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1、一、偿债能力状况分析短期偿债能力分析:1、流动比率:流动资产/流动负债2、速动比率:(流动资产-存货)/流动负债、现金比率：(现金现金等价物）/流动负债4、现金流量比率：经营活动现金流量5、到期债务本息偿付比例：经营活动现金净流量长期偿债能力分析:/流动负债/(本期到期债务本金+现金利息支出)1、资产负债率:负债总额/资产总额2、股东权益比例：股东权益总额资产总额3、权益乘数:资产总额/股东权益总额、负债股权比例：负债总额/股东权益总额5、有形净值债务率:负债总额/（股东权益-无形资产净额)、偿债保障比率:负债总额/经营活动现金净流量、利息保障倍数:(税前利润+利息费用)/利息费用8、现金利息
2、保障倍数:(经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税)/现金利息支出二、营运能力分析1、存货周转率：销售成本平均存货2、应收账款周转率:赊销收入净额/平均应收账款余额平均流动资产余额/平均固定资产净额、流动资产周转率:销售收入4、固定资产周转率：销售收入、总资产周转率:销售收入平均资产总额三、盈利能力分析1、资产报酬率:净利润/平均资产总额、净资产报酬率：净利润/平均净资产3、股东权益报酬率:净利润/平均股东权益总额4、毛利率:销售毛利/销售收入净额、销售净利率：净利润/销售收入净额、成本费用净利率:净利率成本费用总额7、每股利润：(净利润-优先股股利)/流通在外股数、每股现金流量：(经营
3、活动现金净流量优先股股利)/流通在外股数9、每股股利:（现金股利总额-优先股股利)流通在外股数10、股利发放率：每股股利/每股利润1、每股净资产：股东权益总额/流通在外股数12、市盈率：每股市价/每股利润1、主营业务利润率：主营业务利润四、发展能力状况分析/主营业务收入00/上年同期营业收入总额、营业增长率：本期营业增长额2、资本积累率：本期所有者权益增长额/年初所有都权益3、总资产增长率:本期总资产增长额4、固定资产成新率：平均固定资产净值/年初资产总额/平均固定资产原值一、常用财务指标一般分类及计算一、偿债能力指标一短期偿债能力指标1流动比率=流动资产流动负债2速动比率=速动资产流动负债3
4、.现金流动负债比率=年经营现金净流量年末流动负债二长期偿债能力指标100%资产负债率=负债总额资产总额.产权比率=负债总额所有者权益二、营运能力指标(一)人力资源营运能力指标劳动效率=主营业务收入净额或净产值平均职工人数（二)生产资料营运能力指标1.流动资产周转情况指标(1）应收账款周转率(次)=主营业务收入净额平均应收账款余额应收账款周转天数=平均应收账款360主营业务收入净额()存货周转率(次数)=主营业务成本平均存货存货周转天数=平均存货360主营业务成本(3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额平均流动资产总额流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额36主营业务收入净额2.固定资产
5、周转率=主营业务收入净额固定资产平均净值3.总资产周转率=主营业务收入净额平均资产总额三、盈利能力指标(一)企业盈利能力的一般指标1.主营业务利润率利润主营业务收入净额2.成本费用利润率=利润成本费用净资产收益率净利润平均净资产004.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益年初所百者权益（二）社会贡献能力的指标0%1.社会贡献率=企业社会贡献总额平均资产总额2.社会积累率=上交国家财政总额企业社会贡献总额四、发展能力指标.销售（营业)增长率=本年销售(营业)增长额上年销售(营业)收入总额002资本积累率本年所有者权益增长额年初所有者权益10%.总资产增长率=本年总资产增长额年初资产总额
6、4.固定资产成新率平均固定资产净值平均固定资产原值二、常用财务指标具体运用分析10%1%1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。1流动比率公式:流动比率=流动资产合计/流动负债合计意义:表达企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多,短期债务越少,那么流动比率越大,企业的短期偿债能力越强。分析：低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。2速动比率公式:速动比率=流动资产合计-存货/流动负债合计保守速动比率=0.8货币资金+短期投资+应收票据应收账款净额流动负债意义：
7、比流动比率更能表达企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。分析：低于的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。提示：增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。2、资产管理比率1存货周转率公式：存货周转率=产品销售成本/期初存货+期末存货意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货
8、周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。分析:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转率越高,存货的占用水平越低，流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。2存货周转天数公式：存货周转天数=360存货周转率36*期初存货期末存货/2产品销售成本意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析:存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快,存货的占用水平越低，流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。3
9、应收账款周转率定义:指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式：应收账款周转率=销售收入/期初应收账款+期末应收账款2意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析:应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业；第二,大量使用分期收款结算方式；第三,大量使用现金结算的销售；第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。4应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式:应收账款周转天数36应收账款周转率=期初应收账款期末应收
10、账款/产品销售收入意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业；第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。营业周期公式:营业周期存货周转天数+应收账款周转天数=期初存货+期末存货/236/产品销售成本期初应收账款+期末应收账款/2*36/产品销售收入意义:营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下,营业周期短，说明资金周转速度快；营业周
11、期长,说明资金周转速度慢。分析:营业周期,一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈利能力。6流动资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/期初流动资产+期末流动资产/2意义:流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费,降低企业的盈利能力。分析：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力。7总资产周转率公式：总资产周转率销售收入
12、/期初资产总额+期末资产总额意义:该项指标反映总资产的周转速度，周转越快,说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。分析：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。3、负债比率负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。资产负债比率公式:资产负债率=负债总额/资产总额*10%意义:反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。分析:负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持,导致资产负债率
13、特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在稳健；达到5%及以上时,应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。产权比率0%70%，比较合理、公式：产权比率=负债总额/股东权益*100意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也说明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析:一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债,可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。有形净值债务率公式：有形净值债务率
14、=负债总额/股东权益无形资产净值*0%意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见,一律视为不能偿债。分析:从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力,举债规模正常。4已获利息倍数公式:已获利息倍数=息税前利润利息费用=利润总额财务费用/财务费用中的利息支出+资本化利息近似公式：已获利息倍数=利润总额+财务费用/财务费用意义：企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力，只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。也叫利息保障倍数。分析:企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的债务利息压力越小。、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目
