宝钢股份财务分析报告

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1、宝钢股份公司2004年财务分析报告目 录一、实现利润分析41.利润总额42.营业利润53.投资收益64.营业外利润75.主营业务的盈利能力76.利润真实性判断87.结论9二、成本分析91.成本构成情况92.总成本变化情况113.主营业务成本控制情况124.营业费用的合理性评价125.管理费用的合理性评价136.财务费用的变化情况14三、资产结构分析141.资产构成基本情况142.流动资产构成特点173.资产增减变化204.总资产增减变化原因205.资产结构的合理性评价216.资产结构的变动情况22四、负债及权益结构分析231.负债及权益构成基本情况232.流动负债构成情况253.负债的增减变化

2、274.负债增减变化原因285.权益的增减变化296.权益变化原因31五、偿债能力分析321.支付能力322.流动比率323.速动比率334.短期偿债能力变化情况345.短期付息能力346.长期付息能力357.负债经营可行性36六、盈利能力分析361.盈利能力基本情况362.内部资产的盈利能力373.对外投资盈利能力384.内外部盈利能力比较385.净资产收益率386.净资产收益率变化情况397.资产报酬率变化情况398.资产报酬率变化原因399.成本费用利润率变化情况3910.成本费用利润率变化原因40七、营运能力分析401.存货周转天数402.存货周转变化原因413.应收账款周转天数414

3、.应收账款周转变化原因425.应付账款周转天数426.应付账款周转天数变化原因437.现金周期438.营业周期439.营业周期结论4410.流动资产周转天数4411.流动资产周转天数变化原因4512.总资产周转天数4513.总资产周转天数变化原因4614.固定资产周转天数4715.固定资产周转天数变化原因47八、发展能力分析471.销售收入增长率472.净利润增长率473.资本增长性484.可动用资金总额485.挖潜发展能力49九、经营协调分析491.投融资活动的协调情况492.营运资本变化情况503.经营协调性及现金支付能力514.营运资金需求的变化535.现金支付情况546.整体协调情况5

4、4十、经营风险分析561.经营风险562.财务风险57十一、现金流量分析581.现金流入结构分析582.现金流出结构分析603.现金流动的稳定性614.现金流动的协调性635.现金流量的变化情况646.现金流量的充足性评价657.现金流动的有效性评价668.自由现金流量分析67十二、杜邦分析681.杜邦分析图682.资产净利率变化原因分析683.权益乘数变化原因分析684.净资产收益率变化原因分析69宝钢股份公司2004年财务分析报告-图文并茂报告 宝钢股份公司2004年主营业务收入为5,863,806.03万元，营业利润为1,353,741.12万元，投资收益为1,066.12万元，营业外收

5、支净额为3,684.76万元，实现利润1,358,645.80万元。宝钢股份公司2004年的成本费用总额为4,520,162.66万元，占主营业务收入的77.09%，主营业务成本为4,143,643.66万元，主营业务利润率为28.62%，营业利润率为23.09%。宝钢股份公司2004年资产总额为6,425,542.46万元，负债总额为2,224,184.88万元，所有者权益为4,186,108.43万元,资产负债率为34.61%，资产净利率为15.01%，净资产收益率为24.30%。一、实现利润分析 1.利润总额 2004年实现利润为1,358,645.80万元，与2003年的992,859

6、.79万元相比有较大增长，增长36.84%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2004年营业利润为1,353,741.12万元，与2003年的1,004,927.06万元相比有较大增长，增长34.71%。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加1,417,769.14万元，其他业务利润增加3,713.76万元，财务费用减少32,630.52万元，共计增加1,454,113.42万元；以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加1,061,101.12万元，管理费用增加31,507.28万元，营业费用增加7,028.41万元，主营业务税金及附

