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1、每股净资产是指股东权益与总股数的比率。 其计算公式为：每股净资产=股 东权益三总股数。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的 资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净 资产越高越好。公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因 此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于 资产负债表中的总资产减去 全部债务后的余额。公司净资产除以发行 总股数，即得到每股净资产。例 如，上市公司净资产为15亿元，总股本为10亿股，它的每股净资产值为 1.5元（即15亿元/10亿股）。每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，为支撑股票市场价
2、格的重要基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚， 通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。净资产收益率是公司 税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的 效率。 还以上述公司为例，其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益 率为13.33%。净资产收益率越高，表明股东投入的单位资本所获收益越多。 上例13.33%表明，股东每投入1元钱便有0.13元的回报。股票票面价值又称“股票票值”、“票面价格”，是股份公司在所发行的股票票 面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含 的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票
3、的面值均为每股一元。股 票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例，作为确 定股东权利的依据。第二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发行 定价的一个依据。一般来说，股票的发行价格都会高于其面值。当股票进入流通 市场后，股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。股票的市场价格有时高于 其票面价格，有时低于其票面价格。但是，不论股票市场价格发生什么变化，其 面值都是不变的，尽管每一股份实际代表的价值可能发生了很多变化。撮合成交计算机交易系统在撮合成交时，基本原则按价格优先、时间优先的原则进行（有 的情况下为了控制风险的需要，会采取在价格相同情况下，平仓单优先）。该原 则
4、的完整解释是：买家出价高的优先，卖家出价低的优先，如果出价相同则挂单 时间最早的优先。例如，某交易者卖出3月沪深300 指数期货10手，挂出价格 为1400 点，交易者甲挂出10 手买单，报价为1398 点；随后，交易者乙也想买 10 手，挂价为1399 点，由于乙的价格比甲高，按照价格优先原则，乙的单子排 在甲的前面；后来，丙也挂出10手买单，价格同样为1399 点，由于挂价与乙 相同，按照时间优先原则，只能排在乙的后面，但仍在甲之前。假如这时有一个 交易者以1397 点卖出10手，买方优先成交者就是乙。读者可能会想到，优先 的买方出价是1399 点，而卖方出价是1397点，那么，实际成交价
5、究竟是多少 呢？1397、 1398、 1399 点似乎都可以，对此，中金所系统是如何确定的呢？撮合成交价怎样确定撮合成交的前提是买入价必须大于或等于卖出价。当买入价等于卖出价时，成 交价就是买入价或卖出价，这一点大家是不会有疑义的。问题是当买入价大于卖 出价时成交价应该如何确定？计算机在撮合时实际上是依据前一笔成交价而定出最新成交价的。如果前一笔 成交价低于或等于卖出价，则最新成交价就是卖出价；如果前一笔成交价高于或 等于买入价，则最新成交价就是买入价；如果前一笔成交价在卖出价与买入价之 间，则最新成交价就是前一笔的成交价。下面不妨以例明之。买方出价 1399 点，卖方出价是1397 点。如
6、果前一笔成交价为1397 或1397 点以下，最新成交价就是1397 点；如果前一笔成交价为1399 或1399 点以上， 则最新成交价就是1399 点；如果前一笔成交价是1398 点，则最新成交价就是 1398 点。这种撮合方法的好处是既显示了公平性，又使成交价格具有相对连续性，避免 了不必要的无规律跳跃。“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股 票流通性强弱的指标之一。换手率的计算公式为：换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数x100%（在中国：成交量/流通总股数X100%）例如，某只股票在一个月内成交了2000 万股，而该股票的总股本为1 亿股，则 该
7、股票在这个月的换手率为 20%。在中国，股票分为可在二级市场流通的社会 公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分 的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式， 上例中那只股票的流通股本如果为2000 万，则其换手率高达100%。在国外， 通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算换手率。一般情况，大多股票每日换手率在 1%2.5%（不包括初上市的股票）。 70%的股票的换手率基本在 3%以下，3%就成为一种分界。那么大于3%又意味 着什么？当一支股票的换手率在 3%7%之间时，该股进入相对活跃状态。 7%10%之间时，
8、则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中。（广为市场 关注）10%15%，大庄密切操作。超过15%换手率，持续多日的话，此股也 许成为最大黑马。量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平 均每分钟成交量之比。其计算公式为：量比=现成交总手/（过去5个交易日平均每分钟成 交量）X当日累计开市时间（分），简化之则为：量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量X当日累计开市时间（分）。量比在观察成交量方面，是卓有成效的分析工具，它将某只 股票在某个时点上的成交 量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发 现成交量异动的重要指标。在
