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1、财务管理考试题 1单向选择题(每题有四个备选答案，选出其中的一个写在题后的括号内。每题2 分，共 20 分)：(1) 下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是()。A. 净现值率B. 投资回收期C. 内部收益率D. 投资收益率(2) 某公司发行的股票，预期报酬率为 20%， 最近刚支付的股利为每股 2 元，估计股利 年增长率为 10%， 则该种股票的价值为()。A. 20 元 B. 24 元C. 22 元 D. 18 元(3) 若某股票的B系数等于1,则下列表述正确的是()。A. 该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B. 该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C. 该股票的市场风险
2、等于整个市场股票的风险D. 该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关(4) 某企业新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,失败后的投资报酬率为-100%。用该产品开发方案的期望投资报酬率为()。A. 18%B. 20%C. 12%D. 40%(5) 作为企业财务目标, 每股收益最大化较之利润最大化的优点在于( )。A. 考虑了资金时间价值因素B. 反映了创造利润与投入资本的关系C. 考虑了风险因素D. 能够避免企业的短期行为( 6 )债券期限越长,其利率风险()。A. 越小B. 越大C. 越趋近于零D. 无法确定( 7 )下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是()。A.
3、现金管理成本B.机会成本C. 转换成本中的委托手续费D.现金短缺成本(8) 某企业每年需耗用材料 16000 吨,该材料单位储存成本 2 元,平均每次进货费用 40 元。则该批材料的经济订货量为( )。A. 5000 吨 B. 700 吨 C. 800吨 D. 900 吨(9) 债券偏离其面值发行的直接原因是()。A. 通货紧缩B.票面利率固定C. 发行费用的变化D.市场利率的变化(10) 某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1 倍,就会造成每股收益增加()。A. 1.2倍B. 15倍C. 0.3倍D. 2.7倍2.判断题(判断正误，判断为正确的在题后括号内
4、划丁，判断为错误的城。每小题1分, 共 20 分)：(1) 由于企业的组织形式多种多样，因此利润分配的程序也有一定的差异。()(2) 股票股利不会改变公司的价值，也不会改变所有者权益项目之间的金额和相互比例。()(3) 日常业务预算中的所有预算都能够反映现金收支活动。()（4）无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数 变大。（ ）（5）在个别资金成本一定的情况下，综合资金成本取决于资金总额的大小。（）（6）计算息税前利润时要扣除固定成本，因为利息属于固定成本，故利息也应扣除。（）（7）在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（ ）
5、（8）发行债券筹资的资金成本较低，但有固定的还本付息义务，要按其支付利息并且要按 当时市价如期偿还本金。（ ）（9）应收账款周转速度越快，一定量资金所能维持的赊销额就越大，或者一定赊销额所需 要的资金就越少。（ ）（10）通常，延长信用期限，会增加企业的销售额；缩短信用期限，会减少企业的信用成本。 （）（11）在财务管理中，证券投资与项目投资均属于投资，区别在于投资的对象不同（。）（12）普通股股票不存在违约风险。（）（13）净现值法中折现率的确定与风险有关，风险越大，折现率就越高。（）（14）一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于该投资方案的内含报 酬率。（ ）（15）采用
6、获利指数法进行投资项目决策时，只有获利指数大于 1 的方案才可以作为可行方 案。（ ）（16）股票的价值是预期的未来现金流入量的现值，它是股票的真实价值，使股票的内在价 值，但它与股票的价格不一定相同。（ ）（17）在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（）（18）递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。（）（19）两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。（）（20）资产的风险报酬率是该项资产的B值和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是 市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。（）3甲公司准备投资 100 万元，购入由
7、A、B、C 三种股票构成的投资组合，三种股票占用 的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30% 和50%，三种股票的B系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的 市场必要报酬率为 16%。要求：（1）计算该股票组合的综合B系数。（3分）（2）计算该股票组合的风险报酬率。（3分）（3）计算该股票组合的预期报酬率。（3分）（4）若甲公司目前要求的预期报酬率为19%，且对B股票的投资比例不变，如何进 行投资组合？（8 分）4某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：(1)甲方案：从现在起每年 年初付款200 万元，连续支
8、付10 年，共计2000 万元。(2)乙方案：从第5年起，每年年初 付款 250 元，连续支付10年， 共计2500万元。假定该公司的资金成本为10%，通过计算 说明应选择哪个方案？(提示：请画出两个方案的现金流时间序列图，并对比两个方案的现 值大小。相关系数如下： ( P/A,10%,9 )=5.759; (P/A,10%,10)=6.145; (P/A,10%.11)=6.495; (P/S,10%,3)=0.751; (P/S,10%,4)=0.683; (P/S.10%,5)=0.621;)(10 分)5已知某固定资产投资项目的有关资料如下：（单位：万元）年数合计净现金流量-50020
9、0100100200100200累计净现金流量复利现值系数0.892860.797190. 711780. 635520. 56743各年净现金流量的折现值要求：（1）将表内的空白处填上数字（保留全部小数）（14 分）；2）计算该项目的投资回收期（2 分）；3）列出该项目的下列指标：原始投资额；项目计算期；净现值。（3 分）4）根据净现值指标，评价该项目的财务可行性。（说明理由）（2 分）6某公司目前发行在外普通股100万股（每股1 元），已发行10%利率的债券400万元， 该公司打算为一个新的投资项目融资 500 万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到 200 万元。现在有两个方案可供选择：（1）按 12%的利率发行债券；（2）按每股 20 元发行 新股。公司适用所得税率为40%。要求：（共 12分）（1）计算两个方案的每股收益（列表计算）（4 分）；（2）计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润（4 分）；（3）计算两个方案的财务杠杆系数（2 分）；（4）判断哪个方案更好。（2 分）
