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1、 FIDIC合同报价时资金的动态分析承包商在报价时，不行静止地对待工程涉及的资金问题，由于实施状况随时都在变化，资金处在生成利润的循环过程中，处于运动状态。要对资金运作的全过程中每一阶段的资金占用数量和时间做出动态分析，进展盈亏猜测，试算平衡，找出并掌握好级限点，预先做出妥当安排。另外，国际承包工程使用资金的效益，还与业主付款的货币种类和汇率严密相关，应当留意配有适当的措施。本文参阅FIDIC合同最新的1988年第四版中的有关条款（合同条款本身略去，请见FIDIC合同有关局部），结合在海外多年的工作实践，重点探讨工程报价阶段如何合理运用资金的一些问题。 资金的利润回报 工程在实施过程中需要大量
2、的资金投入，因此要特殊注意产出的经济效益。在计算工程的报价时，承包商应当常常对自己提出这样的问题：“我们对工程投入了这些资金，那么产出的利润是多少呢？”承包商在投标前进展投资回报的分析计算时，应当以下面的不等式作为指导原则。利润回报投资金额利息收入承包商肯定要留意做好工程的经济可行性讨论和客观决策，不能盲目，继而投入资金。一般计算出的投资年回收利润，至少要高于银行存款的年利收入。对于确无把握的工程，宁可放弃投标，也不能抱着幸运心理，实行拿标后再说的冒失行动。尤其要防止消失投资简单回收难的问题，确保自有资金运用的整体效益。 由于今日手中的钱比起将来收回时要值钱，而且随着时间的推移，会越来越值钱的
3、原因，承包商要常常问自己：“将来收到的1美元现在是多少钱？”使现在支出的资金与将来收回的资金能够到达实际上的等值平衡。在进展工程经济效益的等值平衡估算时，常常采纳的是现值分析法。若设年利息为r，则1美元在将来n年后连本带复利为 （1r）n 假定年息为5%，1美元，比5年后的1美元要多值28美分。依此类推，假如年息为10%的复利，今日的1美元比5年后的1美元就要多值61美元。这就是所谓的资金折损。依照上法，可以按年度逐项算出复利及应收回资金的状况，但这样比拟繁琐和简单。在考虑资金折损时，通常利用事先算好地现值分析计算表，即现在的1美元到将来第n个年度时的价值。承包商据此进展分析，打算工程是否值得
4、一干。资金回报的周期 FIDIC合同第43.1款（竣工时间）规定了工程的完工期限，承包商对此应当综合考虑，留意时间函数对工程本钱的影响，防止随着时间的变化而可能带来的货币和汇率风险。尤其应当留意掌握工程的时间框架，选择工程周期适当的工程。对于工期过长的工程，承包商必需仔细对待，不行盲目从事。承包商竞争投标前，应当问自己：“在投入资金实施该工程后，需要多长时间才能收回这一投入并取得合理利润？”有人在计算投入到工程上的资金回收时，往往只是考虑到收回投资的本金，而忽视了在回报周期内这些本金所应产生的利息。资金本身随时都可以生成利息，而利息也是投资的一局部，两者之和才是资金的本钱。假如一个工程在完工时
5、只收回投入资金的本金，没有收回高于银行存款利息的利润回报，从经济效益看就是个失败的工程。由于受物价上涨影响造成的货币贬值幅度，不管是在国内还是在海外，都比银行的利息要高得多，而且工期越长，损失就越大。 对工程的投资，有些可能是一次性的，有些可能是在几年中分期投入的。在分期投入资金时，通常可以按第一次投资的日期计算，将以后的投资用现值分析法换算成目前的现值，然后做出资金的综合动态分析，打算工程的取舍。国际承包工程工程合同经济关系持续时间较长，少则一两年、多则十几年才能结清帐款。在漫长的时间内，各种状况和条件都可能发生变化。承包商应时刻保持糊涂的头脑，抓紧收回投入的各类资金，做出尽可能科学的分析和
