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1、混乱的羊群里，只有领头羊的号令才能平息波动，让羊群集体行动。投资往往也如此，业绩较好的“领头羊”的观点可能更具有代表性和参考价值。中国基金报记者统计了今年以来、最近1年、2年、3年成立以来均表现较好的10只FOF，从这些产品的去年四季报中看布局动态和策略偏好，能成为小散们最好的投基高参。据环球视觉网综合财经数据显示，目前10只券商系最牛FOF投资基金平均仓位达到60.73%，较去年三季度水平并没有太大变化，大方向是布局权益类基金。指数基金、分级基金、行业指数基金成为配置重点。对于2015年基金投资，最牛FOF们多数谨慎乐观，倾向灵活把握市场，在蓝筹股和成长股中做平衡。中高水平仅微幅增持平均仓位
2、60.73%在FOF配置更多元化的背景下，10只最牛FOF去年四季末基金仓位较三季度微幅增加，基本处于历史中性偏高水平。中国基金报记者统计显示，今年以来，最近1年、2年、3年成立以来均表现较好的10只FOF，分别为国信金理财经典组合、安信基金宝、中信基金精选、东方红基金宝、华泰紫金2号、广发理财4号、申银万国3号基金宝、浙商汇金1号、中投汇盈基金优选、中银国际中国红基金宝，这10只FOF去年四季度末平均仓位为60.73%，较三季末的60.66%微幅增加了0.07个百分点。从历史数据看，券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%20%，而FOF持有基金仓位通常在50%左右，从目前10只最牛FOF
3、配置情况看，处于历史中高水平。从单只产品看，目前仓位较高的是浙商汇金1号，去年底持有基金市值占总值比例为80.14%，其他FOF的仓位都要低于80%。紧随其后的是国信金理财经典组合，基金仓位为73.06%。此外，华泰紫金2号、申银万国3号基金宝、安信基金宝的基金仓位也超过60%。不过从基金仓位变化角度看，各FOF差异非常大，5只出现减持，而5只则有所增持。减持力度较大的是中银国际中国红基金宝和华泰紫金2号。而申银万国3号基金宝和浙商汇金1号基金仓位出现较大幅度增加。不少FOF去年四季度调仓至大盘蓝筹类基金。如中信基金精选就表示，自去年三季度开始看好蓝筹指数，10月初在封转开的基金赎回到帐后继续
4、加仓了沪深300、上证50、180金融等指数基金，并加仓了对蓝筹指数对应的杠杆基金。考虑到转债性价比较好，也拿部分进行操作。浙商汇金1号也表示，去年四季度进行了持仓结构的积极调整，对部分前期持仓带来较高收益的品种兑现了部分收益，并将持仓结构的1/3的权益仓位调整到持股集中于大盘蓝筹类的基金，取得了一定效果。三类基金最受欢迎中国基金报记者发现，这些最牛FOF前十大重仓基金中，超过70%产品基本全是权益类基金，其中不少是绩优品种，如宝盈核心优势、华商主题精选、银河行业、工银信息产业等。而且，指数型基金、分级B、行业主题基金等三类产品成为增持重点。绩优基金一览基金简称近一月收益手续费操作富国低碳环保
5、30.52%4折立即购买国联安优选行业22.78%4折立即购买汇添富移动互联股票22.29%4折立即购买银河主题策略22.12%4折立即购买易方达科讯21.40%4折立即购买汇添富社会责任21.02%4折立即购买点此立即开户|手机也能开户买基金，点此立即下载数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-02-06在去年四季度股市走好的大背景下，多数FOF采取加仓蓝筹指数基金来布局。如中银国际中国红基金宝，去年底前三大重仓基金为180ETF、50ETF、嘉实沪深300ETF。而中信基金精选也重点布局了华安上证180ETF、华夏消费ETF、南方上证380ETF。在牛市中
