《基于杜邦分析法的BY公司盈利能力分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于杜邦分析法的BY公司盈利能力分析（20页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、目录引言.- 1 -一、盈利能力和杜邦分析法的相关理论.- 1 -（一）盈利能力相关理论 . - 1 -（二）杜邦分析法相关理论 . - 2 -二、BY 公司经营结构概况及盈利管理能力发展现状 .- 3 -（一）BY 公司简介 . - 3 -（二）BY 公司盈利能力发展现状 . - 5 -1、每股收益 .- 5 -2、总资产收益率 .- 6 -3、净资产收益率 .- 7 -三、基于杜邦分析法的 BY 公司盈利能力指标关系分析.- 8 -（一）销售净利率 . - 8 -1、销售收入利润率 .- 9 -2、成本费用利润率 .- 10 -3、销售成本率 .- 11 -（二）总资产周转率 . - 12
2、 -1、存货周转率 .- 13 -2、应收账款周转率 .- 13 -（三）权益乘数 . - 14 -四、改善 BY 公司盈利能力的实施建议.- 15 -1、加强企业成本费用控制管理 .- 15 -2、完善企业存储管理制度 .- 16 -3、制定合理赊销管理政策 .- 16 -4、合理利用企业财务杠杆 .- 17 -结束语.- 18 -参考文献.- 19 -致谢. 错误!未定义书签。基于杜邦分析法的 BY 公司盈利能力分析 引言近几年来，市场环境的日益复杂并不断伴随着中国经济进入全球化的快速进 程，盈利管理能力已经逐渐成为衡量企业长期经营发展状况的重要风向标，在推 动企业持续成长过程中它也扮演着
3、一个极其重要的角色。盈利能力是企业健康发 展和持续壮大的重要基础，盈利能力本质就是有效地合理运用经济人力资源和社 会资本，从而可以获取更多的经济利润，是实现企业经济利润率的最大化。因而 深入剖析一个企业的长期盈利经营能力势在必行。一、盈利能力和杜邦分析法的相关理论（一）盈利能力相关理论所谓盈利能力，主要体现为一个公司在一定的时间内能够赚取一定的利润， 而利润又与公司的盈利能力密切相关，利润率水平越高，盈利能力越强。这一专 业能力通常与产品经营者的概况相密切关系，经营能力概况写得越好，则可能表 明该经营能力越强；相反之，则可能表明该类型企业日常经营以及管理的各环节 出现了某些问题。盈利能力往往是
4、反映企业日常营运发展状况的重要风向标，企业的日常运营 管理的目标不只是获取较高的经营利润，而且企业日常运营的效果也会通过企业 盈利能力管理的绩效体现出来。企业的长期盈利能力指标分析主要以资产负债 表、利润表、现金收入流量表的数据为基础，通过分析利润表内各利润项目之间 的逻辑关系，构建出一套盈利指标体系，一般情况下，该指标包括销售收入净利 率、成本费用净利率、固定资产销售总额净利率等，然后对企业盈利管理能力指 标进行分析化和评价。其中短期盈利能力又分别受到企业财务及非企业财务的不 同影响：企业财务战略方面则具有企业资金短期盈利驱动能力、生产力和经营短 期盈利驱动能力和企业所有者资产投资的长期盈利
5、驱动能力等；非企业财务战略 方面则具有发展经营战略、市场占有率、产品批量库存和企业人力资源成本管理 等诸多因素的直接影响。盈利能力相关指标关系分析：1）销售收入净利润率也就是销售净利润与每年销售收入实现净额的固定比- 1 -率，一般来说销售收入净利率的值越高越好，该值的比率越高，企业的长期获利 驱动能力越强，但它可能极大的受到整个行业发展特点的变化影响。2）预期成本费用利润率通常是一个企业一定经营时期成本利润总额和预期 成本费用支出总额的绝对比率，成本费用的比率数值越高，则直接表明一个企业 为了获取预期利润而需要支付开支的价格越小，成本费用总额管控得越好，盈利 实现能力也就越强。3）总企业资产
6、价值净利率一般是平均企业实际净利润和平均企业总资产净 值总额的百分比。其结果是企业通过利用全部成本资金所劳动获得实际利润的能 力水平，该两个指标水平越高，则直接表明一个企业资金投入产出能力水平越高， 资产管理运营越有效，成本费用的有效管控能力水平越高。（二）杜邦分析法相关理论杜邦分析法主要表现的是为通过利用几种主要的企业财务指标比率之间的 相互关系作用来比较综合地准确分析一个企业的整体财务状况。具体的来说，它 其实是一种行业用来综合评价一个公司股东盈利实现能力和公司股东权益投资 回报能力水平，从企业财务管理角度用来评价一家企业经营绩效的一种行业经典 评价方法。其基本统计思想也就是将一个企业长期
