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1、产品经理:吴俊： 许志祥：银河骏马2012年09月12日 星期三一、 操作计划及理由今日信息面明显偏多，温总理反驳了2008年中国应对国际金融危机“一揽子计划”的指责，表示要进一步加大预调微调力度，中国经济有望进一步趋稳。8月份社会融资总量的超预期，中央财政近期加强对铁路基建的资金支持，以及8月份房地产新开工情况的好转，也都与温总理的讲话相印证。预计经济在三季度见底、四季度回升将成为大概率事件。预计大盘在短线调整结束后，将延续上周末以来的反弹，建议投资者对金融板块及有色金属等强周期板块继续保持重点关注。今日骏马模拟买入雅化集团(002497)：下半年业绩确定性回升。风险提示：如果骏马当日模拟买
2、入的股票当日涨幅过大，谨慎追涨。以防次日高位回落的风险。雅化集团(002497)：下半年业绩确定性回升公司上半年营业收入5.39 亿元，同比变化-0.21%；每股收益0.25 元。半年度业绩略有下滑，2 季度业绩大幅提升。公司炸药业务上半年实现销售收入3.64 亿元，同比小幅上涨0.67%，而考虑到内蒙古柯达从11 年2 季度才开始并表，此外分区域数据看省内销售收入下滑了8.5%，投资增速的下滑还是对行业需求造成一定的冲击。两个原因导致下半年公司业绩确定性回升：首先原料硝胺价格同比大幅下滑。我们测算2011 下半年硝胺均价约2750 元/吨，目前价格仅2000 元/吨左右；其次现金收购的凯达化
3、工并表对业绩直接增厚。公司公告预计1-9 月份净利润变动范围为0%-20%。近年公司基本按照1 年1 家公司的速度做并购，公司并购管理经验丰富，对股权复杂的企业收购已有相当经验。上半年爆破服务营收增长29.61%，公司已先后在内蒙古、新疆等需求旺盛的区域成立爆破公司进行拓展，进一步成长可期。我们预测公司2012、2013、2014 年EPS 为0.73、0.85、0.97元，建议投资者关注。 （银河骏马工作组） 所属行业化学流通市值(亿元)12.72总市值(亿元)50.88基本每股收益(元)（1H12）0.34每股净资产(元)5.74每股资本公积金(元)3.21每股未分配利润(元)1.23净利
4、润同比增长(%)-5.15净资产收益率(%)5.89市盈率（TTM）27.6市净率2.77最新收盘价15.90盛达矿业(000603)稳健成长的多金属银矿公司公司于2011年10月完成重大资产重组，重组后公司的核心资产是新置入的62.76%内蒙古银都矿业股权，银都矿业是盈利能力极强的银多金属采矿公司，年产银精矿约120吨，铅锌精矿合计约4-5万吨。未来公司看点：(1)公司自产精矿量增加。受益于公司年采矿能力自60万吨向90万吨提升的扩建工程于2012年底完成。 (2)集团资产注入预期强烈。目前集团除了上市外，旗下还有8家企业涉及银铅锌矿业务，探明的银，铅，锌储量相当于目前公司权益储量的68%，
5、29%，26%。集团曾承诺在资产重组完成后的24个月内完成注入。目前银价价格大幅下跌已经较为充分反应目前相对疲软的供需基本面，另外积极的因素还来自于供应增速预计未来增速会放缓，铅锌伴生矿和废银回收增速预期降低；而全球宽松货币政策的延续仍将支持较旺的投机需求。但价格的上行预计会受到压制，因全球经济低迷恐维持较长时间，白银需求主力工业需求恐难有起色，尤其是太阳能光伏产业。我们预测2012-14年国内白银均价6500/7000/7500元/千克，我们预测公司2012-2014年EPS分别为0.77、0.97、1.04元。建议投资者关注。 （银河骏马工作组） 所属行业有色流通市值(亿元)13.64总市
6、值(亿元)114基本每股收益(元)（1H12）0.296每股净资产(元)0.97每股资本公积金(元)0.00每股未分配利润(元)0.77净利润同比增长(%)1.44净资产收益率(%)24.26市盈率（TTM）22.5市净率23.13最新收盘价22.51 二、 当前持仓买入日期股票代码股票名称买入价（元）止损价（元）累计涨幅（%）超越同期沪深300比例（%）PE（ttm）EPS（ttm）模拟操作建议2012-9-10000603盛达矿业23.7522.56-1.39-1.0223.61.00元持有三、历史模拟操作记录月份买入日期代码股票名称买入价（元）卖出日期卖出价（元）持有天数最终收益（%）超
7、越沪深300比例（%）九月2012-9-7600498烽火通信23.052012-9-1124.425.862.162012-9-7000877天山股份7.602012-9-118.4210.536.83平均8.194.49八月2012-8-6002104恒宝股份9.352012-8-109.8545.352.802012-8-7600582天地科技11.302012-8-1011.6132.741.622012-8-6002465海格通信23.192012-8-1423.9163.103.002012-8-10002436兴森科技16.952012-8-1417.7024.426.80201
8、2-8-22600309烟台万华13.152012-8-2812.654-3.800.01平均2.362.85七月2012-7-2600837海通证券9.692012-7-59.203-5.06-3.122012-7-3300144宋城股份14.432012-7-1014.7952.494.682012-7-13600785新华百货18.682012-7-1817.753-4.98-3.85平均-2.51-0.76六月2012-5-29600309烟台万华14.472012-6-414.9243.113.742012-6-1002381双箭股份14.352012-6-515.1625.648.
9、242012-5-30002474榕基软件18.002012-6-817.17-5.00-0.762012-6-14600859王府井26.682012-6-1927.8034.204.042012-6-18002011盾安环境10.822012-6-2510.285-4.99-1.022012-6-19601098中南传媒9.872012-6-279.516-3.651.19平均-0.112.57五月2012-4-26002564张化机12.302012-5-412.5441.95-0.212012-4-13000422湖北宜化19.652012-5-720.96196.672.062012-5-3000401冀东水泥19.422012-5-918.454-4.99-4.382012-5-8600489中金黄金23.702012-5-1122.513-5.02-2.192012-5-2601006大秦铁路7.532012-5-157.409-1.730.642012-5-4600467好当家9.422012-5-159.257-1.801.622012-5-24600585海螺水泥16.802012-5-2917.9436.796.71平均0.270.61四月2012-4-18600761安徽合力11.692012-4-2312.2734.