6、，具有杠杆的分级基金的进取端往往最具爆发力，因此多只FOF将重点布局在这一领域。如东方红基金宝前十大重仓基金，分级产品占据了4席。而今年表现最好的安信基金宝也持有房地产B等。还有不少FOF坦言将利用分级基金做足波段。军工、医药、金融等行业主题或者指数基金受到FOF的偏爱。首先看医药行业，就有申银万国3号基金宝偏爱，去年底持有添富医药、易方达医疗行业、融通医疗保健股票3只医药基金。国信金理财经典组合也配置了汇添富医药保健、融通医疗保健行业。而军工行业也受到关注，广发理财4号第一大重仓基金正是前海开源中证军工指数，安信基金宝也持有富国中证军工指数。金融行业也有东方红基金宝等布局。此外，一些风格灵活
7、、长期业绩优秀的绩优股基也为FOF所重点布局，如南方优选价值、中欧价值发展、宝盈核心优势等。值得注意的是，还有一些FOF重点配置了打新基金。合计持有73只基金瑞福进取、50ETF最受宠从去年四季末这些最牛FOF总体持有基金具体情况发现，这些FOF合计持有73只基金，其中不少基金受到多只最牛FOF的喜爱。有3只FOF集体持有的基金是瑞福进取及50ETF。值得注意的是，东方红基金宝和中信基金精选第一大重仓基金就是瑞福进取，持有分别占比9.59%、7.42%。此外，50ETF也为三只FOF所持有，分别为东方红基金宝、广发理财4号、中银国际中国红基金宝。而去年底有两只FOF共同持有的基金达到14只，主
8、要是指数型产品，既有如180ETF、300ETF之类的蓝筹指数，也有金融ETF等行业指数。而主动型产品则有长盛同益回报、泰信中小盘、前海开源中国成长、国泰民益配置较受关注。分级基金中，则是银华锐进、双禧B、房地产B受关注。医疗行业基金则为较多看好，融通医疗保健行业、汇添富医药保健被2只最牛FOF所持有。此外，招商可转债B、宝盈货币B也有2只FOF所持有。不少基金是FOF长期持有品种，值得投资者重点关注。值得注意的是，这些最牛FOF布局对基金公司也有明确的倾向，权益类基金中，宝盈、华商、景顺长城、申万菱信、中欧、申万菱信、国泰等基金公司旗下基金更受欢迎。一手成长一手周期灵活中保持平衡后市如何布局
9、，是投资者最为关心的话题，最牛FOF整体看法极具参考价值。这些FOF投资经理对2015年态度偏于乐观，但是都很强调组合的灵活性和平衡性，一手成长一手周期。东方红基金宝的态度有代表性。其投资主办表示，投资策略上，在当前较为复杂多变的市场环境下，首先保持组合的灵活性，在稳定持有部分优秀开基、折价封基和可转债的基础上，根据市场情况，会通过阶段性参与ETF、杠杆基金以及优选成长类个股来把握投资机会，并适时、适度利用杠杆工具以增强投资收益。而浙商汇金1号则在年末已经增加在改革成长和周期成长领域擅长的优质基金配置，使其在整体权益仓位占比达到约45%50%。同时，继续重点持有已进行较长时间的深度了解、成长股
10、投资风格明晰、个股甄别和调整能力强的重点基金公司及基金经理所管理的基金品种。中信基金精选投资主办也表示配置上会相对均衡，以有折价的瑞福进取、普通的180ETF、380ETF、500ETF、消费ETF作为底仓，积极操作创新性基金和场内有折价的债基以及转股溢价率较低的可转债。（环球股市http:/ ）安信证券基金宝投资主办则认为2015年投资机会从三个方面去把握。第一是抓住对牛市效应和国企改革最敏感的的板块，继续坚定看好金融行业，金融股的配置次序是互联网金融公司、保险、证券、银行。第二，抓住经济转型中最具成长型的板块，最看好互联网、大数据、移动医疗、创新药物、智能化机械相关上市公司。第三，抓住与国
