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1、目 录 摘要 1 ABSTRACT 2 前言 3 第1章 3 1.1研究背景 3 1.2国内外文献综述4 第2章 4 2.1互联网金融的定义5 2.2互联网金融的发展现状5 第3章 6 3.1境界一：网络渠道拓展6 3.1.1券商网络综合理财模式6 3.1.2券商网上商城模式7 3.1.3投资社区模式8 3.1.4阿里巴巴余额宝模式8 3.2境界二：大数据运用10 3.2.1信贷效率和风险管理能力的提高10 3.2.2个性化金融理财服务有望实现12 3.3境界三:虚拟信用平台 13 3.3.1网上信用平台有望实现融资中介的脱媒14 3.3.2货币电子化，有望实现货币自由发行17 第4章、互联网
2、金融未来发展的建议17 参考文献 19 摘 要 现代信息科技与金融业的深度融合正在塑造世界金融新业态。以移动互联网为代表的现代信息科技,特别是移动支付、社交网络、大数据和虚拟信用等,将对人类金融模式产生根本影响。可能出现既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称为“互联网金融模式”。正是基于互联网金融创新蓬勃兴起、互联网技术发展层出不穷的背景下，对互联网金融模式、对银行的机遇与挑战、互联网金融的创新与风险等问题的探讨显得格外重要而且富有意义。本文在简要介绍互联网金融的内涵和梳理我国互联网金融的发展历程的前提下，提出互联网金融发展的三个境界网络渠道拓展、大数据运用
3、、虚拟信用平台。接下来运用大量实例讨论三种发展模式的厉害关系，将互联网金融模式与传统金融模式侧向对比。最后对互联网金融未来发展进行思考。力求从大视野、多角度帮助读者了解这一新兴金融模式，以应对变化的未来。关键词：互联网金融；金融脱媒；社交网络；大数据；虚拟信用 ABSTRACT Deep integration of modern information technology and financial sectors are shaping a new world financial formats. In the mobile Internet as the representative
4、of modern information technology , especially mobile payments, social networks, big data and virtual credits , etc., will have a fundamental impact on human financial model . May appear different from the indirect financing of commercial banks , but also from the third financial capital market finan
5、cing model of direct financing , known as the Internet financial model . It is based on the Internet booming financial innovation , the development of emerging Internet technologies under the background of the financial model of the Internet to explore the opportunities and challenges for banks and
6、other Internet financial innovation and risk issues become more important and meaningful .In this paper, a brief introduction of Internet banking connotation and combing the development process of Chinas Internet banking premise , put forward three realms of Internet financial development - network
7、channel development, big data using virtual credit platform . Next, use a large number of examples to discuss the stakes in three development models , financial models of the Internet and the traditional financial model lateral contrast. Finally, the Internet s future development thinking . Sought f
