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1、昆明机床股份有限公司6008062008-2010 财务分析目录一、公司简介 1二、纵向分析 1三、横向分析 15四、综合财务分析 22五、数据 24、公司简介昆明机床股份有限公司成立于1993年10月19日。公司发行的A股及H股 股票分别在中国上海和香港两地上市。公司主要从事开发、设计、生产和销售机床系列产品及配件、电脑资讯产品、高效能产品、光机电一体化产品、开发高科 技产品、进行自有技术转让、技术服务及技术咨询业务。 2000年12月25日, 西安交通大学产业（集团）总公司（以下简称“交大产业”）与云南省人民政府（公司原第一大股东）签定昆明机床股份有限公司股权转让协定，交大产业受让云南省政
2、府所持有的昆机股份 71,052,146股国家股，占股本的29%财政部下发了关于昆明机床股份有限公司国家股转让有关问题的批复（财企2001283号文），批准了此项股权转让，相关的股权过户手续于2001年6月5日完成后，交大产业成为本公司的第一大股东。根据公司2001年12月31日召开的临时股东大会中所批准的资产重组事项，本次资产重组后，公司将由原来单一生产机床的传统型机械制造业变成一个科技含量高、产品多元化的科技公司。经国家工商行政管理局和对外贸易与经济合作部批准，本公司于2002年3月29日在云南省工商行政管理局办理了公司更名的工商登记手续，并正式使用新名称“交大昆机科技股份有限公司”。注册
3、地址：云南省昆明市茨坝路23号，注册资 本：人民币24,500.74万元，注册号：企股滇总字第 000682号二、纵向分析短期偿债能力营运资本该指标是企业流动资产超过流动负债的那部分资金，是企业用以维持日常经营正常运行所需要的资金，它是衡量企业短期偿债能力的绝对数指标，其计 算公式为：营运资金=流动资产-流动负债流动比率该指标是企业的流动资产和流动负债之比，及企业用于偿还每元流动负债所 需要的流动资产数额，是衡量企业短期偿债能力的常用比率。 其计算公式为: 流动比率=流动资产/流动负债速动比率该指标是企业速动资产同企业流动负债之比。 速动资产是企业在较短时间内能变为现金的流动资产。一般认为：速
4、动资产 =流动资产-存货。速动比率的计算公式为:速动比率二速动资产/流动负债现金比率改指标是企业现金类资产对流动负债的比率它是衡量企业及时偿债能力的比率。其计算公式为:现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债指标201020092008营运资本712949480.7594931569.5536722209.3流动比率192.37%182.72%169.63%速动比率94.84%97.86%83.58%现金比率38.39%38.94%42.54%营运资本80000000070000000060000000050000000040000000030000000020000000010000
5、00000201020092008流动比率195.00%190.00%185.00%180.00%175.00%170.00%165.00%160.00%155.00%20102008流动比率2009速动比率100.00%95.00%90.00%85.00%80.00%75.00%201020092008现金比率43.00%42.00%41.00%40.00%39.00%38.00%37.00%36.00%20102008现金比率2009从以上数据和图标可知该公司近三年来的流动比率已处于2:1的水平之下,流动比率偏弱，说明其短期偿债能力比较弱；速动比率维持在0.8以上，低于了经验认为的1的水平
6、，说明其短期偿债能 力有待提升。长期偿债能力资产负债率：该比率指企业的负债总额与资产总额之比， 及每元资产所承担的债务总额用来衡量清算时债权人利益的保障程度，其计算公式为:资产负债率=负债总额/资产总额 产权比率指企业负债总额与所有者权益之比。它反映了债权人提供的资本与所有者提 供的资本的相对关系，说明了企业的财务结构和债权人投入资本受所有者权 益的保障程度。其计算公式为：产权比率二负债总额/所有者权益已获利息倍数该指标反映了企业在缴纳所得税及支付利息之前的利润对利息支出的关系。 其计算公式为：已获利息倍数=（税前利润+利息）/利息总额（在实际计算中由于没有提供财务费用明细账及资本化利息的详细
7、信息，可以用财务费用代替利息支出。）长期负债对资本化的比率该比率是用长期负债对资本化净资产（所有者权益加上长期负债）的比率来反映流动负债以外的对企业的总求偿权。其计算公式为:长期负债对资本化比率=长期负债/ （所有者权益+长期负债）指标201020092008资产负债率36.33%36.83%42.16%产权比率57.07%58.31%72.90%已获利息倍数51.3146.52158.82长期负债对资本化的比率3.04%2.02%3.09%1 1201020092008资产负债率资产负债率43.00%42.00%41.00%40.00%39.00%38.00%37.00%36.00%35.0
