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1、目 录一 绪论11.1 研究背景11.2 研究意义1二 我国小企业融资的定义和特点分析12.1 我国小企业的背景分析12.2 融资的定义12.3 我国小企业融资特点分析2三 我国小企业的融资现状23.1 小企业內源融资现状23.2 小企业直接融资现状33.3 小企业间接融资现状3四 我国小企业融资存在的问题44.1 小企业融资的内部环境中存在的问题44.2 小企业融资的外部环境中存在的问题4五 解决我国小企业融资问题的对策55.1 加强小企业自身建设55.2 政府要加强对小企业的扶持力度65.3 完善银行服务体系,建立健全小企业间接融资渠道6结 论8致 谢9参考文献10小企业融资存在的问题及对
2、策研究摘要：近年来，小企业发展迅猛，已占据我国国民经济的半壁江山，对国民经济的发展起着举足轻重的作用。然而小企业融资困难，严重制约了自身的进一步发展。资金是企业的血液，企业的发展过程就是一次次“融资一投资一再融资”的过程。本文以小企业融资为理论基础，通过研究小企业融资现状和其中存在的问题，最后提出完善对策，希望可以为我国小企业融资提供一定的参考价值，具有很强的实用意义。关键词：小企业 融资 问题 对策Research on the problems and Countermeasures of financing for small businessAbstract: In recent ye
3、ars, the rapid development of small enterprises have occupied half of the country, Chinas national economy, play a decisive role in the development of the national economy. However, the financing difficulty of small enterprises, which seriously restrict the further development of their own.The blood
4、 of the enterprise funds, the development process of the enterprises a financial investment and financing process. Now, Chinas small enterprises financing situation is not optimistic. In this paper, the small business financing as the theoretical basis, through the study of smallenterprise financing
5、 present situation and the existing problems, and finally put forward countermeasures, hoping to provide some reference value for the financing of small enterprises in China, has a strong practical significance.Key words: Small enterprises financing problems counter measures2一 绪论1.1 研究背景目前，我国的小企业正面临
6、着融资困境。小企业已经成为国民经济发展的重要部分，对国民经济的增长做出了很大贡献，而银行信贷的收缩，融资渠道的萎靡，信用担保机制的不健全，却让小企业的融资缺口越来越大。小企业自身财务混乱、信用体系不健全，更加剧了这种困境，这与小企业做出的贡献是很不相称的。1.2 研究意义通过对小企业的融资现状的分析以及对问题形成原因的探究，提出具有针对性的建议，来帮助小企业打破融资困境，不仅能够为小企业注入新的生命力，也能为整个资本运作体系带来良性循环。二 我国小企业融资的定义和特点分析2.1 我国小企业的背景分析小企业(Small Enterprises)，又称小型企业，指的是和大型企业比较之下，在员工数量
7、、生产规模以及运营规模都相对要小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。不同的地区，处于不同的经济发展程度上，对小企业的定义都不尽相同，且这一标准会随着经济的发展而改变。一般来讲，各国都是主要从量和质两个方面进行划分。从量的角度看，包括雇员人数、资产总值、实收资本等指标。从质的角度看，包括组织形式、融资方式以及所处行业地位等。由于量化指标更直接且容易观测，大多数国家都选择量化指标，作为小企业划分的依据。如美国规定职员低于460人的企业为小企业。我国的小企业数量很多，已经成为了经济发展的中坚力量。2.2
8、融资的定义融资是企业通过运用对应的手段、采用合理方法筹得资金的活动，融资的原则包括科学安排融资时间，降低资金成本，降低融资风险和认真签订、执行融资合同；融资过程应考虑的基本要素为资金市场，金融资产以及风险的防范。2.3 我国小企业融资特点分析融资是一种创造现金流的活动，企业的发展过程就是投资-生产-再投资的过程，现金流就是企业发展的原动力。融资分为直接融资，如股权、债券融资和间接融资，如银行融资。小企业的融资具有区别于大型企业融资的特点。第一，小企业不像大型企业那样具有留存利润进行再创造的能力，而是较多地占用利润，内源融资比例很低。第二，面对一级市场直接融资的高门槛，小企业的直接融资压力较大。