11、家战略密切相关板块，如军工、核电和高铁行业。2015年基金“名门”的投资之道A股在2015年第一个月的演绎刚刚落下帷幕，而紧接之后的行情又将何去何从？事实上，1月份的A股行情格局或能部分地预示今年全年的投资机会分布和路线图。而这不仅仅是国内市场上的各类明星机构、明星基金经理当下需要思考的问题，也成为广大投资者做好A股投资最为迫切的命题。主轴线：转型与创新2015年A股投资的主轴线究竟是什么？显而易见的是依靠指数和宏观面已经很难判断大的投资机会，2015年的投资将极大地区别于去年末的行情，对于机构投资者而言，确定年内主轴也许不仅仅事关2015年，极可能影响未来多年的投资。而对于主轴的判断，宝盈基
12、金经理彭敢认为转型和创新才是今年抑或未来的长期命题。彭敢个人管理的宝盈资源基金，在过去2年、3年甚至5年的同类排名中均处于前十的位置，可谓当之无愧的基金“名门”。对于未来的趋势，彭敢直言中国经济不可能是靠房地产和传统国企来支撑，已经进入必须转型的阶段，变革和转型创新是中国经济更重要的部分。当前，政府在不断推进改革和创新，国企混合所有制改革、行政审批改革、财税体制改革等都将给经济带来新的活力；以互联网经济为核心的新的经济模式，在经济中的作用和地位也越来越重要，成为中国经济最有活力的发展方向。与彭敢观点相似的是，博时基金宏观策略部总经理魏凤春已经连续四年坚持看多新兴成长股的长期投资机会，无论是20
13、11、2012、2013年抑或是蓝筹风格走强的2014年，魏凤春都没有改变观点，其一直强调转型中的高成长股才是未来投资的核心标的。而传统的金融股在魏凤春看来是转型期中的“中老年人”，魏凤春今年年初在一次策略研讨会上打了一个比方称：“如果文化部想在现在歌手中培养一个下阶段的超级巨星，究竟会选择王菲 、那英，还是在90后歌手中找一个具有潜力的？”而已经“奔私”的景顺长城基金前任投资总监王鹏辉的观点很好地回答了这个问题。王鹏辉一直强调“大树不能长上天。”在传统的金融蓝筹成为市值巨无霸之后，A股的机构投资者实际上已经很难对这类标的有着太多的期待。当然，金融蓝筹股并非不具有投资机会，只不过这类股票的投资
14、机会正在大打折扣，一旦上涨过快就有风险，跌太多即可买入。这也意味着，这类股票在机构投资策略上变成一种配置性的品种，但绝不应该是机构投资人仰赖的核心。而对市场抛弃蓝筹股的原因，彭敢认为蓝筹股在过去一年中累积的获利盘太多，导致受到一点风吹草动的影响时都抛压巨大。这是一个典型的短期交易心理问题，和基本面、政策导向之间没有直接联系。市场的中短期波动，尤其是A股这种大量交易由个人投资者主导的市场波动，是很难用传统经济分析手段预测的，这也就是为什么大部分投资者总感觉无法踏准市场节奏的原因。在这样的市场背景下，通过追寻长周期价值发现而获利的概率，要远高于寻找与跟随市场的热点节奏。绩优基金一览基金简称近一月收
15、益手续费操作富国低碳环保30.52%4折立即购买国联安优选行业22.78%4折立即购买汇添富移动互联股票22.29%4折立即购买银河主题策略22.12%4折立即购买易方达科讯21.40%4折立即购买汇添富社会责任21.02%4折立即购买点此立即开户|手机也能开户买基金，点此立即下载数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-02-06投资观：看淡指数独立思考在明星基金经理眼中，独立思考和拒绝外界短期诱惑对投资的帮助意义显而易见。景顺长城基金现任投资总监余广在自己的投资风格中即长期坚持成长股的价值投资理念。从业绩来看，余广管理的景顺长城核心竞争力基金连续三年排名在前三分之一，每年获取了20%以上的正收益，这意味着投资者在任何一个时点买入该基金，取得远超市场和同类基金的超额收益成为大概率事件。 而截至2015年1月底，景顺长城核心竞争力基金成立三年来累计回报达133.92%。事实上，指数的变化在余广看来意义并不大，余广的核心初衷是通过坚持个股的深度研究，把握那些能够长期战胜市场的品种，从而为基金持有人带来长期丰厚的收
