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1、中央银行学复习大纲中央银行制度产生的历史历史背景1. 商品经济的快速发展2. 商业银行的普遍设立3. 货币关系与信用关系的普遍化4. 经济发展中新的矛盾频繁出现 客观原因1. 统一发行银行券的需要2. 集中票据交换和清算的需要3. 为银行业提供资金支持的需要4. 对金融业监督管理的需要5. 政府融资的需要 中央银行产生的特点1. 普通商业银行的自然演进2. 货币发行权的逐步集中3. 政府控制的不断增强4. 对商业银行提供金融服务中央银行的性质1. 中央银行是特殊的金融机构1) 地位特殊2) 经营目的特殊3) 经营手段特殊4) 业务对象特殊5) 业务范围特殊6) 机构国界限制2. 中央银行是国家
2、金融管理的最高行政机构1) 对国民经济进行宏观调控2) 对金融机构乃至金融业进行监督管理3) 制定和执行货币政策三、中央银行的职能1. 基本职能1) 发行的银行： 国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权， 是国家唯一的货币发行机 构2) 政府的银行： 既作为政府的代表监督管理金融业及制定和实施货币政策， 还为政府提供 金融服务3) 银行的银行：集中存款准备金，充当“最后贷款人” ，组织、参与和管理商业银行间的 清算2. 综合职能1) 服务职能：中央银行向政府、金融机构及社会公众等提供金融业务2) 管理职能： 中央银行作为全国最高金融行政管理机关， 代表国家对金融机构的金融活动 和金融市场进行
3、监督管理和控制的职能3) 调控职能： 中央银行通过制定和执行货币金融政策， 运用各种货币政策工具， 干预整个 国民经济，以实现货币政策最终目标的职能四、中央银行的独立性中央银行的独立性的含义决策和行动中央银行的独立性主要指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、 的自主程度，其实质是中央银行与政府之间的关系。1. 中央银行应与政府保持一定的独立性，能够独立地制定和执行货币政策，而避免来自政 府的干预和控制2. 中央银行不能完全脱离政府，其活动不能背离国家总体经济发展目标 中央银行独立性的类型1. 独立性较强的中央银行2. 独立性一般的中央银行3. 独立性较弱的中央银行五、中央银行货币发
4、行的内容(含义、性质、渠道和程序)货币发行的含义货币发行是指一定时间内，中央银行为满足商品交换的需要注入到流通领域中的货币量 货币发行的性质1. 经济发行：根据国民经济发展的客观需要增加货币供应2. 财政发行：为弥补国家财政赤字而进行的货币发行 货币发行的渠道和程序六、中央银行货币发行的原则(我国货币发行的原则)中央银行货币发行的原则1. 垄断发行原则 : 一个国家的货币发行权必须高度集中在中央银行手中2. 信用保证原则 : 一国货币发行要有一定的黄金或有价证券作担保， 即建立一定的发行准 备制度3. 弹性供应原则 : 货币发行要有较大的伸缩性和灵活性 我国货币发行的原则1. 集中统一发行原则
5、2. 计划发行原则3. 经济发行原则七、货币发行准备制度的主要类型1. 百分比率准备制度 : 规定黄金准备不得少于货币发行量的一定百分比2. 两级约束制度 : 银行发行的钞票在某一限额内不需要黄金保证， 可以用商业票据和政府 债券作担保，超过规定限额的发行，则必须有100%的黄金做保证3. 最高发行额限制制度 : 以法律的形式规定货币发行的最高限额，在最高发行限额内，货 币发行不要求一定有准备资产作保证， 超过最高限额的货币发行需缴纳一定比率的发行 税4. 有价证券保证制度 : 规定货币发行要以政府公债、国库券、短期商业票据等各种有价证 券作为货币发行的准备资产5. 外汇准备制度 : 货币发行