9、第三，小企业最为依赖的银行间接融资正面临着瓶颈。由于小企业本身的信用体系不如大企业健全，账务处理不够科学，甚至存在着故意瞒报，偷税漏税等行为，这让银行对小企业惜贷，难以对小企业进行合理的信用评价和授信。统一的授信标准，更加加剧了小企业的融资困境。第四，创新融资工具在小企业三 我国小企业的融资现状3.1 小企业內源融资现状表 1 不同国家和地区小企业内源融资比例地区发达国家我国经济发达地区我国经济欠发达地区内源融资65%40%25%银行及民间借贷35%60%75%小企业经济发展的一个重要融资途径是内源融资。在发达国家的成熟资金市场上，小企业的融资需求多以内源资金来满足。高达65%的资金来源是靠自
10、身的折旧、经营利润来形成的。而即使在我国的经济发达地区，也仅仅有40% 的资金筹集来源是靠内源融资完成的。小企业一般自有资金少，缺乏长期经营思想，将利润几乎全部用于分配，几乎不从企业的长远规划方面来思考用自身利润填补资金的不足。而且很多小企业长年处于亏损状态，根本没有利润可分可留，自然也就谈不上内源融资和积累。而且我国一直实行低折旧率制度。在折旧率的计算上，主要考虑有形折旧，对于因科技进步和生产率提高带来的无形折旧则很少考虑。这样一来，小企业提取的折旧往往很少，在需要更新设备、改造技术的时候也就常常缺乏足够的资金。3.2 小企业直接融资现状目前，我国企业的主要直接融资方式就是发行股票、债券、通
11、道产品等金融产品，在资本市场上进行一级融资。目前，我国小企业的融资情况处于十分尴尬的境地。主板市场发行要求高，小企业很难达到。以自身信用发行小企业私募债，又面临监管和出售困境。如我国2005年修订的公司法规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币5000万元。债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，并且还要有信用等级高的担保公司进行担保。商业银行往往愿意为大型企业授信，一个大型企业的贷款金额，往往要抵过若干小企业。加之大型企业信用好，沟通成本低，使得商业银行对小企业的贷款金额进一步收缩。据我国企业家协会统计表
12、明，到2013年7月底，上海市上市公司有1862家，其中民营企业的比例为11(符合小企业要求的所占比更低)。1而中小板的要求并没有降低多少，准入门槛依然很高，而且和创业板一样，二板市场主要针对的是高成长性、高附加值的小企业，这些小企业往往具有很好的科技实力和研发实力，这样的股票、债券发行环境很难满足小企业的融资需求。在其他直接融资领域内，小企业的融资渠道也在不断收缩。信托往往对抵押物的要求较高，且融资成本不低，往往将小企业拒之门外。同样的，风险投资和股权私募也主要将资金注入大型企业。而且基金子公司和风险投资公司、私募机构等其他融资渠道的建设，也十分不完善，没有为小企业的融资提供太多机会。创新性
13、融资方式，如资产证券化等，也主要集中在地方政府融资平台和房地产等方面，没有给小企业融资带来太多的进展，这与小企业在经济建设中做出的贡献是很不相称的。3.3 小企业间接融资现状在间接融资方式上，我国小企业一般采用较多的是银行类融资。有的小企业希望实现增持股份的目的，便不惜通过银行短期贷款的方式，将其用在股权投资上，有的甚至将所有的银行信贷进行倒手变成为直接融资。中信银行、广发银行以及一些民营银行在对小企业的融资上对其授信很多，可是对于国有商业银行，除了农业银行以外，其他银行的贷款额度都比较低，而金融机构在对小企业的授信上则更低。资料显示，我国高达90% 的小企业都存在贷款需求得不到满足的情况，“
14、资金不足”俨然成为我国小企业发展中面临的第一位问题。除此以外，目前小企业间接融资大部分是民间融资，采用的方式是层层招股融资，割断了投资人与企业的关系，使众多中小投资人无法参与企业经营管理，有的没有任何借贷手续或股权证明，有的甚至不知道企业的地点。四 我国小企业融资存在的问题4.1 小企业融资的内部环境中存在的问题小企业的投入少，产出小，企业规模小，对市场的影响力有限。大多数情况下，小企业往往是市场的被动接受者，而大企业则可以利用自己的人脉、信息资源、规模优势以低价销售产品，从而挤压小企业的利润空间。小企业在市场交易中，往往面临着严重的信息不对称情况，承担着昂贵的交易成本。研发能力有限，创新能力
15、受到制约，决策缺乏信息基础。 根据统计，我国300万户小企业中，仅仅有10%的企业得到了银行的信贷支持。小企业的经营规模小，组织结构变动快，往往缺乏严谨的内部控制体系和规范的财务管理。甚至有的企业为了利益而避税，有意瞒报企业经营状况。财务上的疏漏和隐瞒，会给银行的信用管理工作带来极大的困难，银行无法进行科学的资信调查，以确定是否给予信贷支持。而且小企业自身存在严重的财务风险，信用观念淡薄。很多小企业根本没有还款意愿，出现大量的逃废现象，借重组等机会来骗取银行贷款。还有一些小企业通过合同造假、交易造假等方式来骗贷，使得银行不得不将审贷分离，将贷款权利一层一级地向上收缩。4.2 小企业融资的外部环境中存在的问题目前，我国的小企业最为依赖的银行融资渠道面临着严重的问题，我国的银行普遍对小企业具有信贷歧视。一方面，小企业的贷款额度小，操作难度却很大，银行为小企业授信一笔额度，利润远远低于大企业的授信。银行是以股东权益最大化为经营目标的，小企业在银行面临“惜贷”困境也是难免的。另一方面，很少有银行愿意维护和小企业的银企关系。银行愿意在小企业身上投入的精力越来越少，对小企业的信息筛选和维护不及时，造成了银企沟通困难，加剧了“惜贷”问题。我国的小企业面临融资秩序混乱的困境。小企业自身经营规模小，内源融资不足，而对小企业的资金供给又
