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1、浅析跨国公司客户金融需求与风险作者：张 琪引言：在经济全球化浪潮中，跨国公司已成为当代国际化经济活动的核心组织者，跨国公司凭借其雄厚的资金实力和研发能力，将生产要素在全球范围内优化配置，在经济全球化进程中发挥着主导作用。全球最大的500家跨国公司中，已有近400家在华投资。随着中国经济快速增长，将会有更多的跨国公司进入中国市场，并对中国经济起到巨大的推动作用。跨国公司这一客户群体日益成为中国银行业关注和竞争的焦点，如何积极拓展对跨国公司的金融服务并有效防范金融风险已成为国有商业银行迫切需要解决的课题。跨国公司客户的经营特征：根据联合国统一采用定义，跨国公司又称多国公司、国际公司，是指由两个或两
2、个以上经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。跨国公司最为突出的经营特征就是“无国界经营”。具体考察可以归纳下列几点。 （1）经营战略：跨国公司实行全球化战略，它以整个世界市场为自己的活动空间，把整个国际市场作为一个整体在世界各地进行投资、生产和销售，并具有全球化的生产和销售网络。（2） 公司管理：跨国公司实行集中化管理，母公司对整个公司的投资计划、生产安排、价格体系、市场分析、利润分配、研制方向以及重大决策，均实行高度统一管理。（3） 内部贸易：跨国公司内部贸易主要体现为跨国公司的母公司与国外子公司以及国外子公司之间在产品、原材料，技术和服务方面的交易活动，这种活动是
3、在国际间流动。最关键的是其价格政策的确定由公司总部集中统一制定。（4） 技术创新：技术创新和垄断已日益成为跨国公司控制世界经济和国际贸易的基础。（5） 对外融资：跨国公司的筹资从以母国、母公司为主，逐步向母国、东道国和国际资本市场并举方向发展，极力在全球范围内利用外部资金，经过成本比较来确定筹资区位，以最低成本筹集国际资本。跨国公司客户金融需求的趋势：跨国集团在全球化扩张中，在很多不同国家和地区建立分（子）公司，其财务、人力资源、信息管理等方面存在很大的共性。因此，上世纪末，跨国集团开始将这些共性的业务从每个分（子）公司剥离，成立共享服务中心（简称ssc）。如摩托罗拉的全球会计服务中心在天津，
4、惠普的共性服务中心在大连。每一个分（子）公司的总账、报表、应收应付，或者税务等都放在共享服务中心完成。目的是提高效率、创造价值、节约成本以及提高对内部客户的服务质量。 共享服务的内容有财务会计、人力资源、信息技术、供应或后勤，而财务共享是共享服务模式中最典型的应用。在财务共享模式下已开始形成新的金融需求。（1） 现金管理需求：在财务共享模式下，跨国公司客户最为关注现金集中管理和币种结构合理。一方面需要银行提供本外币现金池服务，可以进行内部资金归集和下划；另一方面需要银行对本外币汇率和利率走势提供咨询服务，并提供及时进行币种转换和规避汇率利率风险的金融产品。（2） 短期融资需求：跨国公司不仅可以
5、通过商业融资和银行融资进行外部短期融资，还可以进行内部短期融资，其内部融资成本要比外部融资成本低得多。在进行内部融资时，需要银行提供本外币现金池服务或通过银行办理委托贷款。为了加快资金回笼，规避收款风险或进行商业短期融资表外化，也需要银行提供相关产品和服务。（3） 长期融资需求:随着国际金融市场的发展和完善，跨国公司的长期融资手段和方式也日趋多样化。既可采用银行股权融资、债券融资、金融租赁等直接融资方式，也可以采用银行并购贷款、固定资产贷款等间接融资方式。（4） 投资理财需求：基于财务共享服务模式，跨国公司各分（子）公司的资金将集中到财务共享服务中心，由财务共享服务中心统一进行理财。随着跨国公
6、司资金精细化管理水平的提高，必将要求银行提供保证支付、风险可控、收益合理的一揽子投资理财方案，进行合理乃至全球投资安排。（5） 金融服务融入需求：跨国公司已经越来越不满足通过银行的服务使自身收益，他们更希望银行真正介入其产品的供应链和服务链中，通过向其上游的供应商和下游的消费者提供高质量、综合性的金融服务，增强他们对其依存度和贡献度。银行服务跨国公司客户的风险：跨国公司在生产经营活动中除了要经受来自母国的经营风险外，还要面对国际经营环境中可能出现的各种风险，包括政治风险，如各国东道国政治体制差异，政治局势不稳定以及政府政策变化等;财务风险，如汇率变化、通胀、经济衰退、进出口限制等;法律风险，如
7、司法制度差异、税收歧视待遇、双重课税等;其他风险，如文化差异、社会的私人财产和公司义务的态度等。跨国公司自身的这些经营风险往往转移至商业银行，会使银行面临以下几个方面的金融风险。（1）资金转移风险：跨国公司惯用“高进低出”和“低进高出”方式以达到资金转移的目的。跨国公司全球化的经营网络无疑对一般的银行造成严重的信息不对称，因而无法掌握跨国公司内部企业间非正常大量转移资金，无法掌握企业集团整体的现金流量的趋势、规模和质量，更难以准确分析信贷资金的真实去向和还贷来源、价格、资金、利润转移的风险。（2）内部关联交易风险：由于跨国公司的内部贸易价格不随国际市场供求关系变化而变化，跨国公司凭借其丰富的避
8、税经验，大量转移其在华投资赚取的高额利润，由此产生的内部贸易的关联性给银行的贷款造成潜在的风险。（3）信贷总量风险：信贷总量风险表现为对跨国公司在华投资企业的贷款、表外信贷业务支持等直接信贷总量和接受不同子公司的交叉担保等间接信贷总量之和超过了其承受力并引发连锁风险。（4）外汇风险：跨国公司在经营过程中使用大量的外汇，汇率的活动将形成某种外币的升值和贬值，从而有可能对公司的获利能力、现金头寸、账面价值造成不利影响，从而给银行金融服务构成风险。结言：随着对跨国公司客户联系和服务的加深，国内银行已加快海外扩张步伐，提高专业化服务水平，形成整体授信和评级体系，并注意储备核心人才。笔者作为一位银行工作者，是图对跨国公司的经营特征、金融需求和银行风险作一些探讨，仅作为对国内银行高层决策时的些许参考。2011年4月于北京
