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1、银行债券业务交易操作流程第一章 总 则第一条 为加强债券业务交易管理，规范我行债券交易行为，防范操作风险，特制定本操作规程。第二条 我行人民币债券交易业务具体包括：信用拆借、质押式回购、买断式回购、债券承分销、公开市场、债券买卖及经人民银行批准可以开办的其他业务品种。第三条 债券交易业务的开展应遵循安全性、流动性、效益性兼顾的原则。第四条 为控制操作风险，操作中必须坚持经办、复核双人经手；业务流程中坚持前台、后台严格分离、相互制约的原则。第二章 资金交易业务第五条 资金交易业务包括同业拆借业务和质押式回购业务。第六条 我行拆入、拆出资金的总额不得超过人民银行对我行同业拆借业务规定的交易限额。第
2、七条 资金业务单日还款资金限额为40亿元；同日单一客户正回购限额为20亿元；同日单一客户逆回购限额为15亿元。第八条 金融市场部应每年根据业务发展情况对交易人员的操作权限进行设置，并编制交易人员操作限额表（附件1），报风险管理部备案。第九条 资金业务交易前的准备工作分为以下几个步骤：（一）后台结算人员确定当日结算方式为券款对付的回购到期业务交割后，打印当日的债券托管明细表；（二）各交易员将当日的资金使用计划汇总给资金交易员和后台结算岗，资金交易员和后台结算岗分别将资金使用明细统计在资金使用统计表（附件2）中。资金交易员根据资金需求状况及市场资金供给状况确定当日融资额度及融资期限，与后台结算岗核
3、对一致后，在市场进行询价和报价。在资金交易确定成交后将资金利率反馈给各交易员；（三）融入资金方式可选择拆借或正回购。采用正回购交易方式时，交易员从债券托管明细表中可使用的债券里确定拟质押债券，并与交易对手方确定质押债券折算比例及回购（拆借）利率。原则上每只债券的折算比例参照当日该债券中债估值，但不低于中债估值/100*100%；（四）融出资金为质押式回购的方式时，交易员应根据市场行情确定回购利率、交易对手方质押债券的种类、折算比例及结算方式。原则上我行只接受利率品种（国债、政策性金融债、央票）作为质押的债券；每只债券的折算比例参照当日该债券中债估值，但不高于中债估值/100*100%；资金交易
4、利率参照成交时同期限加权利率；结算方式首期采用券款对付或见券付款，到期采用券款对付或见款付券；（五）融出资金为拆借方式时，拆出资金额度应在我行对交易对手的授信额度之内，拆出利率不得低于当日同期限的加权水平。第十条 交易员在与交易对手达成交易意向后，根据交易要素录入对话报价。复核人员对当日的融资总量进行确认后，对该笔报价中的债券状态、回购方向、回购期限、回购利率、清算方式、结算方式等要素进行复核。业务成交后，交易员和复核人员在成交单上签字，交易员在业务交接登记簿上登记业务成交单编码,然后将成交单转到后台结算岗，后台结算岗在业务交接登记簿上签字确认、接收。第十一条 运营管理部结算中心负责资金交易业
5、务中非券款对付方式的资金清算工作。清算人员应核对划款凭证上的账号、户名、金额与业务成交单上的信息是否一致。确认无误后，结算中心清算人员应及时划款，并确保款项的及时清算。资金业务处理完毕后，结算中心人员根据成交单进行相应账务处理。第十二条 交易到期后，如对方未能及时归还资金，应及时报告部门领导，相关交易员应负责该笔债务的追缴工作。第十三条 在交易过程中，如果遇到系统故障，应及时向领导汇报情况，联系相关部门排除故障，同时填制质押式回购应急成交申请单（附件3）或信用拆借应急成交申请单（附件4）。经部门领导审核后，盖部门公章传真至外汇交易中心，并确认业务最终成交情况。第十四条 资金交易人员每日根据业务
