企业理财试题

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1、第一章每股收益，是企业实现的利润同投入资本或股本数的比值，可以反映投资者的投入 资本获得回报的能力。每股收益=净利润三普通股股数（资本利润率=净利润十投入资本）利率二纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率通货膨胀率C叽-CPItCPI利息率=纯利润+通货膨胀附加率+流动性风险附加率+违约风险附加率+期限风险附加题企业从B企业购买一批材料，价款150万元，B企业提供三个月的商业信用。问在此期间A企业与B企业之间的财务关系题企业购买B企业100万股股票，C企业是B企业债权人吗题1-3.万先生购买B企业2000股股票，他与该企业是什么关系题1-4下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）。A. 取得资

2、金的渠道B. 取得资金的方式C. 取得资金的总规模D. 取得资金的成本与风险答案：ABCD题1-5下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。A. 偿还借款B.购买国库券C.支付利息D.利用商业信用答案：ACD题1-6下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）0A.购买设备B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券答案：D题1-7下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息答案：AB题1-8每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。A. 考虑了资金的时间价值B. 考虑了投资的风险价值C. 有利于企业克服短期行为D. 反映了投入资本与收益

3、的对比关系答案：D题1-9在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润答案：c第二章假如我持有100万元，准备投资一年，当时通货膨胀率很低，且有三个投资方案：1. 购买国库券，年利率,年末价值增值为万，即差额为万；2. 购买企业债券，年利率5%,差额为5万元；3. 选择购买股票，预期收益率为10%,差额为10万。问题：同样是100万元，投资方案不同，在一定时期内的价值差额也不相 同，那么以哪一个为资金时间价值的标准呢，还是另有其标准答案：以没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率为标 准，或者在通货膨胀率很

4、低的情况下以政府债券利率(短期)表示。即时间 价值为年收益率或万。(1) 单利的计算I=Pin【例21】李明存入银行50 000元，期限5年，年利率为10%, 则李明在5年中获得利息额是多少1 = 50 000X10X5=25 000 (元)(2) 单利终值的计算F=P+I=P+P i n=P (1 + i n)【例2-2李明存入银行20 000元，存期3年，年利率为10%, 则3年末的单利终值是多少F=20 000X (14-10%X3)=26 000 (元)【例23】李明持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率5%, 出票日期为8月12日，到期日为11月10日(90天)。则李明到期可得

5、到 的价值是多少I = 2000X5%X(90/360) =25(元)F=2000+25 =2025 (元)(3) 单利现值的计算 P=F/(l+i n)【例2-4李明打算在5年后得到本利和1 000元，银行存款利率 为5%,单利计息，则他现在应存入银行的资金是多少P =1000/ (1 + 5X5%)=800 (元)(1)复利终值的计算F=P (1 + i) n=P(F/P, i, n)【例25】李明将20 000元存入银行，年复利率为6%,则3年后其终值是多少 F=P (1 + i) n=P(F/P, i, n)=20 000 X (1+6%) 3=20 000X (F/P, 6%, 3)

6、=20 000 X=23 820 (元) (2)复利现值的计算(l + on=F(1 + 0，?=F (P/F, i, n)例【2 6】李明打算在5年后获得本利和20 000元，假设投资报酬率为10%,则 他现在应投入资金总额是多少P=20 000X (P/F, 10%, 5)=20 000X 9 = 12 418 (元)3)复利利息的计算I=F-P【例27】接上例，其复利现值即本金为12 418元，复利终值为20 000元，则其 复利利息是多少1=20 000-12 418=7 582 (元)4. 年金(A)终值和现值的计算(1) 普通年金终值和现值的计算普通年金终值的计算F=A (1 +

7、i) n-l+A (1 + 1) n-2+A (1 + i) n-3+A (1+i)+AF=A-(1 + zT 1=A (F/A, i, n)【例28】假设某企业投资一项目，在5年建设期内每年年末从银行借款100万元, 借款年利率为10%,则该项目竣工时企业应付本息的总额是多少F=100X (F/A, 10%, 5)= 100X=(万元)A= i该系数被称为偿债基金系数， 是指为使年金终值达到既定金额每 年应支付的年金数额。它与年金终值系数互为倒数。【例29】李明打算在5年后还清30 000元债务，从现在起每年年末等额存入银 行一笔款项。假定银行存款利率为10%,则每年需要存入银行的款项是多少

8、(1 + M1300006.1051=4 914 (元)普通年金现值的计算P=A (1 + i) -1+A (1 + i) -2 +A (1 + i) -3+A (1 + i) - (n-1) +A-n戶1一(1 +尸A(l + Z【例210】李明打算进行一项投资，投资后每年末可增加收益10 000元，假定年 利率为6%,若投资期为10年，则其投资额为多少是合适的P=10 000X (P/A, 6%, 10)=10 000 X=73 601 (元)在已知普通年金现值、利率和期数的条件下，可反求出年金A： 式中，A称为资本回收额，1濟闵商本回收系数。它和普通年金现值系数互为倒数。【例2-11】李

