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1、财务指标分析出自 MBA 智库百科(ht tp:/wikimbalib .com/)财务指标分析(financial index analysis)目录隐藏1什么是财务指标分析 2财务指标分析的内容2.1 、偿债能力分析2.2二、营运能力分析 2.3三、盈利能力分析2.4四、发展能力分析3财务指标分析的局限性 编辑什么是财务指标分析财务指标分析是指总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标,包括偿 债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。编辑财务指标分析的内容编辑一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力分析包括短期 偿债能力分析和长期偿债能力分析。
2、（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是衡 量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能力分析主要采用比率分析法,衡量指标主要有流动比率、速 动比率和现金流动负债率。1、流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率 表示企业每元流动负债有多少流动 资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。其计算公式 为：流动比率二流动资产三流动负债一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，因为该比率越高， 不仅反映企业拥有较多的营运资金抵偿短期债务,而且表明企业可以变现的资产 数额较大，债权人的风险越小。但是，过高
3、的流动比率并不均是好现象。从理论上讲，流动比率维持在2：1是比较合理的。但是，由于行业性质不 同，流动比率的实际标准也不同。所以，在分析流动比率时，应将其与同行业平 均流动比率，本企业历史的流动比率进行比较，才能得出合理的结论。2、速动比率速动比率，又称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率。其计算 公式为：速动比率二速动资产三流动负债其中：速动资产二流动资产-存货或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度 较慢，有些存货可能滞销，无法变现。至于预付账款和待摊费用根本不具有变现 能力，只是减少企业未来的现金流出量，所
4、以理论上也应加以剔除，但实务中， 由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算速动资产时也可以不扣除。传统经验认为，速动比率维持在1 ： 1较为正常，它表明企业的每1元流动 负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产 上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。但以上评判标准并不是绝对的。3、现金流动负债比率现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率,它 可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为：现金流动负债比率二年经营现金净流量三年末流动负债式中年经营现金净流量指一定
5、时期内,由企业经营活动所产生的现金及现金 等价物的流入量与流出量的差额。该指标是从现金流和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。用该 指标评价企业偿债能力更为谨慎。该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净 流量较多,能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好,太大则表示企 业流动资金利用不充分,收益能力不强。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是反映企业财务状况 稳定与否及安全程度高低的重要标志。其分析指标主要有四项。1、资产负债率资产负债率又称负债比率,是企业的负债总额与资产总额的比率。它表示企 业资产总额中,债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对
6、债权人权益的保障 程度。其计算公式为：资产负债率=（负债总额三资产总额）X100%资产负债率高低对企业的债权人和所有者具有不同的意义。债权人希望负债比率越低越好,此时,其债权的保障程度就越高。对所有者而言，最关心的是投入资本的收益率。只要企业的总资产收益率高 于借款的利息率，举债越多，即负债比率越大，所有者的投资收益越大。一般情况下,企业负债经营规模应控制在一个合理的水平,负债比重应掌握在一定的标准内。2、产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。其计算公式为：负债与所有者权益比率=（负债总额三所有者权益总额）X 100%该比率反映了所
7、有者权益对债权人权益的保障程度，即在企业清算时债权人 权益的保障程度。该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保 障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠枉效应3、负债与有形净资产比率负债与有形净资产比率是负债总额与有形净资产的比例关系，表示企业有形 净资产对债权人权益的保障程度，其计算公式为：负债与有形净资产比率=（负债总额三有形净资产）X100%有形净资产二所有者权益-无形资产-递延资产企业的无形资产、递延资产等一般难以作为偿债的保证，从净资产中将其剔 除，可以更合理地衡量企业清算时对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明 企业长期偿债能力越强。4、利息保障
8、倍数利息保障倍数又称为已获利息倍数,是企业息税前利润与利息费用的比率, 是衡量企业偿付负债利息能力的指标。其计算公式为：利息保障倍数二税息前利润三利息费用上式中，利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括流动负债的利息费 用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价中的资本化利息。利息保障倍数越高,说明企业支付利息费用的能力越强,该比率越低,说明 企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。因此，它是企业是否举债 经营，衡量其偿债能力强弱的主要指标。若要合理地确定企业的利息保障倍数，需将该指标与其它企业，特别是同行 业平均水平进行比较。根据稳健原则，应以指标最低年份的数据作为参照物。
