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1、企业年金激励机制的经济学分析摘要中国的企业年金还处于初期发展阶段，众多企业发展企业年金只是为顺应国家降低基本养老保险替代率的基本目标，但从人力资本投资的角度看，企业发展企业年金，可以在企业内部形成一种激励机制，包括短期激励机制和长期激励机制。短期激励机制会增加员工即时的劳动输出，长期惩罚机制用来留住员工，减少员工流动率，降低企业的人才流失损失，是对员工效忠企业的一种奖励。本文正是从劳动经济学的角度，对企业年金作用机制的形成原理和作用机理进行了经济学分析，引起人们对企业年金在人力资本投资计划中的关注。文章先介绍了企业年金的相关理论及我国企业年金的发展现状，接着用效率薪酬理论和一些计量模型分析了企
2、业年金的作用机理；然后提出企业年金激励机制的输出条件差别年金，并给出了企业年金的短期激励方案和长期激励方案；最后结合某电力企业的实际情况分析，利用短期激励和长期激励相结合原则及企业缴费和个人缴费相结合的原则，从企业的角度，设计了一个短期激励和长期激励相结合的年金多元化激励方案。关键词：企业年金 激励机制 短期激励机制 长期激励机制 差别年金 现代薪酬The analysis of Corporation-Pension stimulus mechanism by economics meansAbstractCorporation-Pension in china is still in th
3、e first stage development .Many corporations offering pension are in favor for the governments aim, that is lowering fundamental pension. While we can view Corporation-Pension as a human resources investment scheme, which can form a stimulus mechanism. The shortterm stimulus increases employees outp
4、ut; and the long-term stimulus can lower the employees flow rate. The thesis really stands this view and analyze the Corporation-Pensions work principle by the economics means, so that let people pay attention to the Corporation-Pension.The thesis firstly introduce something about Corporation-Pensio
5、n, then showing people how the Corporation-Pension work by “Efficiency-Compensation theory” and some econometric model. Secondly showing a necessary condition, that is distinction-pension, then design some shortterm pension stimulus schemes and some long-term scheme. Finally, according to the Powerc
6、orporations condition, integrate the shortterm and long-term stimulus principle, design a multilevel stimulus scheme.Key Words: Corporation-Pension, stimulus mechanism, shortterm stimulus, long-term stimulus, distinction-pension , compensation.前 言企业年金历史可以追溯到1875年美国快递公司设立的企业年金，直至现在一些发达国家普遍建立的企业年金制度，可
7、企业年金在中国还处于初期发展阶段，还是一个新鲜事物。从最早的1991年国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险到2004年4月，劳动和社会保障部颁布企业年金试行办法才标志着企业年金运作的各项工作进入关键阶段。但企业发展企业年金除了顺应国家降低基本养老保险替代率的社会保障目标，更重要的是可以在企业内部形成一种激励机制，提高劳动生产率，吸引、保留优秀雇员。从劳动经济学上分析，企业年金计划可理解为人力资本投资计划。本文正是从人力资本投资计划角度，借助现代薪酬概念，对企业年金激励机制的形成原理和作用机理进行了经济学分析，从而引起人们对企业年金在人力资本投资计划方面作用的关注和重视。1.企业年金的理论与我国企
8、业年金的现状1.1企业年金的概述1.1.1企业年金的概念领导干部社会保障知识读本对企业年金做出如下定义：企业年金即企业补充养老保险，是指企业在参加国家基本养老保险的基础上，依据国家政策和本企业的经济状况建立的、旨在提高职工退休后生活水平、对国家基本养老保险进行补充的一种养老保险形式。在这里，“企业”可以指各种类型的雇主，包括单一雇主、联合雇主、行业和政府（公共部门的雇主），因此企业年金通常也被称为雇主年金、多雇主年金、职业年金或私营养老金。2000年，国务院颁布关于完善城镇社会保障体系试点方案，将企业补充养老保险正式更名为“企业年金”，引入企业年金的概念和相关制度政策安排，启动了企业年金市场，