9、明获得银行借款200 000元，年利率10%,期限5年，银行要求贷 款本息等额偿还，则每年末李明应偿还的款项金额是多少A=200 000X (A / P, 10%, 5)=200 000-r (P / A, 10%, 5)=200 000 宁 8=52 760 (元)预付年金终值的计算i(1 + i严一1 I其；一 I为预付年金终值系数。和普通年金终值相比，可将预付年金终值系数记为(F/A, i, n+1) 1【例211】李明每年初存入银行10 000元，银行存款利率为6%,问第5年末的 本利和为多少F=A* (F/A, i, n+1) -1=10 000X (F/A, 6%, 6) -1=1

10、0 000X ( 5-1)=59 753 (元)预付年金现值的计算p = Xe1_(1+/r-B+iI其中,匕凹二+1为预付年金现值系数。I和普通年金现值靱凹二相比，i可将预付年金现值系数记为(P/A, if n1) +1【例212】李明购入一部轿车，采用分期付款方式，10年中每年年初付款15 000 元，设银行利率为8%,该部轿车的现值是多少P=A (P/A, i, n-1) +1=15 000X (P/A, 8%, 9) +1=15 000 X ( 9+1)= 108 (元)递延年金终值的计算递延年金现值的计算第一种方法：把递延年金视为n期普通年金，求出递延期末的现值，然后再 将此现值调整

11、到第一期期初。公式为：P=A (P/A, i, n) (P/F, i, m)第二种方法：先假设递延期中也进行支付，先求出(m+n)期的年金现值，然后将 并未支付的递延期(m)的年金现值予以扣除，即可得出最终结果。公式为：P=A (P/A, i9 m+n) (P/A,m)【例2-13李明打算在年初存入一笔资金，以便能在第六年年末起每年取出 10 000元，至第10年末取完。在银行存款利率为10%的情况下，此人应在最初一次存 入银行多少钱第一种方法：把后5年视为5期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值 调整到第一期期初。P=A (P/A, 10%, 5) (P/F, 10%, 5)=10

12、000 XX=23 540 (元)第二种方法：先假设递延期中也进行支付，先求出10期的年金现值，然后将并未 支付的前5年的年金现值予以扣除，即可得出最终结果。P=AX (P/A, 10%, 10) 一 (P/A, 10%, 5)=10 000X (-)=23 540 (元)(4) 永续年金现值的计算永续年金是指无限期等额支付的年金，如优先股股利。永续年金没有期限，因 而没有终值，只需讨论它的现值。其现值计算公式为：【例2-14】李明持有的甲公司优先股，每年每股股利为5元，若李明想 长期持有，在利率为10%的情况下，请对该项股票投资进行估价。(1)名义利率与实际利率的换算第一种方法:运用计算公式

13、将名义利率调整为实际利率，然后按实际利率 计算时间价值。其计算公式为：【例2-15李明进行一项投资，本金为20 000元，投资5年，年利率为8%,每 季度复利一次，计算到期本利和。i= (1+r/m) m1=(1+8%/4) 4-1=%F=P (1 + i) n=20 000 X (1+%) 5=2 (元)第二种方法:不计算实际利率，而是直接调整有关指标，通过调整，利率 变为r/m,期数相应变为mXn,此种做法可以直接利用系数表进行计算，容易操作。 其计算公式为：F=P (1+r/m) mXn则【例2-15计算为：F=P (1+r/m) mXn=20 000X (1+8%/4) 5X4=20

14、000X (1+2%) 20=20 000 X 9=29 718 (元)题2-19某人在2005年1月1日存入银行1000元，年利率为10%o要求计算：(1) 每年复利一次，2008年12月31日存款账户余额是多少(2) 每季度复利一次，2008年12月31日存款账户余额是多少答案:= 1000 x(l + 10%)4=1000x 1=1000 X= 1484.5110% yx4+4题2-20 一项500万元的借款，借款期限为5年，年利率为8%o若每半年复利一 次，则5年后应付本利和是多少(2)折现率的推算A. 一次性收付款项(1)单利：-1F = P(1 +加)=/= 一（2）复利:F = P(i + iylP = F( + iyn3200I 16001/121 =貶一1 = 0.06【例2-16李明现有1 600元，欲在12年后使其达到原来的2倍，选择投资机 会时最低可接受的报胡率为多少第五章1、概念投资：将财力投放于一泄的对象，以期望在未来获取收益的行为2、按投资的方向可将投资分为内部投资和外部投资。3、项目投资的特点（1）投资数额大影响时间长（3）变现能力差（4）投资风险大4、从第0年到第s年，才能开始生产经营产品，第s年称投产日，sMO