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1、第十节 套期保值管理体系组织结构 作者： 来源： 一、 套期保值管理体系组织结构设计的基本原则（一）总体原则协调与效率有效结合。套期保值管理体系组织结构的设计要充分考虑企业内部各业务职能机构的设置及相互之间关系的协调，要保证部门之间的权责划分明确、清晰，便于操作；保证部门之间的信息沟通方便、快捷、准确无误，能够在部门之间或部门内部建立必要的监督机制。同时 ，组织结构的安排和职能划分要体现效率原则，保证企业经营和管理系统的高效运作。 （二）基本原则1全面管理原则企业套期保值风险管理应当渗透到与企业套期保值相关的各项业务过程和各个操作环节，覆盖相关的部门、岗位和人员。全面管理原则不仅要重视信用风险
2、、市场风险、操作风险、流动性风险等传统风险，还应该重视结算风险、法律风险、声誉风险等更全面的风险因素。具体体现为：（1）全员风险管理。实现与套期保值相关的全体员工对套期保值风险管理的参与。（2）全程风险管理。对套期保值相关业务的授权、执行、监督检查的全过程实行风险控制，将风险管理渗透到业务的每一操作过程。（3）全方位风险管理。风险管理要覆盖到企业套期保值的各个方面面临的风险，不但要包括业务风险，还要包括法律风险、技术风险和信誉风险等。2集中管理原则集中管理原则要求套期保值管理体系应同时设立风险管理委员会和具体风险管理业务部门。风险管理委员会负责制定宏观风险政策，进行总体风险汇总、监控与报告，并
3、且负责风险管理办法与构架的决策；具体风险管理业务部门则进行具体的风险管理，实施风险管理委员会制定的风险政策与管理程序，应用风险模型测量与监控风险等。3垂直管理原则垂直管理原则要求套期保值风险管理核心做出的风险管理决策，以及管理政策、指标限制、批准意见等及时向下传递给风险管理职能部门前台，前台部门结合其收集的具体风险和交易信息，将这些风险决策信息进一步转化为具体的风险管理信息，即将概念性的决策信息具体化和定量化，然后传导到相应的业务前台，成为前台实际操作的依据。4独立性原则独立性原则要求套期保值管理体系的检查、评价部门应当独立于管理体系的管理和执行部门，并有直接向董事会和高级管理层报告的渠道。它
4、主要表现在套期保值管理机构在组织制度上形成董事会、风险管理委员会直接领导的，以独立风险管理部门为中心，与各个业务部门紧密联系的职能上独立的风险管理系统；风险管理部门要与经营、支持保障部门保持相互独立，双方应在追求利润和控制风险之间求得平衡；内部审计和监察部门应完全独立于业务经营、管理和支持保障部门，直接向最高决策层负责，保证风险管理得到切实公正的执行。5程序性原则程序性原则要求套期保值管理体系组织结构的安排应当严格遵循事前授权审批、事中执行和事后审计监督三道程序，它有利于为企业防范风险提供三道防火墙，进一步加强企业在复杂的风险环境中及时、有效、系统管理风险的能力。二、 套期保值管理体系组织结构
5、套期保值的组织结构包括三个部分：决策层、管理层和执行层。决策层由企业的最高领导人直接负责，成员包括董事长、党委书记、总经理、财务总监等企业的最高决策集体。决策层通常以风险管理委员会等集体决策的形式出现。成立风险管理委员会的类似决策团队由两个目的：一是为了更好地落实董事会等企业最高决策机构的日常风险管理工作；二是为了有效防止决策人员与执行部门串通而进行大量的冒险行为。决策层的工作主要包括：一是确保套期保值有完善的内部控制、规范的业务程序和适当的运作政策，使各种操作都受到有效的控制，并定期对内控情况和风险管理基础设施状况进行评估；二是清楚反映企业套期保值所面临的风险；三是批准承受风险的大小，并为承
6、担风险损失提供所需的风险资本。决策层的具体职责包括确定保值战略，明确保值目标，审定保值方案，控制保值风险，统一调配保值的资金与资源以及与套期保值交易相关的其他重要决策。在套期保值交易管理体系中，只有决策层有权制定、变更或终止套期保值交易方案。管理层是由决策层授权并负责执行套期保值交易决策方案的中间管理层。其主要职能是：编制套期保值方案供决策层决策；按套期保值决策方案编制并下达交易指令；监控交易风险以及交易过程中的资金与资源的日常协调与管理。管理层虽然无权变更或终止套期保值决策方案，但有变更和终止套期保值交易的建议权。管理层可以在保值方案允许的范围内，可根据实际情况改变交易的进程。执行层是由决策
7、层授权的负责执行套期保值交易指令的基层管理层。其主要职能是：执行交易指令；负责期货交易头寸与资金的日常管理与结算；控制交易风险；编制交易报表以及收集和分析市场信息，并及时反馈。为了有效地防范风险，套期保值管理体系要建立起制约机制，构筑顺序递进的三道监控防线。第一道监控防线是岗位制约，即建立完善的岗位责任制度和规范的岗位管理措施，实行双人、双职、双责制度，使业务操作实行不同职责的分离、交叉核对、资产双重控制和双人签字等，以确立岗位间相互配合、相互督促、相互制约的工作关系。第二道监控防线是部门制约，即建立起相关部门、相关岗位之间相互监督制约的工作程序。例如：交易人员的交易规模受到资金部门的约束等。第三道监控防线是内部稽核，即建立稽核部，对各岗位、各部门、各项业务实施全面的监督，及时发现问题、真实地反映情况，并协助有关部门纠正错误、堵塞漏洞，确保各种规章制度的执行和各项政策的实施，避免不正当行为所构成的风险隐患。
