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1、黄金T+D：黄金T+D业务介绍1、什么是T+D ? 什么是T+D市场？所谓T+D，就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割肯定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是T+D合约所对应的现货。 其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。T+D合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。T+D合约附件与T+D合约具有同等法律效力。T+D市场是买卖T+D合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生
2、产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参与的，在交易所内依法公允竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值10%，与股票投资相比较，投资者在T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。T+D交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品全部权的转移。T+D市场的基本功能在于给生产经营者供应套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公允、公开竞争形成公正的价格。2、T+D的品种有哪些？交易品种AU(T+D)Ag(T+D)交易保证金10%10%交易单位1千克/手1千克/手最小变动价0.01元/克1元/公斤报
3、价单位元/克元/千克交易方式自由报价撮合成交交易原则价格优先时间优先3、T+D是怎样产生的？为产金、用金的企业供应套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公允、公开竞争形成公正的价格。4、T+D市场有什么功能？(1)、规避风险的功能生产经营者可以通过T+D市场进行套期保值来回避、转移或分散现货市场价格波动的风险。(2)、发觉价格的功能生产经营者可以依据公开、公允、公正、高效、竞争的T+D交易运行机制而形成的具有真实性、预期性、连续性和权威性的T+D价格来正确推断市场供求状况、精确做诞生产经营决策。(3)、风险投资的功能企业或个人可以通过对T+D市场价格波动的正确推断和预料，利用闲置资金参与投机交
4、易，从中猎取风险利润。此外，T+D市场还能告知我们很多事情的现状并预料其将来的可能趋势，了解T+D市场现状就是在了解经济，而且这些对我们的其它各项投资都是有益的。学会如何进行T+D交易，还能够帮助我们提高在其它领域投资的实力。5、T+D交易有什么特征？T+D交易的主要特征是：（1）T+D合约是由交易所制订的、在T+D交易所内进行交易的合约。（2）T+D合约是标准化的合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。（3）实物交割率低。T+D合约的了结并不肯定必需履行实际交货义务，买卖T+D
5、合约者在任何时候都可通过数量相同、方向相反的交易将持有的合约相互抵销，无需再履行实际交货的义务。因此，T+D交易中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%。（4）T+D交易实行保证金制度。交易者不需付出与合约金额相等的全额货款，只需付10%的履约保证金。（5）交易所为交易双方供应结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。6、T+D与股票相比，有哪些不同点？T+D与股票相比，有几个特别显明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：（1）时间上, T+D每天有10个小时交易时间,股票每天4个小时。（2）T+D合约是保证金交易，必需每天结算 。T+D采纳保证金交易，一般只要付出合约
6、面值约10%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必需每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但T+D不同，交易后每天要依据结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损其次天开盘前必需补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。（3）T+D可以卖空 。T+D可以特别便利地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。（4）市场的流淌性较高。 有探讨表明,T+D市场的流淌性明显高于股票现货市场。（5）T
7、+D可以在任何一个交易内申请提出黄金。7、T+D的特性(1)、每日10小时交易时间 (2)、10%保证金交易 (3)、无到期日合约。8、T+D有哪些用途？(1)、产金企业锁定价格 (2)、用金企业锁定价格 (3)、投资交易。9、目前世界上有哪些主要的黄金交易所？(1)、伦敦黄金市场 (2)、上海黄金交易所 (3)、美国黄金市场 (4)、香港黄金市场 (6)、东京黄金市场 (7)、新加坡黄金所 (8)、苏黎世黄金市场。10、T+D的交易是如何进行的？T+D交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前大多数T+D交易是通过电子化交易完成的，交易时，投资者通过T+D电脑系统输入买卖指令，由
8、交易所的撮合系统进行撮合成交。买卖T+D合约的时候，双方都须要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出合约叫建立空头头寸。然后，手头的合约要进行每日结算。建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必始终持有到期，在T+D合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易，冲销原来的头寸，这笔交易叫平仓。如第一天卖出10手T+D合约，其次天又买回10手合约。那么第一笔是开仓10手T+D空头，其次笔是平仓10手T+D空头。其次天当天又买入20手T+D合约，这时变成开仓20手T+D多头。然后再卖出其中的10手，这时叫平仓10手T+D多头，还剩10手T+D多头。一天交易结束后