7、加增加5,662.56万元，共计减少1,105,299.37万元。增加项与减少项相抵，使营业利润增长348,814.05万元。 3.投资收益 2004年投资收益为1,066.12万元，与2003年的3,963.09万元相比有较大幅度下降，下降73.10%。 4.营业外利润 2003年营业外利润亏损16,045.36万元，2004年扭亏为盈，盈利3,684.76万元。 5.主营业务的盈利能力 从主营业务收入和成本的变化情况来看，2004年的主营业务收入净额为5,863,806.03万元，比2003年的4,446,036.89万元增长31.89%，主营业务成本为4,143,643.66万元，比20

8、03年的3,082,542.54万元增加34.42%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。实现利润增减变化表2004年2003年2002年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入5,863,806.0331.89%4,446,036.8931.24%3,387,660.5816.13%实现利润1,358,645.8036.84%992,859.7967.10%594,175.3360.17%营业利润1,353,741.1234.71%1,004,927.0664.39%611,

9、321.5764.78%投资收益1,066.12-73.10%3,963.092,618.41%145.79-97.95%营业外利润3,684.76122.96%-16,045.367.21%-17,292.03-125.05%补贴收入153.81925.39%15.000.00%0.00-100.00% 6.利润真实性判断 从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。扣除新增应收账款影响之后公司的主营业务收入净额为 5,759,458.70万元，公司的营业利润为1,323,876.03万元。公司的实现利润主要来自于营业利润。 7.结论 总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利

10、润也迅猛增加，经营业务开展得很好。二、成本分析 1.成本构成情况 2004年宝钢股份公司成本费用总额为4,520,162.66万元，其中：主营业务成本为4,143,643.66万元，占成本总额的91.67%；营业费用为43,803.43万元，占成本总额的0.97%；管理费用为247,301.71万元，占成本总额的5.47%；财务费用为43,522.43万元，占成本总额的0.96%；主营业务税金及附加为41,891.44万元，占成本总额的0.93%。 成本构成表(占成本费用总额的比例)2004年2003年2002年项目名称 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(

11、%)成本费用总额4,520,162.66100.00%3,447,493.82100.00%2,778,354.55100.00%主营业务成本4,143,643.6691.67%3,082,542.5489.41%2,445,558.4588.02%销售费用43,803.430.97%36,775.011.07%32,805.801.18%管理费用247,301.715.47%215,794.436.26%193,996.916.98%财务费用43,522.430.96%76,152.952.21%79,049.022.85%主营业务税金及附加41,891.440.93%36,228.881.

12、05%26,944.380.97% 2.总成本变化情况 宝钢股份公司2004年成本费用总额为4,520,162.66万元，与2003年的3,447,493.82万元相比有较大增长，增长31.11%。具体来说，以下项目的变动使总成本增加：主营业务成本增加1,061,101.12万元，管理费用增加31,507.28万元，营业费用增加7,028.41万元，主营业务税金及附加增加5,662.56万元，共计增加1,105,299.37万元；以下项目的变动使总成本减少：财务费用减少32,630.52万元，共计减少32,630.52万元。增加项与减少项相抵，使总成本增长1,072,668.84万元。成本构成

13、变化情况表(占主营业务收入的比例)2004年2003年2002年项目名称 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%)主营业务收入5,863,806.03100.00%4,446,036.89100.00%3,387,660.58100.00%主营业务成本4,143,643.6670.66%3,082,542.5469.33%2,445,558.4572.19%主营业务税金及附加41,891.440.71%36,228.880.81%26,944.380.80%销售费用43,803.430.75%36,775.010.83%32,805.800.97%管理费用247,301.714.22%215,794.434.85%193,996.915.73%财务费用43,522.430.74%76,152.951.71%79,049.022.33% 3.主营业务成本控制情况 2004年主营业务成本为4,143,643.66万元，与2003年的3,082,542.54万元相比有较大增长，增长34.42%。2004年主营业务成本占主营业务收入为70.66%，与2003年的69.33%相比有所提高，提高1.33个百分点。主营业务成本水平有所增长，应当加强主营业务成本控制，降低主营业务成本水平。 4.营业费用的合理性评价