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1、机构职业操盘手培训手册作为一个主力操盘手，对一个项目的策划和对一个项目大方向的把握起着至关重要的作用。项目成败与否，与主力操盘手的策划和决策的正确性亲密相关。每一个项目策划成立的前后，应不断反复推敲与论证：包括对以后可能出现的不行预料的风险及风险应对措施等,还包括从项目的可行性探讨报告及报告的论证，到资金的来源；从资金的来源到合理、科学地支配资金的分布。 然后，机构主力操盘手须要做的就是进一步对大势和政策面进行详尽的探讨，进而对项目进行详尽细致的策划，这样，一个大的整体构思框架已经渐渐确立。该项目大的框架一旦确立后，一般状况下不会轻易变更。剩下的具体运作过程中，补血添肉、画龙点睛的运作之笔应有
2、操盘手或主力操盘手帮助，依据市场上人气状况及局部环境状态敏捷运作，努力使该项目在运作的过程中起到锦上添花、妙笔点睛的独特功能（对一些资金雄厚，又无坐庄阅历、或坐庄失败者，笔者建议找寻一家具有良好信誉的投资询问公司代理进行坐庄策划）。 这好比一座大厦的建设，先要作出具体的施工图纸，支配大厦的高度、结构及施工进度。大方向定住之后，无论如何施工，都必需以施工详图为依据，在真正的施工过程中可能有一些敏捷变通之处，但是确定不能偏离大方向。作为主力操盘手也是这样，在项目每一个细微环节的运作上，他应依据市场人气状况选择对应的手段，在不影响该项目大的运作框架下，力促将该手段发挥到淋漓尽致，以达到运作之目的。比
3、如在股价处于高位时，应充分调动市场人士的贪欲心理，打开他们的想象空间；在股价处于低位时，应当充分利用市场人士的恐惊心理，让他们感觉到股价还有充分的下跌空间，迫使他们交出廉价的筹码。 第一节资金的来源及安排 对于一个主力操盘手来说，恰当地支配资金的来源也是一门必修的功课。 依照客户的不同（比如个人大户、机构投资者、上市公司、银行等等）而在我国现行的法律法规所许可的前提下实行合理的资金支配： 1.对于个人大户、机构投资者的资金来源而实行合理的应对策略，这些客户中的自有资金所占的比重，以及对应部分应安排在项目策划中的战略建仓部分，他们来自银行或者客户保证金等其它渠道存在不确定因素的对应部分资金所占的
4、比重，应安排在相应兑现实力较强的滚动拉抬部分，其余的风险应对资金用来防范运作途中可能出现的来自于各种渠道的不行预料的种种风险。 比如某证券公司在1997年大量挪用客户保证金参加炒做股票，在股票被套后由于无法出局，引发了客户与证券公司之间的冲突，干脆导致监管机构对该证券公司的调查，并对其违规行为进行惩罚，此类事例数不胜数。 2.对于上市公司来说，无论其自有资金，或配股、或上市所募资金，都必需通过其合理、合法的渠道，并且能够在上市公司的财务报表上显示为正常流出。这种资金流出实行的形式往往是大比例进行参股控股投资公司或券商，进行资产、现金托管等手段，努力使资金的流出合理、合法化。对于参股控股资金，由
5、于没有时间概念上的限制，应最大程度上地参加锁仓或者说是战略建仓行动，对存在诸多不确定因素的资金，则宜用于滚动拉抬股价之用。对于资产、现金托管等手段流出的资金，应依据时间的长短来合理支配，时间较长的应用来锁仓和战略性建仓，时间较短的可用来参加低吸高抛，滚动拉抬股价所用。 比如：在1997年的大牛市行情中，某上市公司违规大量挪用募集资金，炒做自己公司的股票，在股价被炒至颠峰时推出高比例送配（10送10）的方案，除权后在该公司自导自演之下，利好不断，股价也节节攀升，主力顺当获厚利出局，庄家起先反手做空，为了促使股价下跌（为下一波行情做准备），主力用剩余不多的筹码在向下打压股价时，被监管机构一把逮个正
