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1、固定收益试题1. 小贾夫妇在银行按揭买了一套新婚用房，在十年后需还贷款 20万元， 从现在起，10 年扣还清。每年末等额存入银行一笔款项，来偿还贷款假设银行的年利率为 8%，则每年需存入银行()元。单选;5 分A.13806B.12837C.15432D.145101. 【答案】A【解析】是一个偿债基金的计算：A=F 某(A/F, i, n)=200000 某(1/14.487)=13806(元)。或用：现值和通式代入计算10200000C/8%（18%）-1C=13806.196 (元)2. 王某想进行债券投资，某债券面值为1 00元，票面利率为8%，期限为3 年，每年付息一次，已知王某要求
2、的必要报酬率为1 2%，请为债券发行价 格为()时，可以进行购买。单选;5分A.100B.90.39C.96D.982. 【答案】B【解析】P=100 某 8%(P/A, 12%, 3)+100(P/F, 12%, 3)=8某2. 401 8+1 00某0. 71 1 8=90. 39(元)或用债券内在价值计算公式代入：V=C1 - 1/(1+r)n/r+F/(1+r)nV=100 某 8%1- 1/(1+12%)3/12%+100/(1+12%)3=90.391(元)3. 债券价格、必要收益率与息票利率之间存在以下的关系()。单选；5分A.息票利率小于必要收益率，债券价格高于票面价值B.息票
3、利 率小于必要收益率，债券价格小于票面价值C.息票利率大于必要收益率, 债券价格小于票面价值D.息票利率等于必要收益率，债券价格不等于票 面价值 3.B债券票面利率与市场必要收益率对债券价格的影响关系：息票利率小 于必要收益率，债券价格小于票面价值折价息票利率大于必要收益率，债 券价格大于票面价值溢价息票利率等于必要收益率，债券价格等于票面价 值平价4. 关于债券的特征，以下说法错误的是（）。单选；5分A.债券是 比较稳定的投资理财产品B.债券的风险总是低于股票的风险C.债券投资 风险低，收益相对固定D.相对于银行存款，债券的收益更加高4.B债券是相对风险比较低，收益比较固定的投资证券，但不能
4、绝对说它 的风险低于股票，因为各种债券风险有高有低，而各只股票风险也同样有高有低遇到绝对的字眼就要引起注意了！5. 下列说话法中正确的有（）。多选;10分A.即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不同，投资的实际收 益也是不同B.债券价值大于市价时，买进债券是合算的C. 债券以何种方式发行最主要是取决于票面利率市场利率的关系D. 持有期较长债券的收益率，是使债券带来的现金流入量净现值为零 的折现率，也称为内部收益率5. 【答案】ABCD【解析】本题考核点是债券的估价，注意D项内部收益率的含义。1. 以下属于决定债券价格因素的是（ABD）。多选;10分A.投资预 期的现金收入流量B.必要的到期
5、收益率C.债券面值D.债券期限2. 债券的持有期收益率和票面收益率相比，前者能全面地反映投资者的实际收益，而后者忽略了资本损益。（V）判断;5分2.【答案】【解析】债券的持有期收益率指债券持有人在持有期间得到的收益率 能综合反映债券持有期间的利息收入情况和资本损益水平，票面利率不能 反映债券的资本损益情况3. 某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100 元，票面 利率为 12%，每年付息1 次，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券 发行价格应为（）元。单选;5 分A.93.22B100C.10535D107.583. 答案：D解析：n=3, i=10, PMT=12, FV
6、=100。4. 溢价发行的附息债券，票面利率是6%，则实际的到期收益率可能 是（）。单选;5 分A.6.00%B.6.25%C.5.60%D.以上都不可能4. 答案:C解析：当债券的到期收益率小于票面利率时,发行价格高于票面价值 表现为溢价发行。5. 一票面价值为100 元的债券，每年付息1次，目前还有4年到期， 到期收益率为 12%，其票面利率为 10%，则这一债券的当期收益率为（） 单选;5 分A.9.39%B.10.00%C.10.65%D.12.00%5. 答案：C解析：n=4, PMT=10, i=10, FV=100, PV=93.92510/93.925=10.65%6. 下面以
7、折价方式卖出债券的是（）。单选;5 分A. 债券票面利率大于当期收益率，但小于债券的到期收益率B.债券 票面利率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率C.债券票面利率小 于当期收益率，也小于债券的到期收益率D.债券票面利率小于当期收益 率，但大于债券的到期收益率6. 答案：C解析：债券票面利率小于到期收益率时，以折价发行，由此当期收益 率大于票面利率。6. 下面说法错误的是（D）。单选;5分A.零息债券的久期等于它的 到期期限B. 浮动利率债券的久期就等于重新设定票面利率的期限C.基点价格 值和价格变化的收益值呈反向关系D. 一般而言，价格变化的收益值越大，债券价格利率敏感性越大，即 利率风险越大