7、净资产资本收益率逐级分解为 多项长期财务资产比率的乘积，即营业利润率，用于衡量一个企业的长期营运管 理效率；企业总资产资源周转率，用于衡量一个企业的长期资产资源使用管理效 率；资产权益率的乘数，用于衡量一个企业的长期财务资产杠杆率的运用。将各 个企业的每股净资产平均收益率情况作为一个核心统计指标并逐级分解进行分 析，这样也就有助于深入研究分析和比较各个企业日常经营中的业绩。杜邦分析法相关指标关系分析：1）股东净资产净值收益率，又可简称为企业股东权益净值报酬率 /股东净 值权益报酬率 /股东权益净值报酬率等等，是股东净利润和平均收入股东权益的 一个百分比，一般是公司的税后营业利润收入除以股东净资
8、产利润后得到的百分 比率，又是杜邦分析法整个权益分析指标体系的技术起点与理论核心。该评价指- 2 -标的净值高低直接反映了证券投资者的固定净资产预期获利增长能力的总体大 小。以及其中反映了企业权益的实际收益分配水平，用以衡量中国企业通过运用 自由主义资本手段获得经济利润的实际效率。该指标越高，说明基本投资收益带 来的预期收益价值越高。净资产综合收益率=总体销售基金净利率*总体净资产收 益周转率*销售权益的乘数。2）企业权益价值乘数化的表现是因为一个企业资产负债的严重程度。该统 计指标越大，表明一个企业的资产负债负担程度越高，它通常是企业资产综合权 益率的一个倒数。3）总企业资产运营收益率正值是
9、企业销售收入净利率与总企业资产运营周 转率的正值乘积，是反映企业全年销售运营成果与企业资产正常运营的一个综合 向量反映，要有效提高企业总资产运营收益率，必须不断增加销售收入，降低销 售资金占用的余额。4）总企业资产综合周转率则反映的主要是企业所有资产用于实现企业销售 收入的实际综合周转能力。分析时，必须通过综合企业销售收入进行分析确定企 业流动资产资本结构变动是否合理，即短期流动资产与长期流动资产的资本结构 变动比率之间存在关系。同时，它还要详细分析总流动资产使用周转率、存货使 用周转率、应收账款使用周转率等多个有关流动资产实际使用周转效率重要指 标，找出总流动资产使用周转率水平高低不断变化的
10、确切形成原因。二、BY 公司经营结构概况及盈利管理能力发展现状（一）BY 公司简介BY 公司，是中国营养生物膳食综合补充剂直销企业之一，创设于 1995 年 10 月，2002 年开始系统地将营养生物膳食综合补充剂引入中国非正常直销经营 领域，并迅速逐渐成长发展为中国营养生物膳食综合补充剂行业领导品牌和全国 标杆领导企业。十几年来，BY 公司坚持贯彻执行“三步走”的品牌差异化打造全球有机品 质战略，从 2013 年全球有机原料设备采购开始到 2014 年全球有机原料设备专供 生产基地的品牌建立，再延续到 2015 年全球自有有机农场的品牌建立。迄今为 止，BY 公司有机原料制品产地已经遍及来自
11、世界各地 23 个主要国家与发达地区， 并在巴西、澳大利亚等多个地区创建了五个有机原料产品专供生产基地，自有有- 3 -机农场也在努力筹建当中。在整个全球世界范围内不懈努力甄选优质营养原料， 汇聚来自世界各地的健康营养精粹，构筑了一起品质优选和精中选优的健康营养 品联合国。BY 公司一直以来崇奉“诚信比聪明更重要”的经营理念，诚信经营乃立厂 之本，“在信息不对称的情况下，诚信与透明显得尤为重要。”BY 公司的业务定 位不是为您的客户，而是为您的家人和亲戚朋友提供生产营销全球高品质的健康 营养品。BY 公司充分利用整合国内外知名权威的高校营养健康专业研究教育机 构等学术资源，聚焦“新功能、新原料
12、、新技术”的营养创新性产品研发。创建 了全面、科学的全国膳食药物营养综合补充食品体系，包括：各种蛋白质、维生 素、天然动植物营养提取物及其他各种功能性强的膳食药物营养综合补充系列食 品。除了为您提供各种高品质的健康营养品， BY 公司更高度关注如何解决现代 人们的健康心理问题和产品生命周期质量的持续提升。以下为 BY 公司的 SWOT 分析：表 1：BY 公司 SWOT 分析1、BY 公司职员积极性高，组织学习能力强2、拥有高质量的管理体系和完善的信息系统3、公司拥有强大的分支机构，与代理商到的良好合作关系和优势 S对市场环境变化的敏感反应1、本公司产品原材料萃取精华，相比其他产品都比较昂贵劣势 W 2、同类别产品更具有竞争力，比较激烈1、随着国民经济的发展和市场需求的强劲市场规模显著扩大 2、国家新公布的国家食品安全法，有利于整顿食品安全市 场，突出 BY 公司的质量机会 O 3、消费者对品牌产品认知度较高，对 BY 公司的产品信任度高 1、国内外有许多知名的保健
