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1、新股资料与分析：丰东股份002530.txt22真诚是美酒，年份越久越醇香浓型；真诚是焰火，在高处绽放才愈是美丽；真诚是鲜花，送之于人手有余香。一颗孤独的心需要爱的滋润；一颗冰冷的心需要友谊的温暖；一颗绝望的心需要力量的托慰；一颗苍白的心需要真诚的帮助；一颗充满戒备关闭的门是多么需要真诚这一把钥匙打开呀！（一）上市地点：深圳证券交易所 （二）上市时间： 2010 12 31 （三）股票简称：丰东股份 （四）股票代码：002530（五）首次公开发行后总股本： 134,000,000 股（六）首次公开发行股票增加的股份：34,000,000股 主营业务：一是热处理设备的研发、生产和销售，主营产品为
2、各种工艺类型的可控气氛炉、真空炉；二是使用可控气氛炉、真空炉等热处理设备，为机械制造企业提供金属零件的专业热处理加工服务。发行数量：3,400万股发行价格: 12.00 / 对应的市盈率为： （1）71.01倍（每股收益按照2009年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算） （2）52.63倍（每股收益按照2010年经审核的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润预测数除以本次发行后总股本计算） 发行后每股净资产： 4.12 元（按照 2010 6 30经审计的归属于母 公司股东的净资产加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
3、 8、发行后每股收益： （1）0.169元/股（以2009年公司经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算） 一、主要会计数据及财务指标 1、公司2010年前三季度主要会计数据及财务指标 本报告期末比上年 2010 9 30 2009 12 31 项目 22001100年99月3300日 22000099年1122月3311日 年度期末增减 流动资产（元） 236,556,217.70 201,818,348.29 17.21% 流动负债（元） 190,747,716.00 158,931,128.35 20.02% 总资产（元） 451,457,73
4、6.39 394,053,272.89 14.57% 归属于发行人股东的 188,649,519.74 164,761,864.84 14.50% 所有者权益（元） 归属于发行人股东的 1.89 1.65 14.50% 每股净资产（元） 本报告期比上年同 2010 1-9 2009 1-9 项目 22001100年11-99月 22000099年11-99月 期增减 营业总收入（元） 197,228,868.35 146,845,116.77 34.31% 利润总额（元） 34,990,324.54 37,347,735.82 -6.31% 归属于发行人股东的 24,593,662.63 30
5、,646,666.88 -19.75% 净利润（元） 扣除非经常性损益后归属于 24,443,334.36 14,817,780.89 64.96% 发行人股东的净利润（元） 基本每股收益（元/股） 0.246 0.306 -19.75% 净资产收益率（全面摊薄） 13.04% 19.56% 减少6.52百分比 扣除非经常性损益后的 12.96% 9.46% 增加3.50百分比 净资产收益率（全面摊薄） 经营活动产生的 21,635,382.81 17,639,229.09 22.65% 现金流量净额（元） 每股经营活动产生的 0.22 0.18 22.65% 现金流量净额（元）- Page
6、12- 2 、公司 2010 年第三季度主要会计数据及财务指标 本报告期比上年同 2010 7-9 2009 7-9 项目 22001100年77-99月 22000099年77-99月 期增减 营业总收入（元） 73,458,652.89 58,410,101.89 25.76% 利润总额（元） 11,455,186.50 8,453,093.19 35.51% 归属于发行人股东的 7,803,172.65 6,073,146.02 28.49% 净利润（元） 扣除非经常性损益后归属于 7,676,952.28 5,883,506.37 30.48% 发行人股东的净利润（元） 基本每股收益（
7、元/股） 0.078 0.061 28.49% 净资产收益率（全面摊薄） 4.14% 3.88% 增加0.26百分比 扣除非经常性损益后的 4.07% 3.76% 增加0.31百分比 净资产收益率（全面摊薄） 二、经营业绩和财务状况的简要说明 2010年1-9月，公司实现营业总收入1.97亿元，比去年同期增长34.31%，实现的扣除非经常性损益后归属于发行人股东的的净利润2,444.33万元，比去年 64.96% 2010 7-9同期增加 ； 年 月，公司实现的营业总收入、扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润，也分别比去年同期增加25.76%、30.48%。公司2010 1-9 7-9
8、年 月以及 月的收入及扣除非经常性损益后归属于发行人股东的的净利润同比增长较快，主要得益于我国机械工业景气度不断提高，公司热处理设备销售业务的订单较去年同期大幅增加、热处理加工业务的设备利用率较去年同期大幅提高，从而公司两大业务的销售收入及毛利率均有一定幅度的提高所致。 2010 9 30 4.51 2.37 截至 年 月日，公司总资产为 亿元、流动资产为 亿元，流动负债为1.91亿元，分别较2009年末增加14.57%、17.21%、20.02%，主要 2010 1-9系公司经营规模扩大，相关报表项目随之增长；同时，由于公司 年 月份盈利情况良好，公司所有者权益相应增加至1.89亿元，较之2
9、009年末增长14.50%。报告期内，公司资产质量良好，资产及负债结构合理，偿债能力较强，财务状况良好。我们预计公司10-12年全面摊薄每股收益为0.25元、0.31元、0.38元。可比上市公司2010年、2011年动态市盈率为35倍,26倍,我们建议一级市场询价区间为7.95-8.77元。主要依据:1、公司前身为盐城丰东热处理有限公司为国内最早从事专业热处理设备生产的厂商,目前是国内前五位中高档热处理设备生产商之一(排名第二),并连续多年占据可控气氛炉市场占有率第一的位臵。公司主要从事热处理设备的研发、生产和销售,主营产品为各种工艺类型的可控气氛炉、真空炉;二是使用可控气氛炉、真空炉等热处理
10、设备,为机械制造企业提供金属零件的专业热处理加工服务。公司荣获“国家科学技术进步二等奖”、“高新技术企业”、“2009中国创业百强”等。2、2008年热处理设备销售收入约为35亿元,其中中高档热处理设备占比30%,约为10.5亿元。根据热处理行业协会的分析,2012年热处理设备销售收入将达到51.2亿元,其中中高档热处理设备销售收入达到20.5亿元,比2008年增长1倍,年复合增长率约19%。截至2008年末,全国具有一定规模的热处理设备制造企业有300多家,其中年总销售收入大于1,000万元的有50家左右,大于1亿元的有8家。目前占据国内中高档热处理设备市场前四位的单位分别为:爱协林热处理系统(北京)有限公司、江苏丰东、应达(工业)上海有限公司、易普森工业炉(上海)有限公司,其中公司占据了可控气氛炉市场的首位,2009年市场份额达到22.48%。在前四位中,公司是唯一民族品牌企业。.3、此次公开发行3400万股,所募集资金将投入到增资上海昂先等四个项目。募投项目将2011年开始陆续贡献利润,其中2011-2013将分别为公司增加毛利6
