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1、论诚信制度是货币制度的基础从交易的视角来观察，诚信制度是货币制度的基础。货币媒介商品交换的同时把直接的买和卖从时间和空间上分离开来，货币持有人将面临双重困境:币值稳定困境和信息困境。货币持有人的信息劣势地位及其委托人身份，凸显货币本身所承载的承诺和信任问题。因此，货币媒介交易功能发挥依赖于一个良好的诚信制度，应该关注诚信制度的建设问题。大量的文献研究涉及货币发行超量与通货膨胀的关系及其对一国货币制度的不利影响，几乎所有的恶性通货膨胀都动摇了甚至摧毁了一国的货币制度，如1923年间的德国，1946年的匈牙利等(帕尔伯格，1998)。诚然，货币是作为交易媒介而存在的，其交易媒介功能使人们普遍地把持
2、有货币视为持有财富，通货膨胀减少了货币持有人的净收益，从而使行为主体对现金余额的持有低于社会最优水平。因此，反通货膨胀成为各国货币当局共同的目标选择。但如果我们全面地审视货币作为交易媒介的这一功能，我们会发现，伴随着交易的整个过程，在币值稳定这一货币制度的核心内涵之外，一个良好的货币制度还需要一个基础条件:就是良好的诚信制度。一、引言:降低交易成本是经济发展的内在要求斯密在国富论中论述了分工对提高生产效率的巨大作用。在改善自身福利水平的激励下，人类社会就会不断地追求分工的精细化。以杨小凯等为代表的超边际分析文献指出，经济发展就是一个分工演进的过程(杨小凯，2002)。分工的深化需要交易来配合。
3、如“埃奇沃斯盒子”所展示的那样，交易是一个改善参与方效用水平的制度安排。同时，交易表面上是双方交换占有物，其实质却是控制人们行为方式和组织人们协作的制度安排。一个人如果发现另一个人拥有他自己想要的东西，他必须拥有为别人所合意的东西，这就诱使他为了别人的合意而从事生产和服务。但交易是有成本的。由分工增加生产力的好处与增加交易费用的坏处之间的两难冲突，均衡的分工水平就由交易效率决定(杨小凯，2002)。因此，降低交易成本意味着经济效率的提高，市场的扩大和经济的成长，降低交易成本是经济发展的内在要求。二、货币制度演化的逻辑货币是一种有利于促进交易并提高交易效率，降低交易成本的制度安排。货币是作为交易
4、媒介而存在的，如果没有货币，交易将陷入“需求的双重巧合困境”，另外，没有货币，交易将面临着“计价的困难”，在一个具有N种商品的交换经济里，没有货币媒介的交易价目表将包括N(N-1)2个项目，而货币的引入使价目表降低至N个。在货币的起源问题上，Yang，andNg(1993)证明，哪种商品会充当货币依赖于各种商品的交易频率，只有那种经常进入交易领域并被大家拿来与其它商品相交换的商品才会成为原始的货币。清泷信宏和穆尔(2002)在一个时间维度的Wicksell三个时序的例子中指出，信任问题是货币起源的根本问题。人们在交易中做出多边承诺(信任问题)的困难使货币成为可置信的交易媒介，从这种意义上来说，
5、货币是信任的载体，货币充当交易媒介是以承诺和信任为基础的。货币的演化是从实物货币到金属货币再到目前的纸币，其过程内含着一个经济发展，分工深化，市场扩大对货币的需要从质(信任的扩展)和量(交易额及频率的提高)上不断提升的逻辑。当市场范围从方圆十多里扩大到数百里时，每宗交易从一只羊扩展到一群羊时，货币就从具体的实物发展到了金属；在二战后西方经济发展的黄金时期，世界财富总量迅速扩张，其对交易媒介的需求也必然迅速上升。这时，黄金充当交易媒介就遇到了硬性的量的约束。事实上，人类社会很早就发现了金属货币过少而带来的交易不便的问题，9世纪初纸币就在我国出现。西方也很早发现了交易中金属货币的量的约束。在13世
