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1、概念解释融资英文（Financing ）。指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手 段，或 为取得资产而集资所采取的货币手段。融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资 金在持 有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括 资金的融入（资 金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的 融入。中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。解决方案由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、 缺乏完 善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此， 大型金融机 构一般缺乏相关的
2、金融服务方案，主要因为银行为了控制风险， 设置了复杂的风控 手续，最终实现收益一般较低。目前针对中小企业融资一 般都是通过地下钱庄、私 募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需 要的资金。我国提倡综合利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债 券等方 式加强对于中小企业的融资支持。目前尚未建立完善的中小企业融资 市场。国务院总理温家宝 20*年7月30日主持召开国务院常务会议，要求各 地区及 有关部门采取有效措施，落实鼓励民间投资相关政策，对企业反映的 部分行业领域 进入规则、标准和条件仍不够明确具体等问题，要抓紧研究解 决。有国务院新 36 条细则做后盾，融资租赁或称为中小企业融
3、资重要渠道, 中小企业融资重见新曙 光。融资定义从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司 根据自 身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要， 通过科学的 预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和 债权人去筹集资 金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理 活动需要的理财行为。 公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定 的渠道和一定的方式去进行。 我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的： 企业要扩张、企业要还债以及混合动 机（扩张与还债混合在一起的动机）。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方 式到
4、金 融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企 业需要比以往 任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、 了解金融市场，因为 企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的， 作为 企业的领导人也是不称职的。融资难题中小企业的融资问题一直以来是我国经济发展中的问题，通过分析其制 约因 素，可以归结为外部环境因素及中小企业自身因素，对制约因素的分析是解决问题的先决途径。外部环境因素1. 政府因素中国的社会性质决定了政府对国有企业的重视程度。长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，而对中小企业的扶
5、持力度不够，这是造成中小 企业 融资难的历史原因。大型企业能够容易地在资本市场和货币市场上得到 资金,而针 对中小企业的融资门槛却相应被提高了许多，中小企业要取得贷款必须付出更大的成本。2. 金融机构因素(1)银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。在金融危机的冲击下 各国政 府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害，都采取了谨慎性原则这一宏观调控，使得中小企业贷款首先受到伤害。我国金融机构内部清理整 顿,使 得银行收缩信贷规模，尤其是对中小企业的“惜贷”。(2)缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中 ，中小企业的规模歧视依然存在 大银行从节约成本费用角度出发，不愿向中小企业投放资金
6、。虽然城市商业 银行、 信用社和地方性商业银行等成为了支持中小企业发展的主导行，但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求，最终还是制约着当地中小企业的发展。3. 信用担保体系因素我国中小企业信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构 少,并 且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。民营担保机构受到所有 制歧视，只能 独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于 担保的风险分散与 损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力受到较大制约。4. 直接融资因素企业的直接外源融资主要是通过发行股票的股权融资和发行企业债券的 债券融 资。从股权融
7、资来说，上市的门槛太高，使得大多数中小企业无法通过 这种方式解 决急需的资金。虽然创业板的推出，低门槛进入、严要求运作的特点将有助于有潜力的中小企业获得融资机会，但创业板在我国还处于初级阶段，还存在着不足，或许能相对缓解融资问题。从债券融资来说 ，我国企业 债券市场的发展远远落后于股票市场和银行信贷市场的发展，而且中小企业往往达不到债券发行额度的要求，因此，中小企业要通过债券融资几乎没有可 能。5. 法律体系因素中小企业的生存与发展一直缺乏比较有效的法律保护，尽管我国的公司法、合伙企业法等少数法律对中小企业有一定的规范，但是对中小企业的贷款、担保、上市等融资方面的保护甚少。 20*年我国出台的