9、时间参数上，多使用10日平均量，也有使用5日平均 值的。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于 熊市或缩 量调整阶段宜用稍长的时间参数。但“量比由于数值单一，投资者在运用时会发现其有先天的不足。如果把当日每 分钟的量比数值放在同一坐标系内并连线， 就形成了更加直观、便于操作的量比曲线 在钱龙个股分时界面下，通过数字键盘上方的 7”或“?”切换，即可看到该曲线。由于量是价的先导，因此我们可以根据量比曲线的变化，来分析个股买卖力量对比，进而研判该股当日的运行趋势。比如周一南开戈德（000537 ）在开盘后的1小时内，尽管股价上涨不到0.10元，但其量比数值0.53稳步上升至2
10、.40左右，这表 明当日有主动性买盘介入。10点半以后，该股被资金推高，最终以 涨停板报收。主要意义观察量比这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差 别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比资料可以说是盘口语言的 翻译器，它是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。它更适用于 短线操作对比量比反映出的主力行为从计算公式中可以看出，量比的数值越大，表明了该股当 日流入的资金越多，市场 活跃度越高：反之，量比值越小，说明了资金的流入越少, 市场活跃度越低。我们可以从量比 曲线与数
11、值与曲线上，可以看出主流资金的市场行 为，如主力的突发性建仓，建仓完后的洗盘，洗盘结束后的拉升，这些行为可以让我 们一目了然！相关分析一般来说:量比为0.8-1.5倍，则说明成交量处于正常水平；量比在1.5-2.5倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相 对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判 断应可考虑停损退出；量比在2.5-5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突 破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；量比达5-10倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破 涨势的后续空间巨大，是钱途无量的象征，东方集
12、团、乐山电力在5月份突然启动 之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大 涨幅的情况下出现如此剧烈的 放量，则值得高度警惕。量比达到10倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形, 说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。 在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了 下跌动能。量比达到20倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这 种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现 “滞涨现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则 是建仓的大好
13、时机。量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高岀货的可能。缩量调整的 股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入 对象。涨停板时量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即 封涨停的可 能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍 有巨大下跌空间。当量比大于1时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值, 交易比过去5日火爆；当量比小于1时，说明当日成交量小于过去
14、5日的平 均水平。委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，委比的取值自 -100到+100 ,+100表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100，而跌停是-100。委比为0,意思是买入（托单）和卖出（压单）的数量相等，即委买:它的计算公式为：委比=（委买手数一委卖手数）/（委买手数+委卖手 数）X100委买手数：现在所有个股委托买入下五档的总数量。委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档的总数量。委比值的变化范围为一100到+100，当委比值为一100时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非 常大；当委比值为+100时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非 常有力。当委比值为
15、负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，说明买盘比卖盘大。委比值从一100至到+100的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个 过程。如某一时刻，股票G的买入和卖出委托排序情况如下：序号委托买入价数量（手）序号委托卖出价数量（手）3.643.653.603.703.543.523.75现在委托买入的下三档的数量为17手，卖出委托的上三档数量为15手，股票G在此 刻的委比为：委比=（委买手数一委卖手数）/（委买手数+委卖手数）x100=（17 - 15 ） /（17+15）x100=6.25委比值为6.25，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。需要注意的是，从2003年12月8日起，深沪证券交易所，调整
16、了买卖盘揭示范 围，投资者看到的行情数据，从原来的 “三档行情 ”，变成“五档行情”。内盘外盘，股市术语。内盘常用S表示，外盘用B表示。内盘：在成交量中以主动性叫卖价格成交的数量，所谓主动性叫卖，即是在实盘买卖 中，卖方主动以低于或等于当前买一的价格挂单卖出股票时成交的数量， 显示空方的总体实力。外盘：在成交量中以主动性叫买价格成交的数量, 所谓主动性叫买，即是在实盘买卖中，买方主动以高于或等于当前卖一的 价格挂单买入股票时成交的数量，显示多方的总体实力。市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在 判断投资价值
