《不同生命周期下OPM战略的风险管理研究基于苏宁电器的案例分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《不同生命周期下OPM战略的风险管理研究基于苏宁电器的案例分析（3页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、经 开论坛不同生命周期下 O P M 战略的风险管理研究一一基于苏宁 电器的案例分析内蒙古大学李夹刘 凤摘要 ：OPM 战略越来越得到 了各商业 企业的 广泛关注 ，虽 然 它 是略的大型商贸企业财务弹性分析 3申对财务指标进行分析 ，并提出了从 一种低成 本的战略 ，但它同时又给企业带来了较大的 风险 ，本文以苏宁紧的货币政策下的财务弹性管理要点今 申南财经政法大学的自朝丽和 电器 为 例 ，对它的不同 生 命周期进行 分析 ，并为OPM 战略的 风险管理武汉 地 铁 集 团有限公 司的杨 邦文 在，OPM 战略下的财 务 弹 性 分 提供合理的建议l 析一一一一基于鄂武商 、武汉申商 、武
2、汉申百的案例 3申对鄂武商 、武汉申关键词 ：OPM 战略 生 命周期 风险管理 苏宁电 器商和武汉申百三家企业的三个会计年度的主要财务指标进行分析 ，并对三家企业的财务弹性进行了探讨 相关研究为本文的研究奠定了理一 、吕 言论基础 总体来说 ，这些研究均是从OPM 战略的财务弹性的角度进行 近些年来 ，PM 战略越来越受到企业的青睐 ，被告大企业广泛应 分析的今 本文将以企业的生命周期为视角 ，为OPM 的应用和发展提供用 ，尽管人们对它带来的巨大收益已经达成共识，但是如何合理的规避借鉴作用风险 ，却成为了困扰企业家的难题，本文以苏宁电器为例，利用苏宁电 三 、案例分析 器 2004 年 1
3、2 月 2013 年 9 月的资产负债表进行分析 ，把戚本费用利（一）案例简介润率作为划分苏宁电器生命周期的主要依据 ，研究各个生命周期苏宁苏宁云商 1990 年创立于申国南京 ，是申国商业的领先者，国家商 电器所面伍的问题 ，从而为 OPM 战略的风险管理提供合理的建议 本务部重点培育的u全国 15 家大型商业企业集团”之一 ，申国最大的商业 文的研究意义在于研究企业在不同生命周期运用 PM 战略申所遇到零售企业 2004 年 7 月，苏宁云商（ 苏宁电器（ 002024 ） ） 在深交所上市 ， 的问题，并为真提供合理的建议，从而更好的发挥 PM 战略的优势 ，便成为国内首家 IPO 上市
4、的家电连锁企业 ，连锁网络覆盖海内外 创0 多 企业健康快速的发展个城市 ，申国香港和日本东京 、大阪地区句 拥有 1600 多家店面句 海内外二 、文献综迫与理论分析销售规模 2300 亿元 ，员工总数 18 万人句 先后入选福布斯 3亚洲企业。PM 战略已得到了许多人的关注 重世忠在 ，OPM 战略对财务弹50 强 、全球2000 大企业申国零售业第一 ，申国民营企业前三强 ，自牌 性和现金流量的影响一基于戴尔 沃尔玛 国美和苏宁的案例分析 3申价值 956.86 亿元分别对戴尔 、沃尔玛 、国美和苏宁的主要财务指标进行分析 ，从而计算（二）案例分析 它们的财务弹性指标和现金转换周期 屠建
5、平 、朱同明在基于 OPM 策 l ,OPM 战略f旨公司充分利用做大规模的优势 、增强与供应商的讨价还价能力 ， 利用供应商在货款结算上的商业信用政策 ，将占用在存货和应收账款 上的资金戚本转妹给供应商 ，从而谋求公司价值最大化的营运资本管理战略 衡量 PM 战略是否卓有成效的关键是依赖于以下公式即现金?1994-2014 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved.http:/：仁二三L_ 二二二汇二 一脚费用利润事周期 应收账款周转期存货周转期 应付账款周转期 现金周期越短 ， 表明公司的
6、盲运资本管理 PM 战略实施得越成功2 、企业生命周期50%得货，预付账.I);应攸账款货币资金0%2004200520062007200820092010201 120122013图 1 ;i:r 宁电器 200斗 2013 成本费用利润率100%50%存货预付账款应收账款2008200920100%，货币资金2004200520062007图 4 苏宁 I Ul/i 2008-20 1 0 流动资广内部结构100%50%0%预收账歉，应if ll应付票据短期借款图卫 j. 宁电器 200,1 2007 流动资产内部结构100,50%预收赃款应付账歉”应付禀掘l一 ！再一20一习工二：0：0
7、二7一一？201120122013图；1苏宁电器 2004-2007 流动负债内部结构国5 苏宁电器 2008 2010 流动负债内部结构42 财经界 Money China经济论坛在 1茸中电器巳1:1 (14 （川酌金周期应收F甘苦t1手货r:.tf 才享据2llfl4岳 主且8,4且fi,7主3.D& 7岳 870 岳阳，3盟m 24,40 ，oo on20D520,579,103,445.00却，:t,743,7匹，且刀目t!O 四古旧日由却D.DD2011&凹，521,DDD. 卧D 3,407,270DO.t!O 骂，182,9岳 6D DO却町旧回4，凹 。 4,552,540