6、的全部或部分准备资产可以用存放在某家外国银行的汇票或 现金八、中央银行主要的负债业务和资产业务负债业务1. 存款业务：1) 准备金存款业务： 商业银行等存款类金融机构按吸收存款的一定比例提取的准备金 (自 存、法定)2) 政府存款业务3) 非银行金融机构存款业务4) 外国存款业务5) 特定机构和私人部门的存款业务6) 特种存款业务2. 发行中央银行债券3. 中央银行的对外负债业务4. 中央银行的资本业务资产业务1. 再贴现业务： 商业银行为取得资金， 将尚未到期的已贴现商业票据提交中央银行以融通 资金的票据行为，也称“重贴现”2. 贷款业务：对金融机构的贷款；对政府的贷款；其他贷款3. 证券买
7、卖业务： 中央银行作为市场主体， 在公开金融市场上与商业银行及非银行金融机 构之间进行的有价证券交易活动。4. 黄金外汇储备业务： 中央银行作为政府的银行， 代替国家保管、 经营黄金外汇储备资产九、中央银行证券买卖业务的交易工具1. 回购交易1）正回购： 中央银行向一级交易商卖出有价证券， 并约定在未来特定日期买回有价证券的 交易行为2）逆回购： 中央银行向一级交易商购买有价证券， 并约定在未来特定日期将有价证券卖给 交易对方的交易行为2. 现券交易1）现券买断：中央银行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币2）现券卖断：中央银行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币十、 中央银行支付清
8、算业务运作的基本原理1. 全额清算系统的运行原理 清算系统对各金融机构的每笔转账业务进行一一对应结算1）定时清算（延时清算） ：支付清算集中在营业日系统运行期间的一个指定时刻2）实时清算（连续清算） ：支付清算在营业日系统运行期间的任何时刻都可以进行，支付 指令随时发送随时处理2. 差额清算系统的运行原理 将在一定时点上收到的各金融机构的转账金额减去发出的转账金额总数， 得出净余额， 即净 结算头寸，然后通过中央银行或清算银行进行划转，以此实现清算1）双边差额清算系统：只对一定时点金融机构两两之间的债权债务进行清算2）多边差额清算系统： 对一定时点一家金融机构的所有债权债务先进行加总轧差， 然
9、后再 统一清算十一、 中央银行货币政策的最终目标及其相互关系最终目标1. 稳定物价2. 充分就业3. 经济增长4. 国际收支平衡相互关系（冲突）1. 稳定物价与充分就业的冲突： 失业率较高的物价稳定； 通货膨胀率较高的充分就业； 相 机抉择2. 稳定物价与经济增长的冲突： 政府往往较多地考虑经济发展， 采用扩张信用和增加投资 的办法， 其结果必然造成货币发行量增加和物价上涨； 为抑制通货膨胀采取的高利率等 紧缩性货币政策又可能因为抑制投资而影响经济的增长3. 稳定物价与国际收支平衡的冲突：顺差+通货紧缩扩张性货币政策（不冲突） ；逆差 +通货膨胀紧缩性货币政策（不冲突） ；逆差 +通货紧缩扩张
10、性货币政策（冲突） ；顺 差+通货膨胀紧缩性货币政策（冲突）十二、 中央银行选择中间目标和操作目标的标准1. 可测性：可以度量的金融变量2. 可控性：能够为中央银行所控制3. 相关性：与货币政策最终目标相关十三、 充当货币政策操作目标和中间目标的主要金融变量充当中间目标的金融变量：1. 利率2. 货币供应量3. 汇率4. 通货膨胀率充当操作目标的金融变量：1. 短期利率2. 准备金3. 基础货币十四、 什么是通货膨胀目标制？通货膨胀目标制是指， 中央银行直接以控制通货膨胀率作为政策操作的最终目标， 并对外公 布通货膨胀率的控制目标，在此目标约束下，制定货币政策操作的制度安排。十五、 中央银行的
