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1、主要财务指标分析一、偿债能力指标指标计算公式指标分析短期偿债能力指标流动比率流动资产/流动负债100%一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强。从债权人角度看，流动比率越高越好；从企业经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。速动比率速动资产/流动负债100%方法一：速动资产货币资金交易性金融资产应收账款应收票据方法二：速动资产=流动资产-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产速动比率越高，企业偿债能力越强；但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。长期偿债能力指标资产负债率负债总额/资产总额100%资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强
2、；从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。产权比率负债总额/所有者权益总额100%产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，但也表明企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。【题型归纳】资产负债率分子增加分子减少分母增分母减少分子分母同增分子分母同减负债总额资产总额1上升下降下降上升上升下降负债总额资产总额1上升下降下降上升下降上升二、运营能力指标运营能力主要用资产的周转速度来衡量，一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，则运营能力越强。资产周转速度通常用周转率和周转期（周转天数）来表示。周转率（周转次数）周转额/资产平均余
3、额周转期（周转天数）计算期天数/周转次数资产平均余额计算期天数/周转额【注意】第一，周转额的确定，除存货周转速度计算周转额为营业成本外，其他的周转速度计算的周转额均为营业收入。第二，资产平均余额的确定，通常为该资产的年初数加年末数平均除2。流动资产应收账款周转应收账款周转率（次数）营业收入/平均应收账款余额应收账款周转期（天数）平均应收账款余额360/营业收入其中：平均应收账款余额（应收账款余额年初数应收账款余额年末数）2一般情况下，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失。注意以下几个问题：公式中的应收账款包括会计核算中
4、“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内存货周转存货周转率（次数）营业成本/平均存货余额存货周转期（天数）平均存货余额360/营业成本其中：平均存货余额（存货余额年初数存货余额年末数）2一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。在分析不同时期或不同企业周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致。流动资产周转流动资产周转率（次数）营业收入/平均流动资产总额流动资产周转期（天数）平均流动资产总额360/营业收入其中：平均流动资产总额（流动资产总额年初数流动资产总额年末数）2在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额
5、越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。固定资产周转固定资产周转固定资产周转率（周转次数）营业收入/平均固定资产净值固定资产周转期（周转天数）平均固定资产净值360/营业收入其中：平均固定资产净值（固定资产净值年初数固定资产净值年末数）2 注：固定资产净值固定资产原价累计折旧固定资产净额固定资产原价累计折旧已计提减值准备一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高
6、，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。总资产周转总资产周转总资产周转率（周转次数）营业收入/平均资产总额总资产周转期（周转天数） 平均资产总额360/营业收入其中：平均资产总额（资产总额年初数资产总额年末数）2总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，比如提高销售收入或处理多余的资产。三、获利能力指标计算公式指标分析营业利润率营业利润/营业收入100%该指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强成本费用利润率利润总额/成本费用总额1
7、00%成本费用总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强总资产报酬率息税前利润总额/平均资产总额100%息税前利润总额利润总额利息支出（或净利+所得税+利息支出）一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强净资产收益率净利润/平均净资产100%一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高【注意】在实务中，也经常使用营业净利率、营业毛利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。计算公式如下：营业净利率净利润/营业收入100
8、%营业毛利率（营业收入营业成本）/营业收入100%四、发展能力指标计算公式指标分析营业收入增长率本年营业收入增长额/上年营业收入100%营业收入增长率大于零，表示企业本年营业收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好资本保值增值率扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额100%一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快；债权人的债务越有保障。该指标通常应大于100%总资产增长率本年总资产增长额/年初资产总额100%（1）该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快；（2）分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。营业利润增长率本年营业利润增长额/上年营业利润总额100%本年营业利润增长额本年营业利润总额上年营业利润总额五、综合指标分析
