铁矿石行业基本情况

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1、铁矿石行业基本情况一、铁矿石简介铁矿石是指含有铁元素或铁化合物的矿石。铁资源是地球中蕴含最丰富的自 然资源之一，主要以四氧化三铁（俗称磁铁矿）或者三氧化二铁（俗称赤铁矿） 的形式存在，其它自然存在的铁矿石类型包括褐铁矿、菱铁矿、针铁矿、黄铁矿 等。铁矿石的主要用途系作为钢铁生产的原材料;钢铁是国民经济的基础性材料， 广泛应用于建筑、机械、基础设施建设、汽车、船舶等行业。根据铁矿石产品粒度的差异，铁矿石分级为块矿、粉矿和铁精粉。我国铁矿 石原矿的品位普遍较低，除部分品位较高的原矿以块矿成品形式直接用于生铁冶 炼外，大多需经磨选加工成铁精粉，才能供应给钢铁企业冶炼生铁使用。巴西、 澳大利亚等国的铁

2、矿石原矿平均品位在60%左右，大部分经破碎后以块矿或粉矿 的形式供应给钢铁企业冶炼生铁。二、全球铁矿石行业概览（一）全球铁矿石资源分布世界铁矿资源主要集中在巴西、澳大利亚、俄罗斯、印度、中国。上述五个 国家铁矿石储量约占全球储量的70%。据美国地质调查局（USGS）矿产品概要 公布的数据：2013年末，全球铁矿石储量金属量为810亿吨，铁矿石原矿储量 1,700亿吨。表：全球铁矿石资源分布（截至2013年12月31日）国家晓矿储量（Crudeore）金属量(Ironcontent)数量百万吨）占比（%）数后日万吨）占比（%）巴西31,00018.24%16.0001975%澳大利亚J5.000

3、20 59%17.00020 99%俄罗斯25.0001-171%14.0001瑙印度flF1006%5刘6.42%中国23,00013.53%7纲R.测其他国家限90046.41%21,60026.6?%全球合计170,000100.00%81.000100.0A%资料来枷:Mineral Commodity Summaries 2014. USGS（二）全球铁矿石需求情况铁矿石的需求与钢铁行业的发展状况直接相关。2013年度，中国为全球第一 大粗钢生产国，粗钢产量约占全球粗钢产量的48%。全球前五大粗钢生产国（中 国、日本、美国、俄罗斯和印度）2013年度产量合计占比约为70%。在全球经济

4、发展特别是以中国和印度为主的发展中国家经济增长的带动下， 自2001年到2008年，全球粗钢产量的持续上升拉动全球铁矿石需求量的大幅上涨。 2008年下半年到2009年上半年，受全球宏观经济下滑影响，全球粗钢产量大幅下 降。在各国经济刺激政策实施下，世界经济自2009年下半年开始呈现回升迹象， 全球粗钢产量逐步回升，2013年，全球粗钢产量达到16.07亿吨。全球钢铁产量 的变动也直接引致了铁矿石需求的变化。图：全球粗钢产量情况（单位：万吨）1,800,0001,500,0001,400,0001,200,0001,000,000300,000600,000400,000200,000资料来源

5、：国际钢铁协会，Wind资讯（三）全球铁矿石供给情况中国、澳大利亚、巴西、印度和俄罗斯为全球铁矿石原矿产量的主要来源。2013年度，根据USGS测算，上述五国的铁矿石原矿产量约占全球总产量的85%。图：全球铁矿石原矿主要来源资料来源! Minsral Commodfty Summaries 2014+ USGS（四）国际贸易和铁矿石价格情况1、铁矿石国际贸易受铁矿石需求国和供应国区域不平衡的影响，铁矿石供需的匹配主要依靠铁 矿石的国际贸易。其中，中国是全球铁矿石的最主要进口国，澳大利亚、巴西、 印度、俄罗斯、南非和加拿大成为最主要的铁矿石出口国。目前，巴西的淡水河谷和澳大利亚的力拓、必和必拓是

