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1、龙源期刊网 http:/银行理财产品的风险和陷阱作者：张习远来源：当代工人 精品C2013年第01期摘 要：面对纷繁复杂的投资方式，银行理财产品凭借银行信誉担保、高于银行存款的收 益等优势越来越受到人们的追捧。全面认识理财产品，有助于理性投资，规避风险，并获得财 富的增值。关键词：银行理财产品，风险和陷阱，收益率，信息不对称“理财 ”还是“离财”？今天的资本市场提供了形形色色的理财产品，为普通百姓的投资打开了新渠道；但另一方 面，随着这个市场的兴起，理财产品的诉讼不断增多。据统计，不少百姓的投资都屡屡缩水， 甚至较低风险的理财产品也会有收益风险，出现了从“理财 ”到“离财 ”的相反结局。而曾经
2、被人们视为最值得信任的银行，被扣上了 “误导消费者 ”的帽子，面临严重的道德风险。无论是从频频亏损的理财产品个案，还是对理财产品的全局观察，我们有必要深入探讨作 为经济发展引擎的资本市场到底对我们的财富动了什么手脚。理性看待高收益率多家银行营业厅的宣传广告上都是收益率颇为吸引人的理财产品。某理财周刊在银行理 财产品收益率调查中发现，过半理财产品的预期收益率有夸大嫌疑。由于专业与兴趣，笔者 在豆瓣网上加入了不少关于银行业的小组，其中某个自称是某商业银行内部人士的小组成员爆 料： “因为看到同行同类产品提高了预期收益率，也不得不内部修改了原定的预期收益率，以 争抢客户。 ”且先不论这些言论的真实性
3、，这些内部爆料的出现意味着预期收益率夸大的现象不是个 例。理财产品宣传中提及的收益率未尝没有浮夸之嫌，这可以从多方面来解释。一是预期最高收益率不代表实际收益率。以市场上对以往所有银行理财产品的表现追踪来 看，达到预期的概率并不高，一切还要视产品投资方向的相关表现及产品的设计情况而定。二是要看收益率是否为年收益率。比如一款产品称 18 个月可以取得 18% 收益，折成年收 益则仅为 12%。如此，一个文字游戏就会使产品吸引力大幅攀升。三是应该了解产品预期收益率的测算数据、测算方式和测算的主要依据，还需要关注收益 率预测模型中有关外生变量的相关变化。银行理财产品在投资方向和投资收益计算方面显得非 常不透明。例如开放式基金每天公布净值定期报告公布重仓股，这些理财产品都做不到，但投
