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1、流动比率下限为1，适当为2a、流动比率高低反映企业承受流动资产贬值能力和偿还中、短期债务能力的强弱：b、流动比率越高，表明企业流动资产占用资金来源于结构性负债的越多，企业投入生产经 营的营运资本越多，企业偿还债务的能力就越强：c、一般认为比率值为2时比较合理，但要求中国企业流动比率达到2对人多数不实际：d、正常情况下，部分行业的流动比率参考如下：汽车1.1房地产1.2制药1.25建材1.25化工1.2家电1.5啤酒1.75计算机2电子1.45商业1.65机械1.8玻璃1.3食品2饭店2一般认为，流动比率为2是比较合适的，这样既达到一定的安全性，又能充分地利用了企 业能够利用的资金来源。因为，过
2、低的流动比率，意味着企业的短期支付能力不足，可能捉 襟见肘，难以如期偿还债务;流动比率过高，则可能表明企业没有充分利用资金，影响到资 金的使用效率和获利能力。实际上该比率数值的合理性没有统一标准，行业性质不同，流动 比率也不尽相同4。速动比率适当为1a、一般认为，企业速动比率为1时比较安全：b、部分行业的速动比率参考如下：汽车0.85房地产0.65制药0.90建材0.90化工0.90啤酒0.90计算机1.25电子0.95商业0.45机械0.90玻璃0.45餐饮2一般认为，速动比率等于1较为合适，但也不能绝对化，如人量采用现金结算的企业，其应 收账款很少，速动比率可能较低，但这并不代表这类企业的
3、短期偿债能力就不强。因此，不 同行业、不同企业要具体分析现金比率企业在正常经营的情况下，该指标值越高，说明短期偿债能力越强。现金比率用以衡量即 刻偿还债务的能力，可以衡屋流动资产变现性的人小。但由于是基于极端保守的观点，该比 率忽略了企业流动资产和流动负债间循坏的性质5营运资本营运资本是指流动资产总额减去流动负债部分，它是偿还流动负债的“缓冲垫”，是计量企 业短期偿债能力的绝对指标。营运资本数额越人，企业偿债能力越强。计算公式：营运资本=流动资产-流动负债资产负债率保守为不高于50%,适当为60%注：一般认为，债权人投入的资金不应高于企业所有者投入企业的资金，但目前我国企业的 资产负债率较高，
4、主要原因是企业拥有的营运资本不足，流动负债过高。此指标反映在企业总资产中有多人比例是通过借债来筹资的，可以衡量企业在清算时保护债 权人利益的程度。由于这个指标从不同的利益相关者的角度看，其好坏的判断标准是截然不 同的。如:对于企业债权人来讲，资产负债率越低越好，债权人所负风险就越小;对股东来讲， 在资本利润率高于举债利息率时，资产负债率越高越好;而对经营者来讲，在进行资本决策 时，举债的数额及比率的确定，必须要充分估计财务风险及由之带来的预期收益，权衡得失而定。权益乘数权益乘数对净资产收益率具冇倍率影响。权益乘数主要受资产负债率指标的影响。在资产总 额不变的条件下，适度开展负债经营，可以减少所
5、有权益所占份额从而达到提高净资产收益 率的目的。因此，负债比例人，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来 较大的杠杆利益，同时也给企业带来较大的风险。有形净资产债务率有形资产债务率是负债总额与有形净资产的比率。所谓有形资产，即资产中扣除商誉等无形 资产后的净值。该指标更为谨慎的反映企业在清算时债券投资人投入的资本收到所有者权益 保护的程度。利息保障倍数分析资产的变现是要靠产品销售来实现，销售收入在补偿生产经营耗费后，必须要有足够的 余额来支付利息费用。利息保证倍数能反映企业偿债能力的保证程度。该指标是从偿付债务利息资金来源的角度考察债务利息的偿还能力，反映企业息税前利润为 所需支
6、付债务利息的多少倍。一般来说，该指标值至少应人于1,因为如果指标值小于1, 企业不但没有还本的能力，连偿还利息都存在困难。当然，也不是绝对的，如果企业存在大 量的非付现费用（如折旧费、待摊费用等），由于这些费用已经在当期收入中扣除，因此，即 使这类企业出现利息保障倍数小于1的情况，也不一定就不能偿付债务利息。目前，对于利 息保障倍数指标的衡量，没有绝对的标准，在对该指标进行评价时，需要与其它企业，特别 是本行业平均水平进行比较4。行业公认的利息保证倍数一般为3产权比率产权比率是指负债总额与股东权益总额之间的比例关系，又称负债对股东权益的比率产权比率越高，企业存在的风险越大，长期偿债能力较弱，不