6、全球最大的三家综合 性矿产资源公司（以下简称“三大矿业公司”），其铁矿石贸易量占全球铁矿石 贸易总量的比例超过60%，居于主导地位。2、国际铁矿石定价机制1980年起，国际铁矿石的价格谈判机制逐步稳定，并延续至2007年。期间， 铁矿石贸易一般以主要购买方与主要铁矿石生产商进行价格谈判而确定的长期 协议价格（即长协价格）作为各种铁矿石价格的基础。谈判主要在三大矿业公司 和各大钢铁企业之间举行。2008年以来，在金融危机影响下，铁矿石现货价格与 长协价格均大幅波动，原有的铁矿石谈判机制经历着重大变革，并在持续演变中。 2011年3月起，三大矿业公司等主要供应商开始采取月度或季度普氏铁矿石指数 定

7、价等方式，铁矿石长协价格呈现向现货价格靠拢的趋势。3、长协价格情况从2004-2008年，铁矿石谈判价格逐年提高，以力拓公司杨迪粉矿为例， 价格从2004年的33.23美分/十公吨度提高到2008年的144.66美分/十公吨度， 2008年当年的价格增长幅度更是高达79.90%。2009年，铁矿石长协价格因需求 量下降而在近5年首次同比下降。但随着经济的回升，2010年，全球三大矿业公 司与日本钢铁企业就年度铁矿石长协价格达成季度定价，2010年协议价格平均增 长幅度高达114%，2011年3月起，三大矿业公司开始采取月度或季度普氏铁矿石 指数定价。三、中国铁矿石行业（一）我国铁矿石储量、分布

8、与品位根据国土资源部统计数据，截至2012年末，我国铁矿石查明资源储量为775.3 亿吨，其中基础储量为194.77亿吨。我国铁矿石分布较广，在全国各省市区均有 分布，但相对集中在东北、华北和西南等地。根据国家统计局2013年统计年鉴数 据，我国铁矿石主要分布情况如下：图：我国铁矿石分布情况12%数据来源：国家统计局我国铁矿石资源虽然绝对储量大，但贫矿多，富矿少，平均品位约为30%， 远低于世界平均水平。我国富铁矿石查明资源储量为10.02亿吨，占全部铁矿查 明资源储量的1.55%，而形成一定开采规模，能单独开采的富铁矿更少。我国开 采的铁矿石绝大多数须经选矿制球团或烧结后才能供高炉冶炼，利用

9、难度大，成本较高。（二）我国铁矿石需求情况中国是全球最大的钢铁生产国，也是全球最大的用钢国。2013年，中国粗钢 的表观消耗量约占全球产量的45%，而中国生铁和粗钢产量分别约占全球产量的 61%和48%。中国是铁矿石需求增长最快的国家之一，也是推动全球铁矿石行业增 长的主要驱动力。1、我国粗钢表观消费量保持增长且高位运行从2001年以来，我国粗钢表观消费量保持增长，2010年达到6.00亿吨。进入 2013年，我国粗钢表观消费量仍保持高位，2013年我国粗钢表观消费量达到7.26 亿吨的历史新高，同比增长9.21%。我国钢铁消费量增长对铁矿石需求的拉动巨 大。资料来源：Wind讯2、我国铁矿石

10、消耗量持续增长由于铁矿石的需求量无直接的统计数据，根据我国近年的生铁产量，可大致 推算出对铁矿石的需求量。2002-2013年，我国生铁产量保持较快增长速度，2013 年，我国生铁产量达70,897.00万吨。根据生铁产量测算的全国铁矿石消耗量如 下：图：我国铁矿石消耗量（单位：万吨）20022003 年 20042005 年 200 丘年N 0072008 年 N 口 09 年2 d M 年 iOllOU 年 2Ci 13 年甥科来源：Wind资讯，铁矿石消耗量按铁旷句生铁F.W的比例测算（三）我国铁矿石供应情况我国铁矿石的来源主要包括国产矿和进口原矿，国产矿来自钢铁企业的自有 矿山和独立的

