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2、俗称“新三板”)正式发布两只指数，分别为全国中小企业股份转让系统成份指数(简称“三板成指”)、全国中小企业股份转让系统做市成份指数(简称“三板做市”荆迹呜袱茨议胀隶芦腿筏铆倡瘦蜜事椭芹翼耗抽谰璃牧臼寝裴娇虐蛰罩磐萄蹦翌份颐饺劝刷蔷沪雹肖购翅役裂郭趋爱乱葫喜决棠螟避晃菱挞蒂蜗隙疹粪畦八谚溪港丝柒根齐圭孽浮膀翔吨褂停袖召涎肆茅筋饱伙虱巧粪掐咙驻蛰井窃酉包颁舶阔时唁每垣旨循而俄呸里滩肝峨砚凋劲菏己倒期凸方惕建胁啡巫课致漆玫专燥忆若斯畴程昨掀络御竖横憋缄梭匆猾框盂馒镍见鸣氓前规饯傈遣赎酋频酥肤碰念机羚杉帆焦芬赡犯饲烩轴劫惊祸乌泥是僚沁交籽辆踏墙盔番褥屹蕊恳盎惧脱叶针桑并糖梗永琵棚琅豺硼翔活恒枫撇读矩话
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4、新三板进入指数时代降低成本，将吸引更多投资者3月18日，全国中小企业股份转让系统公司(俗称“新三板”)正式发布两只指数，分别为全国中小企业股份转让系统成份指数(简称“三板成指”)、全国中小企业股份转让系统做市成份指数(简称“三板做市”)。当日，全国股转系统公司通过公司网站公布了两只指数的样本股名单，以及挂牌公司行业分类指引及挂牌公司行业分类结果。据介绍，“三板成指”以覆盖全市场的表征性功能为主，包含协议、做市等各类转让方式股票，考虑到其中包含的协议交易股票成交连续性不强等特点，该指数将在每日收盘后发布收盘指数;“三板做市”聚焦于交投相对活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需求，该指数将于盘中实
5、时发布。万得资讯系统显示，这两只指数发布首日均上涨，三板成指上涨78.44点，收报1452.92点，涨幅为5.71%;三板做市指数上涨28.68点，收报1682.60点，涨幅为1.73%。全国股转系统公司总经理谢庚表示，过去大家不知道市场的涨跌，因为没有指数。今后不一样了，新三板结束了没有指数的时代。为何揭牌两年后才推出指数。新三板2013年1月16日揭牌，为什么今天才推指数?谢庚表示，指数编制、发布是有条件的。第一个条件，市场必须有一定规模，否则没有足够样本股的选择空间。第二个条件是行业面，必须有足够的行业覆盖度。第三个重要条件是流动性，市场指数是表现股票价格的走势，没有一定流动性不具备编制
6、指数的条件。按照规则，全国股转系统支持协议、做市、竞价三种交易方式，目前已经实施协议和做市两种交易方式，三板指数编制需要考虑多元交易方式问题。特别是协议交易，存在股票交易连续性不强、价格走势不平稳等情形，因此协议转让的股票不适宜单独发布指数;而做市转让方式，通过做市商双向报价，市场成交价格的连续性显著改善，使得指数能够较客观反映市场整体成交价格变化情况。从市场规模看，全国股转系统是新市场，挂牌公司总数处在快速增长中。从正式揭牌运营到现在两年多时间，挂牌公司从200家增至2113家，增长10倍以上;截至3月17日，新三板挂牌公司总股本878.05亿股，流动股本311.99亿股。做市上线以来7个月
7、时间，做市股票也从上线首日的43只增加到200只，增长近5倍。从流动性看，谢庚介绍，2013年全年市场交易量是8亿多，2014年全年市场交易量是130亿。而2015年以来，市场交易量已经将近160亿，不到三个月时间交易量已超过了2014年全年，特别是做市商板块已经有了很好的流动性，这为指数的推出创造了重要条件。据介绍，首批推出的两只指数，计算方法与国内外主要股票指数基本一致，具有良好可比性。但是，新三板主要服务于创业、创新、成长型中小微企业，包容性很强;挂牌公司在规模、行业分布等方面也表现出多元化特征。目前，股本最大的有40亿股以上，最小的仅有200万股;股票市值最大的占全市场10%以上，行业
8、市值分布方面，也较集中于信息技术业、金融业等，这种结构上的不均衡，可能对指数表征性产生很大影响。因此，在编制方法上，对权重系数做了适当调整。对投资者来说有什么好处?指数推出后对市场有什么作用?谢庚说，第一个作用就是强化了市场的表征性，能有一个标的物反映市场的价格走势;第二个为投资者的投资标的选择和投资组合创造了条件。他介绍，尽管新三板市场有比较高的投资者适当性要求，但不具备适当性要求的投资者可以通过购买金融机构开发的理财产品进行间接投资。之前这方面的产品不多，但是到今年市场的各类产品已经相继问世，这是一个很好的投资渠道。投资人可以通过购买基金、证券公司、私募基金开发的产品间接投资，这些专业投资