8、中小 企业促进法在我国经济法制史上具有里程碑式的意义，是我国真正走向市场经济的标志之一，也是我国实现经济民主化的重要一步。但是 ，中小企业 促进法也存在着局限性，中小企业的法律保障体系还有待完善。中小企业自身因素中小企业在行业的选择上受到很大的限制，产品结构单一、雷同，始终 处于生 产链的低端，企业生存更多的是相同模式下的拼劳力、拼价格，环境 污染重，安全 隐患多。特别是小企业大多为小作坊式的家族企业，在规模比 较小的时候，有一定 的合理性，当企业经营规模达到一定水平时，原有的管 理模式越来越不适应企业发 展的要求，普遍缺乏良好的公司治理机制和专业 化的管理人才。不同地区间的发展 极不平衡，企
9、业状况良莠不齐，一些企业 仿冒、造假、“劣币驱逐良币”，不仅造 成了严重的负面影响，也难以有序 实现经营规模的扩张和质的飞跃，一遇到外部环 境的风吹草动，关闭、歇业、 举步维艰，甚至被市场无情抛弃。其次，中小企业在产品销售上多采用现金交易方式，企业关联关系复杂、 隐 蔽，关联风险不易被银行监控和管理。再次，据统计，我国民营企业的平 均寿命只 有 3.7 年，每年约有 100 万家企业破产倒闭，60%的企业在 5 年内 破产，85%的企业 在 10 年内消亡，生生死死、优胜劣汰是企业尤其是中小企 业发展的常态。从银行 自身来说，考核企业的静态财务指标过多，对企业发 展潜力的深入了解和分析不 足，
10、面对中小企业经营的不确定性及高风险性， 加之商业银行的内部管理、外部监 管、风险责任的追究，尤其是利率市场化 的进程缓慢，贷款和存款利差较大，使得 以安全性为前提的商业银行缺少发 放中小企业贷款的内在动机，金融创新不足是商 业银行开展中小企业信贷业 务的短板。1. 中小企业素质较低，信用状况较差我国中小企业的素质普遍不高，有相当一部分是城乡企业，企业的技术创 新能 力较弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢向其发放 贷款。中 小企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，经营风险大，信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握中小企业的 贷款 风险，增加了放贷风险
11、。2. 中小企业缺乏担保物无论是什么企业要求贷款或者担保，都需要有担保物来提供保证。中小 企业仅 有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。3. 中小企业人才匮乏我国大部分中小企业为私营企业 ，企业领导者的素质不高，缺乏现 代 的管理理念和领导力，而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识，具有先进的融资理念，为企业规划出合理的融资方式，以较低的融资成本来筹 集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低，留住人才的能力弱，使得企业新鲜血液注入少，先进理念和技术难以运用于企业，制约 企业 的发展。解决措施政府要加强扶持力度1. 政府要
12、认清向中小企业提供资金的重要性 ，采取措施来解决中小企业 融资问题政府层面对中小企业的资金提供支持，可以通过出台一系列的税收优惠 政策, 来降低企业的税收负担；通过向中小企业实行财政补贴，鼓励中小企业 出口和技术 创新，提高中小企业的竞争能力；对中小企业进行贷款援助，来帮 助企业解决中小 企业初创、技改和出口资金的需求。2. 需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系 规范市场秩序，对各种扰乱市场环境的行为严厉惩治 ，切实保障中小企业 的 利益，设立专门机构，为中小企业提供服务。3. 建立健全信用评审和授信制度 中小企业的信用问题一直是制约融资的关键，通过对信用评审和授信制 度的建 立，可以由政府
13、、中介等机构来出具公正的信用评价，解决中小企业信用难鉴定的问题。建立完善融资体系，强化金融支持1. 完善银行金融机构的中小企业信贷机制 根据中小企业信贷需求规模小、频率高、时间急、风险高的特点 ，制定 特定 的信贷机制。银监会在 20*年 7月颁布了银行小企业信贷指导意见，提到了银行要建设六项机制。对于此 ，银行要积极响应银监会的政策，完善各项 机制,为中小企业信贷提供良好环境。同时 ，根据经济环境的变化，不断更新 完善机制，尽可能地满足中小企业资金需求。2. 大力发展中小企业金融机构银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持，适当放宽贷款期限。除了 各大商 业银行自行设立贷款的信贷部门，还应该大
14、力发展与中小企业相适应 的中小融资机 构，鼓励和支持股份制银行、城乡合作金融机构，并尽量消除地区差异，提高中小企业的贷款比例，支持符合国家政策的中小企业的发展。3. 大胆尝试股权和债券融资 为保证我国证券市场的健康发展，国家应该尽快完善我国证券市场体系 ， 为 中小企业直接融资提供可能。创业板的推出是我国中小企业融资发展的一 个大胆尝 试，各中小企业应该抓住机会，积极准备，争取通过在资本市场上获 得更多资金来 加快企业发展，提高技术创新。债券融资与股权融资相比具有 风险小的优点，这对 于实力较弱的小企业来说，是其融资的有利方式。可转换 债券更是一种集股票和债 券优点于一身的融资工具，国家可以采
15、取相应措施 来鼓励和支持其发展。4. 规范民间资本融资 在银行贷款困难的情况下，民间借款成为一种解决资金缺口的补充机制， 尤其是沿海等东部地区民间资金相对富裕、手续简便、利率相对较低，因此民间借贷市场十分活跃，在一定程度也取代了银行的功能。但是，民间借贷体系的不规范，要求相关部门制定法律法规使民间借贷行为规范化和透明化，同时,有组织地将现有社会中的大量民间闲置资金加以运用，提高资金利用率，达到双赢的效果。5. 建立中小企业风险投资公司和风险投资基金 我国一直以来靠国内资金支持企业对资金的需求，而国外的风险投资发展有一定的基础，我国应该鼓励境外风险投资公司落户中国，为他们创造宽松、 健康的运营环境，从而为我国中小企业尤其是科技型中小企业提供资金，还可从政府部门通过投资机构设立风险投资基金 ，聚集社会闲散资金，形成一定的 规模，解决中小企业融资困难的问题。加快建立信用担保体系信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式 ，因此要建立中小 企业信用担保机构，从组织形式上保证信用制度的落实，建立信用担保基金和 为中 小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信 用评级制 度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供信用担保。同时，要通过相关法律法规的制定，规范信用担保程序，创造良好 的外 部环境，保证担保体系的正常运作。完善法律体系 建立健全扶持我
