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1、电大天堂【证券投资分析】形成性考核册答案电大天堂【证券投资分析】形考作业一：一、名词解释：1、无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。由于这类证券不能流通，所以不存在流通价值和价格2、有价证券：有价证券可以在相应的范围内广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。按有价证券在经济运行中所体现的内容来划分，它有以下三类：商品证券、货币证券、资本证券。3、资本证券：(Capital Security)是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定收入的请求权。4、直接融资：直接融资是“间接融资”的对称。没有金融机构作为中介的
2、融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。5、资源配置：(resource allocation)对相对稀缺的资源在各种不同用途上加以比较作出的选择。资源是指社会经济活动中人力、物力和财力的总和，是社会经济发展的基本物质条件。6、股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。7、普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公
3、司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。8、优先股：优先股是相对于普通股 (ordinary share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。9、债券：债券是一种古老的有价证券，在中国证券市场上，债券先于股票出现。债券也是资本证券的一种，它是指依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券。10、投资基金：（investment funds）是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。11、委托：把事情托付给别人或别的机构（办理）12、竟价：通过市场运营机构
4、(或电力交易中心)组织交易的卖方或买方参与市场投标，以竞争方式确定交易量及其价格的过程。在电力市场中，通常用bidder表示买方投标者，用offer表示卖方投标者。13、股份公司：股份有限公司的设立指的是为正式成立股份有限公司、取得法人资格而依法进行的一系列筹建准备行为。14、股价指数：亦称股票价格指数。动态地反映某个时期股市总价格水平的一种相对指标。二、填空题。1、有价证券分为（资本证券）和（货币证券）两种。2、国际旅游是一种游离于（本国经济实体）之外，主要在他国金融市场作短期投机的资本组合。3、股票是（投入股份公司资本份额）的证券表现。4、所谓股份公司注册资本是指（认缴）和（募集）的股金总
5、额，即股份公司成立时在国家工商行政管理机关注册的酱总额。5、优先股属于混合型股票，它同时具有（股票）和（债券）的一些特点。6、优先股可以为_累积优先股_、_可调换优先股_和_参与优先股_三种形式。7、根据资产性质，国家股和法人股统称国有资产股权。8、H股是我国内地上市公司经证监会批准在_香港联合交易所_挂牌上市交易的股票。10、投资基金按照_运作_和_变现_方式分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金终止运行时，按照_单位净资产值_清盘归还有者。11、证券市场可以分为_发行市场_和_交易市场_两大部分。证券发行市场当事人有三方面，即_发行人_、_投资人_和_中介商_。12、按照我国证券法第二十六
6、条规定，证券的包销、承销期最长不能超过_90日_。我国在证券发行方面跟前期相比有所变化，从2001年三月份以后，上市公司股票发行采用_代销方式_发行。13、证券交易所组织形式有_会员制_和_公司制_。14、股票场内交易一般分为开户、委托买卖、成交、清算、交割和过户6个程序。15、我国股票竞价要遵循时间优先和价格优先原则。三、单项选择题：12345678910111213141516ACBBCBAC己发行的股份的 5%DBCBBBB四、多项选择题12345678910ABCDABC保险公司 政府 投资公司证券公司 共同基金ABDABCACDBCDBCDABCD111213141516ACABCD
7、BCABABABCD四、问答题1、证券投资的功能是什么？答：（1）资金积聚功能：利用债券、股票等证券商品将闲散资金集聚成巨额的资本。（2）资金配置功能：利用证券市场将资金吸引到朝阳行业和高效企业，将有限资金合理使用。（3）资金均衡分布功能：利用证券市场的变化及利益的驱动，将资金配置符合不同时间长短的需求。（4）证券市场筹资具有的特点：筹资成本低，同时有利于降低筹资风险。2、证券市场如何优化资源配置？答：(1)证券市场扩大我国投资主体的范围。证券市场的引进将投资主体由政府一家拓展延伸至企业，家庭和个人。投资者在自身利益的驱使之下，会选择购买最有效率和成长潜力的企业，推动社会经济以较快的速度发展，
8、这种发展将推动资本积累加快和配置合理良好，从而纠正原来的资源配置，实现产业结构的调整。(2)证券市场加速我国产业创新的步伐，证券市场投资者有较强的投资风险的能力，对高科技，高收益、高风险的企业的股票有一定的偏好，这为高科技企业注入了资金。 3、为什么现代市场经济发展必然会产生证券市场？答：证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，因为市场经济要以商品市场实现静态的资源配置，更需要以资本市场实现和推进经济的动态发展。 在市场经济发展初期，银行作为货币中介机构，在调剂货币的余缺起到积极的作用，但在现代经济的条件下，仅仅依靠银行数量有限的短期资金拆借是远远不能支撑一个迅速变化的社会经济需要的，而发展证