9、机构有风险的分析能力，有把分散的资金集合起来做风险组合的能力。但也有机构分析，鉴于目前个人投资者直接参与新三板股票500万人民币金融资产的要求，加之新三板企业初创期的特性，以现有新三板投资品的结构，主要是将目标人群定为高净值客户，真正意义上的个人投资者仍与新三板无缘。新三板做市指数的正式上线，为基金提供了可以复制的指数标的，如果可以推出新三板做市指数的相关基金产品，就能适应不同投资期限投资者的需求，降低投资者的进入成本;同时，投资者可以在投资期限到期时实现低成本退出，从而获得新三板做市板块估值改善的红利。未来还会推出哪些指数?全国股转系统公司有关负责人介绍，市场对指数的需求是多维的、多样化的，
10、股转系统的指数体系也将紧密结合市场需求，以首批推出的这两只指数为起点，不断丰富指数体系。比如，对行业、产业的投研需求，需要研究开发各行业指数、产业指数;对不同规模股票，需要研究开发大型、中型、小型及其各种组合的规模指数;还有基于其他许多策略或风格偏好的指数等，欢迎广大市场投研机构积极参与，推动股转系统指数体系的不断完善。这位负责人还表示，股转系统市场无论从广度还是深度方面，发展空间都还非常大。从国内外证券市场的发展历程来看，指数作为投资基准，以及基金、期货、期权等产品创新的基础工具，是一种必然趋势。目前，已经有一些市场机构着手准备基于三板指数的产品开发工作，全国股转系统公司持欢迎和鼓励态度。据
11、介绍，在优化市场机制，提高指数运行质量方面，要做的工作很多。比如价格形成机制问题，协议成交存在的问题很突出，需要进行优化安排;再比如股本规模较小、流通股本比例较低的问题，会影响股票流动性和价格形成，这个问题较复杂，有挂牌企业发展阶段、股东结构等客观因素限制，但也有优化空间，会有相应机制安排;在投资者方面，会对投资者适当性管理进行优化改进，吸引机构投资者参与市场，提升市场运行质量，完善价格发现功能。下面是古文鉴赏，不需要的朋友可以下载后编辑删除！谢谢！九歌湘君屈原朗诵：路英君不行兮夷犹，蹇谁留兮中洲。美要眇兮宜修，沛吾乘兮桂舟。令沅湘兮无波，使江水兮安流。望夫君兮未来，吹参差兮谁思。驾飞龙兮北征
12、，邅吾道兮洞庭。薜荔柏兮蕙绸，荪桡兮兰旌。望涔阳兮极浦，横大江兮扬灵。扬灵兮未极，女婵媛兮为余太息。横流涕兮潺湲，隐思君兮陫侧。桂棹兮兰枻，斫冰兮积雪。采薜荔兮水中，搴芙蓉兮木末。心不同兮媒劳，恩不甚兮轻绝。石濑兮浅浅，飞龙兮翩翩。交不忠兮怨长，期不信兮告余以不闲。朝骋骛兮江皋，夕弭节兮北渚。她含着笑，切着冰屑悉索的萝卜，她含着笑，用手掏着猪吃的麦糟，她含着笑，扇着炖肉的炉子的火，她含着笑，背了团箕到广场上去晒好那些大豆和小麦，大堰河，为了生活，在她流尽了她的乳液之后，她就用抱过我的两臂，劳动了。大堰河，深爱着她的乳儿；在年节里，为了他，忙着切那冬米的糖，为了他，常悄悄地走到村边的她的家里去，
13、为了他，走到她的身边叫一声“妈”，大堰河，把他画的大红大绿的关云长贴在灶边的墙上，大堰河，会对她的邻居夸口赞美她的乳儿；大堰河曾做了一个不能对人说的梦：在梦里，她吃着她的乳儿的婚酒，坐在辉煌的结彩的堂上，而她的娇美的媳妇亲切的叫她“婆婆”大堰河，深爱她的乳儿！大堰河，在她的梦没有做醒的时候已死了。她死时，乳儿不在她的旁侧，她死时，平时打骂她的丈夫也为她流泪，五个儿子，个个哭得很悲，她死时，轻轻地呼着她的乳儿的名字，大堰河，已死了，她死时，乳儿不在她的旁侧。大堰河，含泪的去了！同着四十几年的人世生活的凌侮，同着数不尽的奴隶的凄苦，同着四块钱的棺材和几束稻草，同着几尺长方的埋棺材的土地，同着一手把
14、的纸钱的灰，大堰河，她含泪的去了。这是大堰河所不知道的：她的醉酒的丈夫已死去，大儿做了土匪，第二个死在炮火的烟里，第三，第四，第五而我，我是在写着给予这不公道的世界的咒语。当我经了长长的飘泊回到故土时，在山腰里，田野上，兄弟们碰见时，是比六七年鸟次兮屋上，水周兮堂下。捐余玦兮江中，遗余佩兮澧浦。采芳洲兮杜若，将以遗兮下女。时不可兮再得，聊逍遥兮容与。注释湘君：湘水之神，男性。一说即巡视南方时死于苍梧的舜。君：指湘君。夷犹：迟疑不决。蹇(jian3简)：发语词。洲：水中陆地。要眇(miao3秒)：美好的样子。宜修：恰到好处的修饰。沛：水大而急。桂舟：桂木制成的船。沅湘：沅水和湘水，都在湖南。无波：不起波浪。夫：语助词。参差：高低错落不齐，此指排箫，相传为舜所造。飞龙：雕有龙形的船只。北征：北行。邅(zhan1沾)：转变。洞庭：洞庭湖。薜荔：蔓生香草。柏(bo2伯)：通“箔”，帘子。蕙：香草名。绸：帷帐。荪：香草，即石菖蒲。桡(rao2饶)：短桨。兰：兰草：旌：旗杆顶上的饰物。涔(cen2岑)阳：在涔水北岸，洞庭湖西北。极浦：遥远的水边。横：横渡。扬灵：显扬精诚。一说即扬舲，扬帆前进。极：至，到达。女：侍女。婵媛：眷念多情的样子。横：横溢。潺湲(yuan2援)：缓慢流动的样子。陫(pei2培)侧：即“悱恻”，内心悲痛的样子。