6、情况填制资金使用统计表（附件2）。第三章 一级市场业务第十五条 一级市场业务是指利用我行现有承销商资格，承销、分销债券的业务。债券承销业务是指我行作为承销商参与债券的招标发行及竞争性定价，在中央国债登记结算公司的簿记系统中进行投标，向发行人承购债券的行为。分销业务是指我行作为承销商按照分销商所提供的认购承诺书进行投标，中标后在确认分销债券款项到账后，委托中央结算公司为其办理债券过户的行为。第十六条 一级市场交易员需掌握每期债券的发行办法、投标规则。在发行机构公布债券发行公告后及时将发行办法予以打印，并将债券发行的基本情况诸如发行量、债券发行日、债券缴款日、债券起息日、债券兑付日、债券上市日、债
7、券招投标方式、应急措施、债券发行时间安排、有无基本承销额、债券手续费返还比例等要素予以勾勒。同时将发行信息告知其他交易员，做好债券发行分析预测、债券营销的前期准备工作。第十七条 债券分析人员根据债券发行时间段内国家的宏观经济形势、二级市场相关债券收益走势，撰写当期债券的分析报告，并对我行债券投资策略作出操作建议。第十八条 当期债券分析报告由部门总经理签字确认后，方可由交易员将该报告以电子邮件的形式发给我行客户。第十九条 委托投标客户需加盖经单位授权的业务用章并以传真件的形式向我行发送投标委托书（附件5），原则上接收投标委托书截止时间为每期债券截止投标前10分钟。投标委托书由后台结算人员负责保存
8、。第二十条 一级市场交易员根据汇总的债券投标信息，填写并以电子表格形式保存每期债券投标汇总表（附件6），同时在投标前将债券投标应急业务书（附件7）及电子密押器准备妥当。一级市场交易员在有效的投标时间内，根据债券投标汇总表（附件6）上的信息，在中央国债登记结算有限责任公司系统的“发行业务”界面内，输入相应的投标价位，并由双人复核完成投标。在投标过程中应注意招投标方式、投标截止时间、最低有效投标量、基本承销量、最小单笔有效投标量等要素，并由双人进行复核，以确保整个投标准确无误地完成。第二十一条 当中央国债登记结算有限责任公司系统在投标时出现故障，一级市场交易员应在债券投标有效时间截止前及时填写当期
9、债券的投标应急密押申请，并及时传真至中央国债登记结算有限责任公司。一级市场交易员应同时和中央国债登记结算有限责任公司负责一级市场应急投标密押申请的工作人员做好沟通，确保传真的及时、准确。第二十二条 投标结束后一级市场交易员按照债券缴款通知书确认委托客户的实际中标量及分销方式，债券缴款通知书由一级市场交易员和后台结算人员签字确认，并将划款凭证一并交由部门总经理签字，分销方式分为缴款日分销和上市日交易，一级市场交易员应在当日中标的交易日志相应日期上分别记录分销方式、交易对手、缴款金额、结算方式等要素，并由后台结算人员根据发行办法和分销协议进行复核签字。第二十三条 在债券投标当日，交易员应与中标机构
10、签订债券分销协议或债券远期买卖协议，并形成相关协议的传真件文本，根据业务需要寄送协议正本。债券分销协议原则上按照见款付券或券款对付的结算方式，协议需双人复核签字。第二十四条 与中标机构签订的协议文本应按照xx银行合同管理办法执行。一级市场交易员根据债券缴款日或者上市日及时关注协议的邮寄状态，确保协议及时收送。债券分销协议或债券远期买卖协议由后台结算人员负责保存、装订。第二十五条 债券分销当日，由一级市场交易员将双方签署的分销协议复印件交与后台结算人员，共同确认分销金额、券面总额、结算方式，协助承分销款项的划付。第二十六条 在后台结算员确认收到债券发行手续费时，一级市场交易员根据债券承分销统计表
11、（附件8）复核债券应收手续费的金额，一级市场交易员确认两者一致时通知后台结算人员根据债券分销协议约定的手续费金额划付给分销客户，后台结算人员根据所建立的手续费划付登记表（附件9）复核确认，并将划付债券手续费的电汇凭证复印保存。一级市场交易员每月月终与我行财务系统中手续费收入科目进行核对。第四章 债券买卖业务第二十七条 债券二级市场买卖业务的方式有现券买卖、买断式回购、债券远期交易三种。现券买卖是一种即期债券交易行为，交易双方以债券为交易标的，一方出让资金，一方出让债券。现券买卖也是债券市场最为主要的交易活动。买断式回购是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约
