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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.国际金融融1、 外汇：AA、动态态的外汇汇：把一一国货币币兑换成成另一国国货币以以清偿 国际际间债务务的金融融活动。 B、静静态的外外汇的广广义：以以外币表表示的可可以用作作国际清清偿支付付的手段段和财产产，如：外币现现钞、外外币支付付凭证和和结算工工具、外外币有价价证券、特特别提款款权、其其他外汇汇资产C、静态态外汇的的狭义：以外币币所表示示的用于于国际结结算的支支付手段段。2、 国际收支支：狭义义：一国国在一定定时期内内（通常常为一年年），同同其他国国
2、家为清清算到期期的债权权债务所所发生的的外汇收收支的总总和 广广义：在在一定时时期内一一国居民民与非居居民之间间全部经经济交易易的系统统记录3、 国际收支支不平衡衡的原因因和影响响：原因：（11）经济济周期：主要西西方国家家受经济济周期阶阶段的更更替会影影响其他他国家经经济，致致使各国国发生国国际收支支平衡。 （22）经济济结构：如果一一个国家家不能适适应世界界市场的的需要而而调整商商品的输输出结构构，将使使贸易支支出和国国际收支支发生不不平衡，即即结构性性不平衡衡 （3）国民收入的变化：国民收入增加，贸易支出和非贸易支出都会增加；国民收入减少，则贸易支出和非贸易支出也会减少，进而引起国际收支
3、不平衡，即收入性不平衡 （44）货币币价值的的高低：在一定定汇率水水平下，一一国货币币若被高高估，则则货币成本本和物价价水平高高于其他他国家，从从而使出出口减少少和进口口增加；反之则则出口增增加和进进口减少少。即货货币性不不平衡 （5）偶偶发性原原因：如如政局动动荡和自自然灾害害等 （6）一一国的国国内经济济政策：本国或或外国推推行某种种扩张或或紧缩的的财政或或货币政政策，也也会使影影响国际际收支的的某些因因素发生生变化，从从而导致致该国国国际收支支不平衡衡 影响：（1）逆逆差的影影响：引引起本国国汇率下下降，甚甚至急剧剧跌落；若该国国进行外外汇市场场干预会会消耗外外汇储备备，削弱弱对外支支付
4、能力力和形成成本国国国内货币币紧缩，导导致失业业增加，国国民收入入增长率率下降 （22）顺差差的影响响：有利利：增大大外汇储储备，加加强对外外支付能能力。不利：使使本国外外汇汇率率率上升升，不利利于其出出口贸易易，从而而加重国国内失业业问题；若该国国有义务务维持固固定汇率率，那么么，顺差差将使本本国货币币供应量量增长，从从而加重重通货膨膨胀；加加剧国际际摩擦；过度出出口造成成的顺差差意味着着国内可可供资源源减少，因因而不利利于本国国经济的的发展4、 弹性分析析的主要要内容：当货币币贬值国国家的进进口需求求弹性大大于零（进进口减少少）与出出口需求求弹性大大于1（出出口增加加时），货货币贬值值国家
5、才才能取得得贸易收收支的改改善。（1） 弹性分析析理论研研究的前前提：其其他条件件不变，只只考虑汇汇率变动动的对进进出口产产品的影影响；贸贸易商品品供给有有弹性，且且弹性几几乎无限限大；充充分就业业和收入入不变，因因而进出出口商品品的需求求与其价价格水平平呈负相相关关系系；国际际收支等等与贸易易收支，没没有资本本金项下下的资金金移动。（2） 基本观点点：汇率率变动引引起商品品相对价价格变动动，再引引起商品品需求量量变动进进而引起起进出口口总值变变动从而而导致国国际收支支出现顺顺差或逆逆差。出口总值值出口口商品价价格数量（外外汇收入入）进口总值值进口口商品价价格数量（外外汇支出出）（3） 马勒条
6、件件：即以以本币贬贬值改善善国际收收支的充充分必要要条件。|exdd+emmd|1 进口需需求弹性性+出口口需求弹弹性11本币贬值值对国际际收支的的影响：若|eexd+emdd|11 ，能能改善国国际收支支；若|exxd+eemd|1 ，不改改变国际际收支；若|exxd+eemd|1 ，恶化化国际收收支；（4） 本币贬值值对贸易易条件的的影响：贸易条件件（teermss off trradee）N=Px/Pm当exss emssexxdeemd时时，恶化化当exss emssexxdeemd时时，改善善当exss emssexxdeemd时时，不变变（5）评评价：优优点：指指出贬值值不一定定能
7、改善善国际收收支。缺点：局局部均衡衡分析，只只考虑汇汇率因素素。假设条件件过于严严格，不不一定成成立。5、 国际储备备：是一一国货币币当局持持有的，用用于弥补补国际收收支逆差差、维持持其货币币汇率和和作为对对外偿债债保证的的各种形形式的金金融资产产的总称称。外汇储备备：一国国货币当当局所持持有的可可兑换货货币和以以其表示示的支付付手段和和流动性性资产，主主要指银银行存款款和国库库券。是是当今国国际储备备的主体体6、 （1）、直直接标价价法：外外币为基基准货币币，本币币为标价价货币 在德国国外汇市市场： UUSD11 = EURR0.990100 在中国国外汇市市场： GBBP1000 = CN