6、着，这种自导自演，由董事长亲自抓，“两手都很硬”的弱智行为最终成为导致该董事长锒铛入狱的干脆导火索。 从近年来看，绝大多数上市公司在炒做股票时，更留意风险的限制（来自监管机构对市场违规行为的监管）。他们往往实行敏捷多变的形式，设立各种名目、性质的子公司（如投资公司、资本运营公司、其他实业公司等），再由这些子公司再设立子公司，或和其他公司合资设立孙子辈的公司。这样通过关联交易，上市公司所募集的资金通过层层划转，逐步沉淀在这些子、孙辈的公司，或合资公司手里，再由他们回过头来选择合适的时机，渐渐在二级市场上收集流通筹码。在条件成熟（战略建仓和锁仓完成的时候）后，再由上市公司依据状况，逐步发布消息（利
7、好或利空），（也可由其他媒体）协作主力坐庄。这样无论反映在上市公司财务报表上流出的资金或者是上市公司的利润来源，都有一个至少表面上能够合理合法化的进出渠道。（当然，也可以通过其他更多的方法、渠道搞出一些形式上更困难的资金流出和流入的方式，用来躲避管理层的监管。由于时间和篇幅的关系，这里仅举一例，意在抛砖引玉。） 尤其值得留意的是，现金或者资产托管的数量不宜过大，主力操盘手应力争在项目策划中就将大部分资金合理安排，仅余一小部分进行现金托管。最近我们发觉不少上市公司可能是由于时间紧迫的关系（也可能是策划中的遗漏），动辄就将刚刚费尽九牛二虎之力募集的几亿资金大规模地进行托管，这不能不引起投资者和监管
8、层的高度警惕和重视。 3.对于个人大户或机构投资者的资金，或上市公司暗地里发展的私募基金来说，如签约的时间较长，则宜参加锁仓或者战略建仓行动。时间较短的，则宜参加滚动拉抬股价，以便日后有较强兑现实力。 据笔者所知，在几年前某主力操盘手在操盘某只股票时，在拉升途中的关键时刻，某大资金因特殊缘由突然提出撤资，导致流淌资金异样惊惶，不得不停止操盘，在确定程度上干脆影响了操盘支配的实施，延误了拉升的最好战机，导致坐庄成本大大增加。 4、来源于银行的资金。 在条件成熟的状况下，也可由上市公司设立发起的子公司之间相互担保贷款，从银行或信托投资公司筹集资金，然后投入项目运营。在把股票炒到高位后，再拿这些股票
9、进行重复抵押融资。这种方法虽然事半功倍，但只适合于坐庄过程中的独庄行为，假如是多庄行为，一旦协议的约束力不强，其中一方单方面毁约，会造成整个支配的失败。后果不行思议！在项目的运营过程中，股票抵押融资资金的周期性与后续资金连接都应有较高的水准和科学的统筹支配。假如其中的任何一个环节不能够按支配顺当连接归口，也将干脆影响整个坐庄支配的顺当实施，严峻的甚至动摇整个坐庄规划。 资金的来源及安排的重要性从前期中科系的崩盘就可窥豹一斑，中科系的后续炒做资金完全来源于存在不确定性因素的银行抵押贷款资金上。并且是多庄行为，在其中一方面单方毁约的状况下，银行为了保证自己资金的平安而实行的大规模平仓行为，干脆引发
10、0048中科创业崩盘的缘由。所以，在操盘过程中，确定要留意资金的来源及其合理、科学的安排。其次节 资金的分布 经过以上的资金安排后，下面将进入资金的分布状态： 依据我国现行的政策法规，机构和个人的帐户持股数量假如超过流通盘的5%以上，应当在第一时间内举牌，这对一个主力操盘手来说增加了控股操盘的难度。但这些并不能阻挡和制约主力操盘的行为，主力操盘手仍旧可以通过种种手段化解和分散这种制约，把资金进行合理的分布，利用时间段的不同（譬如年报和中报前后），依据自己须要，不断集约和分散各个帐户上的筹码制造建仓和出货的假象。他们往往采纳多样的形式，收集不同地域、不同姓氏的身份证，在资金全部权不变的状况下，实