6、纪的香巴尼集市上，在佛罗伦萨、威尼斯等地，汇票作为一种媒介交易的手段进入交换领域，随后而至的是公共债券和各种各样的银行券(布罗代尔，1993)。这些为解决交易中金属货币的量的约束的货币符号的出现和参与流通，为纸币的出现打下了坚实的基础。但是，作为金属货币符号的汇票、银行券，始终是生存在金属货币的阴影之下的。当金的储量与交易对媒介的需求出现较大缺口时，货币最终摆脱了物的束缚，走向了“一文不名”的货币符号:纸币。纸币的出现是人们对货币本身的供求均衡演化所产生的预期趋同的结果。市场的扩大，交易额的增长，使媒介交易的金属货币遇到了硬性的量的约束，市场的成长要求寻找新的交易媒介，这是经济条件的变化所导致
7、的货币的自然演化；另一方面，货币的演化过程中也充满了政府干预的痕迹，政府往往通过法律来强制性地规定法定货币的流通。尽管纸币本身一文不名，当人们相信纸币(不论这种相信是法律界定的或者是演化的结果)可以在较长时间内换来相同价值的物品，并且这种相信成为一种惯例时，人们就会接受和持有纸币。因此，纸币是一种制度化的产物。三、货币持有人面临的两个困境货币流通的基础是交易的需要，货币流通的背后是微观经济基础从事的市场交易，因此，货币的流通是微观经济基础支撑的。在媒介交易的过程中，货币持有者将面临两个困境:一是币值稳定的困境。由于纸币发行者的通货膨胀倾向，持币者将面临货币贬值的损失(有关这方面内容，本文略去不
8、谈)。二是信息困境。在寻找交易对象和从事交易的过程中，货币持有者显然处于信息劣势的地位，作为商品和劳务的购买者，货币持有者显然没有卖出者更清楚商品和劳务的质量信息；作为金融市场上的贷出者，货币持有者显然没有借款人更了解项目的信息和借款人的资信状况。这样，作为委托人的货币持有者就会遇到代理问题，由此引出货币本身所承载的信任和承诺问题。与物物交换相比较，通过货币媒介的交换极大地促进了交换以至于经济的发展，但通过货币媒介的交换同时也把商品的买卖分割开来。在用自己的商品和劳务换取货币之后，货币的持有者就同时拥有了对货币本身所承载的信任和承诺的要求权，即货币持有者在让渡货币的所有权时必须避免交易另一方的
9、机会主义行为。换句话说，也就是交易的另一方必须同时提供诚信，才能完成一次完整意义上的商品交易。从这种意义上讲，交易对诚信的要求是从货币作为交易媒介开始的。诚然，物物交换也存在诚信问题，但由于物物交换的范围局限于地缘、血缘等关系的制约，诚信的供给是自然而然的事。只有在交易中引入了货币媒介之后，交易的频率和空间空前扩大之后，市场从熟人社会走上匿名社会之后，对完整意义上商品交易的需要，即对交易的质量的需要，才使诚信变得日益受人关注。四、诚信制度诚信是一种节约交易费用，保障交易质量的制度安排。交易双方的彼此信任能够减少信息搜寻、信号显示、信息甄别、契约订立从而建立交易关系的信息处理费用与谈判费用；诚实
