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1、SimIglgirJI河北理工大学经济管理学院财务管理方向课程设计江苏三友集团股份有限公司2010年财务分析报告公司名称：江苏三友股份有限公司股票代码：002044班级：08工商2班学号：2姓名：王文海指导教授：张新刚2011 年7月10日星期日基本信息目 题 告 报告 司 公 份 股 友二 苏 江名 姓海 王组 几 第三数 字 告 报下 丙 丙 上 丙 下 乙 乙 h 乙 下 甲 甲 上 甲行业的发展状况消服 元流随在 装此分多的。也 服因细向新速式 的 ，刈计等加方 最卅槪翊际讪 是总量阪川、 国业由时商化速 中 行 正 化 牌 样 加 ，榔需由品釘在 o -JJ 口 ZZ 夕 个的装、体
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3、较 装力 艮 匕匕 厶冃 豆运 红营 司 公企业未来发展建议道 公 渠 加。 高 售 步益 提 销 一收 ， 5见 进资 ; 转 拓 ，投 务周 作加 业的 1， 合增 营货O性， 术 J 日ft 源;沟 合又 循快机哋 他资 ，加盈3?资合 构，的訓 合动1 住W扌 产强抓B务 銮 肖 曾 土头 艮 朿工 土 纟 月 良4ly 一 米 一 说力而向 纽 ，增从导； ，管 革施，为力作的 改措力场争合业 部效能市竞际企 内有营以场国资 化取运持市强含 深采的坚高加对 1 2司 3提 4强指导 教师 评定 成绩日 月71公司简介 42偿债能力分析 42.1短期偿债能力分析42.1.1 流动比率
4、52.1.2 速动比率 -52.1.3 现金比率 52.1.4 现金流量比率 52.2长期偿债能力分析 62.2.1 资产负债率 62.2.2 有形净值债务率62.2.3 偿债保障比率62.2.4利息保障倍数62.2.5 现金利息保障倍数 63营运能力分析 63.1 应收账款周转率 73.2 存货周转率 73.3 总资产周转率 74 盈利能力分析 74.1 资产报酬率 84.2 股东权益报酬率 84.3 销售净利率 84.4 每股利润 85 发展趋势分析 95.1 比较财务报表 95.1.1 比较资产负债表 95.1.2 比较利润表 115.1.3 比较现金流量表 125.2 比较百分比财务报
5、表 13比较百分比资产负债表 13比较百分比利润表 155.2. 比较百分比现金流量表 16发展趋势比率分析 17比较财务比率 17公司层级绩效指标架构图分析 186 行业比较分析 196.1 和行业平均水平比较 19和主要竞争对手比较 217 杜邦分析 228 综合分析 251 公司简介：江苏三友集团股份有限公司，成立于 1990 年 6 月，由南通友谊实业有限公司 和日本三轮株式会社共同投资设立， 注册资本 16250 万元。经过近二十年的发展， 公司规模由小到大，综合实力不断增强。 2005年5月 18日，公司股票在中国深 圳股票交易所挂牌上市（股票简称：江苏三友，股票代码：002044
6、）。成为江苏省第一家上市的中外合资企业。江苏三友集团股份有限公司座落于江苏省南通市，现有员工 5000 余 人。公司拥有192条从德国、日本进口的电脑控制流水线，CAM自动裁剪系统及4套进口的CAD电脑辅助设计系统，所有设备均达国际先进水平。公司拥有年产 各式高档服装 2000万件（套）的强大生产能力，是全国最大的 500家合资企业 之一，于1998年在同行中率先通过IS09002质量体系认证，并于2002年顺利通 过2000版IS09001质量体系认证，2003、2006年连续两次获得江苏省质量管理 奖。公司历年荣获中国外商投资“双优”企业称号，公司还是第三届中国 服装协会八名副理事长单位之
7、一，中国对外贸易经济合作企业协会副会长单位， 中国女装专业委员会副秘书长单位， 中国服装技术委员会委员单位， 中国设计师 协会理事单位。 公司的三友品牌服装连续五年获得江苏省名牌产品， 并且获得第 二届中国时装文化奖的最佳女装设计奖，三友品牌被中国服装协会评为 2000年 春夏中国女装流行趋势发布主导品牌。公司注册的“三友”商标为江苏省著名商标，“ SANYO”为中国十大 女装品牌。公司作为世界知名品牌服装的生产制造企业，多年来以“商道酬信、 精益求精”为宗旨， 以品质优良、管理规范、 交货及时在日本市场赢得了广大客 户的信赖和厚爱， 和丸红等国际著名商社建立了稳定的合作关系和畅通的贸易渠 道
8、，同时以完善的资源配备、 一流的技术支持和可靠的信誉保证， 成功开拓欧美 市场。公司在建立现代企业制度的基础上，迈出了涉足高科技领域，提高产 品科技含量，开展多元化、 国际化经营的新步伐， 江苏三友集团股份有限公司期 盼着和您合作和交流！2 财务分析偿债能力分析2.11 短期偿债能力分析（一）流动比率流动比率 =流动资产 / 流动负债 = 3.95 这表明三友公司每有一元的流动负债，就有 3.95 元的流动资产做保障。 流动比率在 2:1 左右较为合适， 流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财 务指标， 这个比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强。 但是过高的流动比率 也并非好的现象， 可
