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1、会计报表财务分析目 录概 述报 表 解 读报表舞弊分析综 合 分 析经 营 诊 断撰写分析报告一、概述v 分析目的v 分析步骤v 分析方法v 财务分析与经营决策（一）概述分析目的v 报表及报告阅读者1、企业经理、企业决策层2、企业股东（所有者）、投资者3、债权人4、政府相关部门分析内容的结构、分析方式、以及业务分析的深浅程度根据不同的分析目的而调整。会计报表分析就是对有关财务指标完成情况所作的分析。包括：财务状况：如资本结构、周转能力分析等指标；获得能力：如盈余构成、每股盈余、股利分析等指标。其止的主要是：1、满足国家作为双重身份对企业管理的要求。主要是企业的竞争能力及国有资产保值、增值和盈利
2、能力。2、满足企业债权人关心企业的流动状况。由于企业的负债有长短之分，所以短期债权人必须了解企业的偿债能力，而长期债权人必须考虑企业的经营方向偿还长期负债能力。因此，获得能力、资金周转状况便是他们观察的重点。3、满足企业外部投资人对企业经营、盈利能力了解的需要。由于投资者一般与企业共存亡，企业兴衰与其密切相关，他们更关心企业的全面状况，不仅要了解近期获利能力，更重要了解企业发展的后劲。（二）概述分析步骤v 分析步骤1、明确分析目的；2、收集并核实业务报表及相关资料；3、确认分析结构；4、确认分析重点；5、确认各分析模块之间的关联关系；6、行业特性和行业市场环境说明；7、撰写分析报告。（三）概述
3、分析方法v 比较分析 同一企业不同时期趋势变化分析 不同企业相同时期： 与竞争者 与同行业平均水平 与同行业先进水平v 比率分析指标名称指标说明一、获利能力分析1、长期资本报酬率（利润总额+利息费用）（长期负债平均值+所有者权益平均值）2、资本金收益率净利润资本金总额3、股东权益报酬率净利润股东权益平均值4、总资产利润率（利润总额+利息支出净额）平均资产总值5、毛利率毛利润销售收入6、营业利润率（营业利润+利息支出净额）销售收入7、销售净利率净利润销售收入8、成本费用利润率营业利润（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）二、短期偿债能力分析1、流动比率流动资产流动负债2、速动比率速动资产流动
4、负债3、现金比率（货币资金+有价证券）流动负债三、长期偿债能力分析1、资产负债比率负债总额资产总额2、产权比率负债总额所有者权益总额3、有形净值债务比率负债总额（所有者权益-无形资产-递延资产）4、利息保障倍数（税前利润+利息费用）利息费用5、营运资金长期负债比率（流动资产-流动负债）长期负债6、长期负债比率长期负债负债总额7、融资结构弹性比率弹性融资融资总量四、资产管理效果分析1、总资产周转率产品销售收入净额平均资产总额2、固定资产周转率产品销售收入净额固定资产平均净值3、流动资产周转率产品销售成本净额流动资产平均占用额4、应收账款周转率赊销收入净额应收账款平均余额5、存货周转率销货成本存货
5、平均余额6、营业周期应收账款周转天数+存货周转天数五、现金流量分析1、经营活动净现金比率1经营活动净现金流量流动负债2、经营活动净现金比率2经营活动净现金流量负债总额3、净利润现金保证比率经营活动净现金流量净利润4、销售收入现金回收比率经营活动净现金流量销售收入5、现金获利指数净利润经营活动净现金流量6、现金充分性比率现金流量净增加额（现金股利利息资本性支出额+债务偿还额）7、到期债务本息偿付比率经营活动净现金流量（本期到期债务本金+现金利息支出）六、发展能力比率1、主营业务收入增长率本年主营业务收入增长额上年主营业务收入2、净利润增长率本年净利润增长额上年净利润3、留存盈利比率（净利润全部股
6、利）净利润4、可持续增长率净资产收益率留存盈利比率注：1、凡涉及平均数的比率，本年按年末年初平均计算，上年按年末数计算。2、流动比率正常值为2，速动比率正常值为1，现金比率正常值为0.3。v 结构比重分析：比较资产负债表、共同比资产负债表、比较利润及利润分配表、共同比利润及利润分配表、比较现金流量表、共同比现金流量表、所有者权益变动表、财务状况变动表、杜邦分析表等资产负债表结构分析、资产负债表环比分析、资产负债表定基分析、利润表结构分析、利润表环比分析、利润表定基分析、利润分配表结构分析、现金流量表结构分析、现金流量表环比分析、现金流量表定基分析、销售成本倒轧表分析等v 因素分析 将分析对象分
7、解多个构成因素，分析各种因素的影响程度。v 假设分析 假设某一项经营活动的产生对企业的影响，一般是模拟性分析，可以没有准确的数据，但可分析预测“大概”结果。（四）概述财务分析与经营决策经营状况 经营成果 综合分析 能力分析等重点问题 风险分析与预警假设性模拟分析营销、生产等业务 经营 决策其他因素 企业 经营企业 经营二、报表解读v 阅读前v 资产负债表v 利润表（损益表）v 现金流量表v 合并报表资产负债表、利润表、现金流量表 三者互补从不同角度反映企业的财务状况、经营成果、现金流量。（一）报表解读阅读前v 确认：1、阅读目的；2、报表的真实性；3、报表的公允性。（二）资产负债表含义v 反映