10、守信的交易者能够自觉遵守契约从而减少契约的实施和监督成本。如果我们把交易看作是一种商品，把诚信看作是另一种商品，显然这两种商品之间有很强的互补性，货币持有者只购买到了“交易”而没有购买到与之相关的“诚信”，“交易”这种商品给他带来的效用就会大幅度下降，这样就会强化人们对“诚信”这种商品稀缺性的感受，从而限制他们对交易的需求(同时也是对交易的媒介物货币的需求)转而谋求自给自足。只有在购买到了“交易品”，又同时购买到了与之相关的“诚信品”之后，人们才会切实地感受到交易的好处，货币媒介商品交换才会畅通无阻，市场交易的扩展才会以更快的速度进行。交易的卖方(货币持有者对应的一方)是否提供诚信，均会带来其
11、收益的变化。失信的当期收益主要来自于机会主义行为的即期收益；守信的预期收益主要来自于信誉租金。如果守信带来的预期收益的贴现值大于失信的当期收益，人们就会选择诚信；如果守信带来的预期收益的贴现值小于失信的当期收益，人们就会选择失信。从上面的分析我们可以看到，有无诚信，关键在于经济主体对信誉租金与机会主义行径的当期收益的比较。因此，要保障足够的诚信供给，关键在于提高经济主体对信誉租金的预期，和降低机会主义行径的当期收益。前者需要一个良好的产权保护制度和以自由契约为特征的市场竞争制度；后者需要一个独立的审计和会计系统，独立的司法和法庭抗辩系统等。在我国，计划经济时代不需要诚信，一切经济活动都由计划来
12、指导，在转型初期，分工和交易都在有限的范围内进行，由地缘、血缘等特殊的纽带供给的诚信基本上可以满足对诚信的较低水平的需求。在经济转型中，随着市场的深化和市场范围的扩大，面临着高度专业化分工，却要满足多样化需求的个体，以货币为媒介的交易快速增加，对诚信的需求必然快速增加。但是，对诚信的需求的快速增加并没有带来诚信的供给的增加。原因在于转型经济中的机会主义大行其道，作为消费者，个体希望购买到一流的产品和服务，而作为生产者，他又往往抵挡不住假冒伪劣的利益诱惑。就这样，伴随着经济转型，诚信问题愈来愈成为人们关注的焦点。客观地讲，诚信的缺失缘于市场交易的扩大对诚信的需求快速地增加，是市场经济深化和市场范
13、围扩大的必然。因此，解决问题的方法是增加诚信的供给。增加诚信的供给不能单纯依靠道德教化，也不能单纯依靠政府的监管，尽管在司法不完备，缺乏独立的中介机构(会计师、审计师事务所)的情况下，政府监管权力的扩张在一定程度上有助于诚信的供给。但从根本上讲，一个良好的社会诚信基础，需要我们建立一个良好的产权保护制度和以自由契约为特征的市场竞争制度，需要建立一个独立的审计和会计系统，独立的司法和法庭抗辩系统等。五、结论货币作为交易的媒介是一种促进交易，降低交易成本的制度安排。在货币制度的演化过程中内含着交易对其媒介的需要从质和量上不断提升的逻辑。货币作为交易的媒介使市场交易有可能在更大、更广阔的范围内展开，
14、市场才得以从熟人社会走向匿名社会。但由于货币媒介交易把直接的买和卖从时间和空间上分离开来，在直接的商品买和卖之间，货币持有人将面临币值稳定的困境和信息困境。由信息困境所导致的货币持有人的委托人身份使其可能遇到代理问题，由此就引出了作为交易媒介的货币本身所承载的信任和承诺问题，这就使交易的另一方必须提供诚信，才能完成一次完整意义上的商品交易。因此，从交易这一视角出发，货币作为交易媒介的功能背后，是良好的诚信制度的支撑，离开了良好的诚信制度的支持，货币作为交易媒介的功能就会大打折扣，交易、市场的范围和规模而是经济成长就会出现萎缩。因此，诚信制度是货币制度的必要支撑。如果说货币制度是一国经济运行的核心基础的话，诚信制度则是这一基础的基础。本文的政策含义是:货币当局应该关注诚信制度的建设问题。原因在于，诚信的缺失将加剧货币持有人在交易中的信息困境，从而使现金余额的持有低于社会最优水平。