11、一般性货币政策工具有哪些？各自的原理和优缺点是什么？1. 法定存款准备金政策优点：1) 它对所有存款货币银行的影响是平等的2) 对货币供给量具有极强的影响力，力度大，速度快，效果明显3) 操作简便4) 可以影响人们的心理预期，有较强的告示效应5) 中央银行通过商业银行对准备金率调整的反应可以判断整个经济对货币量的需求， 从而 为制定货币发行计划提供参考局限：1) 缺乏弹性2) 法定准备金率的提高，可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境3) 存款准备金率有固定化倾向4) 对各类银行各地区银行的影响不尽相同，导致各类金融机构竞争基础的不平等2. 再贴现政策优点：1) 中央银行履行最后贷款人的
12、职责2) 实现中央银行既调节货币供应量又调节信贷结构的政策意图3) 对一国经济的影响是比较缓和的，它有利于一国经济运行的相对稳定局限性：1) 政策的运用对外界环境有较高的要求2) 中央银行处于被动等待的地位3) 调整再贴现率的告示效应是相对的，有时并不能准确反映中央银行货币政策的取向4) 市场利率的变动会使再贴现政策控制货币供给的有效性减弱3. 公开市场业务优点：1) 具有较强的主动性和灵活性2) 具有很强的逆转性3) 具有充分的直接性4) 可以进行经常性、连续性的操作，具有较强的伸缩性5) 可以对货币供应量进行微调局限性：1) 公开市场操作较为细微，技术性较强，政策意图的告示作用较弱2) 前
13、提条件是必须有一个高度发达的金融市场， 并且这个市场具有相当的深度、 广度和弹 性，中央银行也必须持有相当的库存证券才能开展业务3) 在某些情况下， 商业银行的贷款规模可以脱离中央银行的控制， 通过其他方式弥补准备 金的不足，从而使公开市场政策不能很好地发挥作用4) 受到外界因素的干扰十六、 中央银行的其他货币政策工具1. 直接信用控制：中央银行根据有关法令对商业银行创造信用业务加以直接干预的行为1) 信用分配2) 利率上限3) 流动性比率4) 直接干预2. 间接信用控制：中央银行采用行政手段间接影响商业银行的信用创造能力的措施1) 窗口指导2) 道义劝告3) 金融检查十七、 货币政策利率传导
14、机制的代表性理论传统的凯恩斯学派的货币政策传导机制理论第一环节出问题：流动性陷阱 第二环节出问题：投资的利率弹性不足希克斯的 IS-LM 模型 货币政策在增加国民收入上的效果取决于 IS 和 LM 这两条曲线的斜率。 一项扩张的货币政策如果能使利率下降较多（ LM 较陡时），并且利率的下降能对投资有较 大刺激作用（ IS 较平坦时就会这样） ，则这项货币政策的效果就较强。反之，货币政策的效 果就较弱。十八、 货币政策资产价格传导机制的代表性理论现代货币主义学派的相对资产价格传导机制理论强调货币供应量在整个传导机制上的直接效果， 认为货币量变动可直接引起支出与收入的变 动。托宾的 q 理论财富效
15、应途径货币供应量的增减变化，通过影响人们的财富价值而影响人们的支出行为，最终影响 总需求与总供给的作用过程。1. 莫迪利安尼的储蓄生命周期理论 消费者支出取决于消费者一生的资源 金融财富是消费者一生资源的重要组成部分 股票又是居民金融财富的主要构成2. 米什金的流动性效应理论十九、 什么是信息不对称、逆向选择和道德风险？信息不对称在市场经济活动中， 各类人员对有关信息的了解是有差异的， 一方拥有相关的信息而另一方 没有这些信息， 或者后者拥有的信息没有前者多， 从而对信息劣势者的决策造成很大的影响。 可能产生道德风险和逆向选择。逆向选择由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品， 进而出现市场交易产品平 均质量下降的现象。道德风险 参与合同的一方所面临的对方可能改变行为而损害到本方利益的风险。二十、