8、0%34.00%33.00%产权比率80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%201020092008产权比率长期负债对资本化的比率3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%201020092008长期负债对资本化的比率从以上表格和折线图可知该公司的资产负债率一直保持在50%以下，说明公司的长期偿债能力较强 ;产权比率一直维持在 1 以下，说明该公司的债权人资本收所有者资本的保障 程度较高；已获利息倍数远远大于 1，说明该公司有足够能力偿还其利息支出； 长期负债对资本化的比率维持在 3.5%以
9、下，说明该公司的长期负债的风险较 小。营运能力 总资产周转率总资产周转率是企业主营业务收入与平均资产总额的比值， 以此衡量资产规 模和销售水平之间的配比情况。其计算公式为： 总资产周转率 =主营业务收入 / 平均资产总额 平均资产总额 =（年初资产总额 +年末资产总额） /2流动资产周转率该指标是主营业务收入与流动资产平均占用额之比， 是指一定时间内流动资 产可以周转的天数，其计算公式为：流动资产周转率 =主营业务收入 / 流动资产平均资产占用额 流动资产平均占用额 =（年初流动资产总额 +年末流动资产总额） /2 固定资产周转率固定资产周转率是主营业务收入同固定资产平均占用额之比， 它是衡量
10、公司 固定资产运作效率的指标。其计算公式为； 固定资产转率 =主营业务收入 / 固定资产平均占用额固定值产平均占用额 =（年初固定资产 +年末固定资产） /2 存货周转率该指标业务成本与存货平均资金占用额的比值。其计算公式为： 存货周转率 =主营业务成本 / 存货平均资金占用额 存货平均资金占用额 =（年初存货 +年末存货） /2应收账款周转率 该指标是指商品或产品赊销收入与应收账款平均余额的比比例， 它反映了应 收账款流动程度的大小。其计算公式为： 应收账款周转率 =赊销收入 / 应收账款平均余额应收账款平均余额=（初应收账款+年末应收账款）/2（公式中的应收账款包括了应收账款和应收票据等全
11、部赊销在内，并减去坏账；由于赊销收入是商业机密，所以用主营业务收乳代替）指标201020092008总资产周转率0.74800.69720.8470流动资产周转率1.14161.04681.2713固定资产周转率3.36053.02593.7010存货周转率1.70581.41901.8998应收账款周转率4.36853.76886.2633总资产周转率0.90000.80000.70000.60000.50000.40000.30000.20000.10000.0000201020092008总资产周转率流动资产周转率1.40001.20001.00000.80000.60000.40000
12、.20000.0000201020092008流动资产周转率固定资产周转率4.00003.50003.00002.50002.00001.50001.00000.50000.0000201020092008.固定资产周转率存货周转率2.00001.50001.00000.50000.0000201020092008存货周转率以上财务指标从五个方面反映了企业的营运能力，可以看到每个指标三年的数据都是成V字型呈现的，并且没有很大的波动，都集中在某个值左右。用计算期天数（ 360 天）可以得到各个资产的周转天数。盈利能力总资产报酬率该指标是以投资报酬为依据来分析评价公司能力的， 是公司投资报酬与投资
13、 总额之间的比率。 公司的投资报酬是指公司支付利息和缴纳所得税之前的利 润之和投资总额即当期平均资产总额。其计算公式为： 总资产报酬率 =（税前利润 +利息）/ 平均资产总额 平均资产总额 =（年初资产总额 +年末资产总额） /2（利息用财务费用近似代替）营业利润率该指标是营业利润同营业收入的比值， 由于利润总额和净利润包含了非销售 因素，所以用营业利润更能直接地反映销售的获利水平。其计算公式为： 营业利润率 =营业利润 / 印业收入成本费用利润率该指标是公司的利润总额与成本费用总额之比。其计算公式为： 成本费用利润率 =利润总额 /成本费用总额（成本费用总额是指主营业务成本、主营业务税费、财务费用、营业费用和 管理费用，也可以用销售收入减去营业利润求得） 。资本收益率该指标是公司税后利润同实收资本之比。 它主要衡量投资者投入资本的获利 水平。其计算公式为：资本收益率 =净利润 / 实收资本权益资本净利率该指标主要是为了衡量权益资本的报酬率。其计算公式为： 权益资本净利率 =净利润/ 所有者权益资本保值增值率该指标是由年末所有者权益与年初所有者权益之比。其计算公式为 : 资本保值增值率 =期末所有者权益 / 期初所有者权益社会贡献率该指标是企业社会贡献总额同平均总资产额的比值。 社会贡献总额包括工资 （含奖金、津贴等工资性收入） 、劳保退休及