9、提出有条件的企业可为员工建立，并实行市场化运营和管理。企业年金作为企业为员工建立的补充养老保险，一般由有能力的企业自愿建立，以员工薪酬为基础，企业和员工按照一定的比例缴纳费用，进入员工个人年金账户，实行基金完全积累，委托专业金融机构进行账户管理和投资理财，员工通常要在退休后方能领取。企业年金作为企业对员工的一项福利保障，补充了社会基本养老保险保障的不足，成为资本市场的重要成分。1.1.2企业年金的性质企业年金的性质，可以从以下方面来认识：从宏观角度看，企业年金是整个养老保险体系的“第二支柱”，是对国家建立的基本养老保险制度的一个补充。从微观角度看，企业年金是市场经济体制下劳动者薪酬福利结构的一
10、部分，是企业用于吸引人才、稳定高素质员工，以提高自己在市场上竞争力的重要手段。它不像工资那样即期支付，而是必须在退休后方可领取。因此，工作时间越长，积累资金越多，对员工越有利。而对企业的年金所有者员工来说，企业年金属于私人经济范畴，是私人产品。企业年金在经营中一般独立于公司的资金和业务。即使公司破产，员工仍然可以领取到企业年金。因此，企业年金还是以民间储蓄为基础的私人养老金。因此，从企业的角度，我们可以这样来定义企业年金。它是由企业雇主自愿为本企业职工举办的一种养老金计划，它在性质上与政府在全国范围内举办的强制性的公共养老金有明显的区别。因为它可以更好地解决职工的后顾之忧，提高劳动生产率，吸引
11、、保留优秀雇员。从劳动经济学上分析，可理解为人力资本投资计划。1.1.3企业年金的特征我国目前试行的企业年金制度主要有以下几个特征： (1)双方缴费、完全积累。即由企业和员工双方共同缴费，实行完全积累制。按照企业年金计划的设定模式，企业会为员工缴纳一定比例的费用，以此作为企业招揽人才的策略之一。而账户内的资金都会在保证安全性的前提下进行合理的投资运营，以达到增值的目的。 (2)个人账户。为受益人建立企业年金个人账户，实行确定缴费制管理模式，缴费与收益相挂钩，账户积累由企业和职工缴费及投资运营的收益构成。有别于社会统筹的方式，职工各自为自己的账户缴费、进行投资组合选择积累资金，到退休时养老金的领
12、取就从个人账户中扣除，不存在职工之间的转移支付。现在越来越多国家的养老金计划实行个人账户模式，这种模式的特点是具有累积性和增长性，资金供给比较稳定，在经济波动中表现出较强的抵抗能力。 (3)成本列支。企业缴费在工资总额的一定比例内，可在企业成本中列支，这是对企业缴费的一种税收优惠政策，以此来鼓励企业建立年金制度。在2001年颁布的辽宁省完善城镇社会保障体系试点实施方案中规定企业缴费在工资总额的4%以内的部分可以从成本中列支，这将极大地促进企业年金计划的推广。 (4)市场化管理和运作。企业年金的经办机构、投资机构和托管机构均为银行及非银行金融机构，并受政府监督，完全按照市场规律进行市场化运作。即
13、将出台的企业年金基金管理试行办法中会对企业年金计划运行中的“四种人”托管人、受托人、账户管理人、投资管理人的资格要求、权利义务等做出明确的规定，届时，企业年金计划将会在适用的法律法规的要求下，逐渐实现规范的市场化管理和运作。1.1.4企业发展企业年金对自身的意义现代企业的人事管理观念把人力资源作为企业最重要的资产，要吸引、发展和维持具有高尚人格和卓越才能的员工，并期望通过有效的职业生涯规划与激励机制充分发挥人员的潜能，使其与公司的成长并肩成长。因此，现代企业必须设计并实施具有吸引力的优良的薪酬福利制度。企业年金作为企业福利中不可或缺的部分，不仅可以解决员工退休后的收入问题，更重要的是，它在提高
14、员工福利的同时，为解决企业福利中的难题如激励机制、有效分配、生涯规划、长期服务等提供了有效的管理工具，真正起到了增加企业的凝聚力、吸引力的作用。总体看来企业发展企业年金有四个方面的功能。即保障功能、分配功能、激励功能和理财功能。（1）保障功能 企业年金是公共年金计划的重要补充和扩大，提高了老年人的收入水平。企业年金计划的建立，分散了老年收入的风险，提高了保障功能。公共年金计划的目的是向所有老年人提供收入补偿，因此是低水平的收入保障。企业年金是对基本养老保险金的补充，是第二份老年收入。在工业化国家，企业年金的目标替代率（相当于退休前工资的比率）一般在20%30%，与公共年金合起来可达到60%70
15、%的总替代率。（2）分配功能 企业年金是在工资、奖金、津贴、股权和期权之外，雇主对员工分配的另一重要手段。工资、股权和期权等属于现期分配范畴，企业年金则属于延期分配范畴。员工不仅关心自己眼前的利益，而且还关心自己未来的长远利益，特别是中老年员工，更加看重退休后的收入分配。因此，企业年金为企业提供了满足不同需求的分配方式。（3）激励功能 企业年金是提高劳动生产率和增强企业凝聚力的重要手段。企业年金是企业自主创立的，企业多缴一分钱，员工就多享受一份福利。福利越好的企业，越具有吸引力和凝聚力。同时企业年金一般是按照效率原则建立的，工资收入高、工作年限长的员工可以积累更多的养老金，所以有激励员工努力工作的作用。（4）理财功能 企业年金的投资经营还会带给雇员丰厚的经济回报。企业年金基金在个人帐户的积累和储蓄过程中，一般会对退休基金进行投资经营，以获得高的收益，使基金保值增值。与雇员相比，雇主在金融方面更具有优势。因为投资本身是一项专业化相当高的复杂活动，对于普通员工来说他们不具有这方面的经验。因此，由雇主进行投资（通过市场运作）将为雇员的养老基金提供一定的保护，减少基金的投资风险，扩大投资的收益。1.2 我国企业年金的发展历程1.2.1企业年金的初期发展阶段企业年金初期发展阶段（1990年-1996年），我国企业年金从无到有，主要是以企业对社会保险的补充
