资产配置管理考试试题及答案解析

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1、资产配置管理考试试题及答案解析一、单选题(本大题36小题每题0.5分，共18.0 分。请从以下每一道考题下 面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方 框涂黑。)第1题情景综合分析法更有效地着眼于社会、政治变化趋势及其对股票价格和利率的影 响，同时也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为( )资产配置提供了 运行空间。A 战术性B 战略性C 变动组合D 混合【正确答案】：A【本题分数】：0.5 分第2题在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置进行相应的调整以保持各类资产的 投资比例不变，这种资产配置方式是( )。A 战略性资产配置B 恒定混合策略C 战术性资产配置D

2、 投资组合保险策略【正确答案】：B【本题分数】：0.5 分第3题资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同( )之间进行分配，通常是将 资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。A 资产类别B 投资者C 风险资产D 地区【正确答案】：A【本题分数】：0.5 分第4题( )是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前 提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资 产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。A 买入并持有策略B 投资组合策略C 投资组合保险策略D 恒定混合策略【正确答案】：C【本题分数】：0.5 分第5题买入并持有策

3、略要求的市场流动性( )。A小B 较高C 适度D 最高【正确答案】：A【本题分数】：0.5 分第6题如果风险资产市场价格持续下降，投资组合保险策略的表现可能( )买入并 持有策略。A 优于B 劣于C 相当于D 劣于或相当于【正确答案】：A【本题分数】：0.5 分第7题恒定混合策略在股价下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线( )。A 为直线B 为凸形曲线C 为凹形曲线D 不规则，有时平直有时弯曲【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】解析恒定混合策略在股票价格下降时买入股票并在股票价格上升时卖出股 票，其支付曲线为凹型；投资组合保险策略在股票价格下降时卖出股票并在股票 价格上升

4、时买入股票，其支付曲线为凸型。第8题一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的方法是( )。A 历史数据法B 情景综合分析法C 系统分析法D 积极投资法【正确答案】：A【本题分数】：0.5 分第9题关于买入并持有策略，下列说法错误的是( )。A 买入并持有策略在市场变动时不行动B 买入并持有策略的支付模式呈直线C 买入并持有策略的有利市场环境是牛市D 买入并持有策略要求的市场流动性较高 【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】解析买入并持有策略要求的市场流动性小，只对构造投资组合时要求市场具 有一定的流动性。第10题 采用下列哪一种策略时，股价上升时应买入股票，股价下跌时应卖出股 票?

5、(A 战略性资产配置策略B 恒定混合策略C 战术性资产配置策略D 投资组合保险策略 【正确答案】：D【本题分数】：0.5 分第11题在资产配置基本方法中，( )假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础， 根据过去的经历推测未来的资产类别收益。A 历史数据法B 历史观察法C 系列数据法D 情景分析法【正确答案】：A【本题分数】：0.5 分第12题不同范围资产配置在时间跨度上往往不同，一般而言，股票债券资产配置的期限 为( )。A 1 个季度B 半年以内C 1 年以上D 10 年以上【正确答案】：B【本题分数】：0.5 分 第 13 题当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于(

6、 )。A 买入并持有策略B 动态资产配置C 投资组合保险策略D 投资组合策略【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】解析当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买 入并持有策略，因为恒定混合策略在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运 动时增加了损失。第14题资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于( )。A 消除投资的风险B 协调提高收益与降低风险之间的关系C 增强资金的流动性D 吸引投资者【正确答案】：B【本题分数】：0.5 分第15题投资组合保险策略、买入并持有策略与恒定混合策略三者对于市场流动性的要求 之间的关系是( )。A恒定混合策略投资组合保险策略

7、买入并持有策略B投资组合保险策略恒定混合策略买入并持有策略C 买入并持有策略恒定混合策略投资组合保险策略D 投资组合保险策略买入并持有策略恒定混合策略【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】解析买入并持有策略只在构造投资组合时要求市场具有一定的流动性；恒定 混合策略要求对资产配置进行实时调整，但调整方向与市场运动方向相反，因此 对市场流动性有一定的要求但要求不高；投资组合保险策略对市场流动性的要求 最高。第16题从( )上看，资产配置可分为全球资产配置、股票及债券资产配置和行业风 格资产配置。A 时间跨度B 范围C 风格类别D 配置策略【正确答案】：B【本题分数】：0.5 分第17题

