付1001.9074万美元8.已知：纽约外汇市场即期汇率美元/瑞士法郎1.20
5、3040，3个月远期120165，求瑞士法郎/美元3个月远期点数。即期汇率：瑞士法郎/美元 0.8306-0.8313远期汇率：瑞士法郎/美元 0.8193-0.82303个月远期点数 113-839.如果某商品的原价为100欧元，为防止汇率波动，用美元与日元进行保值，其中美元占60%，日元占40%，在签约时汇率为EUR1=USD1.2468，EUR1=JPY155.50，在付汇时汇率变为：EUR1=USD1.3275，EUR 1=JPY150.26，问付汇时该商品的价格应为多少欧元？10060%1.2468/1.3275+10040%155.50/150.26=97.7474欧元10.我国某
6、公司出口一批机械设备，每台售价1000美元，现国外进口商要求我方分别用加元和瑞士法郎报价，问：（1）若以即期汇率表为报价依据，我方应报价多少？（2）若发货后6个月外商付款，我方应报价多少？当日纽约外汇市场外汇牌价是：即期汇率六个月远期美元/加元1.1453 1.148640 50美元/瑞士法郎1.2025 1.208060 50(1)以即期汇率表为报价依据:10001.1486加元 10001.2080瑞郎(2)加元贴水，按远期汇率报 10001.1536加元瑞郎升水，按即期汇率报10001.2080瑞郎11我国某公司进口一批设备，外方以美元报价，每台售价1.35万美元，以欧元报价，每台售价1
7、万欧元,试分析在A、B两种情况下我方应分别接受哪个报价?A.当日人民币外汇牌价: 即期汇率美元/人民币7.8065 7.8378欧元/人民币 10.379 10.446B.纽约外汇市场外汇牌价: 即期汇率欧元/美元1.3268 1.3288A.买1.35万美元：1.357.8378=10.5810万人民币买1万欧元：110.446=10.446万人民币接受1万欧元报价B.纽约外汇市场买1万欧元，1.3288万美元1.35万美元接受1万欧元报价12我方某企业进口一批原材料, 每吨售价为112加元, 我方要求以美元报价, 并在6个月后付款, 对方报价为100美元/吨, 问我方是否应接受美元报价?
8、为什么?当日纽约外汇市场外汇牌价: 即期汇率六个月远期美元/加元1.1467 1.1490 50 80若接受美元报价，买100美元，成本1001.1570加元112加元所以不接受美元报价！13.假定一家美国公司三个月后有一笔外汇收入1000000英镑,即期汇率为/：1.9520。为避免三个月后英镑贬值的风险,决定卖出16份三个月后到期的英镑期货合约(16*62500英镑)，成交价1.9510美元。三个月后，英镑贬值，即期汇率为1.9500，相应地英镑期货合约的价格下降1.9490美元。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算其净盈亏。现货市场：1000000（1.9520-1.9500）=2000
9、美元（亏）期货市场：1000000（1.9510-1.9490）=2000美元（盈）由上可知，如不进行保值交易，该出口商将有潜在亏损2000美元；而进行了卖出套期保值后由于期货市场上盈利2000美元，故实际上该出口商没有损失有效地达到了保值目的。14. 某美国出口商三个月后将收到一笔英镑100万，由于他预期英镑将贬值，他购买了看跌期权，执行价格是 1= $ 1.87，保险费为$0.03/。至到期日，有下面三种情况下，他是否要执行期权？（1） 1= $ 1.97（2）1= $ 1.87（3） 1= $ 1.77（1）不执行期权。市场上卖英镑，收入：1001.97-1000.03=194万美元（2）执行或不执行期权。（3）执行期权。收入：1001.87-1000.03=184万美元1