6、猜测。资金的平均回收周期是相当重要的经济指标。在对工程进展可行性分析时，应当对此仔细考虑，尽量削减资金的空档动作。很明显，在其他条件一样的状况下，资金回收期越短，工程效益就越好。 假如工程治理不善，材料设备交货延误，质量返工，造成工期延误，承包商可能遭致罚款和更大的经济损失。而且由于工期的延长，可能使得占用的自有资金及贷款利息增加，治理费相应增大，工资开支加大，机械设备折旧和使用费提高，物价和其他费用上涨，汇率变动，等等。这些增加的开支只能用利润来弥补和冲减。假如工期拖延过久，则打算利润将全部损失甚至形成亏损。货币贬值的影响FIDIC合同不要求承包商在投标时就把不行预见的费用如物价上涨等风险因
7、素全部考虑进去，而是主见根据合同条款的规定，由业主随时补偿可能发生的经济损失，从而避开承包商将全部风险预先折算成标价而包括到报价中，以便能够得到具有竞争性的报价，这也是业主的利益所在。为防止物价上幅度自然上涨造成承包商增加费用支出，FIDIC合同通过第70款（费用和法规的变更）的价风格整条款和调价公式，规定业主将担当物价浮动的实际费用。这种方式可以使承包商免受物价风险的负面影响，对于业主降低工程造价也不失为一种有效的手段，尤其适用于合同工期较长的工程。在履约过程中，当物价指数上涨，施工本钱增加，工程造价大幅度提高时，承包商可以依据合同第70款（费用和法规的变更），要求进展价风格整，并由业主追加
8、支付这类意外费用的净值。这种价风格整，对承包商有效削减履约风险和增收创利都特别重要。目前，国际承包工程工程实际使用的调价公式尚无统一标准和固定格式，并且没有明显的规律可循。不过，全部调价公式的思路都是以某时、某地、某类人工、某种材料和其他费用的价格为根底，随着时间的推移，求出该地在结算时的某个肯定金额的验工计价款中工 明显的规律可循。不过，全部调价公式的思路都是以某时、某地、某类人工、某种材料和其他费用的价格为根底，随着时间的推移，求出该地在结算时的某个肯定金额的验工计价款中工费、材料费和其他费用现行价格与根本价格之比，再乘以该项工费、材料费和其他费用各占合同额的比例，以补偿承包商因物价上涨发
9、生的损失。 调价公式不宜过于繁杂，原则上是一个线性公式，其中调价金额是物价上涨的正比函数，即物价上涨越多，承包商所获调价越多。假如在报价时能够做出客观的分析和猜测，就能在履约过程中缓解合同单价与市场通货膨胀之间的冲突，到达保值目的，甚至可以增收创利。承包商应当熟识FIDIC合同第70款（费用和法规的变更）的价风格整条款和调价公式，报价时应仔细讨论标书中的调价公式及其各种系数对最终结果的影响。特殊是在高通货膨胀和货币兑换率不稳定的国家和地区实施工程时，讨论调价问题对避开工程费用受价格猛烈波动的影响尤为重要。承包商报价前应对工程所在国的物价市场进展仔细调查和分析，并讨论有关立法规定可能产生的影响，
10、对工程实施期间可能消失的状况相符。依据价格指数变化，承包商在履约时应准时调整生产打算，有意识地增加结算工程款并适时调价，从而增加收入。 假如遇到业主对工期较长的工程有合同中删除第70款（费用和法规的变更）的价风格整保值或其他经济补偿条款，不对物价自然上涨等外部因素支付承包商调价款，承包商则应留意在合同谈判时修改这种苛刻条件。否则，只得在合同的价格中预先列入风险保障金，打进一笔应付这种费用上涨的意外费用。对于工期较长的工程，物价风险相当突出和敏感，承包商在报价中将这些潜在损失分摊到永久工程的单价中，可以爱护自身经济利益。 流淌资金的考虑 一个工程的打算利润或许很可观，但承包商在实施过程中没有足够
