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1、上海医药集团股份有限公司（601607）财务状况分析报告小组成员：组长： 梁键彤（2008091031）组员： 胡嘉文（2008091080）卢佳旋（2008091006）刘锡航（2008091029） 程航（2008091085）苏泽兰（2008091064）小组分工：资料搜集：刘锡航、卢佳旋 图表制作：程航杜邦分析：刘锡航、；卢佳旋财务指标分析：梁键彤PEST分析：胡嘉文评价与建议：苏泽兰资料综合：胡嘉文目录：前言（分析方法）- 1一、 上海药业股份有限公司情况简介- 2二、 杜邦分析- 3（一） 上海药业近三年（0810年）杜邦分析 三、 财务指标分析-5（一） 短期偿债能力分析 -5（
2、二） 长期偿债能力分析 - 6（三） 生产材料营运能力分析 - 8（四） 企业盈利能力分析 -10 四、 PEST分析- 12五、 评价与建议-14 附录1 国家发改委提出我国药企发展的政策措施-15 附录2 新闻-19 前言 2010年，医药行业持续保持快速增长的态势，新医改的出台带来了行业新一轮的结构调整和市场扩容，宏观经济环境的不确定性以及政策法规的影响推动行业不断加大并购整合力度，提升产业能级，加速科技创新，提升整体竞争实力。 报告期内，上海医药集团股份有限公司领先于其他竞争对手完成重大无先例资产重组，成为一家总部位于上海的全国性大型医药产业集团，集聚上海实业集团、上海医药集团核心医药
3、资产和业务，覆盖医药行业全产业链。报告期内，集团以重组上市为契机，齐心协力，专业专注，集中集聚，推动产业发展，转变增长方式，改变了多年来徘徊不前的局面，实现了销售规模和盈利能力的历史性双突破。 2010年，集团实现营业收入374.11亿元（未含托管的抗生素业务，下同），同比增长19.67%，主要为医药产品销售增长所致；实现营业利润20.77亿元、利润总额21.73亿元、归属于上市公司股东净利润13.68亿元，比上年同期扣除联华超市股权出售获得一次性收益(营业利润5.36亿元、利润总额5.36亿元、归属于上市公司股东净利润3.61亿元)后的营业利润15.36亿元、利润总额15.94亿元、归属于上
4、市公司股东净利润9.36亿元，分别增长35.22%、36.32%、46.15%；实现每股收益0.6867元，实现扣除非经常性损益每股收益0.6068元。报告期内，本集团进一步加强经营性现金流管控，实现经营活动产生的现金流量净额16.86亿元。截止至2010年12月31日，本集团所有者权益为118.84亿元，扣除少数股东权益后所有者权益为91.35亿元，资产总额为281.69亿元。究竟江上海医药集团在该行业中是否具有优势？如果有优势，那优势体现在哪里？如果没有优势的话，为何有会取得如此成绩？带着这些疑问，我们对上海医药作了总体分析。我们采用杜邦分析法对公司运营及财务状况进行说明，再利用各财务指标
5、对其经营情况进行详细的分析研究，运用SWOT分析法对其经营造成影响的外部机遇与威胁、内部优势与劣势进行剖析，最后对其综合情况作出简单评价并提出相关建议。公司简介 上海医药集团股份有限公司是一家覆盖医药研发与制造、分销与零售全产业链的国内A股市场大型医药类上市公司（股票代码601607），是上海发展生物医药产业的龙头企业。上海医药集团股份有限公司股东分别是由上海医药（集团）有限公司、上海盛睿投资有限公司、申能（集团）有限公司以及其他公众股东组成。 上海医药集团股份有限公司拥有中央研究院以及3家国家级技术中心和14家省（市）级技术中心，与中科院药物所等80多家著名科研院所建立长期战略合作关系，已成
6、功研发国家级新药277个，申报十余项国家“重大新药创制”科技重大专项。拥有信谊、广东天普、第一生化、新亚、常药、药材、青岛国风、胡庆余堂、正大青春宝等一批核心生产制造企业，生产涵盖化学制剂、生物制剂、中药和保健品、化学原料药等领域产品，有3000余个药品生产批文，其中列入国家基本药物目录198个，独家品种156个，中药保密品种8个,中药保护品种31个，共计18个产品已通过美国FDA、澳大利亚TGA等认证，可直接在美国或者澳洲市场销售。拥有包括信谊、雷氏、龙虎等中国驰名商标在内的20余个知名品牌，拥有心脑血管、抗感染、消化系统、神经系统、抗肿瘤等治疗领域销售过亿产品20个。分销规模位列华东和上海