12、定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。在回购的首期结算日，正回购方将债券所有权转让给逆回购方，并约定在到期结算日，逆回购方必须按约定价格将相等数量同种债券返售给正回购方。远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。第二十八条 我行现券买卖业务买卖债券包括两种情况：投资盘现券交易和投机盘现券交易。第二十九条 投资盘现券交易包括投资盘现券买入和投资盘现券卖出两种形式。投资盘现券买入是指根据我行对债券资产的配置需求，经资金运营小组下达的债券投资计划，由金融市场部交易人员通过一级市场投标或者二级市场自主询价、点击报价等方式买入债
13、券的行为。（一）根据我行对债券资产的配置需求，先明确配置品种、期限、收益水平等要素。在一级市场投标认购时，具体流程参考第三章。（二）在二级市场购买时，需向同业机构传递我行购入债券的需求信息，或通过交易系统对意向债券的品种进行公开报价。（三）与对手方达成交易意向后，报经主管领导审核与交易对手最终约定交易净价、交易金额、清算速度、结算方式等要素，同时与资金交易岗人员确定有充足的资金额度可以用来购买债券。原则上结算方式应选择有利于我方的如券款对付、见券付款等方式。（四）在外汇交易系统的“现券买卖”模块输入买入报价，经复核后发送，或者在收到对手方发来的报价后，经复核点击成交。（五）报价成交后，打印业务
14、成交单，由经办人员、复核人员签字。经办人员将成交单送至后台结算岗时，要填写业务交接登记簿，由经办人员、后台结算人员共同签字确认。（六）业务交割日，交易员应及时关注债券、资金划付状态，协助后台结算人员催缴应收未到的款项和债券。第三十条 投资盘现券卖出是指根据债券二级市场的行情、我行债券资产配置的变动，经资金运营小组审议通过的债券处置方案，由金融市场部交易人员在债券二级市场通过主动报价等方式提前实现债券收益的交易行为。（一）根据我行债券的配置情况及二级市场行情的变动，筛选出在交易类账户和可供出售类账户中，并且处于可用状态的适合卖出的债券。交易员向主管领导提出操作建议，经资金运营小组审议通过后，根据
15、制定的该债券卖出价格的范围，通过主动向同业机构传递我行卖出债券的需求信息，或者通过外汇交易系统的意向报价平台和双边报价平台向同业机构公开报价。（二）当与对手方达成交易意向后，交易员应向主管领导提出操作建议，并最终确定该笔交易。（三）与对手方达成交易意向后，报经主管领导审核。与交易对手最终约定交易净价、交易金额、清算速度、结算方式等要素，同时通知资金交易岗人员所处置债券的代码、清算时间、对手方划回我行的资金具体数量。原则上结算方式应选择有利于我方的如券款对付、见款付券等方式。（四）债券卖出报价成交的具体操作过程同第二十九条第四、第五、第六款。第三十一条 投机盘现券交易是指根据对市场的判断，把握机
16、会，利用市场出现的短期波段性交易机会，进行买卖，从中获利的交易行为。（一）债券交易的品种为国债、央票、金融债、短融，以及评级不低于2A-的中票、企业债等在债券市场流通的记账式债券。债券交易净价与中债估值的偏离度不得超过2%。原则上，投机盘债券持有时间不得超过6个月。（二）投机盘二级市场买卖债券的交割日期为同一天时，在交易系统中收到买卖双方的交易报价，经复核后同时点击成交买卖双方的报价。在交易系统中收到的单边报价为买入报价时，交易员需等到经复核发送的卖出报价成交后，及时点击成交收到的买入报价；当收到单边卖出报价时，交易员需等到经复核发送的买入报价成交后，及时成交点击收到的卖出报价。（三）投机盘现券交易的具体操作流程