8、岳阳，出 自且2,61!0,00D. IHI应付目Ii-鼓锚.822.345.524 0口177,11直，274. ，n.oo1,6岛目24日000 DD3,14fi,320,00 自抽售忡入组町00000000159丑茹ODIIOOOfl剖，9目，扭曲，t!OD相，,152,4DD,t!OD.flll应 胖子上用精明Z二画嗣454主54.7134fil且2L3254fil回1D.l81l341型甜存货用辑用30.!lll9015714fi 20763:l li!I418雪1ll56I!413剧25341应付回甘苦用转闻36.5611158fi5日骂u空姐71.297653皿皿.4411 日出
9、现主周闻-3111517514-12.4fi2302120 0且由lti68546.07557307资料来源F 根据调研ti科主理表 2 苏宁电器 2004 2007 的现金周期应收账款20倒llO, 127, 000. 。2009347, 024, 000. 。20!0I, 104, 610, 000. 00存货4, 908, 210, 000. 006, 327, 00口，000. 009, 474, 450, 000.00应付票据7, 096, 540, 000. 0013, 999, 200, 000.0014, 277, 300, 000. 00应付账款3, 633, 330, 00
10、0. 005, 003, 120, 000. 006, 839, 020, 000. 00销售收入49, 896, 700, 000.0058, 300, 100, 000.0075, 504, 700, 000. 00应收账款周转期0. 812. 175. 34存货周转期35. 9041108939. 611510145.80078128应付账款周转期78. 49021178118. 9680086102. 0791659现金周期-41. 78臼0943-77. 18388202-50. 93854952资料来源：根据调研资料整理在 3荆：宁电器 2011 巳013 的Ji!主周期应阶川r.
11、软21:1111, 841 72.,:2012201:31宇货13, 4旦 r, 7（川1:, ,:111,:1. 川I)17, ZZ2, S1 川 01U l)Q.cl , I37, 7L11z 口1)1 lI应忖辜1居21，民17, ，1：1，11)1:,. 1:1(124, 22J . .门 1)_. 0(1门 (II)2il, 1),5, 1门口阜门1)1).1)1)E付目r.享t2, S25, Sc,1J_, C,(1(1. Il1口，伍7, 71)1) ，11)1）.11)1巳，21,2, 01:1, C11)u. 1)1)销售11 扩人白，888, f，酌，II川，1 11)98
12、, 357, 20比 Ou日司 0031, 141), 711比 0川恒 门应ii训Ht周转阐7. 1民4. 71r. e:存货罔转期S2. 白744j白二 912口72S8%. 81S8:8日应忖R卡斡周转期113. zs,771 1 4曰12日n4121-a18日 .1.15.12141见丰周期53. 白4,:123. 72!4 巳4)-183. 252214t寄料来4审z 根据调研究料整理图 6 苏宁电器 2011 20川流动资产内部结构所谓 企业的生命周期” ，是指企业诞生、成长 、壮大 、衰退甚至死亡 的过程 虽然不同企业的寿命有长有短 ，但各个企业在生命周期的不同 阶段所表现出来的
13、特征却具有某些共性 了解这些共性 ，便于企业了解 自己所处的生命周期阶段 ，从而修正自己的状态，尽可能地延长自己的寿命决定企业生命周期的因素有很多 ，在这里我们把戚本费用利润率 来作为我们界定生命周期的标准 企业的成本费用利润率指标表明每 付出一元戚本费用可获得多少利润句 体现了经营耗费所带来的经营成 果 该顶指标越高 ，反映企业的经济效益越好 创业期企业的戚本费用 利润率较低 ，但逐年呈上升的趋势 ，成长期企业的戚本费用利润率较 高 ，也逐年呈上升的趋势 ，成熟期企业的戚本费用利润率增长开始下 降，到了衰退期企业的戚本费用利润率迅速下降 ，并且下降的趋势更加 明显1 下图 l为 2004 年
14、 12 月 2013 年 9 月的戚本费用利润率的趋势 图由此，我们把苏宁电器的生命周期分为三个阶段，2004 2007 为创业期 ，2008 2010 为成长期 ，2011-2013 年为成熟期3、不同时期的风险研究I ）创业期（ 下转第 斗5 页 ）Money China 财经界 43投资理财主要业务发展和多元化并购的发展策略是关键量的资本管理 R 不仅要有操作团队自身不断的努力 R 也需要一定的外部（三）不能够把经济规模和规模经济进行混淆条件 首先R 要建立和完善资本运作的培训系统 ，资本运营商如有一个 规模经济本质是效率和效益 规模经济只是一个整体概念 R 不涉及完善的职业资格制度 R 加强基地建设的培训标准 R 建立和完善资本经营 成本效益分析 低成本低和收益递增的规模经济可以被称为规模经济者的激励约束机制 选择完善