8、企业在某一特定日期的财务状况：1、拥有或可控制的经济资源（资产）及其结构；2、负债及其结构；3、所有者拥有的权益总额及其构成情况；4、为使用者提供基本的财务资料。2.1资产负债表结构 资产 货币资金（现金、银行存款） 应收项目（应收账款、坏账准备） 存货（材料、生产成本、库存商品） 过渡项目（预付账款、待摊费用） 长期资产（长期投资、固定资产、累计折旧、无形资产） 负债 短期借款 应付项目（应付票据、应付工资、应付股利） 过渡项目（预收账款、预提费用） 长期负债 所有者权益 实收资本（股本） 资本公积 盈余公积（盈余公积金、公益金） 未分配利润v 资产负债所有者权益2.2资产负债表货币资金v
9、特征：1、变现速度最快；2、盈利能力最弱。v 关注：1、货币资金影响的短期偿债和现金支付能力；2、持有量是否合适；3、关注变动情况及原因；4、持有的资金是否符合相关政策法规。2.3资产负债表短期投资v 特征：1、变现速度较快；2、包括：债券、股票；3、有一定风险性。v 关注：1、投资目的性，结构特点；2、关注变动情况及原因；3、期末计价的正确性；4、短期投资收益核算的真实性；5、短期投资所影响的短期偿债能力。2.4资产负债表应收帐款v 特征：1、被购货方无偿占用资金；2、企业营销策略决定应收帐款的规模等特性。v 关注：1、形成规模的因素，影响程度；2、应收款项的质量，坏帐发生概率，风险性；3、
10、应收帐款的帐龄；4、应收帐款的构成、区域、关联性；5、应收帐款的催收管理措施；6、应收帐款的真实性。2.5资产负债表存货v 特征：1、直接影响企业生产，进而关联营销等业务环节；2、变现能力较差（各行业不同）；3、管理成本及市场风险变化较大（各行业不同）；4、在流动资产中占重要地位（各行业不同）。v 关注：1、存货结构；2、真实性；3、存货成本；4、可变现净值；5、存货变化情况及原因；6、存货计价：入帐价、出货价，以及计价方法。2.6资产负债表长期投资v 目的：1、多元化经营，分散经营风险；2、延伸控制上下游厂商，或对厂商加大影响；3、资产转移？v 关注：1、效益性；2、长期投资结构；3、投资性
11、质：战略性、战术性投资。2.7资产负债表固定资产v 特征：1、企业实物资产重要组成部分；2、以折旧的形式逐步转移到产品成本和相关费用中；3、最终转化为货币资金。v 关注：1、规模；2、成新率；3、构成情况；4、变化情况及原因；5、资产质量；6、资产的计价、清理、折旧等；2.8资产负债表负债v 特征：1、负债是企业重要资本来源之一；2、是企业经营所需要的长短期资金的重要保证；3、过度负债，可能会影响资金收支调度，加大偿债包袱；4、按时间长短分为：长期负债、流动负债。v 关注：1、结合流动资产的构成，分析流动负债变动的利弊；2、1年内到期的长期负债项目及数额；3、长期负债是否发挥其财务杠杆作用；4
12、、长期负债费用的处理（利息、折价、溢价、汇兑）；5、负债结构；6、负债变化情况及原因。2.9资产负债表所有者权益v 关注：1、所有者权益大小；2、股东、投资者的构成情况；3、实收资本的入帐价值；4、实收资本的变化情况；5、资本公积的项目构成及其合理性；6、资本公积转增资本的正确性。2.10资产负债表资产质量v 资产质量分析 指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。v 预期按帐面价值实现的资产：货币资金。v 预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：1短期债权：因为有坏帐，且坏帐准备可能不足； （须关注具体债务人的尝债能力）2部分短期投资：因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分； （须关
13、注企业持有的股票及其股价走势）3部分存货：因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分； （计提过程的主观性）4部分固定资产：尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策；5部分无形资产：如专利权，因为新技术的出现而加速贬值；6纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。v 预期按高于帐面价值的金额实现的资产，包括：1大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售；2部分对外投资。尤其是在“成本法”下；3部分固定资产。尤其是不动产；4“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。2.11报表解读资产减值准备明细表表头项目期初余额本期增加数本期转回数期末余额一、坏账准备合计 其中：应收账款 其他应收款 表项目二、短期投资跌价准备合计五、固定资产减值准备合计 其中：股票投资 其中：房屋、