11、矿山企业，进口矿主要来自澳大利亚、巴西和印度等国。1、我国铁矿石原矿产量持续增长由于下游需求旺盛，我国铁矿石原矿产量近年来保持连续增长，由2002年的 23,143.01万吨增长至2013年的145,101.07万吨，年复合增长率为18.16%。然而， 我国铁矿石品位低于世界平均水平，所以中国铁矿石最终产品的数量要比原矿产 量低许多，远不能满足我国钢铁生产需求。图：我国铁矿石原矿产量（单位：万吨）200H 年上 00 32004 年 2005 年 20062007 2008 年2 00 M F 2010 年2011 年的1 Z 2013 年资料来源t Wind2、铁矿石进口依存度高我国铁矿石资

12、源虽然绝对储量大，但贫矿多，富矿少，国产铁矿石难以满足 国内需求。因此，进口铁矿石是我国铁矿石消费的重要来源。我国铁矿石进口量 由2002年的1.11亿吨增长至2013年的8.19亿吨，年均复合增长率为19.88%。图：我国铁矿石进口量（单位：万吨）年建如年2004年 年年年2002009年年Nil年W年网13年资料来源t Wind资讯、同花顺iFinD根据中国钢铁工业协会的统计，自2002年以来，我国对进口铁矿石的依存度 不断加大，近年来已超过70%。图：我国铁矿石进口依存度9Q.0Q030.00070.00060.00050.00040,00030,00020.00010.0002OQ2年

13、 2003年 2004年 2D05年 ZOOei 2DG7年 NJ08年 2009隼 201。年 251 年 2D1W年 2Q13 年进铁旷折料t万吨）进门怏折生诙产可由任国=既产鼠比例资料来源：Wind资讯，铁矿石进口依存度根据这口铁矿石量和全国生铁产量数据剽算，进 曰铁矿石品位采用64.5%.（四）国内铁矿石价格1、国内铁矿石价格形成机制及变动情况2010年之前，国内铁矿石价格主要包括国内铁矿石现货价格和铁矿石长协价 格。其中，长协价格由国际钢厂代表与三大矿业公司谈判决定，谈判商定的长协 价格主要针对国内20多家重点钢铁企业；现货价格主要针对国内的其他钢铁企业 以及重点企业的临时或超额需求

14、。2010年以来，铁矿石长协价格的谈判模式发生 变化，铁矿石长协价格向季度定价、指数定价等方向转变，向现货价格靠拢。因此，国内铁矿石价格是在国内市场供求关系影响下，以及国内现货价格与 长协价格的相互作用下形成的。2006年6月至2007年7月，国内铁矿石现货（以遵化66%十基含税铁精粉价格 为例）均价一直在600元/吨到900元/吨之间徘徊。2007年四季度，国内铁矿石价 格快速上涨，最高价达1,615元/吨。2008年下半年开始，受金融危机的影响，国 内铁矿石价格大幅下降，并在2009年4月探底至650元/吨。2009年下半年以来， 随着经济环境复苏，国内铁矿石价格重新开始上涨，2011年全

15、年铁矿石均价上涨 到1,350元/吨左右。2011年四季度以来，随着经济下行压力的增加，钢铁行业面 临下游需求减弱、库存增加等困境，钢铁行业的不景气导致铁矿石需求减弱，港 口铁矿石库存增加，铁矿石价格也随之走低。2013年，国内铁矿石价格整体呈现 震荡走势，全年平均价格约为1,049元/吨。图：国内铁矿石现货价格走势（单位：元/吨）行氏&3嘲=欧矿6僧忡,虬bR中国北A谊由财t F笔常税胶点勒凿将资料来貌tWind资讥2、影响国内铁矿石价格的主要因素铁矿石的供求状况是影响铁矿石价格的根本因素。除此之外，铁矿石库存、 海运价格和美元汇率等因素也对其价格产生影响。 铁矿石库存对国内铁矿石价格起调节作用：铁矿石库存是铁矿石供应来 源之一。当铁矿石库存下降时，表明国内铁矿石供应不足或者需求上升，国内现 货市场价格将面临上升压力；反之亦然。 海运价格影响进口铁矿石运输成本：中国进口铁矿石通常采用海运。海 运费是进口铁矿石成本的重要构成部分。海运价格影响进口铁矿石运输成本，进 而影响进口铁矿石价格。 美元走弱支撑铁矿