8、NY9774.332 JPPY1000 = CNNY7.44333 特点：外币数数额不变变，本币币数额变变化； （22）间接接标价法法：本币币为基准准货币，外外币为标标价货币币 伦敦敦外汇市市场： GGBP11 = CNYY9.774322纽约汇市市：USD11=JPPY1110.118 特点：本币数数额不变变，外币币数额变变化英镑、欧欧元、澳澳元采用用间接标标价法，美美元除对对英镑仍仍采用直直接标价价法外，对对其他货货币于119788年9月月开始改改用间接接标价法法。注意：直直接标价价法、间间接标价价法是针针对“本币”与“外币”之间的的关系而而言的。7、 美元标价价法：美美元为基基准货币币，
9、外币币为标价价货币非美元标标价法：外币为为基准货货币，美美元为标标价货币币。注：英镑镑、欧元元、澳大大利亚元元、新西西兰元、南南非兰特特等少数数几种货货币采用用非美元元标价法法。大部部分货币币均采用用美元标标价法。8、 买入汇率率即买买入价。是是银行买买入外汇汇时所使使用的汇汇率。 卖出出汇率即卖卖出价。是是银行卖卖出外汇汇时所使使用的汇汇率。 中中间汇率率即牌牌价，是是买入价价和卖出出价的平平均数。买入价/卖出价价的判断断方法：直接标价价法下前买入，后后卖出小数买入入，大数数卖出 间接标价价法下汇汇率变动动前卖出，后后买入小数卖出出，大数数买入9、 汇率变动动对一国国经济的的影响：（请参参见
10、书PP71，理理解记忆忆）10、 影响汇率率变动的的因素：（详见见P666，理解解记忆）（1）短短期因素素：相对对利率水水平心理预期期：货币币替代和和资本外外逃政府干预预行为 （22）长期期因素： 国际际收支与与国际储储备相对通货货膨胀率率相对经济济增长率率总需求与与总供给给财政状况况11、 购买力平平价理论论、利率率平价理理论（参参见P77580，理理解记忆忆）12、 固定汇率率制：两两国货币币比价基基本固定定，并把把两国货货币比价价的波动动幅度控控制在一一定范围围之内。浮动汇率率制：现现实汇率率不受平平价的限限制，随随外汇市市场供求求状况变变动而波波动的汇汇率制度度13、 外汇市场场：各交
11、交易主体体进行外外汇买卖卖和调剂剂余缺的的交易场场所。类型：零零售市场场 / 批发市市场；柜柜台市场场（无形形市场）/ 交易所市场（有形市场）；官方外汇市场 / 自由外汇市场 / 外汇黑市；即期外汇市场/远期外汇市场/外币期货市场14、 远期汇率率的升贴贴水报价价法：在直接标标价法下下：远期汇率率 = 即期汇汇率+ 升水水( 贴水)在间接标标价法下下：远期汇率率 = 即期汇汇率 贴水(+ 升水)例1：日日本外汇汇市场美美元即期期汇率： $11=JPPY1117.663022, 3个个月美元元远期升升水1.59335日元元 求33个月美美元远期期汇率 $11=JPPY1117.663022+1.
12、59335= JPYY1199.22237例2：在在巴黎外外汇市场场上，美美元即期期汇率为为 USDD1=FFRF55.10000 三三个月美美元升水水5000点，六六月期美美元贴水水4500点。则则在直接接标价法法下， 三三月期美美元汇率率为: UUSD11=FRRF(55.10000+0.005000)=FFRF55.15500 六六月期美美元汇率率为: UUSD11=FRRF(55.10000-0.004500)=FFRF55.05550 例3：伦伦敦外汇汇市场即即期汇率率 1=$1.446088，3个月美美元远期期升水00.511美分，则则3个月月美元远远期汇率率为: 1=$1.446
13、088-0.00551=$1.445577 如如3个月月美元远远期贴水水0.551美分分，则33个月美美元远期期汇率为为: 1=$1.446088+0.00551=$1.446599。例4：在在伦敦外外汇市场场上，美美元即期期汇率为为 GGBP11=USSD1.55000， 一月月期美元元升水3300点点，二月月期美元元贴水4400点点。 则则在间接接标价法法下，一一月期美美元汇率率为 GGBP11=USSD(11.55500-0.003000)=UUS$11.5220 二月期期美元汇汇率为 GGBP11=USS$(11.55500+0.004000)=UUS$11.59900 简单计算算远期汇汇率的方方法 （前前大后小小往下减减，前小小后大往往上加） 无论论是什么么标价法法，也无无论是买买价还是是卖价，只只要是小小数在前前大数在在后即相相加，否否则即相相减。例5：外外汇银行行在报价价时并不不说明远远期差价价是升水水还是贴贴水。 巴黎黎某外汇汇银行报报价为： 即期期汇率：USDD1=DDEM11.844101.884200 三个个月： 20003000 六个个月： 30001000 三月月期点数数加上，六六月期点点数减去去15、 两角套汇汇：例：同一时时间香港：1100美美元=7778.07港港元纽约：1100美美元=7775.07港港元则，投机机者将