8、rom the large field of view , multi-angle to help readers understand the emerging financial models to respond to future changes . Keywords: Internet banking; financial disintermediation; social networking; big data; virtual credit23前言如果把金属货币替代贝壳货币看作是第一次金融革命，纸币替代金属货币看作第二次金融革命，那么互联网数字货币替代纸币可以称为第三次金融革命
9、。第一次金融革命使得融资成为可能，人们可以借贷，可以收取利息;第二次金融革命使得金融产品开始丰富，基金、债权、股权成为主流金融产品;第三次金融革命使得靠信息不对称获取利润的金融产品难以维系，互联网使得信息交互瞬息万变，大数据告诉人们信息背后的规律。互联网金融借由互联网平等、民主、普惠的精神指导，以互联网为代表的现代信息科技（包括移动支付、社交网络、搜索引擎、云计算等）与传统金融功能的有效整合而形成的一种新型的资金融通模式。一、研究背景与文献综述（一） 研究背景 当前，互联网金融已成为时下热门词汇之一，2012年甚至被称为“互联网金融元年”：阿里小贷异军突起、“三马”试水互联网金融、P2P网络借
10、贷数量激增、十家较大的商业银行分别开设网上综合商城等。互联网社区改变了人们的生活、交友和生意方式，实现了虚拟社区和现实生活的完美结合，虚拟货币、虚拟金融与现实金融之间的转换。互联网金融发展势头强劲，网络银行、金融理财产品网络销售、第三方支付、网络保险销售，以及网络小额信贷等多种形式应运而生；为资金供需双方提供直接匹配平台，与客户实现开放、交互和无缝接触，改变了传统货币金融理论框架。以移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎为代表的新一代互联网技术，将社会融资从直接融资、间接融资二维模式，延伸至第三种融资模式互联网融资。传统金融生态链面临重大变局，系统性了解互联网金融的前世今生有助于应对不断变化的未
11、来。（二） 国内外文献综述 由于“互联网金融”是近些年来界内、界外通过商业实践，将“移动互联”和“金融”发展、融合形成的新的商业模式。故对于互联网金融，学术界并没有一个统一的明确的定义。 互联网金融并没有改变金融的功能和本质。互联网金融创新的是业务技术和经营模式，P2P、余额宝、阿里小贷等基于互联网技术，在交易技术、交易渠道、交易方式和服务主体等方面进行了创新，但其功能仍然主要是资金融通、发现价格、支付清算、风险管理等，并未超越现有金融体系的范畴。就此而言，互联网金融可能并不会像有些人预言的那样彻底颠覆现有的金融体系。其发展只是又一次充分印证了诺贝尔经济学奖得主莫顿的金“融功能论”:金融功能比
12、金融机构更为稳定(Merton , 1995 )。谢平等（2012）提出了互联网金融模式的概念，指出互联网金融是不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融模式。曾刚（2012）从货币金融理论的视角分析互联网金融的发展，指出互联网金融在多数金融功能的发挥上较传统金融更有效率，交易成本和风险成本可能都会更低。杨涛（2013）认为，互联网金融是指互联网技术在金融活动中的运用与创新，互联网金融没有改变金融的实质，只是将线下传统金融模式披上了互联网外衣。人民银行对互联网金融的发展给予了肯定，在2013 年二季度货币政策执行报告中指出：“互联网金融业在资金需求方与资金供给方之间提供了有别
13、于传统银行业和证券市场的新渠道，提高了资金融通的效率，是现有金融体系的有益补充。”根据高盛 (Goldman Sachs， 2012)的估计，全球移动支付总额在2011年约为1059亿美元，预计未来5年将以年均42%的速度增长，2016年达到6169亿美元；移动支付占全球支付市场的比例，2011年约为1.0%，2015年将达到2.2%。电子支付方面，李尤(2006)系统分析了电子商务中的几种支付方式及其发展前景。王利锋(2010)着重研究了第三方支付的发展，实证分析了第三方支付对于宏观经济的影响。杨彪、李冀申(2012)针对第三方支付独特的风险机理，探讨将其纳入宏观审慎监管框架的理论依据，并借
14、鉴欧美经验提出监管对策。孙蕾(2012)运用SWOT分析法对第三方支付行业进行了分析，试图探讨当下行业的发展方向和策略。在线小额贷款方面，潘意志(2012)探讨了阿里小贷模式的内涵、优势和问题，提出了监管是决定阿里小贷未来发展的关键因素。杨曼菲(2012)对阿里信贷业务进行了SWOT分析，指出阿里金融信贷业务的优势在于其在贷款形式的创新，并依托电子风控体系与电商平台、支付平台有机结合。P2P贷款方面，彭传金(2012)着重分析了P2P网络贷款的风险。安信证券(2012)在分析报告中分析了P2P网贷的发展现状，为P2P网贷归类，并指出“网贷收益率”可以作为观察民间借贷利率的窗口。二、 互联网金融的定义和发展现状 （一）互联网金融的定义 目前，对于互联网金融，学术界并没有一个统一的明确的定义。 市场上人们把由互联网科技企业从事的金融行为称为互联网金融，而把金融机构将自己