11、的流淌资金作为支持，履约中期所获利润又不能满意流淌资金需要，就难以维持工程的正常运转，可能导致公司破产，打算利润将化为泡影。假如流淌资金缺乏，承包商必需考虑银行贷款。这时要采纳透支利率，考虑银行将按季复利计息。这样一来，工程的营业额越大，风险也就越大。 国际承包工程在履约中承包商可能面对的人为风险是付款，即FIDIC第60款（验工证书与支付）中涉及的内容，假如业主在特别条款中删掉预付款，承包商在报价计算时则应考虑必要的周转资金及可能担当的利息，并将贷款利息打入工程本钱。 承包商在履约过程中尤应尽力收款，抓紧收回验工计价款。 FIDIC合同第60款规定，业主支付的流淌资金的收款周期通常为30-6
12、0天，以便解决局部流淌资金。承包商不行轻信业主延误付款的各种借口，由于一旦付款消失问题，将直接影响到承包商流淌资金的正常周转。承包商应当讨论可能影响流淌资金的因素，如：是否有预付款周转，业主是否有付款保障，拘留的工程保存金是否太高，合同特别条款中是否消失业主以材料物资抵付工程款项的状况，等等。工程进度付款要准时结算并确保准时收回，即使是考虑到多种因素，承包商不想依据合同第60款（验工证书与支付）和第69款（业主违约）与业主终止合同，而是盼望依据合同第60.10款（支付时间）索要延误利息，也应当特殊留意不能拖延过久，而必需把握“量入为出“的理财原则。否则一旦业主发生资金困难，承包商将蒙受无法挽回
13、的经济损失。由于市场上的资金每时每刻都在自动生成利息，在时闲置资金的铺张年均可达其原值的20-25%左右，承包商应当留意尽量削减资金占用，加快资金周转。详细措施如：设法削减材料的库存积压；能够租赁和转让出去的机械设备尽量出手；削减现场的闲置设备，以便收回租金；削减资金本钱的增加，尽可能缩短资金占用时间。对于已经运抵现场的设备和材料的处理，承包商必需留意根据合同第54款（承包商的设备、临时工程及材料），事先征得询问工程师的书面批准才能行事。该款规定，在工程竣工前，业主对于承包商已经运抵施工现场的设备和材料等，拥有肯定的掌握权，未经询问工程师同意，承包商不得将这些物资运消失场，移作它用。 FIDI
14、C合同第14.3款（提交资金周转估算）规定，承包商在呈交打算和施工组织说明的同时，要提交与之对应的验工计价产出配置表，即资金周转流淌分析。因此，必需统筹考虑工程实施过程中的资金回收问题，在施工组织安排时与验工计价的财务收支曲线统筹考虑。做好流淌资金的预算工作相当重要，对于确保工程正常运转非常关键。 流淌资金的掌握也是相当有价值的治理手段之一。在编制流淌资金的预算时，承包商必需考虑工程运作中的各个方面，并避开陷入逆境，对资金用款状况要有预案考虑。 “二八法则”的应用影响任何事物的各种因素不行能是均衡分布的。承包商在报价过程中，应当根据“二八法则”，下大力气去找出那些对事物进展起80%作用而仅占事
15、物20%内容的局部，努力解决好这些重点问题。也就是要擅长抓住可能影响工程经济效益的主要冲突。考虑问题的关键是投入的回报要高于一切，而利润的百分比和肯定值应当让位于资金的回报，并据此最终做出决策。固然，重点也不是一成不变的，这就更要做好动态分析。承包商不行被报价计算时的数字嬉戏所迷惑，肯定要联系实际，抓住重点，拿出详细对策，并把有关问题落在实处。 可能影响工程经济效益的因素许多，但上述各项因素是至为重要的。承包商在报价进展工程评估时，应当常常问自己： 第一，工程的经济结果如何（效益猜测）？ 其次，资金多久收回（时间框架）？ 第三，对资金投入的回报率是否满足（与银行存款利息比拟）？ 第四，依据现值分析表得出的结论（综合推断）？ 这种报价时的动态分析进展得越深入透彻，决策也就会越正确，得标也就越有把握，获利也越丰厚。另外，对于潜在的问题和风险应当做好预备，要留有充分的余地。
