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1、中核苏州阀门股份有限公司投资价值分析报告 浙江工商职业技术学院投资理财专业毕业论文 伊利股份投资价值分析报告 投资1021谢小军 摘要随着中国经济的腾飞、人民生活水平的提高，中国的乳业在国民经济体制中扮演着愈来愈重要的角色。在如今竞争日益激烈的乳业市场中,伊利作为一家“品牌企业”发挥着举足轻重的作用,它象征着中国乳制品行业的整体形象，也预示着中国乳制品行业的发展方向。然而随着市场日益细分的发展趋势,消费者的消费习惯和营养结构正在逐步改变，乳制品的消费需求也在日益的扩大。这些因素都为中国的乳业提供了良好的发展平台,中国的乳制品上市公司也因此吸引了越来越多投资者的目光。伊利股份是一个处于高速发展的
2、行业中的成长型企业，从长远投资的角度看具有投资价值。 关键词伊利股份；投资价值；ag；k线 一、我国乳制品行业的发展情况 (一)我国乳业发展现状与特点 近年来我国乳业快速发展，呈现出乳品产量持续增加，占世界总产量比重增长、乳品与苜蓿“双进口”趋势明显、养殖规模偏小，难显规模效应、行业利润率低等特点。我国乳制品行业的利润很薄，一直维持在5%左右。近年来,随着国家对乳制品加工业市场准入的严格限制以及对现有乳制品加工企业的严厉整顿,我国乳品行业的市场集中度有所提高。特别是一些大型乳品企业通过资产重组、兼并收购、强强联合等方式,扩大了规模,并加强了对奶源以及销售渠道的控制,盈利能力有所提高。当前我国乳
3、业正处于从传统乳业向现代乳业转型的关键时期。 （二）乳业发展前景分析 随着我国乳品行业进入门槛的提高和政府对现有乳品企业的整顿，我国乳品行业正在发生剧烈变化，业内竞争激烈,品牌从分散到集中，行业正处于垄断竞争阶段,此时对强势品牌是一次机会,对普通品牌而言,则可能是威胁。乳品企业群雄割据的时代已经来临,乳业市场将会发生深刻变化，乳品行业集中度将进一步提高。 乳业发展回归理性,正在从注重数量型向质量型转变。伴随着频频发生的乳品质量安全事件，政府部门和消费者对乳品的质量安全要求不断提高,食品安全成为决定乳品企业发展的关键，也成为我国乳业整体健康、高水平发展的关键。我国乳业发展正在从注重数量型向 伊利
4、股份投资价值分析报告 质量型转变。一些企业开始重视奶源基地建设,细化乳品市场，开发高端产品，增强养殖与加工等环节的食品安全管理能力，提高乳品质量安全水平，适应市场和消费者的需求。 二、伊利股份的基本面分析 （一）公司概况 XX省伊利实业集团股份有限公司是一家主要经营液体乳及乳制品和混合饲料制造业务的公司,公司的主要产品有液体乳、冷饮系列、奶粉及奶制品、混合饲料等,该公司是国家20家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国15家农业产业化龙头企业之一，公司下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部,所属企业八十多个，生产“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、酸奶等000多种产品,均通过了国家绿色食品发展
5、中心的绿色食品认证。伊利雪糕、冰淇淋连续十年产销量居全国第一,伊利超高温灭菌奶连续七年产销量居全国第一,公司已成为国内年销售过百亿仅有的两家奶制品生产企业之一。 （二）行业分析 行业容量以及盈利能力均有较大提升空间。国内乳制品行业虽经历大发展,但人均消费量依然呈现农村低于城镇、区域间极度不平衡以及国内大幅低于国外的格局，未来随着国内城镇化不断推进、人均消费水平的不断提升以及消费者对健康的诉求更趋强烈,国内乳制品市场空间将会逐步释放，我们推算,02X年行业收入规模有望达到5096亿元，复合增长率达2%。同时，随着行业集中度的不断提升以及“双寡头”竞争格局长期存在，未来行业期间费用率有望继续下降,
6、行业尤其是龙头企业盈利能力将会不断提升。 (三）公司财务分析 1、净利润+每股收益分析 净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好;净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。每股收益它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指标,它是公司某一时期净收益与股份数的比率。下图是伊利股份202X年9月0日202年9月3日的净利润+每股收益图。 浙江工商职业技术学院投资理财专业毕业论文 图1净利润+每股收益 图中我们可以看出伊利股份净利润202X年3月份比2年12月份降低了139亿元,但是到了02年月份净利