8、以下属于确定资产类别收益预期的主要方法的是( )。A 风险收益法B 情景综合分析法C 界面法D 成本收益法【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】解析确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两 类。第18题据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到()以上。A 90%B 80%C 70%D 50%【正确答案】：A【本题分数】：0.5分第19题Ve 的=下，确定资产类别收益预期的计算公式是A历史数据法B情景综合分析法C截面分析法D情景局部分析法【正确答案】：B【本题分数】：0.5分第20题()是指找出在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组合，确定风险修正

9、条件下投资的指导性目标。A明确投资目标和限制因素B明确资本市场的期望值C确定有效资产组合的边界D寻找最佳的资产组合【正确答案】：C【本题分数】：0.5分第21题行业资产配置的时间（）。A在1年以上B为半年C 一般根据季度周期或行业波动特征进行调整D为1个月【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】解析一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；股票、债券资产配置的期 限为半年；行业资产配置的时间最短，一般根据季度周期或行业波动特征进行调 整。第22题下，确定不同资产投资之间的相关程度的方法的计算公式是：f -有叫-斤八独厂心讥A历史数据法B情景综合分析法C截面分析法D情景局部综合分析法【正

10、确答案】：A【本题分数】：0.5分第23题资产配置策略中，属于消极型长期再平衡资产配置策略的是（）。A恒定混合策略B投资组合保险策略C买入并持有策略D 动态资产配置策略【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】解析买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并 满足于战略性资产配置的投资者。而恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资 产配置策略则相对较为积极。第24题能体现投资资产时间尺度和价格尺度之间关系的是资产的( )。A 流动性B 风险性C 收益性D 波动性【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】解析资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，它体现投资

11、资产时 间尺度和价格尺度之间的关系。第25题关于投资组合保险策略，下列说法错误的是( )。A 在股票下降时卖出股票并在上升时买入股票B 支付曲线为凸型C 强趋势是其有利的市场环境D 对市场流动性有一定要求但要求不高【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】解析投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在市场上涨时买入，相较于 其他资产配置策略，其对市场流动性要求最高。第26题最常见也是最简便的风险度量方法是()。A 收益预期范围度量法B 方差度量法C 下跌概率法D 历史数据分析法【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】解析资产管理者确定和量化风险可采用的方法包括方差度量法、收益预

12、期范 围度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常见、最简便的风险度量方法。 第27题投资组合保险策略要求的市场流动性( )。A小B 接近零C 适度D高【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】解析对市场流动性要求最高的是投资组合保险策略，它需要在市场下跌时卖 出而市场上涨时买入。该策略的实施有可能导致市场流动性的进一步恶化，甚至 最终导致市场的崩溃。第28题对投资组合保险策略有利的市场环境是( )。A 市场震荡B 无明显趋势C 强趋势D 弱趋势【正确答案】：C【本题分数】：0.5分第29题()的目标是在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。A动态资产配置策略B恒定混合

13、策略C买入并持有策略D投资组合保险策略【正确答案】：A【本题分数】：0.5分第30题情景综合分析法的预测期间在()年左右。A 24B 25C 34D 35【正确答案】：D【本题分数】：0.5分第31题下，确定其方差的计算公式是；-“厂A历史数据法B情景综合分析法C截面分析法D情景局部综合分析法【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】解析历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的 经历推测未来的资产类别收益。有关历史数据包括各类型资产的收益率、以标准 差衡量的风险水平以及不同类型资产之间的相关性等数据，并假设上述历史数据 在未来仍然能够继续保持。第32题( )资产配

14、置策略是以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际 需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。A 战略性B 战术性C 积极型D 消极型【正确答案】：A【本题分数】：0.5 分第 33 题买入并持有策略的支付模式是( )。A 直线B 凹型C 凸型D 曲线【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】解析买入并持有策略为消极性资产配置策略，在市场变化时不采取行动，支 付模式为直线。第34题根据资产配置策略的不同，可以将资产配置的动态调整过程分为四种类型。下列 不属于这四种类型的是( )。A 买入并持有策略B 战略性资产配置策略C 投资组合保险策略D 动态资产配置策略【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】解析从配置策略上，资产配置可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资 组合保险策略和动态资产配置策略等。第35题对恒定混合策略最有利的市场环境是( )。A 牛市B 熊市C 无明显趋势D 强趋势【