7、最大、全国第二，分销渠道遍布中国30个省市，纯销占销售收入比例达到65%。与世界前50强制药跨国公司中的36家和与国内前100强制药企业中的91家建立了重要合作伙伴关系，与国际、国内4000余家客户保持密切的业务关系，经营品种万余种。物流基地10个，拥有遍布中国8个省市的零售连锁药店近2000家。 上海医药集团股份有限公司以关爱生命、造福健康为经营宗旨，本着安全、优质、高效、环保的理念致力于技术进步、结构优化、产业升级和品牌推广，提高核心竞争能力，使公司发展成为医药A股市场市值最大、综合竞争力最强的全产业链医药上市公司，为股东、员工、客户及其他公司利益相关者谋求最大利益，承担社会责任。我们将以
8、3家同行企业：广州医药（600332）、华润三九（000999）、哈药股份（600664）作为同行代表，进行分析。二、杜邦分析（一）上海医药近三年（08年10年）杜邦分析根据上海医药近三年年度报告中，整理出有关数据，运用杜邦分析法对企业2008到2010年度的宏观经营情况进行分析，有关数据及发展趋势如表1及图1：表一：上海医药0810年杜邦分析：上海医药 (集团)有限公司08-10年项目2008年2009年2010年净资产收益率4.854%9.45%14.98%权益乘数3.73.72.38总资产收益率1.6689%3.0436%6.3154%总资产周转率2.224%2.3845%2.0318%
9、主营业务利润率0.7822%1.3465%4.7552%资产总额7,755,510,0008,656,970,00028,169,000,000主营业务收入16,547,800,00019,568,100,00037,411,100,000净利润960,002,000173,333,0001,368,250,000长期资产2,232,940,00080,257,100150,167,000流动资产5,522,580,0006,502,000,00020,707,200,000所得税277,910,00091,475,000393,552,000其他利润51,337,700222,170,400
10、86,639,000全部成本16,357,206,60019,081,121,60035,735,937,000其他资产000无形资产446,635,000432,529,000875,924,000固定资产847,767,000855,314,0003,646,900,000长期投资338,201,812282,766,7421,484,244,204其他流动资产55,966.70270,676,8002,530,545,760存货1,622,830,0001,974,490,0005,040,730,000应收账款2,620,010,0003,027,590,0006,794,350,00
11、0短期投资9,157,2007,293,2003,234,240货币资金1,037,250,0001,221,950,0006,338,340,000财务费用82,605,300116,970,000206,632,000管理费用488,853,000430,048,0001,799,940,000营业费用755,163,000657,419,0003,006,090,000主营业务成本15,083,408,42817,876,684,60030,723,275,000图1： 2010年上海药业杜邦分析及趋势权益利润率14.98%总资产收益率6.3154%权益乘数1/(1-0.58)总资产周转
12、率2.0318%主营业务利润率4.7552%主营业务收入37,411,100,000净利润1,368,250,000股东权益资产总额28,169,000,000主营业务收入37,411,100,000全部成本35,735,937,000主营业务成本30,723,275,000长期资产150,167,000流动资产20,707,200,000其他利润86,639,000货币资金6,338,340,000管理费用1,799,940,000财务费用206,632,000营业费用3,006,090,000其他资产0 无形资产875,924,000存货5,040,730,000应收账款6,794,350,000短期投资3,234,240固定资产3,646,900,000长期投资1,484,244,204其他流动资产2,530,545,760所得税393,552,0002三、财务指标分析（一） 短期偿