7、管企业是否贏利，都必须履行 支付利息和本金的义务主贵任；产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，企业的风险也就 越小。一般认为，该指标的理想值为1，如果认为资产负债率应当在40%-60%之间，则意味 着产权比率应当维持在70%-150%之间4。获利能力盈利能力就是指企业在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。对于经 营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题;通过盈利指标在行 业内的对比，可以衡量经营者的工作业绩。对企业盈利能力的分析，就是对企业利润率的深层次分析。在这里，主要以反映资本经 营与资产经营盈利能力、产品经营盈利能力、上市公司盈利能力的财务指标进行
8、分析。净资产收益率指企业的所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力。它表明企业每使用1元的股东的 投资，能获取多少元的净利润。该指标越人，表明股东全部投资获得的投资回报水平越高, 企业对股东全部投资的利用效果越大，盈利能力越强。资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标。资产净利率分析此指标反映的是企业运用全部资产所获得利润得水平，即企业每占用1元的资产平均能 获得多少元的利润。该指标越高，表明企业投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用 的控制水平越高。资产净利率是一个综合指标，指标越高，表明资产的利用效率越高。总资产报酬率总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与企业总资产平均余额的比率
9、。它是反映 企业资产综合利用效杲的指标，也是企业衡量债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指 标。总资产报酬率越高，表明企业投入产出的水平越好，企业盈利能力越强。资产报酬率资产报酬率是指净利润与平均总资产的比值，反映是公司从1元受托资产中得到的净利润。 资产报酬率越高，表明企业投入产出的水平越好，企业盈利能力越强。(?)营业毛利率销售毛利率是指毛利占营业收入的百分比，销售毛利率，表示每一元营业收入扣除营业成本 后，有多少可以用于支付各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基 础，没有足够大的毛利率便不能盈利。营业净利润率销售净利率是指净利润与营业收入的百分比，该指标反映每一元营
10、业收入带来的净利润的多 少，表示营业收入的收益水平。企业在增加营业收入额的同时，必须相应地获得更好的净利 额，才能使销售净利率保持不变或有所提高。股本报酬率股本报酬率又称资本收益率，是指税后净利润与股本的比值，表明公司股本总额中平均每百 元股本所获得的纯利润。该指标可以观察公司分配股利的能力，若当年股本报酬率高，则公 司可供分配股利自然高，反之，股本报酬率低，若不动用保留盈余，则公司可供分配的股利 自然低。每股收益每股收益是证券市场当中应用最为广泛的一个盈利能力指标，反映了普通股的获利水平，平 均每份股利享有的收益份额。该指标甚至是大多数普通投资者观看年度财务报告唯一关注的 指标。每股收益越高
11、，说明公司盈利能力越强，也就越能吸引投资者的眼球，从而使得股票 价格上涨的概率上升。市盈率该指标反映股市对企业发展前景所持的看法。营业利润率0营业利润率=营业利润/营业销额xioo%运营能力 流动资产周转率周转率越高，说明企业流动资产周转越快、利用效果越好。提高周转率的有效途径：提高产 品质量和功能的同时提高产品售价，扩人市场销售量，从而提高销售收入；减少存货、应收 账款等的资金占用，从而降低流动资产占用。固定资产周转率囹周转率高，说明固定资产利用效率提高；周转率低，说明固定资产过多或 设备有闲置。与同行相比，周转率较低，意味着企业生产能力的过剩或者企业生产的过多; 周转率较高，可能是企业设备