9、手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里，第一天交易后持仓是10手T+D空头，其次天交易后持仓是10手T+D多头。11、T+D的结算是怎么回事T+D的结算可以大致分为两个层次：首先是交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管哪层次，都须要做三件事情：(1)、交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。(2)、财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。(3)、风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏。而平仓合约则用平仓价与持有成本价比较计算盈亏。对于当天开仓的合约，持有成本价等
10、于开仓价，对于当天以前开仓的历史合约，其持有成本价等于前一天的结算价。因为每天把账面盈亏都已经结算给投资者了，因此当天结算后的持仓合约的成本价就变成当天的结算价了，因此和股票的成本价计算不同，股指T+D的持仓成本价每天都在变。有了结算所，从法律关系上说，T+D不是在买卖双方之间干脆进行，而由结算所成为中心对手方，即成为全部买方的唯一卖方，和全部卖方的唯一买方。结算所以自有资产担保交易履约。12、T+D如何申请提起实物的？客户在交易系统点击交易交割申报,申报胜利后按当日成交结算价,货款两讫.收实物方按当日结算价支付金额.交实物方按实际交割量交实物,按当日结算价收取金额.其后买方即可在交易端填写提
11、货申请单,亦可依据须要择期填写或次日进行卖出交易或交割.择期填写提货申请单时间为交易所工作时间段(交易所交易结束后30分钟内暂停),有实物的指定仓库,申请提货当日可提取实物.申请当日无实物的指定仓库,交易所复制统一调运,提货时间为提货申请日3个工作日内,最多不超过5个工作日.若交割违约,由交易所分别扣除违约部分合约5%的违约金,违约金归交易所风险基金,同时交易终止。13、什么叫T+D的黄金交易代理业务？由于上海黄金交易所不干脆接受个人客户所以设立代理业务，代理业务是金融类和综合类会员接受客户托付代理客户进行交易的活动，其程序是：（1）客户托付会员单位办理开户手续，双方依据代理章程签署代理交易协
12、议书。（2）交易所实行客户编码登记备案制度，客户开户时应由会员单位按交易所统一的编码规则进行编号，一户一码，专码专用，不得混码交易。（3）每场交易由客户通过被托付会员下达交易指令。（4）每笔交易完成后，会员单位将执行指令结果刚好通知客户。（5）办理财务及交割事宜。被托付代理的会员可参照交易全部关规定和比率向代理客户收取保证金和代理手续费，其中代理手续费为千分之一点五。14、黄金交易代理公司在市场中扮演什么角色？进行T+D交易的投资者会有很多，自然不行能干脆进入上海黄金交易所进行交易。绝大多数投资者都是通过黄金交易代理公司进行交易的。因而，黄金交易代理公司事实上就是T+D交易的中介机构。当然，T
13、+D公司在受客户托付代投资者交易时会向交易者收取肯定的交易手续费。作为交易所的黄金交易代理机构，黄金交易代理公司的主要职能为：（1）、依据客户指令买卖T+D合约、办理结算和交割手续；（2）、对客户账户进行管理，限制客户交易风险；（3）、为客户供应T+D市场信息，进行交易询问，充当客户的交易顾问等。黄金交易代理公司在T+D市场中的作用主要体现在以下几个方面：黄金交易代理公司接受客户托付从事T+D交易，拓展了市场参与者的范围，扩大了市场的规模，节约交易成本，提高交易效率，增加T+D市场竞争的充分性，有助于形成权威、有效的T+D价格；黄金交易代理公司有特地从事信息搜集及行情分析的人员为客户供应询问服
14、务，有助于提高客户交易的决策效率和决策的精确性；黄金交易代理公司拥有一套严密的风险限制制度，可以较为有效地限制客户的交易风险，实现T+D交易风险在各环节的分散担当。15、部分投资者担当IB是什么意思由于T+D的很多投资者将来自现有的股票投资者，因此对原股票经纪商或相关投资者也将在T+D市场中也将扮演重要角色。由于股票经纪商或相关投资者可以作为T+D交易介绍商(简称IB)来参与，即为黄金交易代理公司接受投资者托付从事T+D交易供应中间服务。介绍商可以从事以下部分或全部中间服务业务：（1）招揽投资者从事T+D交易；（2）帮助办理有关开户手续；（3）为投资者下单交易供应便利；（4）帮助黄金交易代理公
15、司向投资者发送追加保证金通知书和结算单；作为T+D介绍商，股票经纪商或相关投资者不得办理T+D保证金业务，不担当T+D交易的代理、结算和风险限制等职责。也就是说作为T+DIB的股票经纪商或相关投资者是将自己的客户介绍给黄金交易代理公司，成为黄金交易代理公司的客户，并从中收取介绍佣金，但不能接触客户的资金，也不对投资者的T+D交易进行结算。16、中国人民银行对T+D市场是如何监管的？上海黄金交易所本身就有监管机构，上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的, 不以营利为目的，实行自律性管理的法人,用于监管会员交易业务，查处会员违反交易全部关规定的行为；监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务。17、上海黄金交易所对T+D保证金监控有何监管？上海黄金交易所运用封闭式资金管理系统,并颁发会员代理交易资金管理方法详细见上海黄金交易所网站。 其中条款：第五条： 会员须在交易所指定的银行开设代理交易专用账户，代管签约客户交存的资金。该账户实行专项管理；同时，会员应对签约客户交存的资金设立专项科目并分客户进行明细核算，实行专项管理。所谓专项管理是指必需单独立户、单独立账、不得将该资金同其他资金混用，也不得将其挪作他用，须专款专用。第七条 会员不得将收取的客户保证金用于自身经营活动或充抵自身债务；不得允许他人擅自运用客户保证金或擅自用客户保证金为他人