7、润已回升到13.6亿元,每股收益在20X年9月份回升到了.85元，由此我们可以推断伊利股份近期的经营效益还不错。 2、股东权益+未分配利润分析 股东权益又称净资产,是指公司总资产中扣除负债所余下的部分，它反映了公司的自有资本。当总资产小于负债时，公司就陷入了资不抵债的境地，这时,公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算，股东将一无所得。相反,股东权益金额越大,该公司的实力就越雄厚。未分配利润是企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配,在未进行分配之前,属于所有者权益的组成部分。下图伊利股份202X年9月0日2X年9月30日的净利润+每股收益图。 图2股东权益未分配利润 从图2中我们可以
8、看到202年度全年伊利股份的股东权益和未分配利润都相对比较稳定，维持在一个较高的水平,由此可以看出公司的实力还是很雄厚的。 3、资产负债率分析 资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。表示公司总资产中有多少3 伊利股份投资价值分析报告 是通过负债筹集的,该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。下图是伊利股份202X年9月30日02X年9月30日的总资产负债图。 图3资产负债 从图3中我们可以看出伊利股份的资产负债率一直维持在
9、一个相对稳定的水平，表明公司目前的经营状况比较安全，现金负债比较稳定，债权人发放贷款的安全程度比较高,公司抗风险能力比较强。 4、盈利指标分析 下表是伊利股份股份公司20X031到22-0的盈利指标对比表。 表1盈利指标对比表 报告期盈利指标毛利率营业利润率净利率公司4.9%.0%15.20%22X-0-3行业4%75153%198718% 沪深07.83%15.3212.% 公司3.2%5.1%36% 202X-06-30行业40%1.99% 沪深3002.%63313.64% 公司3054.8%4.12% 20X-3行业.0%10669.03 沪深3.66%6.23%13.4净利润增长率：
10、高/低表明公司增长能力强/弱，前景好差。从表一中我们可以看出伊利股份的毛利率，营业利润率，净利率在202X-30到2X-3-31这段时间内都是持续增长的,说明伊利股份的盈利能力有所改善。而最近一期伊利股份净利润增长率高达15.20。 5、资产营运能力分析 下表是伊利股份公司2020331到2X-0-30的营运能力指标对比表。 表2资产营运能力指标 4浙江工商职业技术学院投资理财专业毕业论文 报告期应收账款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率 202X-09-99.57.604251.7 2X-03065.6.4.21.06 02X-03-3135.082.21502从表中我们可以看出,伊
11、利股份的应收账款周转率基本上是在增长的，这对于近段时间来销售收入增长的伊利来说实属不易。这说明公司的应收账款管理十分有效。同时存货周转率也在增长说明企业的存货流动充分，周转天数在缩短。流动资产周转率和总资产周转率也都处于增长趋势，说明伊利股份具有良好的资产营运能力。 6、偿债能力指标分析 下表是伊利股份公司02X-6-0到02X-3-31的偿债能力指标对比表。 表偿债能力指标对比表 报告期流动比率速动比率202X09-30.8.10 202-033 1.00.98 02X-2-3 0960.89 20206300.828流动比率和速动比率是衡量一个企业偿还短期债务能力的强弱。速动比率是对流动比
12、率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动较高，但流动资产的流动性却很低,则企业的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售,转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目,可以在短时期内变现,而存货、待摊费用等项目变现时间较长,特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况,其流动性较差,因此流动比率较高的企业,并不一定偿还短期债务的能力很强,而速动比率就避免了这种情况的发生。速动比率一般应保持在100%以上。 当速动比率(qr)qr内容总结()中核苏州阀门股份有限公司投资价值分析报告 浙江工商职业技术学院投资理财专业毕业论文 伊利股份投资价值分析报告 投资1021谢小军 摘要随着中国经济的腾飞、人民生活水平的提高，中国的乳业在国民经济体制中扮演着愈来愈重要的角色(）然而随着市场日益细分的发展趋势，消费者的消费习惯和营养结构正在逐步改变，乳制品的消费需求也在日益的扩大
