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1、财务成本管理精讲班第1讲讲义001 本课程的适用范围开篇导读一、本课程的适用范围 2009年是注册会计师考试新旧制度的过渡期，选择旧考试制度的考生要依据2008年财务成本管理教材及旧考试制度下的考试大纲复习备考，而选择新考试制度的考生，要依据2009年财务成本管理教材及新制度下的考试大纲复习备考，本课程授课的依据是2009年财务成本管理教材及新制度下的考试大纲，所以适用选择新考试制度的各位考生。二、09年财务成本管理教材整体结构09年教材总共17章的内容，可以分为上下两篇：三、09年教材变化情况 09年教材相比08年教材来说无论是结构还是内容变动都很大，所以按新制度报考的考生必须要使用2009
2、年财务成本管理教材。四、考试的基本题型题型题量分值单选题20题20分多选题20题30分计算题5题30分综合题2题20分合计47题100分及格分数60分考试时题目数量和分值可能会做适当调整。五、学习要求1、全面复习考试的指定教材，预计2009年的试题会更侧重对教材基本知识的考核，延伸拓展的内容应不会太多，难度也会较为适中。2、掌握重点知识，重要公式的适用范围，熟练运用各种公式3、多做经典练习题、通过做题来强化有关考点（有参考价值的注会历年考题、会计师考试中的历年考题及其他题目）4、持之以恒，乐观自信本章是财务管理的理论基础，题型为单选、多选，平均分值为3分本章教材结构第一节 财务管理的内容第二节
3、 财务管理的环境第三节 财务管理的目标第四节 财务管理的假设和原则第五节 财务管理的环节本章大纲要求：了解财务管理的内容、环境、目标和环节，理解和运用财务管理的基本概念、假设、原则以及相关的法律法规和职业道德要求。本章重要考点：1、财务活动及财务关系2、财务管理金融环境3、股东财富最大化目标4、股东、经营者和债权人利益的冲突与协调5、财务管理原则本章内容讲解第一节 财务管理的目标本节具体内容：一、财务管理概念 财务管理是基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项价值管理工作。二、财务活动 财务活动是指资金的筹资、投放、使用、收回及分配等一系
4、列活动。财务活动含义具体活动筹资活动筹措和集中所需资金的过程。吸收直接投资、发行股票、用留存收益转增资本；借款、发行债券；偿还借款；支付利息、股利及付出各种筹资费用。投资活动广义投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括对内投资和对外投资；狭义的投资仅指对外投资。购置流动资产、固定资产、无形资产；购买股票、债券、基金；变卖对内投资形成的各种资产或收回对外投资。资金营运活动因企业经营而引起的财务活动 采购材料或商品；支付工资和其他营业费用； 产品销售收回资金；企业现有资金不能满足企业经营需要，利用商业信用融通资金分配活动广义分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程；狭义分配仅指对利润尤其是净
5、利润的分配。税收缴纳；利息支付、租金支付、薪酬分配和利润分配，其中利润分配是狭义的分配活动。其他注意：1、 在建立一个新企业时，先有筹资活动，而后才有投资和资本营运活动；在企业建立后，先有投资决策后才有筹资决策。2、 某项具体业务究竟属于哪项活动不是绝对的，如向投资者分派股息，是一项分配活动，也是筹资活动；利用商业信用是一项资本营运活动，也是一项筹资活动。财务成本管理精讲班第2讲讲义三、财务关系财务关系是指企业在组织财务活动过程中与利益相关者所发生的经济利益关系。财务关系关系性质企业与政府强制和无偿分配关系企业与所有者所有者向企业投入资金，企业向所有者支付投资报酬，属于受资与投资的关系。企业与
6、债权人企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金，属于债务与债权的关系企业与受资者企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资，属于投资与受资的关系。企业与债务人企业将资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位，属于债权与债务的关系。【典型例题】1.企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（）。A.企业与所有者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与债权人之间的财务关系答案：A解析：狭义的资金分配是指对净利润的分配，而只有企业接受了所有者的投资，所有者才可以参与企业利润的分配，因此狭义的“资金分配”
7、活动形成的财务关系是企业与所有者的财务关系。2.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。 A.甲公司与乙公司之间的关系B.甲公司与丙公司之间的关系 C.甲公司与丁公司之间的关系D.甲公司与戊公司之间的关系 答案：D解析：乙公司是甲公司的客户，丙公司是甲公司的债务人，丁公司是甲公司的受资者，戊公司是甲公司的债权人。本节具体内容：一、财务管理环境的概念 财务管理环境又称为理财环境，是指对企业组织财务活动和处理财务关系产生的影响企业内外部各种条件的统称。二、对企业财务
8、管理影响较大的外部环境外部环境具体内容经济环境1.经济周期；2.经济发展水平3.通货膨胀注意：通货膨胀会使企业遭遇资金短缺困难，这种资金短期不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久的“蚕食”了；企业面对通货膨胀，为了实现期望的报酬率，必须加强收入和成本的管理。同时用套期保值的办法减少损失。4.经济政策5.竞争法律环境企业组织法律规范；税收法律规范金融环境1.金融机构2.金融市场：功能；分类3.利息率（1）利率的类型按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率；按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率；注：受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到