9、券市场则可以有效地满足这种需要，国家通过证券市场发行债券，用于弥补财政赤字，或调剂货币供给，起到调节宏观经济的作用，企业通过证券市场发行股票募集资金扩大企业规模，同时，社会其它经济主体通过证券市场实施投资。 市场经济的发展，一方面由于科技进步，生产力的提高和社会生产经济规模的扩大为证券投资的发展提供了市场需要，另一方面，信用制度的发展与完善证券投资提供了可能。4、股票的基本特征？(1)稳定性。 (2)风险性。 (3)责权性。 (4)流通性。5、普通股与优先股的基本特点？普通股：(1)持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。(2)当公司因破产或结业而进行
10、清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。(3)普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。(4)普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。优先股：一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公
11、司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。6、股票价格的分类？答：股票的价格分为：1）股票的市场价格2）股票的理论价格7.债券的分类及基本特征？答：（一）按发行主体划分（二）按是否有财产担保划分（三）按债券形态分类（四）按是否可以转换为公司股票划分（五）按付息的方式划分（六）按是否能够提前偿还划分（七）按偿还方式不同划分（八）按计息方式分类（九）按债券是否记名分类（十）按是否参加公司盈余分配分类（十一）按能否上市
12、分类债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：1.偿还性2.流通性3.安全性4.收益性8.债券发行价格招标中，美国式及荷兰式招标有何区别？答：美国式招标又称多种价格招标，这是投标商依据每个价位上自身认购能力并考虑中标概率提出各自不同的认购价格或年收益率，然后由发行人根据所有中标收益率的加权平均数作为债券利率，来依次确定中标者及中标认购数量，各个中标商都有各自不同的认购价，即每家的认购成本和年收益率也不尽相同。荷兰式招标又称单一价格招标，是发行人根据募集资金在投标额由高到低额满为止时，最低投标价为最终中标价格。二者的区别：（1）确定中标价格方法不同（2）美式招标，各中标者的认购价不同，而
13、荷兰式所有中标者价格相同。9.股票与债券的区别？股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。 股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。10.简述投资基金概念和分类？投资基金（investment funds）是一种利益共享、风险共担
14、的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。按照不同的分类方法，投资基金分别可以分为如下类别：契约型基金和公司型基金；私募基金和公募基金；收益基金和增长基金。11.契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别？契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有以下几点。 答：（1）法律依据不同。契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据；公司型基金是依照公司法组建的。 （2）法人资格不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。 （3）投资者的地位不同。契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对
15、基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。 （4）融资渠道不同。公司型基金由于具有法人资格。在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时，可以向银行借款：契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。 （5）经营财产的依据不同。契约型基金凭借基金契约经营基金财产；公司型基金则依据公司章程来经营。 （6）基金运营不同。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。 从投资者的角度看，这两种投资方式没有太大的区别，至于一个国家采取哪一种方式好，要根据具体情况进行分析。目前，许多国家和地区都采用两种型态并存的办法，力求把两者的优点都利用起来。 12.开放式基金与封闭式基金的区别？答：封闭式基金与开放式基金的区别： (1)基金规模和存续期限的可变性不同。封闭式基金规模是固定不变的，并有明确的存续期限；开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购