11、行多个帐户分仓操作，运用来制约和打击操纵股价行为的法律法规沦为一纸空文。 正所谓道高一尺，魔高一丈。这也是众多散户投资者在年报和中报的十大股东结构中常常看到的虚幻中的主力的影子，那些挤身于十大股东中的一些个人投资者，他们或许有的身无分文，有的或许已久不在人世，或许有的刚刚成年，就已经在众多散户投资者的心目中成为赫赫出名的富豪了。作为一个主力操盘手，要尽力回避同一姓氏，而名字相近的帐户品种。因为这些帐户的存在很可能引发监管层和投资者的关联性的想象力。 （比如，鲁能泰山0720的十大股东中，就有王道连、王道柯、王道银这些名字相象的股东，并且持股量惊人地相像，都是117万股，这很简洁让投资者联想到是
12、兄妹三人，给投资者的感觉就是该主力是一个家庭作坊式的、类似与手工作坊的资金分布布局，无论是虚假或真实的主力，都简洁暴露目标）。 也有的机构坐庄引起投资者或监管机构高度警惕很大程度上的缘由也是来源与此（例如：0821京山轻机2000年度中期财务报表上的十大股东结构中的第6名；第9名；第10名大股东分别是君安证券有限公司武汉营业部；君安证券有限责任公司海口海秀路交易部；君安证券深圳聊城交易部；这不能不让投资者和管理层联想到谁是主庄。）总之，把仓位分布得地域越广，帐号上的姓氏越全，仓位越轻，其隐藏性就越好。仓位分布的多寡与流通盘的大小和个股市值的比例大小成正比，比如通常较小的流通盘和中价位市值的个股
13、只须要一百多个帐户就可以搞定。 NO.2 项目的策划 第一节：锁定项目 我们将资金的来源以及他的安排和分布进行合理、科学的支配后，接下来首要的任务就是选择合适的项目。目前我国股市的二级市场上流通的A股大约有1000多家，这些上市公司良莠不齐，各有千秋。我们首先依据不同的划分状况，将其一一归类。 第一种状况就是依据行业进行分类： 例如，依据我国上市公司最新行业分类指引方法,将上市公司共分成13个较大的门类： 1、农、林、牧、渔业；2、采掘业；3、制造业；4、电力、煤气及水的生产和供应业；5、建筑业；6、交通运输、仓储业；7、信息技术业；8、批发和零售贸易；9、金融、保险业；10、房地产业；11、
14、社会服务业；12、传播与文化产业；13、综合类； 再从我国宏观调控经济的政策面上推断出经济政策上扶持和发展的行业。由于有国家宏观经济政策的有力支持，这些行业往往享受多种经济政策上的实惠措施。国家这个大型机器的运作，势必牵引该行业经济指数的迅猛增长。因此，该行业内具有生产垄断性的企业将是最干脆的受惠者，将来业绩的高成长性也将有很好的预期。 比如自1998年以来，我国推出的科技兴国战略支配的实施，从而引起我国股市二级市场上高科技概念的诞生，使得高科技板块类个股演绎了轰轰烈烈的两年大牛市行情。19982000年间高科技板块中可谓黑马奔腾，比如：0035中科键、0063中兴通讯、0682东方电子、08
15、39中信国安、600100清华同方、600076青鸟华光等个股。1999年初，为了实现扩大国内经济需求，从而拉动和实现国民经济增长这一目标，国家实行了扩大基础设施建设这种以点带面的方针策略。由此，促使不少基础设施类个股以及与其休戚相关的个股，比如0425徐工股份、0429粤高速、0680山推股份，0608阳光股份等黑马脱颖而出。 再有2000年度国际石油价格的上涨，从而促进原油开采类企业和石油开采设施生产类企业干脆受益，最终该类上市公司股价在二级市场上走势异样坚挺。此类个股如0554泰山石油、0956中原油气、0406石油大明，以及石油开采设施生产类企业0852江钻股份等。 洞察国家经济政策重点支持和倾斜的行业，关注国家产业政策的调整及其给该行业及该行业上下游关联企业所造成的商机，这将是机构主力操盘手策划项目之前的一项重点内容。 典型的例子就是由于国际石油价格的上涨，造成其下游企业石油化工类企业生产成本的提高，缩小了该行业的赢利空间，这些都将制约这些下游企业的生产和发展。 其次种状况，依据业绩进行排序，此种状况大致可分为以下三类： 1、绩优上市类企业：此类上市企业，要么行业独特，要么在行业内占有大规模市场份额或处于垄断地位，但由于市场上追逐热