9、损害。按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。（2）金融市场利率的决定因素利率纯利率通货膨胀附加率风险回报率注：纯利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。如，在没有通过膨胀时，国库券的利率可以视为纯利率，其高低受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。风险回报率是投资者要求的除纯利率和通货膨胀之外的风险补偿。【典型例题】1、【单选】纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，在没有通货膨胀时，（ ）的利率可用来表示纯粹利率。A、国库券利率B、银行存款利率C、银行贷款利率D、存款准备金率答案:A解析:纯利率是无风险无通货膨账条件下的社会平均资金利润率，在没有通货膨胀的情况下，可用国
10、库券的利率来表示。2.【多选】在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。 A.利息率B.公司法C.金融工具D.税收法规 答案：AC解析：BD属于财务管理的法律环境。第三节 财务管理目标本节具体内容：一、 财务管理目标的涵义财务管理目标 重要知识点利润最大化缺陷：没有考虑利润的取得时间没有考虑创造利润与投入资本之间的关系没有考虑风险因素片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为资本利润率最大化或每股利润最大化优点：把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较。缺陷：没有考虑利润的取得时间和风险因素；不能避
11、免企业短期行为股东财富最大化1.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量股东财富的增加股东权益的市场价值股东投资资本2.有时财务目标被表述为股价最大化：在股东权益投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富增加，股价下跌可以反映股东财富的减少。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。注意：企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升。假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。3有时财务目标还被表述为企业价值最大化。企业价值
12、的增加，是由权益价值增加和债务价值增加引起的，而债务价值的变动是利率变化引起的，而利率不是企业的可控因素。假设利率不变，增加企业价值与增加权益价值具有相同的意义。假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义注意：主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。【典型例题-选题】关于股东财富最大化的表述，下列说法错误的是（）。 A. 股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量B. 在股东投资资本不变的情况下，股价的上升可以反映股东财富的增加，股价的下跌可以反映股东财富的减损C.
13、企业分派股利时会导致股价下降，从而导致股东财富下降D. 假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义答案：ABC解析：股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股权投资资本的差额来衡量，即用“权益的市场增加值”来衡量。A错误；企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。比如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。C错误。财务成本管理精讲班第3讲讲义二、财务管理目标的协调项目协调方式股东与经营者监督激励监督和激励两种方式结合股东要权衡轻重，力求找出使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之和最小的办法。股东与债权人
14、限制性借款收回借款或不再借款企业目标与社会责任法律约束商业道德约束【典型例题单选】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。A.解聘 B. 所有者给经营者以“股票选择权” C.激励 D.停止借款答案：D解析：ABC均属于协调股东与经营者矛盾的方式。第四节 财务管理的假设和原则本节具体内容：一、财务管理的假设项目含义依据作用有效资本市场假设市场公平假设理财主体在资本市场上是公平竞争，不存在内幕信息。有效市场类型：弱式有效市场：半强式有效市场：强式有效市场：确立财务管理原则，决定筹资方式、投资方式、安排资金结构，确定筹资组合的理论基础。资金借贷无限制假设无论哪个理财主体都可以依市场利率水平借贷所需资金。理财主体假设（界定了空间范围）理财主体是指财务管理为之服务的特定单位。具有独立性、目的性、主要运用价值手段进行活动。独立性是财务主体最主要的特征。为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定理论基础持续经营假设（界定了时间范围）理财主体持续存在且能够执行预计的经济活动。派生出“理财分期假设”；是合理安排短期和长期资金关系；确定短期投资和长期投资关系；