9、能是企业滞留在流动资产上的资金过多， 未能有效加以利用。（二）速动比率速动比率 =速动资产 / 流动负债 =3.01 速动比率越高说明企业短期偿债能力越强， 速动比率在 1:1 左右较为合适。 三友 公司的速动比率为 3.01 ，超出了正常范围之内。如果应收账款中有较大部分不 易收回，可能会造成坏账，那么速动比率就不能真实的反映企业的偿债能力。（三）现金比率现金比率 =（现金+现金等价物） /流动负债 =2.32 现金比率反映企业直接支付能力， 因为现金是企业偿还债务的最终手段， 三友公 司的现金比率为 2.32 ，这个比率过高，可能意味着企业拥有过多的获利能力较 低的现金类资产，企业的资产未
10、能得到有效地利用。2.12 长期偿债能力分析（一）资产负债率 资产负债率 =负债总额 /资产总额 =0.19 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力 , 这个比率越高说明企业偿还债务的能 力越差；反之，偿还债务的能力越强。表明三友公司 19%是源于举债。（二）股东权益比率 股东权益比率 =股东权益总额 /资产总额 =0.81 股东权益比率是股东权益和资产总额的比率， 该比率反映企业资产中有多少是所 有者投入的。股东权益比率和负债比率之和等于 1。因此股东权益越大，负债比 率就越小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。（ 三 ） 产权比率产权比率 =负债总额 / 股东权益总额 =0.2
11、5 这个比率实际上是负债比率可的另一种表现形式， 它可以揭示企业的财务风险以 及股东权益对债务的保障程度。 该比率越低说明企业长期财务状况好， 债权人贷 款约有保障。营运能力分析（ 一 ） 应收账款周转率 应收账款周转率 =赊销收入净额 / 应收账款平均余额 =20.48 应收账款周转率是评价收款流动性大小的一个重要的财务比率， 它反映了企业在 一个会计年度内应收账款的周转次数。 这一比率越高说明企业催收账款的速度越 快，可以减少坏账损失，同时，资产流动性强说明企业短期偿债能力也会增强。但是如果应收账款周转率过高可能是企业奉行比较严格的性用政策， 过低则说明 企业催款能力较低。三友公司的应收账
12、款周转率为 20.48 ，表明该公司一年内应收账款的周转次数为 20.48 次。（二） 存货周转率存货周转率 =销售成本 /平均存货 =7.85 存货周转率说明了一定时期内企业存货的周转次数， 衡量企业的销售能力和存货 是否过量。在一般情况下， 存货周转率越高说明企业的销售能力越强。 但是如果 过高也说明企业在管理方面存在一些问题， 应当采取积极的销售策略。 三友公司 的存货周转率为 7.85 ，说明一年存货周转 7.85 次。（三）总资产周转率 总资产周转率 =销售收入 / 资产平均总额 =1.26 总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率。 如果这个比率较低， 说明企业 利用其资产进行经
13、营的效率较差，会影响企业的获利能力。盈利能力分析（一） 资产报酬率资产报酬率 =净利润/资产平均总额 =0.05 资产报酬率用来衡量企业利用资产获取利润的能力， 它反映了企业总资产的利用 效率。三友公司的资产报酬率为 0.05 ，说明三友公司每 100元得资产可以赚取 5 元的净利润。这一比率越高说明企业获利能力越强。（二） 股东权益报酬率股东权益报酬率 =净利润/ 股东权益平均总额 =0.07 股东权益报酬率反映了企业股东获取投资报酬的高低。 该比率越高说明企业获利 能力越强。（三） 销售净利率销售净利率 =净利润/销售收入净额 =0.04 销售净利率评价企业通过销售赚取利润的能力。 该比率
14、越高说明企业通过扩大销 售赚取收益能力越强。三友公司销售净利率为 0.04 ，说明每 100 元销售收入可 为公司提供 4 元的净利润。发展趋势分析偿债能力趋势图+流動比率 速動比率Yl資產負債率20062007200820092010由图中可知三友公司的偿债能力从 从09年底到10年有所回升。06年到08年一直稳步提升，从08年到09年下降明显,运营能力趋势图*應收賬款周轉率-存貨周轉率 總資產周轉率该公司的应收账款周转率从06年到08年一直不断下降，从08年到10年有所回升存货周转率一直在不断下降，总资产周转率一直较为平稳获利能力趋势图*資產報酬率股東權益報酬率A銷售淨利率该公司的获利能力从 06年到08年不断降低，从 08年到10年开始提升。3发展趋势分析3.1比较财务报表3.11比较资产负债表资产负债表会计年度2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31货币资金190,309,329.34256,396,044.50213,100,105.35193,271,908.84191,685,368.28交易性金融资产-应收票据-应收账款23,478,158.8430,874,543.4433,668,704.3446,846,699.9525,808,404.37预付款项