12、较好地利用引起的，需要扩大企业的生产规模，也可能是设备 老化即折旧完了造成的，在后一种情况可能会引起较高的生产成本使企业实现利润降低，使 将来更新改造更加困难。企业一旦形成固定资产过多局面，除了想办法扩人销售量外，一般 没有其他有效办法，由于设备等固定资产的成套性和专用性，如果使用率极低，确实多余, 就必须处理。回存货周转率分析的主要目的是要反映存货的储备量与流动性是否科学合理。过人的存货量, 即周转次数过慢，有可能是供应坏节出现材料的采购与生产销售不匹配，形成材料的积压; 也有可能是生产环节出现了了半成品、在成品的枳压;或者是销售环节出现了滞销产品的积 压。所以指标的高低能在一定程度上反映出
13、存货的管理水平。存货周转天数表示存货每周转一次平均所需的时间营业周期营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止这段时间。一般情况下，营业周期越短，说明资金周转速度快；营业周期越长，说明资金周转速度慢。成长能力净收益増长率净收益増长率是衡屋企业净利润在上年基础上增长速度的指标。该指标越高说明企业净收益 增长越快，发展能力越强。销售增长率销售（营业）收入增长率是指企业本年销售（营业）收入同比上年增长的比率。销售是企业 收入的最根本来源，销售增长是企业价值增长的最基本体现。该指标越高，企业的成长速度 越快，成长能力越强。总资产增长率总资产增长率是指企业本年总资产同比上年的增长比率。该指标越高
14、，企业的资产规模扩张 速度越快，成长能力越强。在经营效益和资产周转次数不变的情况下，一个企业的新増利润， 主要源于新增资产，因此一个企业的增长能力首先表现为规模的扩张上，总资产增长率是从 企业资产总屋扩张方面衡量企业的发展能力，表现企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。可持续增长率可持续增长率又称净资产增长率，是企业本年度净资产比上年净资产的增长比率。该指标越 高，企业的净资产规模扩张速度越快，可持续能力越强。现金流量通过计算企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各项现金流出量占现金总流出量 的比重，有利于揭示公司的动态支付能力，同时有利于公司收益质量的评估。现金流量比率用于从现金流量方
15、面反映一年内到期债务的偿付能力。其计算公式为：该比率主要用于衡量公司的股利支付能力。该比率值愈高，表明公司支付现金股利的能力 愈强，否则反之。0营业活动现金净流量对营业利润的比率该比率用于说明公司营业收益的变现情况，据以说明营业收益的质量。该比率值愈高，表明 公司营业收益的变现情况愈好，质量愈高，反之，则收益质量不佳。销售现金比率销售现金比率是指企业经营活动现金净流量与主营业务收入的比值。该比率反映每1元销倍 获得的净现金，其值越大，说明企业销曹获取现金的能力越强。现金比率是现金（包括现金和现金等价物）与企业流动负债的比率。该指标是衡量企业偿债 能力特别是短期偿债能力的重要指标，指标越高企业短期偿债能力越强。但对于企业来说, 不应该保持过高的现金比率，只要保证具有一定的偿债能力不至于发生债务危机即可。总资产现金回收率全部资产现金回收率是指企业经营性活动现金流屋与全部资产的比值，它反映的是全部资产 获取现金的能力。盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数又称盈利现金比率，是经营性现金净流量与净利润的比值。该指标反映的 是一定时期内企业当期净利润中现金收益的保障程度。盈余现金保障倍数从现金流入和流出 的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。流动负债保障率流动负债保障率是指年度经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率，是现金流量对流动 负债偿还满足程