9、但 是，一般情况下，利息保障倍数不能低于1。编辑二、营运能力分析营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效 率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。（一）应收款项周转率应收款项周转率也称应收款项周转次数是一定时期内商品或产品主营业务 收入净额与平均应收款项余额的比值,是反映应收款项周转速度的一项指标。其 计算公式为：应收款项周转率（次数）=主营业务收入净额三平均应收帐款余额其中：主营业务收入净额二主营业务收入-销售折让与折扣平均应收帐款余额=（应收款项年初数+应收款项年末数）三2应收款项周转天数=360三应收帐款周转率=（平均应收帐款X 360）三主营业务收入净额
10、应收帐款包括“应收账款净额”和“应收票据”等全部赊销账款。应收账款 净额是指扣除坏账准备后的余额,应收票据如果已向银行办理了贴现手续，则不 应包括在应收帐款余额内。应收帐款周转率反映了企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低，周 转率越高表明：（1）收帐迅速，账龄较短；（2）资产流动性强，短期偿债能力强； （3）可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。同 时借助应收帐款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程 度，以及企业原订的信用条件是否适当。但是，在评价一个企业应收款项周转率是否合理时，应与同行业的平均水平 相比较而定。（二）存货周转率存货周转率也称
11、存货周转次数，是企业一定时期内的主营业务成本与存货平 均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量 企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。其计算公式为：存货周转率（次数）=主营业务成本三存货平均余额存货平均余额=（存货年初数+存货年末数）三2存货周转天数=360三存货周转率=（平均存货X 360）三主营业务成本存货周转速度快慢，不仅反映出企业采购、出错、生产、销售各环节管理工 作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来 说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越 大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压
12、的风险就越小，企业的变现 能力以及资金使用效率就越好。但是存货周转率分析中，应注意剔除存货计价方 法不同所产生的影响。（三）总资产周转率总资产周转率是企业主营业务收入净额与资产总额的比率。它可以用来反映 企业全部资产的利用效率。其计算公式为：总资产周转率二主营业务收入净额三平均资产总额平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）三2资产平均占用额应按分析期的不同分别加以确定，并应当与分子的主营业务 收入净额在时间上保持一致。总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产 的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得 的收入少，最终会影响企业的盈利能
13、力。企业应采取各项措施来提高企业的资产 利用程度，如提高销售收入或处理多余的资产。（四）固定资产周转率固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是 反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公 式为：固定资产周转率=主营业务收入净额三固定资产平均净值固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）三2固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业 固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资产 周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力 欠佳。在实际分析该指标时，应剔
14、除某些因素的影响。一方面，固定资产的净值随 着折旧计提而逐渐减少，因固定资产更新，净值会突然增加。另一方面，由于折 旧方法不同，固定资产净值缺乏可比性。编辑三、盈利能力分析盈利能力就是企业资金增值的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水 平的高低。企业盈利能力的分析可从一般分析和社会贡献能力分析两方面研究。（一）企业盈利能力的一般分析可以按照会计基本要素设置销售利润率、成本利润率、资产利润率、自有资 金利润率和资本保值增值率等指标,借以评价企业各要素的盈利能力及资本保值 增值情况。1、主营业务毛利率主营业务毛利率是销售毛利与主营业务收入净额之比，其计算公式为：主营业务毛利率二销售毛利三主营业
15、务收入净额X 100%其中：销售毛利= 主营业务收入净额-主营业务成本主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高， 表示取得同样销售收入的销售成本越低,销售利润越高。2、主营业务利润率主营业务利润率是企业的利润与主营业务收入净额的比率，其计算公式为：主营业务利润率二利润三主营业务收入净额X100%根据利润表的构成，企业的利润分为：主营业务利润、营业利润、利润总额 和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素,所以能够更 直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率和营业利润率。通过考察主营业 务利润占整个利润总额比重的升降，可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临 的危险或可能出现的转机迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率 和主营业务净利率。主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的利润。该指 标越大，说明企业经营活动的盈利水平较高。主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中，应将企业连续几年的利润率加 以比较，并对其盈利能力的趋势作出评价。3、资产净利率资产净利率是企业净利润与平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利 用效果的指标。其计算公式为：资产净利率二净利润三平均资产总额平均资产总额为期初资产总额与期
