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1、【tips】本文是由梁老师精心收编整理，值得借鉴学习！【老会计经验】论长期股权投资财务决策的税务问题长期股权投资是企业资本运营和集团化发展的重要方面，也是公司财务政策的重要课题。经济全球化和资本市场国际化程度的不断提高，使公司财务政策的抉择与税收筹划的结合更为紧密，涉及的范围也进一步扩展，由此引发了诸多理论问题，在长期股权投资领域尤其如此。长期股权投资的税务问题主要涉及企业集团税负及其筹划方面的理财问题，是发达国家税务和财务学术界以及实务界共同关心的课题。在理论研究上，发现由负债和权益筹集而来的投资公司负债权益比率的一般情况与MM定理不相符合，关于最优资本结构的学术探讨也从不同方面证实了税收是
2、公司财务政策的重要考虑因素，也证实了投资与财务政策之间的密切关系。因此，涉及税收的财务理论的发展和相关问题的探讨，可以为进一步研究与税收筹划相关的财务理论提供一种新的思路，对涉税财务理论的发展和企业长期股权投资的相应决策有所贡献，并对税收理论的发展和税制以及税收监管制度的完善提供某些借鉴。 一、公司理财理论针对税收影响的发展 税收问题作为公司财务政策研究的一个方面，是经过一个认识过程的。早期公司理财的权威见解MM定理是将税收排除在公司财务政策之外的。MM定理的前提假设抽象掉了税收。按照MM定理，对于没有税收和破产的既定投资政策而言，公司财务政策是不相关的，公司股东对负债权益比率或股利分派率不感
3、兴趣，其结论是公司不存在最优资本结构。在这种理论框架下，公司现金流量的改善不能改变其证券的总价值；一家公司的价值取决于其不动产而非其所发行的证券，以致完全可以将其投资与财务决策分离开来。 然而，在现代经济中，税收是市场经济的一种伴随现象。在特定的税制下，公司财务政策的作用与MM定理的前提假定相冲突。一方面，由于利息支付额一般可以从税前收益中扣除，因而公司税提供了举债理财的强劲激励；另一方面，如果考虑到公司收益上的其他税负，公司也往往试图使这些税负最小化。由于利息收益和股利属于个人所得税的课征对象，同时，资本利得一般适用于较低的税率，股东个人和债券持有者在其税负地位上也就可能是不同的，因而其对公
4、司理财政策的期望可能会有不同。在实行对某些机构减免税规定和实行超额累进个人所得税的国家，股东因其持股种类、份额和分得股利的不同而处于不同的税级上，因而对公司的理财政策可能有不同的立场：享受免税待遇机构的股东更愿意使公司通过举债筹集新的投资；处于较高税级上的股东则更愿意公司通过留存收益来筹集新的投资，以实现股东价值最大化。公司举债经营是一个普遍现象，公司负债权益比率的一般情况的理财意义超越了MM定理，涉及税收问题的最优资本结构的学术探讨从不同方面证实了税收是公司财务政策的重要考虑因素，税收、投资与财务政策之间在现实上存在密切关系。 有关从税负与投资决策关系方面发展公司理财理论的研究，朱利安财务会计的实际工作经验和能力是日积月累、逐步提高的，绝不可能一朝一夕的事情;财务会计是一种各个领域融会贯通的工作，所以建议要全面地补充各个方面的知识，而不仅局限于本职工作;坚持一天学一点，然后在学习的过程中找到自己的缺陷，你可以针对自己的习惯来制定自己的学习方案，只有你自己才能知道自己的不足。最后希望同学们都能够大量的储备知识和拥有更好更大的发展。
